سوق عباد الشمس يضعف بسبب خسائر SAFEX لكن تدفقات البحر الأسود لا تزال ضيقة

تكون أسواق عباد الشمس في تصحيح طفيف نحو الانخفاض بسبب SAFEX وزيت النخيل، لكن الأسس في البحر الأسود لا تزال ضيقة، مما يحافظ على أسعار البذور والزيوت الفعلية بشكل نسبي في مصطلحات اليورو.

بعد بداية قوية لعام 2026، توقف مجمع عباد الشمس: تراجعت عقود عباد الشمس الآجلة في SAFEX في جنوب أفريقيا بنحو 1-2% عبر العقود القريبة في 7 أبريل، متتبعًا تراجع زيت النخيل. ومع ذلك، فإن عروض تصدير بذور عباد الشمس واللب الأوكراني في اليورو تظل مستقرة إلى مرتفعة قليلاً على مدى الأسابيع الثلاثة الماضية، مدعومةً بإمدادات زيت الحبوب العالمية الضيقة وتقليص صادرات زيت عباد الشمس الروسية.

📈 الأسعار والفروق

أغلقت عقود عباد الشمس الآجلة في SAFEX (جنوب أفريقيا) بانخفاض حاد في 7 أبريل 2026، حيث انخفضت عقود أبريل 2026 بنسبة 1.4% إلى نحو ZAR 8,960/t، وانخفضت عقود مايو 2026 بنسبة 1.5% إلى حوالي ZAR 9,053/t، وتراجعت عقود يوليو 2026 بنسبة 1.7% إلى ZAR 9,255/t. كما ظلّت العقود البعيدة نحو 2027 دون تغيير، مما يشير إلى أن الضعف الحالي هو بشكل أساسي تصحيح قريب بدلاً من تحول هبوطي طويل الأجل.

في مجمع زيوت الخضروات، تراجعت عقود زيت النخيل الماليزي بنحو 0.1-0.9% عبر معظم المراكز لعامي 2026-2027 في 7-8 أبريل، مما يعزز النبرة الضعيفة في زيوت الحبوب. في الوقت نفسه، تظل إمدادات زيت عباد الشمس العالمية ضيقة هيكليًا، مع تسليط البنوك المركزية والمحللين الضوء على أن أسعار زيت عباد الشمس استأنفت نموها السريع في وقت مبكر من هذا العام بسبب نقص الإمدادات العالمية وانخفاض المخزونات النهائية في 2025/26.

المنتج / المنشأ	المدة	أحدث سعر (يورو/كغم)	توجه أسبوعي
بذور عباد الشمس، السوداء، UA أوديسا	FOB	≈0.58	+0.01 مقابل 26 مارس
لب عباد الشمس، طعام، UA أوديسا	FOB	≈0.58	+0.01 مقابل أواخر مارس
بذور عباد الشمس، السوداء، UA كييف	FCA	≈0.65	مستقرة منذ منتصف مارس
بذور عباد الشمس، CN، مخططة، FOB بكين	FOB	≈1.44	-0.02 مقابل أواخر مارس
لب عباد الشمس، مخبز، BG صوفيا	FCA	≈0.97	مستقرة على مدى الأسابيع الأخيرة

🌍 العرض، الطلب وتدفقات التجارة

على جانب العرض، تقدر صادرات زيت عباد الشمس الروسية في النصف الأول من موسم 2025/26 بانخفاض بنحو 14% سنويًا، مع استمرار السياسة الحكومية في فرض الرسوم الجمركية على الصادرات لحماية المستهلكين المحليين وتشجيع سحق المحصول المحلي. يحد هذا من كميات صادرات روسيا المتاحة ويحوّل الطلب فعليًا نحو الأصول الأوكرانية والأصول الأخرى في البحر الأسود لكل من الزيت والبذور.

على الرغم من انخفاض محصول بذور عباد الشمس في أوكرانيا والمخاطر المستمرة المرتبطة بالحرب، لا تزال أوكرانيا تهيمن على واردات زيت عباد الشمس في الاتحاد الأوروبي، حيث تمتلك حصة سوقية تتجاوز الثلثين من الحجوم إلى الكتلة حتى الآن في 2025/26. تحافظ الطرق البرية والموانئ البديلة على تدفق الصادرات على الرغم من تقلبات اللوجستيات البحرية. في الوقت نفسه، فإن زيادة روسيا الأخيرة في الرسوم الجمركية على صادرات زيت عباد الشمس والوجبة تفتح نافذة على المدى القصير لمصانع زيت عباد الشمس الأوكرانية والأوروبية للحصول على طلب إضافي في منطقة البحر الأبيض المتوسط والشرق الأوسط.

على جانب الطلب، أدت أسعار زيت عباد الشمس المرتفعة مقارنة بزيت النخيل وزيت فول الصويا بالفعل إلى بعض الاستبدال في أسواق الاستيراد الرئيسية مثل الهند، حيث تحول المشترون بين الحين والآخر بعيدًا عن زيت عباد الشمس نحو زيت النخيل الأرخص. ومع ذلك، فإن مستخدمي صناعة الأغذية في أوروبا يبقون بشكل نسبي غير مرنين بسبب مواصفات المنتجات، مما يساعد على الحفاظ على أسعار المنتجات القائمة على عباد الشمس حتى مع تذبذب الزيوت المنافسة بسبب تقلبات الطاقة في مجمع زيوت الخضروات الأوسع.

📊 الأسس والطقس

أساسيًا، لا يزال مجمع عباد الشمس محاصرًا بمخزونات قليلة في 2025/26 وعوائد أقل من الاتجاه في المنتجين الرئيسيين مثل أوكرانيا وأجزاء من الاتحاد الأوروبي. مع فرض روسيا الرسوم الجمركية على صادرات البذور والزيوت، تُبلغ مصانع سحق الزيوت في روسيا عن هوامش أضيق، مما يعزز احتمال بقاء توفر بذور عباد الشمس الخام للتصدير محدودًا طوال بقية الموسم.

من الناحية الجوية، تشير التوقعات القصيرة الأجل للمناطق الرئيسية لزراعة عباد الشمس في أوكرانيا (دنيبرو والمناطق المركزية) إلى ظروف موسمية باردة لكن بشكل عام ملائمة للعمل في الحقول في أوائل الربيع، مع عدم وجود تهديد فوري بالجفاف الشديد أو الصقيع في الأيام العشرة المقبلة. يوفر هذا خلفية جوية محايدة نسبيًا على المدى القريب، على الرغم من أن أسعار الأسمدة والوقود المرتفعة المرتبطة بالصدمة العامة للطاقة حول الصراع الإيراني وأزمة مضيق هرمز ترفع من مخاطر التكاليف للزراعات في 2026.

📆 التوقعات على المدى القصير (3-5 أسابيع)

يشير التصحيح الفوري في عقود عباد الشمس الآجلة في SAFEX والاتجاه التخفيفي المعتدل في زيت النخيل إلى بعض مخاطر الانخفاض في أسواق عباد الشمس الورقية القريبة، خاصةً إذا تم تقليص الطول التخميني بعد الارتفاع الأخير. ومع ذلك، من المرجح أن تظل القيم الفعلية لبذور عباد الشمس والزيوت في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي مدعومة بسبب العرض الضيق هيكليًا والقيود المستمرة للسياسة الروسية، مما يحد من أي تراجع عميق في الأسعار الفورية المقومة باليورو.

على المدى القصير، السيناريو الأكثر احتمالية هو منحنى آجل ثابت إلى مائل قليلاً نحو الانخفاض، مع بقاء السعر الأساسي في مراكز التصدير الرئيسية (أوكرانيا، بلغاريا، مولدوفا) ثابتًا حيث تتنافس مصانع سحق الزيوت والمصدرون على مبيعات المزارعين المحدودة. تبقى spikes سعرية صاعدة ممكنة في حال حدوث مفاجأة جوية سلبية في شرق أوروبا أو تجديد الاضطرابات اللوجستية في الموانئ الأوكرانية.

📌 توصيات التداول والمشتريات

• مصانع السحق والمصفاة (الاتحاد الأوروبي/البحر الأسود): استخدم الضعف الحالي الناتج عن SAFEX وزيت النخيل لتوسيع تغطية بذور عباد الشمس بشكل معتدل للربع الثاني إلى الثالث، مع التركيز على الأصول الأوكرانية والبلغارية حيث كانت أسعار اليورو مستقرة لكن يمكن أن تشتد مرة أخرى إذا tightened روسيا الصادرات أكثر.
• مصنعي المواد الغذائية: حافظ على كتاب زيوت نباتية متنوع. نظرًا لضيق عباد الشمس هيكليًا وعلاوته على زيت النخيل، اعتبر التحوط الاستثماري في حالات التراجع في الأسعار، لكن تجنب الاعتماد الزائد على زيت عباد الشمس حيث تسمح مواصفات المنتجات بالاستبدال الجزئي.
• المنتجون (أوكرانيا، الاتحاد الأوروبي): مع بقاء أسعار FCA المحلية للبذور واللب قريبة من أعلى المستويات الأخيرة، اعتبر استراتيجية بيع متعددة الطبقات: تسويق جزء من مخزونات المحاصيل القديمة عند المستويات الحالية مع الاحتفاظ بالحجم لالتقاط أي ارتفاعات مدفوعة بالأحوال الجوية أو السياسة لاحقًا في الربع الثاني.

📉 التوقعات الاتجاهية لمدة 3 أيام (المراكز الرئيسية، بمصطلحات اليورو)

• عباد الشمس SAFEX (ZAR، محول إلى EUR): ميولها بشكل طفيف نحو الانخفاض إلى جانب التحرك أفقيًا حيث تعالج العقود الآجلة الانخفاض الأخير وتتبع زيت النخيل.
• بذور/لب أوكرانيا FOB أوديسا: أفقي إلى أعلى قليلاً؛ يجب أن تبقي إمدادات الزيت العالمية الضيقة وانخفاض صادرات روسيا السعر الأساسي مدعومًا.
• الاتحاد الأوروبي (BG/MD) FCA اللب: بشكل أساسي أفقي؛ يجب أن تعوض الطلب المحلي ومبيعات المزارعين المحدودة من الضعف الخارجي في زيت النخيل والأسواق الورقية.