Os futuros de colza na Euronext permanecem amplamente estáveis em torno de €500/t, enquanto a canola da ICE apresentou uma leve queda e os prêmios em dinheiro do Mar Negro se mantêm firmes, apontando para um mercado equilibrado, mas frágil, antes da nova safra.
Os mercados de colza estão negociando em uma faixa estreita, com os contratos próximos e da nova safra da Euronext (MATIF) agrupados logo acima de €500/t, com pouca alteração dia a dia. Em contraste, a canola da ICE no Canadá corrigiu modestamente, sinalizando alguma realização de lucros e uma maior confiança nos suprimentos da América do Norte. As ofertas FCA do Mar Negro para colza ucraniana permanecem estáveis ou ligeiramente mais firmes em relação a meados de março, sublinhando a demanda contínua por exportação e as restrições logísticas. No geral, os sinais de precificação sugerem um mercado que não está claramente em superávit ou déficit, com riscos climáticos para a colheita de 2026 e óleos vegetais competitivos como fatores chave para as próximas semanas.
Exclusive Offers on CMBroker
Rape seeds
42% min oil
98%
FCA 0.61 €/kg
(from UA)
Rape seeds
42% min oil
98%
FCA 0.62 €/kg
(from UA)
📈 Preços & Spreads
Em 7 de abril de 2026, os futuros de colza da Euronext fecharam inalterados, com maio de 2026 a cerca de €506/t, agosto de 2026 a €501/t e novembro de 2026 a €505/t. A curva a termo de maio de 2026 a fevereiro de 2027 permanece relativamente plana em torno de €503–505/t, antes de ceder no final de 2027 para perto de €463/t e depois subir novamente para cerca de €551/t até maio de 2028, indicando uma incerteza moderada de longo prazo em vez de uma tendência claramente otimista.
A canola da ICE enfraqueceu na mesma data, com maio de 2026 caindo cerca de 1% e contratos próximos perdendo €4–7/t equivalente após a conversão de CAD, apontando para benchmarks transatlânticos ligeiramente mais suaves. No mercado físico, as ofertas recentes da Ucrânia mostram colza FCA Kyiv e Odesa ao redor de €610–620/t, amplamente estáveis desde o final de março, enquanto uma indicação FOB Paris da França está perto de €570/t, com leve aumento em relação aos níveis anteriores. Esses preços em dinheiro implicam níveis de base estáveis a firmes sobre o MATIF, especialmente no Mar Negro.
| Contrato / Mercado | Último preço (aproximadamente) | Moeda | Comentário |
|---|---|---|---|
| Euronext Raps Maio 2026 | €506/t | EUR | Inalterado, faixa estreita |
| Euronext Raps Nov 2026 | €505/t | EUR | Curva plana em relação aos próximos contratos |
| Euronext Raps Nov 2027 | €463/t | EUR | Desconto em relação a 2026, visão de longo prazo cautelosa |
| ICE Canola Maio 2026 (equivalente em EUR) | ≈€494/t | EUR | Cerca de 1% de perda diária |
| UA Colza FCA Kyiv (último) | ≈€610/t | EUR | Estável em relação à semana anterior |
| UA Colza FCA Odesa (último) | ≈€620/t | EUR | Leve prêmio em relação a Kyiv |
| FR Colza FOB Paris | ≈€570/t | EUR | Moderadamente acima do MATIF |
🌍 Equilíbrio de Oferta & Demanda
A curva plana da Euronext até o início de 2027 sugere que, por enquanto, o mercado não espera nem um déficit severo nem um grande suprimento de colza na Europa. Níveis de base estáveis a firmes na Ucrânia e na França indicam que processadores e exportadores ainda competem por suprimentos limitados próximos, apesar dos futuros estáveis. O desconto relativo da canola da ICE em relação ao MATIF destaca a disponibilidade competitiva de oleaginosas na América do Norte, o que limita o potencial de alta para os preços europeus.
As ofertas ucranianas mantidas acima de €600/t FCA, mesmo com os futuros estagnados, apontam para fluxos contínuos de exportação, prêmios de frete e risco, e uma demanda robusta dos processadores da UE que buscam diversificar as origens. Os preços mais baixos implicados mais longe na curva do MATIF em torno do final de 2027 podem refletir expectativas de recuperação de área e rendimentos normais, mas também alguma incerteza sobre políticas, demanda por biodiesel e competição com óleo de soja e girassol.
📊 Fundamentos & Clima
A falta de movimento nos preços da Euronext nas últimas sessões sublinha um equilíbrio temporário entre fundamentos mistos: conforto na disponibilidade de sementes para a atual temporada de processamento de um lado e risco climático não precificado para a colheita de 2026 do outro. O modesto declínio na canola da ICE sugere um sentimento crescente nas cadeias de suprimento canadenses e condições de plantio, aliviando preocupações anteriores que sustentavam os preços globais de oleaginosas.
Para a colza europeia, os fundamentos de curto prazo parecem neutros: as margens dos processadores estão intimamente ligadas aos óleos vegetais em concorrência e à demanda por biodiesel, que atualmente não justificam uma reavaliação agressiva das sementes. Ao mesmo tempo, o prêmio a termo até maio de 2028 perto de €551/t sugere uma percebida escassez ou risco inflacionário a longo prazo que pode ressurgir se os rendimentos decepcionarem ou o apoio à política para biocombustíveis permanecer mais forte do que o esperado.
📆 Perspectiva de Negociação
- Produtores: Com os futuros próximos estáveis logo acima de €500/t e a base física firme, considere a possibilidade de vendas incrementais em rallys, mantendo um volume não precificado para potenciais picos impulsionados pelo clima mais adiante na temporada.
- Processadores: A combinação de MATIF estável e prêmios em dinheiro resilientes argumenta por uma cobertura cautelosa das necessidades próximas, mas evite a extensão excessiva de posições longas enquanto a canola da ICE sinaliza um suprimento global ligeiramente mais fácil.
- Comerciantes: Observe o spread entre a colza da Euronext e a canola da ICE; um novo enfraquecimento na América do Norte pode limitar os ganhos do MATIF e criar oportunidades em arbitragem intermercados em vez de apostas direcionais diretas.
📍 Indicação de Preços de 3 Dias
- Euronext (MATIF) colza: Tendência lateral na faixa de €495–510/t, na ausência de grandes choques climáticos ou macro.
- Colza física da UE FOB (FR): Provavelmente seguirá de perto os futuros, mantendo um prêmio moderado em torno de meados de €500s/t.
- Colza FCA do Mar Negro da Ucrânia: Espera-se que se mantenha firme acima de €600/t devido a fluxos de exportação sustentados e prêmios de risco, com limitação de desvantagens no curto prazo.
