中国大豆价格稳中向好，期货反弹，巴西进口流入

中国大豆价格略有上升，但总体稳定，受到大连商品交易所期货回升和活跃的巴西进口流入的支持。有机豆的小幅上涨与北京常规FOB水平的持平形成对比，而全球基准因为供应充足而承压。

中国现货大豆市场目前在全球供应丰富和依然强劲的国内压榨需求之间进行平衡。大连期货因回购和强劲的豆粕需求而小幅上涨，但任何反弹都受到南美丰盈供应和多元化进口来源的限制。中国主要大豆产区的天气季节性正常，消除了价格因素中的直接生产风险。在接下来的几天内，中国现金价格预计将呈现轻微的上升趋势，紧密跟踪大连的走势和进口货物成本。

📈 价格与价差

所有价格已转换为EUR，以1 USD = 0.92 EUR作为参照。

来源 / 类型	地点 / 期限	最新价格 (EUR/kg)	1周变化 (% in EUR)
中国，黄豆，有机	北京FOB	~0.73	+1–2%
中国，黄豆，常规	北京FOB	~0.65	≈0%
美国2号豆	FOB墨西哥湾等值	~0.55	+1–2%
巴西 / 南美	中国主要港口CFR（隐含）	~0.52–0.56	本周略显疲软

在期货方面，大连5月2026合约的1号大豆在4月7日收于4640 CNY/吨，日内上涨46 CNY，显示出强化的趋势，这为国内现货市场提供了支持。 最近Mysteel快评的东北非转基因豆评估也显示出小幅的日增，而不是急剧的波动。

🌍 供需与贸易流动

中国的大豆进口量仍处于历史高位，但来源主要倾向于巴西和其他南美国家。行业分析指出，约80%的中国大豆进口现在来自巴西和阿根廷，高于2017年的约60%，因中国压榨企业在持续的贸易摩擦中逐步多元化离开美国来源。

4月7日在山东的中国港口的可视证据显示，巴西大豆货物正被积极卸货，确认了短期内的稳定到货。 这种强劲的流入使得沿海库存充足，并限制了国内价格的急剧上涨，尽管局部市场表现出坚挺的趋势。美国分析师强调，尽管美国大豆对中国的出口大幅下滑，但中国的总大豆进口仍趋于或接近创纪录水平，确保了压榨行业和饲料行业的豆源充足。

与此同时，美国扩大的压榨能力——受到可再生柴油需求的驱动——增加了美国大豆粕的出口可用性，间接对全球原料豆的价格施加压力，并促成全球供应较为充足的局面。 对于中国买家而言，这意味着豆和粕的竞争性选择，鼓励多元化采购并限制国内市场的价格飙升。

📊 基本面与天气

在结构上，中国的大豆需求正从快速增长向平台期转变，随着畜牧业和水产养殖行业的成熟，饲料配方逐渐优化豆粕包含率。最近的农业商业评论强调，在经过二十年的繁荣后，进口增长正在趋于平稳，尽管绝对体量仍然很高。 这一温和的趋势，加上国内粮食产量强劲和国家储备缓冲，降低了现货采购的紧迫性，支持了相对区间波动的价格环境。

至于天气，最新的2026年4月-6月气候展望表明，中国大部分地区的降雨量大致平均，部分内陆地区降水量超过平均水平。 当前没有明显信号表明东北中国的主要大豆生产区会发生重大天气冲击。随着种植季节的临近，中性至有利的条件有助于锚定新作风险溢价，并使附近价格更多地受到进口成本和期货情绪而非国内作物担忧的驱动。

📆 短期展望与交易建议

• 价格偏向：未来几天中国价格略显看涨，预计大连大豆期货可能在近期低点之上保持支撑，因为压榨商对冲，投机者利用稳定的进口到货进行覆盖。
• 对于中国的进口商：考虑在与南美收获压力相关的任何小幅回调中分层进行短期覆盖，同时避免在舒适的全球供应背景下激进追逐短期反弹。
• 对于向中国出口的商家：巴西及其他南美来源仍然是最佳选择；美国卖方可能需要维持有竞争力的基础水平和灵活的运输窗口，以捕捉机会性需求。
• 风险因素：关注贸易紧张局势的任何升级、进口关税或配额的变化，以及在中国种植窗口期间可能出现的意外天气异常，这可能会重新定价新作风险。

📉 3天方向性价格指示（中国聚焦）

• 北京FOB，常规黄大豆：在EUR计价中横盘至轻微向强，跟踪大连期货和稳定的进口成本。
• 北京FOB，有机黄大豆：略微上升走势，因小众需求保持坚挺，溢价保持。
• 大连大豆期货（临近）：整合呈适度正向倾斜，除非出现急剧外部冲击。