زيادة المعروض من الثوم في الصين تؤثر على أسعار السوق العالمية

لا يزال سوق الثوم في الصين تحت ضغط كبير من المعروض الهيكلي الزائد، مع أسعار قريبة من أدنى مستوياتها منذ سنوات وقليل من الآمال في انتعاش سريع خلال الأشهر 1-3 القادمة.

تؤدي المخزونات الضخمة، واحتواء حصاد آخر كبير، وتنافس التصدير الشرس إلى إبقاء أسعار الثوم العالمية منخفضة، حتى مع ارتفاع تكاليف الشحن ومخاطر اللوجستيات في بعض طرق البحر.

📈 الأسعار والمزاج العام

تراجعت أسعار الثوم الصينية إلى ما يزيد قليلاً عن ¥4/kg، بما يعادل تقريبًا €0.51/kg، وهو أقل بكثير من المستويات التي شهدتها المواسم الأخيرة. يبيع مشغلو التخزين في المقاطعات الرئيسية المنتجة الآن بأسعار منخفضة، حيث تبقى المخزونات غير المباعة فوق المستويات الموسمية الطبيعية. دوليًا، تُظهر العروض المرجعية استقرارًا نسبيًا بدلاً من الانتعاش: الثوم الطازج المصري FOB حوالي €1.05/kg ومسحوق الثوم العضوي الهندي FOB حوالي €6.60/kg لم تتغير في الأسابيع الأخيرة، مما يشير إلى أن الكمية الكبيرة من العرض الصيني تحد من الارتفاع في الأسعار العالمية.

🌍 توازن العرض والطلب

السنة التسويقية الحالية في الصين تتميز بكل من الإنتاج المرتفع وحجم التخزين المرتفع. على الرغم من نمو الطلب المحدود، توسعت مساحة الزراعة مرة أخرى في المقاطعات الرئيسية مثل شاندونغ، وهينان، وجيانغسو. وقد أدى ذلك إلى إنشاء فائض هيكلي، مع تجاوز المخزونات السنوات السابقة مما أجبر العديد من مشغلي التخزين على تصفية المخزونات بخسارة. في الوقت نفسه، لم يكن نمو الاستهلاك في الأسواق الآسيوية الرئيسية قويًا بما يكفي لامتصاص الفائض.

على جانب الطلب، تظل تدفقات الصادرات قوية لكنها تنافسية بشكل متزايد. يتبنى المصدرون استراتيجيات الحفاظ على الحصة السوقية عن طريق تقليص الهامش بدلاً من رفع الأسعار. يتم استهداف الأسواق الناشئة في أفريقيا بشكل أكثر نشاطًا، لكنها تظل صغيرة جدًا لتعويض الضغط الناتج عن الأسعار الضعيفة والتنافس الشديد في الوجهات التقليدية.

🚢 تدفقات التجارة واللوجستيات

قد زادت سنتان متتاليتان من الإنتاج العالي للثوم الصيني من حدة المنافسة في التصدير. يفضل العديد من المصدرين الحجم على الهامش، مما يدفع العروض العدوانية إلى جنوب شرق آسيا وشرق آسيا، التي تمثل معًا الجزء الأكبر من الشحنات. يعزز هذا السلوك بيئة الأسعار المنخفضة ويؤخر أي انتعاش يقودها المخزون. كما بدأ بعض المصدرين في التحول إلى الأسواق الأفريقية لتنويع الطلب، على الرغم من أن هذه الطرق لا تزال قيد التطوير.

قد ارتفعت تكاليف اللوجستيات على طرق البحر المتأثرة بالتوترات في البحر الأحمر والاضطرابات في قناة السويس، خاصةً بالنسبة للشحنات إلى أوروبا والشرق الأوسط. تواجه السفن المعاد توجيهها أوقات عبور أطول وأسعار شحن أعلى. ومع ذلك، يظل التأثير العام على صادرات الثوم الصينية محدودًا لأن الأسواق الآسيوية الإقليمية تهيمن على التجارة. بالنسبة للمصدرين الذين يركزون على شرق أوروبا، فإن الممرات البرية إلى روسيا توفر عزلًا نسبيًا من تقلبات الشحن البحري وتساعد في استقرار الأسعار والكميات التي يتم تسليمها.

🌱 المحاصيل الجديدة وعوامل الطقس

من المقرر أن تضيف موسم الثوم الصيني الجديد مزيدًا من المعروض. لقد توسعت مناطق الزراعة في شاندونغ وهينان وجيانغسو مرة أخرى، مما يحافظ على إنتاج البلاد في مسار مرتفع. أدت اضطرابات الطقس خلال مرحلة الزراعة العام الماضي، وخاصة هطول الأمطار الغزيرة، إلى تأخير الزراعة في بعض المناطق وتقليص دورة النمو، مما أثر على الغلات محليًا. ومع ذلك، يُبلغ عن أن جودة المحاصيل العامة تظل ضمن المعايير الطبيعية، مما يشير إلى حصاد كبير آخر بدلاً من نقص ناجم عن الطقس.

إقليميًا، بدأت يوننان بالفعل في الحصاد، مما يزيد من المعروض القريب في السوق المحلية. من المتوقع أن تبدأ المقاطعات الشمالية الحصاد في أوائل مايو، مما سيزيد من الكميات المتاحة خلال مايو ويونيو. ما لم يحدث طقس غير متوقع بشكل سلبي في وقت متأخر من الموسم، يدعم توقع الإنتاج الاستمرار في بيئة العرض الزائد إلى السنة التسويقية القادمة.

📊 الأساسيات وجدول الأسعار

أساسيًا، يسيطر على السوق المخزونات الزائدة والإنتاج المرتفع المستقبلي. يحمل مشغلو التخزين مخزونات غير عادية من الثوم عند دخول الحصاد الجديد، والعديد منهم تحت ضغط مالي. قد يؤدي ذلك إلى تسريع تصفية المخزونات، مما يزيد الضغط الهبوطي على أسعار السوق الفورية قبل أي استقرار موسمي. في الوقت نفسه، فإن هوامش التصدير ضئيلة، مما يترك القليل من المتسع لإنتاج أو تجار الثوم لامتصاص صدمات التكاليف الإضافية.

المنتج	المنشأ	الصيغة	الموقع	الشروط	أحدث سعر إرشادي (يورو)	الاتجاه (4 أسابيع)
ثوم	الصين (محلي)	طازج	من المخازن	محلي	≈ €0.51/kg	انخفاض مقارنة بالسنوات السابقة
ثوم	مصر	طازج	القاهرة	FOB	€1.05/kg	مستقر
ثوم	الهند	مسحوق، عضوي	نيودلهي	FOB	€6.60/kg	مستقر

📆 التوجه واستراتيجية التداول

على المدى القصير (30-90 يومًا القادمة)، فإن احتمالية حدوث انتعاش معنوي في الأسعار في الصين منخفضة. س hit تفاصيل الحصاد الإضافي من يوننان والمقاطعات الشمالية السوق خلال مايو ويونيو، بينما من المرجح أن يسرع مشغلو التخزين تحت الضغط المالي من عمليات البيع. يقترح هذا الجمع أن أسعار السوق المحلية قد تنخفض أو في أفضل الأحوال تظل ثابتة حتى تبدأ المخزونات في التصفية وتقدم الأنماط الموسمية بعض الدعم.

على المدى المتوسط (6-12 شهرًا)، قد يكون هناك بعض التخفيف إذا تعزز الطلب على التصدير من جنوب شرق آسيا أو إذا أدى الطقس السيئ خلال حصاد الشمال إلى تقليص الغلات تحت التوقعات الحالية. ومع ذلك، مع استمرار توسع مساحة الزراعة في المناطق الصينية الرئيسية، يظل العرض الزائد الهيكلي قائمًا حتى موسم التسويق 2025-26. وبالتالي، فإن أي انتعاش مستدام في الأسعار سيعتمد على توسع الطلب بشكل أكثر وضوحًا أو على تقليص متعمد في الزراعة.

🧭 توصيات تداول مركزة

• المستوردون في أوروبا وآسيا: استخدم مستويات الأسعار المنخفضة الحالية في الصين لتأمين تغطية قصيرة المدى، ولكن اتبع جدول شراء للتربح من المزيد من الانخفاض المحتمل في مايو-يونيو مع تزايد ضغط المحصول الجديد.
• المصدرون في الصين: أولوية تداول المخزون على زيادة الهامش؛ النظر في استراتيجيات التسعير والتمويل المرنة لتجنب التورط في مخزونات تتناقص قيمتها مع اقتراب موجة الحصاد الكبرى.
• أصول بديلة (مصر، الهند): وضعها كبدائل ذات جودة أو مزايا لوجستية، ولكن يجب أن تكون على علم أن العرض الزائد من الصين سيحد من ارتفاع الأسعار؛ التركيز على الشرائح المتخصصة مثل المنتجات العضوية أو المعالجة.

📍 مؤشر الاتجاه السعري لمدة 3 أيام (يورو)

• الصين (محلي، ثوم طازج): انخفاض طفيف أو ثابت، مع استمرار ضغط البيع من التخزين.
• FOB مصر (ثوم طازج): مستقر إلى حد كبير في المدى القصير جدًا، مع خطر هبوطي خفيف من العروض الصينية المنافسة.
• FOB الهند (مسحوق الثوم العضوي): مستقر، مدعومًا بالطلب المحدود وتأثيرات العرض الزائد من الثوم الطازج من الصين.