Le marché indien des pois chiches s’assouplit mais trouve un plancher de prix à mesure que la récolte atteint son apogée

Les prix des pois chiches indiens s’assouplissent pour la deuxième séance mais restent soutenus par le commerce en dessous du prix de soutien minimum et des achats importants de l’État, limitant ainsi la baisse à court terme. Pour les acheteurs européens et du Moyen-Orient, la combinaison d’une demande faible des moulins indiens, de stocks portuaires abondants et d’offres australiennes stables indique une courte fenêtre de prix favorables aux acheteurs.

Les marchés physiques à Delhi et dans les principaux États d’origine connaissent de modestes baisses quotidiennes alors que les arrivées de rabi s’accumulent et que les transformateurs ne couvrent que leurs besoins immédiats. Les stocks tampons du gouvernement d’environ 300 000 tonnes, associés à des achats MSP en cours, limitent les craintes d’une vente massive post-récolte, tandis que les fournitures importées d’Australie et de Tanzanie offrent un coussin supplémentaire. Les acheteurs orientés vers l’exportation devraient profiter de cette douceur actuelle pour sécuriser des volumes futurs, tout en gardant un œil sur la météo en fin de saison dans le Rajasthan, principal risque à la hausse signalé par le marché.

📈 Prix & Tendance à Court Terme

Les pois chiches de nouvelle saison (chana) en Inde à Delhi ont baissé d’environ ₹25 par quintal, laissant les lots d’origine Rajasthan autour de ₹5,500–₹5,525 par quintal et les fournitures du Madhya Pradesh près de ₹5,450–₹5,475. Le produit de la ligne Jaipur se négocie près de ₹5,475–₹5,500 par quintal, les commerçants mettant en avant une résistance visible aux coupures plus profondes alors que les valeurs actuelles sont déjà en dessous du prix minimum de soutien officiel.

Dans le commerce international, les pois chiches d’origine australienne pour expédition d’avril à mai restent stables à environ 580 USD par tonne en C&F dans des conteneurs et 545 USD par tonne sur une base de navire, tandis que ceux d’origine tanzanienne sont cotés près de 565 USD par tonne C&F à Nava Sheva. Convertis en parité export, les récentes offres FOB indiennes de New Delhi se situent à environ 0,82–0,96 EUR/kg, largement stables au cours des trois dernières semaines et toujours à un prix inférieur aux origines mexicaines, qui sont autour de 0,82–1,29 EUR/kg FOB Mexico City.

Origine / Type	Emplacement & Conditions	Dernier Prix (EUR/kg)
Pois chiches, 60–62 compte, 8 mm	Inde, New Delhi, FOB	0.84
Pois chiches, 42–44 compte, 12 mm	Inde, New Delhi, FOB	0.96
Pois chiches, 42–44 compte, 12 mm	Mexique, Mexico City, FOB	1.29

🌍 Dynamiques d’Offre & de Demande

Le ton actuellement faible est principalement dû à une demande de moulin décevante. Les transformateurs de dal restent très stratégiques, achetant uniquement pour leurs besoins immédiats, confiants de pouvoir se réapprovisionner plus tard à un coût similaire ou inférieur tout en continuant à recevoir des arrivées de récolte du Gujarat, du Karnataka et du Maharashtra, même si elles sont quelque peu en deçà des attentes précédentes. Des stocks élevés de pois chiches importés dans les ports indiens réduisent encore l’urgence du côté des achats.

Sur le front de la politique nationale, la totalité des achats MSP a déjà atteint environ 100 000 tonnes et devrait s’accélérer à mesure que la récolte de rabi progresse entre mars et mai au Madhya Pradesh et au Rajasthan. Parallèlement, le pool central de stocks tampon détient environ 300 000 tonnes de pois chiches, donnant au gouvernement une capacité significative pour lisser tout resserrement d’approvisionnement à court terme ou pic de prix.

📊 Fondamentaux & Contexte Mondial

Les fondamentaux mondiaux sont largement neutres à légèrement baissiers à court terme. L’Australie, le plus grand exportateur de pois chiches au monde, a vu les prix à l’exportation se stabiliser plutôt que se renforcer, éliminant un moteur potentiel clé pour une reprise rapide des valeurs domestiques en Inde. Avec les offres C&F australiennes vers l’Inde stables et celles d’origine tanzanienne également maintenues, le marché international est actuellement bien approvisionné.

Pour les acheteurs européens et du Moyen-Orient de pois chiches indiens, cette configuration signifie que les programmes d’importation peuvent être étalés sans crainte immédiate d’une flambée des prix. Cependant, les participants au marché suivent de près les deux à trois semaines à venir pour déterminer si la correction post-récolte en Inde a déjà trouvé un plancher dans la fourchette de ₹5,450–₹5,550 par quintal ou si une nouvelle baisse limitée est encore possible.

🌦️ Météo & Perspectives de Risque

La météo n’est pas un moteur aigu aujourd’hui mais reste le principal risque à la hausse. Une perturbation de la récolte tardive de rabi dans le Rajasthan, en particulier des pluies non saisonnières ou de la grêle pendant la phase finale de séchage des cosses, pourrait rapidement resserrer la disponibilité locale et déclencher un pic de prix à court terme à partir des niveaux inférieurs au MSP actuel. Cela se ferait d’abord sentir sur les marchés physiques indiens, puis se répercuterait sur les offres d’exportation.

Étant donné les opérations de stocks tampons et de MSP, toute hausse induite par la météo est susceptible d’être rapide mais limitée dans le temps plutôt qu’une tendance haussière structurelle soutenue. Néanmoins, les importateurs ayant une couverture faible à proximité devraient tenir compte de ce risque dans leur calendrier d’approvisionnement au cours des deux prochaines semaines.

📆 Prévision de Prix (Prochaines 2 Semaines)

Les participants au marché s’attendent largement à ce que les prix des pois chiches en Inde restent dans une fourchette de ₹5,450–₹5,550 par quintal au cours des deux prochaines semaines alors que les arrivées de pointe rencontrent une accélération progressive des achats gouvernementaux. Cela implique une parité d’exportation largement latérale à légèrement ferme libellée en EUR, en supposant des taux de change et de fret stables.

Les scénarios à la hausse sont principalement liés à des conditions météorologiques défavorables ou à une reprise inattendue de la demande des moulins si les ventes au détail de dal s’améliorent. Inversement, une nouvelle baisse significative semble limitée tant que les prix en espèces domestiques restent inférieurs au MSP et que le gouvernement achète activement pour soutenir les agriculteurs.

🧭 Recommandations de Trading

• Importateurs européens et du Moyen-Orient : Utilisez l’environnement actuel sous le MSP, dans une fourchette limitée, pour élargir modestement la couverture pour le T2–T3, en particulier pour l’origine indienne où les valeurs restent compétitives par rapport au Mexique.
• Moulin et commerçants indiens : Continuez les achats tactiques au comptant mais envisagez des approvisionnements incrémentiels près de l’extrémité inférieure de la fourchette ₹5,450–₹5,550, étant donné le fort soutien politique et la baisse limitée supplémentaire.
• Participants spéculatifs : Le rapport risque-rendement favorise l’accumulation lors des baisses plutôt que de poursuivre davantage de faiblesse, avec la météo dans le Rajasthan et un resserrement potentiel lié au MSP offrant une montée asymétrique.

📍 Perspectives Directionnelles sur 3 Jours (Indicatif, en EUR)

• Inde – Pois chiches FOB New Delhi : Légère baisse à plate ; les prix devraient se maintenir autour des actuels 0,84–0,96 EUR/kg, avec une légère volatilité intrajournalière à mesure que les arrivées se poursuivent.
• Mexique – Pois chiches FOB : Majoritairement stables dans la fourchette 0,82–1,29 EUR/kg, maintenant une prime par rapport à l’origine indienne pour les calibres plus grands.
• Acheteurs C&F d’Inde (Europe/Moyen-Orient) : Les valeurs débarquées devraient rester stables, avec le fret et le FX comme principales variables à court terme plutôt que des changements de prix d’origine.