استقرار سوق الشعير على SFE بينما تراجع أسعار الشعير العلفي في البحر الأسود

تتميز أسواق الشعير حالياً بنشاط منخفض جداً في العقود الآجلة وبمستويات أسعار شبه ثابتة في بورصة سيدني للعقود الآجلة (SFE)، بينما يظهر الشعير العلفي الأوكراني ضعفاً طفيفاً في قيم FCA الداخلية. بشكل عام، النبرة مستقرة إلى نحو متشائمة قليلاً على المدى القصير، مع منحنيات مستقبلية على SFE لا تزال ترتفع بشكل معتدل ولكنها لا تسعّر بشكل عدواني مخاطر الإمدادات.

تتجه منحنيات الشعير العلفي على SFE من مايو 2026 وحتى أوائل 2029 نحو الاستقرار أو الارتفاع الطفيف، مع عدم إجراء أي صفقات أو تغييرات في الأسعار في 10 أبريل 2026، مما يبرز نقص الإشارات الاتجاهية الجديدة. بالمقابل، تظهر عروض الشعير العلفي الأوكراني حول أوديسا وكييف انخفاضات طفيفة على أساس FCA مقارنة بالأسبوع السابق، بينما تبقى مستويات FOB أوديسا عموماً مستقرة، مما يشير إلى وجود إمدادات قريبة كافية وتوافر تنافسي للتصدير من البحر الأسود.

📈 الأسعار وبنية العقود الآجلة

في 10 أبريل 2026، ظلت عقود الشعير العلفي على SFE ثابتة دون تغير، مع عدم تقرير أي حجم. تم التداول قريباً في مايو 2026 عند 315 دولار أسترالي/طن، بينما تم تسجيل يوليو وسبتمبر 2026 ونوفمبر 2026 جميعها عند 320 دولار أسترالي/طن. ثم ترتفع المنحنيات إلى 327.5 دولار أسترالي/طن لليناير 2027، 335 دولار أسترالي/طن لمارس 2027 و351 دولار أسترالي/طن لليناير 2028 وياناير 2029، مما يشير إلى بنية مستقبلية مائلة قليلاً نحو الارتفاع.

على افتراض سعر إرشادي قدره 1.65 دولار أسترالي/يورو، فإن ذلك يترجم إلى حوالي 191 يورو/طن لشهر مايو 2026 وحوالي 194 يورو/طن لمراكز منتصف 2026. بعيداً عن ذلك، سعر يناير 2027 قريب من 198 يورو/طن، مارس 2027 حوالي 203 يورو/طن، والعقود المؤجلة لشهر يناير 2028 وياناير 2029 بحوالي 213 يورو/طن. غياب الصفقات والثبات في التسويات يشيران إلى أن السوق في وضع انتظار، مع إضافة العلاوة المستقبلية في الغالب تعكس تكاليف التخزين والتمويل ومخاطر معتدلة بدلاً من ضيق شديد.

العقد (شعير علفي SFE)	التسوية (دولار أسترالي/طن)	السعر التقريبي (يورو/طن)
مايو 2026	315	≈ 191
يوليو / سبتمبر / نوفمبر 2026	320	≈ 194
يناير 2027	327.5	≈ 198
مارس 2027	335	≈ 203
يناير 2028 / يناير 2029	351	≈ 213

🌍 السوق الفعلي والفروقات الإقليمية

تؤكد عروض الشعير الأوكراني الأخيرة على وجود نبرة سوق فعلية مستقرة ولكنها ضعيفة قليلاً. يشير الشعير من درجة العلف (رطوبة جيدة 14% كحد أقصى، نقاء 98%) FCA أوديسا حالياً حوالى 0.24 يورو/كجم (≈ 240 يورو/طن)، وهو أقل قليلاً من مستويات 0.25 يورو/كجم السابقة، في حين أن FCA كييف تبقى ثابتة عند 0.23 يورو/كجم (≈ 230 يورو/طن). تشير هذه التحركات الصغيرة إلى ضغوط هبوطية طفيفة في القيم المرتبطة باللوجستيات الداخلية بدلاً من تحول هيكلي في الأساسيات.

يتم عرض شعير FOB أوديسا لتغذية الماشية حول 0.19 يورو/كجم (≈ 190 يورو/طن) في 9 أبريل 2026، دون تغيير عن الاقتباس السابق وحوالي ما يتماشى مع مستويات أواخر مارس. تشير هذه الاستقرار، على الرغم من الالتزامات الطفيفة بالنسبة للـ FCA، إلى استمرار تنافسية الشعير العلفي من البحر الأسود في قنوات التصدير، مما يشير إلى أن المشترين العالميين لا يزال بإمكانهم تأمين الكميات دون دفع مبالغ إضافية، على الأقل لشحنات قريبة.

📊 الأساسيات ومحركات السوق

تظهر اللوحة المسطحة في SFE ونشاط التداول المنخفض جداً أن السوق حيث ينتظر المشاركون إشارات أوضح حول احتمالات المحصول الجديد وديناميات حبوب العلف الأوسع. العلاوة المعتدلة من منتصف 2026 إلى 2027-2028 متسقة مع المخزونات المريحة وغياب صدمات الإمدادات الفورية، بينما تظل تسعّر بعض المخاطر المتعلقة بالحصول على محاصيل مستقبلية وتكاليف التخزين. في الممارسة العملية، يعني هذا أن الأساسيات الحالية لا تبرر البيع العدواني أو الشراء المدفوع بالخوف.

تظل توفر التصدير من البحر الأسود مرجعاً رئيسياً لقيم الشعير العلفي العالمية. تشير نعومة FCA الأوكرانية إلى وجود مبيعات كافية من المزارعين وإمداد كافٍ في الداخل، بينما يظهر استقرار FOB أن الطلب على التصدير يمتص هذا التدفق عند مستويات الأسعار الحالية. في مثل هذا المناخ، يستمر الشعير في المنافسة بشكل وثيق مع الحبوب العلفية الأخرى، ومن المحتمل أن تظل الفروقات السعرية النسبية مقابل القمح العلفي والذرة العامل الحاسم في اتخاذ قرارات النسبة الغذائية بدلاً من ضيق محدد للشعير.

📆 توقعات المدى القصير والطقس

على المدى القصير جداً، تشير مجموعة التسويات الثابتة في SFE وتخفيف الأسعار الأوكرانية FCA قليلاً إلى تحيز سعري مائل إلى الثبات أو الانخفاض الطفيف. دون وجود صدمات جديدة في الطقس أو عناوين سياسية، من المحتمل أن تتداول الأسواق ضمن نطاقات تقنية، مع عمل منحنى SFE المائل نحو الارتفاع أكثر كهيكل تكلفة التخزين من كونه إشارة صاعدة. يمكن للمشترين استخدام هذه المرحلة لتغطية جزء من احتياجاتهم القريبة دون مواجهة زخم صعودي قوي.

بالنسبة للمناطق الرئيسية لتصدير الشعير، فإن الطقس في المدى القريب هو الآن المحفز المحتمل الرئيسي. ستحدد أنماط precipitation وtemperature في أواخر أبريل وأوائل مايو ما إذا كان الاستقرار الحالي حول الإمدادات سيستمر إلى العام التسويقي الجديد. أي جفاف مستمر في المناطق الرئيسية المنتجة أو الاضطرابات اللوجستية في البحر الأسود قد تشدد التوازن التصديري بسرعة، لكن في هذه المرحلة تظل تلك المخاطر كامنة بدلاً من كونها مستعجلة ولم يتم التسعير فيها بقوة في عقود SFE المستقبلية بعد.

🧭 توقعات التداول

• مشترو الأعلاف: التفكير في زيادة التغطية تدريجياً عند الانخفاضات حول مستويات المعادلة الحالية باليورو، باستخدام نقص الزخم الصعودي وضعف FCA الطفيف في أوكرانيا لتأمين احتياجات Q2–Q3.
• المنتجون: مع كون العلاوات المستقبلية في SFE 2027–2028 متواضعة فقط، تجنب البيع المستقبلي الكبير ما لم تكن القاعدة المحلية جذابة؛ قد يكون النهج المتدرج للتحوط المرتبط بتطورات الطقس أكثر ملاءمة.
• المتداولون: مراقبة الفروقات بين سعر FOB البحر الأسود للشعير وعقود SFE الآجلة؛ العلاقة المستقرة الحالية تقدم فرصاً في استراتيجيات الفروقات والأساس، خاصة إذا عادت تقلبات الطقس أو الشحن للظهور.

📍 نظرة اتجاهية لمدة 3 أيام (معادل باليورو)

• شعير علفي SFE (القريب، مايو 2026): ثابت إلى منخفض قليلاً من حيث اليورو، نظراً لاقتباسات الدولار الأسترالي الثابتة وسياق أساسي هادئ.
• شعير FOB البحر الأسود (أوديسا، علف/ ماشية): مستقر إلى حد كبير حول ~190 يورو/طن؛ من المتوقع انخفاض محدود فقط غائبة عن أي دوافع سلبية جديدة.
• شعير FCA الأوكراني (أوديسا/كييف، درجة علف): احتمال خفوت إضافي طفيف، ولكن من المرجح أن تظل التحركات محصورة ضمن نطاق ضيق يتراوح بين 5–10 يورو/طن طالما يبقى الطلب على التصدير ثابتا.