تظل عقود الشعير العلفي الآجلة في SFE بشكل عام دون تغيير على طول المنحنى، مما يشير إلى نظرة مستقبلية مستقرة على المدى المتوسط، بينما يظهر الشعير النقدي الأوكراني ضعفًا طفيفًا في قيم FCA على الرغم من إشارات FOB المسطحة. تشير الهيكلية المستقبلية إلى حمل معتدل إلى 2027–2028، مما يقترح توقعات مريحة في العرض ووجود ضيق محدود في القريب.
يتسم سوق الشعير حاليًا بانخفاض التقلبات والسيولة الضعيفة في شريط الشعير العلفي في SFE، مع عدم تغير جميع عقود 2026 المدرجة فقط وانخفاضات هامشية في المزيد نحو 2027–2029. على النقيض من ذلك، تكشف الأسعار الفعلية الأوكرانية عن تخفيف صغير ولكن مرئي في مستويات FCA الداخلية، لا سيما لبذر الشعير العلفي مع نسبة رطوبة قصوى تبلغ 14%، على الرغم من استقرار الشعير العلفي FOB أوديسا. تعكس هذه التركيبة إمدادات كافية من البحر الأسود ونمو الطلب الضعيف على المدى القصير، بينما يبقى المشترون حذرين قبيل الطقس الجديد وأشارات الاقتصاد الكلي للتركيبة الأوسع من الحبوب العلفية.
Exclusive Offers on CMBroker
Barley seeds
Cattle feed
FOB 0.19 €/kg
(from UA)
Barley seeds
feed grade, moisture: 14 % max
98%
FCA 0.24 €/kg
(from UA)
Barley seeds
feed grade, moisture: 14 % max
98%
FCA 0.23 €/kg
(from UA)
📈 الأسعار ومنحنى الآجلة
تتداول عقود الشعير العلفي الأسترالي في SFE من مايو إلى نوفمبر 2026 في نطاق ضيق عند 315–320 AUD/t، مع عدم تغييرات في 13 أبريل 2026 وعدم الإبلاغ عن حجم تداول، مما يبرز السوق غير النشط حاليًا. ثم يرتفع المنحنى المستقبلي إلى 326.50–334.00 AUD/t من يناير إلى مارس 2027 وإلى 350.00 AUD/t من يناير 2028 ويناير 2029، مع انخفاضات صغيرة جدًا يوميًا تصل إلى 1 AUD/t في أقصى النهاية.
باستخدام معدل صرف FX إرشادي يبلغ 1 AUD ≈ 0.60 EUR، يعادل الشعير العلفي القريب في SFE حوالي 189–192 EUR/t لعقود 2026، لترتفع نحو حوالي 197–210 EUR/t إلى 2027–2029. وتعتبر الإشارات النقدية الأوكرانية أقل بكثير، حيث يبلغ سعر الشعير العلفي FOB أوديسا حوالي 0.19 EUR/kg (~190 EUR/t) وعروض FCA للشعير العلفي تتراوح في الغالب بين 0.23–0.24 EUR/kg (~230–240 EUR/t)، مما يبرز خصمًا لجودة العلف المستوردة مقابل قيم العقود الآجلة المحلية.
| السوق | المدة | السعر (EUR/t) | التغيير مقابل السابق |
|---|---|---|---|
| الشعير العلفي SFE | مايو–نوفمبر 2026 | ≈189–192 | ثابت |
| الشعير العلفي SFE | يناير–مارس 2027 | ≈197–201 | -0.3% الفترات البعيدة |
| الشعير العلفي SFE | يناير 2028–يناير 2029 | ≈210 | -0.3% |
| الشعير العلفي FOB الأوكراني أوديسا | فوري (أبريل 2026) | ≈190 | مسطح مقابل 04 أبريل |
| الشعير العلفي FCA أوديسا الأوكراني | فوري (أبريل 2026) | ≈240 | أقل قليلاً مقابل بداية أبريل |
| الشعير العلفي FCA كييف الأوكراني | فوري (أبريل 2026) | ≈230 | دون تغيير في الأسابيع الأخيرة |
🌍 توازن العرض والطلب
يوحي المنحنى المسطح في SFE حتى 2026، مقترنًا بنقل معتدل إلى 2027–2029، بأن السوق يتوقع حاليًا توافرًا كافيًا من الشعير وعدم وجود صدمة إمداد وشيكة. يعزز عدم وجود حجم تداول في البورصة صورة الأساسيات المتوازنة حيث لا يرى المشترون ولا البائعون حافزًا قويًا لإعادة تموضع أنفسهم بنشاط في المدى القريب.
في أوكرانيا، تشير قيم FCA الثابتة إلى ضعف طفيف إلى أن الإمدادات من المزارع والداخلية كافية لتلبية الطلب التصديري عند مستويات الأسعار الحالية. يشير الفرق الضيق بين قيم FOB الأوكرانية والمستويات المعادلة في SFE إلى أن الشعير من البحر الأسود لا يزال تنافسيًا نحو وجهات العلف العالمية، ولكن بدون خصم عميق قد يؤدي إلى إعادة توجيه حادة للطلب بعيدًا عن الحبوب العلفية الأخرى.
📊 الأسس والدوافع الخارجية
تعكس الميل الطفيف نحو الأعلى في منحنى SFE حتى 2028–2029 تكاليف التخزين وعلاوة الخطر الطفيفة لإنتاج مستقبلي بدلاً من الخوف من نقص هيكلي. تؤكد الانخفاضات الصغيرة يوميًا بنحو 0.3% في العقود الخارجية أن المخاطر على المدى الطويل يتم إعادة تسعيرها قليلاً نحو الأسفل، من المحتمل على خلفية توقعات محصول عمومًا مواتية وتركيبة علفية مريحة.
في السوق النقدية الأوكرانية، يشير الانزلاق الأخير في أسعار FCA أوديسا من حوالي 0.25 إلى 0.24 EUR/kg، بينما تظل أسعار كييف عند حوالي 0.23 EUR/kg، إلى ضغط معتدل من اللوجستيات وطاقة التصدير. لقد استقر سعر الشعير العلفي FOB أوديسا عند 0.19 EUR/kg بعد أن كان يتناوب بين 0.18 و0.19 EUR/kg، مما يشير إلى أن المصدرين قد وصلوا إلى مستوى حيث يتماشى بيع المزارعين مع الشراء الدولي بقدر معقول.
🌦 توقعات الطقس والمخاطر
مع كون سوق العقود الآجلة هادئًا والأسعار النقدية أضعف قليلاً، يبقى العامل الرئيسي للمخاطر القصيرة الأجل هو الطقس الذي يقترب في مناطق زراعة الشعير الرئيسية. يمكن أن تتحدى أي جفاف جديد أو هطول أمطار مفرطة خلال مراحل النمو الحرجة في نصف الكرة الجنوبي أو البحر الأسود بسرعة الهيكل السعر الحالي المسترخي.
في الوقت الحالي، تشير النقلة المعتدلة والضعف الطفيف في الأسعار إلى أن مخاوف الطقس لم تظهر بعد كعلاوة خطر. يجب على المشاركين في السوق مع ذلك مراقبة التوقعات الإقليمية عن كثب، حيث من المحتمل أن يظهر أي تحول في توقعات الغلة أولاً في العقود المؤجلة ثم ينتقل إلى قيم النقد الفوري.
📆 توقعات التداول ورؤية 3 أيام
- المنتجون / البائعون: مع وجود عقود SFE القريبة ثابتة حول ما يعادل 190 EUR/t ونقل صغير إلى 2027–2029، يبدو أن التحوط المتزايد أمام القوة السعرية يبدو معقولًا، خاصة بالنسبة للمنتجين الذين يواجهون تكاليف متزايدة.
- مستخدمو الأعلاف / المشترون: يوفر الجمع بين العقود الآجلة المسطحة وقيم FCA الأوكرانية الأكثر ليونة فرصة لتأمين تغطية قريبة وقصيرة الأجل، مع الحفاظ على بعض المرونة للتحولات المحتملة إذا ظلت الظروف الجوية مواتية.
- التجار: تفاوت النطاقات الضيقة بين FOB الأوكراني والمستويات المعادلة للعقود الآجلة تفضل التحكيم المستهدف بين المنشأ والوجهة بدلاً من الرهانات الاتجاهية الواسعة؛ التركيز على كفاءة اللوجستيات والاختلافات في الجودة.
على مدى الثلاثة أيام القادمة، من المرجح أن تظل أسعار الشعير العلفي في SFE في نطاق ضيق حول 189–192 EUR/t، في غياب أي صدمة ماكرو أو طقس مفاجئة. من المتوقع أن يظل سعر الشعير العلفي FOB أوديسا بالقرب من 190 EUR/t، مع بقاء أسعار FCA الداخلية في كييف وأوديسا قريبة من 230–240 EUR/t، مما يعكس نغمة سوق مستقرة ولكن قليلاً دفاعية.
