تتراجع عقود الشوفان الآجلة في CBOT على أحجام تداول رقيقة بينما تظل أسعار الشوفان الغذائية في البحر الأسود مستقرة، مما يترك السوق في وضع مائل نحو الانخفاض ولكنه متوازن من الناحية الأساسية.
سوق الشوفان يتميز حالياً بمنحنى عقود CBOT الآجلة الناعم وتحركات مادية هادئة جداً في قطاع تغذية البحر الأسود. تنزلق عقود مايو-26 القريبة في شيكاغو مرة أخرى مع نشاط تداول هامشي فقط، بينما تُظهر أسعار الشوفان الغذائية الأوكرانية في أوديسا نمط سعر ثابت وهوامش غير متغيرة. تؤدي الضعف في الحبوب المنافسة مثل القمح على يورونكست، المدفوعة بقوة اليورو وضعف الطلب على الصادرات، إلى الضغط غير المباشر على الشوفان. في الوقت نفسه، إن الطقس الربيعي بشكل عام الملائم في أوروبا وأوكرانيا يدعم آفاق جيدة للمحصول الجديد، مما يحد من أي محاولة لارتفاع الأسعار على المدى القصير.
[cmb_offer ids=446,446,446]
📈 الأسعار وبنية العقود الآجلة
تراجعت عقود الشوفان الآجلة في CBOT عبر المنحنى. تم تداول العقد الأمامي لشهر مايو-26 آخر مرة بسعر 342.25 سنت أمريكي للبوشل (‑1.01% يومياً)، بينما سجل يوليو-26 347.25 سنت أمريكي للبوشل (‑1.00%) وسبتمبر-26 351.00 سنت أمريكي للبوشل (‑0.35%). كما سجلت العقود المؤجلة حتى 2027/28 تراجعات صغيرة حوالي ‑0.35% إلى ‑0.36%، ولكن بحجم تداول شبه معدوم، مما يبرز نقص في التوجهات العدوانية.
في السوق الفعلية، تُشير أسعار الشوفان الغذائية الأوكرانية (نقاء 98%، FCA أوديسا) إلى حوالي 0.24 يورو/كجم، دون تغيير على مدار الأسابيع الأربعة الأخيرة، مما يشير إلى سوق ثابت للغاية لمناطق البحر الأسود. عند تحويل ذلك إلى مكافئ عقود آجلة، فإن مستويات النقد حالياً أقل من القيم الأخيرة في CBOT عند تعديلها للجودة، واللوجستيات وسعر الصرف، مما يوفر بعض التنافسية للمشترين الإقليميين.
| السوق | المرجع | السعر (تقريباً يورو) | التغير مقابل السابق |
|---|---|---|---|
| شوفان CBOT مايو-26 | آخر 342.25 سنت أمريكي للبوشل | ≈ 197 يورو/طن | ‑1.0% يومياً |
| شوفان CBOT يوليو-26 | آخر 347.25 سنت أمريكي للبوشل | ≈ 200 يورو/طن | ‑1.0% يومياً |
| شوفان التغذية UA، FCA أوديسا | سوق فوري | 0.24 يورو/كجم | ثابت أسبوعياً |
🌍 سياق العرض والطلب
لا يزال الشعور العام في أسواق الحبوب ثقيلًا إلى حد ما. على يورونكست، تم إغلاق القمح في الشهر الأمامي عند أدنى مستوى له منذ شهرين تقريبًا حيث يؤثر اليورو القوي وضعف الطلب على الصادرات في غرب أوروبا على الأسعار. هذه الرخاوة العامة في الحبوب تحد بشكل غير مباشر من إمكانات الارتفاع في الشوفان، الذي يشارك قنوات الطلب على التغذية والطعام المماثلة.
الآفاق الزراعية الأوروبية بشكل عام إيجابية. في ألمانيا، تشير أحدث التقديرات الوطنية إلى انخفاض معتدل فقط في إنتاج القمح مقارنة بالعام السابق، حيث لا زالت إنتاجية 2026 في مستوى مرتفع رغم انخفاض بنسبة 3.3% من العام الماضي وتعديل طفيف للأعلى مقارنة بشهر مارس. في فرنسا، تُظهر التوقعات الرسمية للصادرات والمخزونات وجود مخزونات قمح ناعمة كافية عند أعلى مستوى لها في 10 سنوات، مما يبرز توفر الحبوب القريب والذي بدوره يقلل من أي خطر تلقائي في الشوفان.
في الولايات المتحدة، تدعم أسواق القمح حالياً مخاوف من الجفاف في السهول الجنوبية وقوة متسربة من الذرة وفول الصويا. ومع ذلك، لم تترجم هذه الدعم إلى سوق شوفان قوي، حيث تكون السيولة أقل والعناوين الأساسية المحددة نادرة. تُنتظر مبيعات الصادرات الأسبوعية من وزارة الزراعة الأمريكية للقمح الأمريكي، لكنها أكثر أهمية للشعور العام بالحبوب من الشوفان بشكل مباشر.
🌦️ الطقس وظروف المحاصيل
تبقى أنماط الطقس في مناطق الشوفان الرئيسية داعمة بشكل عام. عبر معظم أوروبا، بدأ أبريل بأجواء أكثر برودة ومخاطر الصقيع المتأخر، لكن التوقعات الآن تشير إلى تسوية تدريجية تجاه درجات حرارة الربيع الأكثر طبيعية. هذا يقلل من مخاطر الصقيع الفورية للحبوب الربيعية الناشئة، بما في ذلك الشوفان.
في أوكرانيا، تسلط الإرشادات الزراعية الضوء على التحديات المستمرة من تقلبات درجات الحرارة ونقص الرطوبة في أجزاء من مسار التربة، ومع ذلك فإن متطلبات الشوفان المنخفضة نسبياً في درجات الحرارة (الزراعة المثلى عند حوالي 2–4 درجات مئوية لدرجة حرارة التربة) تعني أن نافذة مارس-أبريل الحالية لا تزال مناسبة للزراعة عبر المناطق الرئيسية. تشير التوقعات الشهرية والإقليمية إلى درجات حرارة نهارية في وسط أوكرانيا تتراوح غالبًا بين 10–16 درجة مئوية مع هطولات مطرية متقطعة – مما يعد ملائمًا بشكل عام للإنبات والنمو المبكر إذا تحققت الأمطار كما هو متوقع.
في أمريكا الشمالية، تظهر بيانات النشرات الأسبوعية المحصولية الأخيرة أن زراعة الشوفان تتقدم، حيث كانت الظروف متماشية إلى حد كبير مع المعايير الموسمية حتى الآن. لم يظهر أي حدث مسبب للتعطيل الكبير في الأيام القليلة الماضية من شأنه أن يغير التوازن العالمي للشوفان بشكل جوهري، مما يعزز البيئة الهادئة الحالية للأسعار.
📊 الأساسات ومشاعر السوق
تشير التراجعات الطفيفة في عقود الشوفان الآجلة في CBOT وسط أحجام تداول منخفضة جدًا إلى نقص في الثقة القوية في الاتجاه بدلاً من البيع العدواني. لا يزال الاهتمام المفتوح معتدلاً في الأشهر الأمامية، وبنية المنحنى مسطحة نسبيًا أو حاملة قليلاً، مما يتسق مع سوق يرى توافرًا كافيًا ولكن ليس فائضًا شديدًا.
تُعتبر وفرة القمح في الاتحاد الأوروبي، جنبًا إلى جنب مع التجارة المرنة للقمح داخل الاتحاد الأوروبي والمخزونات العالية، حائلاً أمام أسعار الشوفان من خلال تقديم بدائل أرخص أو قابلة للاستبدال في تركيبات التغذية. في الوقت نفسه، تشير استقرار أسعار الشوفان الغذائية الأوكرانية في أوديسا عند حوالي 0.24 يورو/كجم إلى أن المنشأ من البحر الأسود لا يزال تنافسيا وأن الطلب الإقليمي القريب يتم تلبيته دون الحاجة إلى حوافز أسعار أو خصومات.
بشكل عام، المشاعر في مجمع التغذية الأوسع حذرة، حيث تواجه أسواق التغذية الأوروبية عدم اليقين التنظيمي والمخاطر المتعلقة بالأمراض ولكنها تدخل عام 2026 بمخزونات حبوب مريحة. هذا السياق يشجع المستخدمين النهائيين على الحفاظ على استراتيجيات التموين الفوري بدلاً من تغطية الشوفان بشكل عدواني عند مستويات الأسعار الحالية.
📆 الآفاق القصيرة المدى وأفكار التداول
في المدى القريب، من المحتمل أن يستمر سوق الشوفان في التداول بشكل جانبي أو قليلاً نحو الانخفاض، متبعًا مجمع الحبوب الأوسع. سيبقى الطقس هو النقطة الرئيسية للمراقبة: أي تحول نحو الجفاف المستمر في مناطق زراعة الشوفان الرئيسية أو تجدد مخاوف الصقيع قد يُدخل سريعًا قسط المخاطر في المنحنى، لكن التوقعات الحالية لا تبرر بعد سيناريو كهذا.
🎯 توقعات التداول (الأسبوعين 1–3 القادمة)
- مشترو الأعلاف (الاتحاد الأوروبي & MENA): استخدم الضعف الحالي في مايو/يوليو-26 واستقرار الأسعار الآنية الأوكرانية لتأمين تغطية جزئية على المدى القريب، لكن تجنب المبالغة في التحوط نظرًا لتوافر الحبوب المريحة والطقس الملائم.
- المنتجين (أوكرانيا والاتحاد الأوروبي): ضع في اعتبارك طبقات التحوط المتواضعة على الارتفاعات في يوليو/سبتمبر-26، حيث لا يزال المنحنى يسعّر قسط خطر صغير مقارنة بالسوق الفوري؛ احتفظ بالمرونة في حالة حدوث أي مفاجأة إيجابية driven by weather.
- المتداولين: هيكل السوق والأساسات تفضل استراتيجيات التداول في النطاق. يبدو أن تلاشي الارتفاعات قصيرة الأجل نحو المستويات العالية الأخيرة في منطقة 200 يورو/طن (مكافئ لـ CBOT) أكثر جاذبية من ملاحقة الارتفاع في هذه المرحلة.
📍 مؤشر السعر الاتجاهي لثلاثة أيام (يورو)
- شوفان CBOT مايو-26 (مكافئ يورو/طن): انحياز طفيف نحو الانخفاض، النطاق المتوقع تقريباً 192–202 يورو/طن، يتتبع تحركات الحبوب العامة والدولار الأمريكي.
- شوفان CBOT يوليو-26 (مكافئ يورو/طن): جانبي إلى أكثر ليونة قليلاً، النطاق يُرى حوالي 195–205 يورو/طن.
- شوفان التغذية UA، FCA أوديسا: من المحتمل أن تبقى الأسعار حول 0.24 يورو/كجم في الأيام القادمة، باستثناء أي صدمات لوجستية أو سعر صرف مفاجئة.
[cmb_chart ids=446,446,446]
