تتداول عقود الذرة بشكل طفيف أعلى ولكنها تتراوح إلى حد كبير، حيث تظهر عقود يورو نكست و CBOT تحركات يومية هامشية كما يوازن السوق بين مخاطر الزراعة المبكرة في الولايات المتحدة مقابل إنتاج الإيثانول القوي وهبوط حاد في مساحة الذرة الفرنسية.
تظهر الأسعار عبر المحاور الرئيسية نغمة سوق مستقرة عموماً ولكن مدعومة. تتراوح أسعار الذرة في يورو نكست حول 200 يورو/طن، بينما ارتفعت أسعار الذرة في CBOT بحوالي 0.2–0.3% في تداولات الصباح. في الأسواق المادية، تظل عروض الذرة الصفراء FOB الفرنسية وذرة العلف الأوكرانية ثابتة، مما يشير إلى عدم وجود صدمة إمداد فورية. تظل حالة عدم اليقين بشأن الطقس في حزام الذرة الأمريكية، وإنتاج الإيثانول القوي مع زيادة المخزونات، والتوقعات لمبيعات تصدير أمريكية قوية توازن بشكل دقيق بين مخاطر هبوط معتدلة وصعود مدفوع بالطقس.
[cmb_offer ids=1121,308,736]
📈 الأسعار والفروق
على يورو نكست، العقود الأمامية ثابتة من يوم لآخر: أغلق يونيو 2026 عند حوالي 204.50 يورو/طن، وأغسطس عند 205.75 يورو/طن ونوفمبر عند 203.50 يورو/طن، مع انحناء طفيف أعلى نحو 2027–2028 حول 208.50 يورو/طن. غياب تغير السعر اليومي يوضح انتظار وترقب رغم ارتفاع الاهتمام المفتوح، خاصة في المواقع القريبة.
تكون الذرة في CBOT مرتفعة بشكل معتدل في تداولات الخميس المبكرة، حيث تتراوح أسعار مايو 2026 حول 452 سنت/بوشل، ويوليو عند 461.75 سنت/بوشل وديسمبر عند 479.5 سنت/بوشل، كل منها مرتفعة بحوالي 0.2–0.3% عن التسوية السابقة. يأتي هذا الارتفاع بعد عدة جلسات من حجم تداول نشط وبناء ثابت في الاهتمام المفتوح، مما يشير إلى إعادة انخراط المضاربين والمتحوطين.
| السوق / المنتج | أحدث سعر | تغيير مقابل السابق | تعليق |
|---|---|---|---|
| ذرة يورو نكست يونيو 26 | ≈ 204.5 يورو/طن | 0% | جانبي، انحناء طفيف نحو الارتفاع إلى 2027–28 |
| ذرة CBOT مايو 26* | ≈ 165–170 يورو/طن | +0.2–0.3% | أعلى قليلاً مع حجم قوي |
| FOB ذرة فرنسا (الصفراء) | ≈ 220 يورو/طن | +≈9% | زيادة من حوالي 202 يورو/طن في أوائل مارس |
| FOB ذرة أوكرانيا (الحجم) | ≈ 180 يورو/طن | ثابت | عروض البحر الأسود التنافسية تحد من الارتفاع |
*تم تحويل CBOT إلى يورو/طن باستخدام سعر صرف إرشادي وعامل بوشل-طن قياسي.
🌍 محركي العرض والطلب
في الولايات المتحدة، يراقب المتداولون عن كثب أعمال الربيع في الحقول. بعد الأمطار الأخيرة، من المتوقع هطول المزيد من الأمطار في الأسبوع المقبل في حزام الذرة المركزي والشرقي، مما يثير القلق بشأن وتيرة الزراعة. ومع ذلك، في منتصف أبريل، ما زال من المبكر التحدث عن تأخيرات كبيرة، لذا تظل المخاوف بشأن العرض أكثر كبتًا من حدة.
في أوروبا، تتوقع جمعية مزارعي فرنسا AGPM أن تتقلص مساحة الذرة الوطنية بنسبة 10–15% هذا الموسم، مشيرةً إلى ارتفاع تكاليف الأسمدة والطاقة وتحول نحو المحاصيل الشتوية مثل القمح وزيت البذور، بالإضافة إلى المزيد من عباد الشمس. يمثل هذا التخفيض الهيكلي في إمكانية إنتاج الاتحاد الأوروبي عاملاً داعمًا رئيسيًا على المدى المتوسط لذرة يورو نكست ولعلاوات FOB الفرنسية.
يبقى عرض البحر الأسود متاحًا بسهولة: عروض الذرة الصفراء الأوكرانية حوالي 180–240 يورو/طن (اعتمادًا على المواصفات والشروط) لم تتغير الى حد كبير على مدى الأسابيع الماضية، مما يوفر منافسة قوية في أسواق الأعلاف في البحر الأبيض المتوسط والاتحاد الأوروبي. في الوقت نفسه، ارتفعت اسعار الذرة الصفراء FOB الفرنسية من حوالي 220 يورو/طن إلى 240 يورو/طن، مما يعكس قوة العقود الآجلة في وقت سابق من الشهر وآفاق لمق crop sizes أصغر في 2026/27 في الاتحاد الأوروبي.
📊 الأسس: الإيثانول، الصادرات والمراكز
تظهر بيانات الطاقة الأسبوعية الأمريكية للأسبوع الذي ينتهي في 10 أبريل أن إنتاج الإيثانول بلغ 1.12 مليون برميل يوميًا، بزيادة قدرها 4,000 برميل يوميًا مقارنة بالأسبوع السابق. ارتفعت المخزونات بشكل حاد بحوالي 646,000 برميل لتصل إلى 26.7 مليون برميل، في حين انخفضت الصادرات بمقدار 122,000 برميل يوميًا إلى 81,000 برميل يوميًا وتراجعت كمية المصافي بشكل معتدل. تشير هذه التركيبة إلى طحن قوي ولكن قنوات تصريف أقل قليلاً في المدى القصير جدًا.
على الرغم من زيادة المخزونات، يظل الطلب على الذرة للإيثانول ثابتًا في آخر تحديث للعرض والطلب من وزارة الزراعة الأمريكية في أبريل، حيث حافظت الوكالة على توقعاتها لاستخدام الذرة في الإيثانول لعام 2025/26. يؤكد هذا توقعات الطلب المحلي في الولايات المتحدة، حتى لو كانت الهوامش والمخزونات على المدى القريب تضغط على بعض التقلبات الأسبوعية.
من جانب الصادرات، ينتظر السوق تقرير مبيعات الصادرات الأسبوعي من وزارة الزراعة الأمريكية للأسبوع المنتهي في 9 أبريل. تتراوح توقعات التجارة لمبيعات الذرة القديمة بين 0.8 و 1.8 مليون طن، مع رؤية أعمال المحاصيل الجديدة حتى 150,000 طن. الرقم القريب من الحد الأعلى من المتوقع أن يعزز صورة الطلب البنّاءة؛ بينما يمكن أن يؤثر العجز بشكل مؤقت على عقود CBOT القريبة.
لقد زادت الأموال المدارة مؤخراً التعرض الصافي الطويل في ذرة CBOT، حيث ارتفعت المراكز الطويلة في أوائل أبريل. وهذا يشير إلى أن رأس المال المضارب يضع نفسه لاحتمالات الارتفاع المرتبط بالطقس ولملف الطلب البنّاء في النصف الثاني من عام 2026.
🌦 توقعات الطقس (المناطق الرئيسية للزراعة)
تشير التوقعات للأيام 7–10 المقبلة إلى نمط نشط عبر أجزاء من حزام الذرة الأمريكي، مع دفء شبيه بالصيف المبكر ولكن مع زخات متكررة وعواصف من السهول إلى الغرب الأوسط. قد يؤدي هذا إلى تباطؤ تقدم الزراعة المبكرة في الجيوب الأكثر رطوبة في الحزام المركزي والشرقي، على الرغم من أن تحسن النوافذ الجافة لا يزال ممكنًا في المناطق الغربية.
تشير التوجيهات المتوسطة (6–10 أيام) إلى ظروف أكثر برودة في شمال الولايات المتحدة والغرب، مع وجود طقس دافئ ورطب عبر معظم الغرب الأوسط. في الوقت الحالي، ينظر السوق إلى ذلك على أنه مخاطر يجب المراقبة والانتظار: نمط رطب مطول حتى أواخر أبريل وأوائل مايو من المحتمل أن يضيف علاوة للمخاطر، لكن التوقعات الحالية وحدها ليست قاسية بما يكفي لتبرير ارتفاعات قوية في الطقس.
📆 توقعات التداول ونظرة اتجاهية لمدة 3 أيام
🎯 مؤشرات الاستراتيجية
- المنتجون (الولايات المتحدة/الاتحاد الأوروبي): فكر في زيادة التغطية بمزيد من التحوطات الصغيرة لعام 2026/27 على يورو نكست حول 205–208 يورو/طن، نظرًا للتخفيضات المتوقعة في المساحة في فرنسا وما زالت التوازنات العالمية تتسم بالهدوء. احتفظ ببعض المرونة في الجانب الأعلى من خلال الخيارات إذا تصاعدت تأخيرات الزراعة الأمريكية.
- مشترو العلف: استخدم القيمة الحالية الثابتة ليورو نكست والقيم المنافسة على البحر الأسود FOB (≈180–240 يورو/طن) لتمديد التغطية بشكل معتدل إلى الربع الثالث والرابع من 2026، لكن تجنب الشراء المفرط قبل نتيجة نافذة الزراعة الأمريكية.
- المضاربون: تظل النظرة قصيرة المدى صعودية بشكل خفيف مع الطلب الثابت على الإيثانول ومخاطر الطقس؛ فكر في شراء الانخفاضات في عقود CBOT يوليو/ديسمبر مع توقفات ضيقة أدناه للحد الأدنى الأخيرة.
📉 إشارة الأسعار الإقليمية لمدة 3 أيام
- ذرة يورو نكست (يونيو–نوفمبر 26): جانبي إلى أعلى قليلاً؛ النطاق المتوقع حوالي 200–210 يورو/طن بينما ينتظر المتداولون تقرير مبيعات التصدير الأمريكية وبيانات الزراعة.
- ذرة CBOT (مايو–ديسمبر 26): ميل صعودي خفيف بنسبة +1–2% ممكن، مدفوع بواسطة أي عناوين طقس أو مبيعات تصدير أقوى من المتوقع.
- الذرة المادية في الاتحاد الأوروبي/البحر الأسود: من المرجح أن تتبع FOB فرنسا وأوكرانيا العقود الآجلة عن كثب، مع استقرار مستويات الأساس؛ لا يُتوقع حدوث اختراق كبير في الاتجاه خلال الجلسات الثلاثة القادمة.
[cmb_chart ids=1121,308,736]
