Os preços de ervilhas ucranianas em Odesa permanecem estáveis em níveis baixos, mas estáveis, com ervilhas amarelas e verdes inalteradas em relação à semana anterior e pouco risco imediato relacionado ao clima ou à logística embutido. Descontos amplos em relação às ervilhas de origem do Reino Unido ressaltam a competitividade da Ucrânia, mas a demanda de exportação contida e o forte suprimento global continuam a limitar qualquer alta de curto prazo.
O mercado de ervilhas em torno de Odesa está atualmente em um padrão de espera. As ofertas de farmgate e FCA para a safra 2025/26 têm se mantido amplamente estáveis desde o final do inverno, refletindo estoques confortáveis nas fazendas, compras reprimidas de destinos chave no MENA após o Ramadã e concorrência aumentada de origens russas e canadenses. Ao mesmo tempo, a recente abertura do mercado chinês oferece uma saída de médio prazo que pode gradualmente absorver volumes excedentes, mas ainda não se traduziu em ganhos visíveis nos preços. Sem ameaças climáticas agudas para o trabalho de campo na primavera no sul da Ucrânia e com os balanços globais de leguminosas permanecendo amplos, os riscos de preços de curto prazo estão inclinados lateralmente, com uma leve tendência de baixa.
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📈 Preços e Diferenças
Os preços FCA Odesa para ervilhas secas ucranianas permanecem constantes em aproximadamente EUR 0,27/kg para ervilhas amarelas (98% de pureza) e EUR 0,35/kg para ervilhas verdes (98% de pureza), sem alterações em relação às indicações relatadas no final de março e final de fevereiro de 2026. Isso confirma uma tendência de preço estável nas últimas semanas, apesar da venda ativa dos agricultores.
Em contraste, as ervilhas de origem do Reino Unido continuam significativamente mais caras, com ervilhas verdes ao redor de EUR 1,02/kg FOB Londres e ervilhas marrowfat próximas a EUR 1,33/kg, destacando os prêmios estruturais ligados à qualidade, demanda alimentar de nicho e logística, em vez de escassez de curto prazo. Os benchmarks regionais mais amplos para ervilhas no Sudeste Europeu também estão fracos, com índices de preços regionais recentes mostrando leves quedas semana a semana de cerca de 1-2%, sinalizando um mercado fraco, mas não colapsado, entre os países vizinhos.
🌍 Suprimento, Demanda e Fluxos Comerciais
A Ucrânia entra na temporada 2025/26 com forte capacidade de produção de ervilhas e grandes excedentes exportáveis, mas os embarques têm ficado atrás das normas históricas devido a atritos comerciais e concorrência. A restauração pela Índia de uma tarifa de importação de 30% sobre ervilhas amarelas desde o final de 2025 continua a limitar um dos canais de demanda tradicionais, mantendo mais volume ucraniano voltado para a Europa, MENA e agora Ásia.
No lado da demanda, o interesse estrutural da Europa em leguminosas como culturas proteicas está crescendo, mas a produção e as importações de ervilhas da UE devem ser amplamente adequadas, reforçando uma perspectiva equilibrada a superabastecida para o curto prazo. Em nível global, o Conselho Internacional de Grãos espera que a produção de ervilhas secas em 2025/26 aumente mais de 6% em relação ao ano anterior, impulsionada por maiores semeaduras em vários países exportadores, aumentando ainda mais os obstáculos para a valorização dos preços.
Uma mudança estrutural chave para a Ucrânia é a recente decisão da China de abrir seu mercado para ervilhas ucranianas após auditorias sanitárias, criando um novo corredor de exportação de alto potencial. Embora os primeiros carregamentos estejam apenas começando e ainda não tenham apertado as contas domésticas, esse canal poderia gradualmente reduzir os estoques remanescentes e apoiar os níveis de base se a demanda de ração e alimento da China se concretizar conforme esperado.
📊 Fundamentos do Mercado e Clima
Relatórios recentes do mercado descrevem os preços das ervilhas ucranianas como pressionados, com agricultores acelerando as vendas a partir do armazenamento nas fazendas em um contexto de demanda de exportação contida e custos de frete e seguro ainda elevados para embarques no Mar Negro. No entanto, a logística de exportação agrícola do Mar Negro se estabilizou em comparação com os primeiros anos de guerra, e os carregamentos atuais de ervilhas de Odesa e outros portos estão fluindo sem grandes interrupções, limitando os prêmios de risco nos valores FCA.
As condições climáticas de curto prazo no sul da Ucrânia em torno de Odesa são sazonalmente amenas, sem relatos de frio extremo ou chuvas excessivas que interrompam o trabalho de campo ou o precoce crescimento vegetativo das leguminosas de primavera nas atualizações agrometeorológicas mais recentes. Com as janelas de semeadura abertas e as condições do solo geralmente adequadas, atualmente há pouco incentivo orientado pelo clima para os comerciantes recomporem o risco nos mercados de ervilhas nos próximos dias.
📆 Perspectiva de 3 Dias e Orientações de Negócios
Dada a combinação de amplo suprimento global, demanda externa cautelosa e logística estável, as expectativas de preços de curto prazo para ervilhas FCA Odesa permanecem amplamente laterais. A pressão competitiva das ervilhas russas na Turquia e na Ásia, junto com a demanda ainda fraca em partes do MENA após o Ramadã, limita quaisquer altas de curto prazo, apesar do novo acesso da Ucrânia à China.
🎯 Perspectiva de Negócios (próximas 1-2 semanas)
- Produtores (UA): Considere vender pequenos volumes de ervilhas amarelas em níveis estáveis atuais para gerenciar armazenamento e fluxo de caixa, mantendo alguma exposição a altas caso a demanda chinesa acelere mais adiante no 2º trimestre.
- Exportadores/Comerciantes: Foque na demanda de ervilhas verdes de nicho e contratos específicos de qualidade onde o prêmio de EUR 0,08/kg sobre ervilhas amarelas seja sustentável; proteja-se contra a baixa por meio de spreads cruzados de commodities com trigo ou cevada, se necessário.
- Compradores da UE: Use os descontos atuais da Ucrânia em relação às origens do Reino Unido e da Europa Ocidental para garantir cobertura próxima, mas evite comprometer demais a longo prazo, dado o amplo suprimento global e o potencial de novas quedas marginais.
📍 Indicação de Preço Regional para 3 Dias (EUR)
| Região / Porto | Produto | Termo | Nível Atual (EUR/kg) | Tendência de 3 Dias |
|---|---|---|---|---|
| Odesa (UA) | Ervilhas amarelas, 98% | FCA | ~0,27 | Estável a levemente mais suave |
| Odesa (UA) | Ervilhas verdes, 98% | FCA | ~0,35 | Estável |
| Londres (GB) | Ervilhas verdes | FOB | ~1,02 | Estável |
| Londres (GB) | Ervilhas marrowfat | FOB | ~1,33 | Estável |
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