Fornecimento apertado da UE e forte complexo de óleos vegetais impulsionam o mercado de girassol

Os mercados de girassol estão negociando com um tom firme, apoiados pela disponibilidade apertada na Europa e um forte complexo global de óleos vegetais ligado ao aumento dos preços do petróleo bruto. Os futuros de girassol da SAFEX subiram em contratos próximos, enquanto os valores de sementes e óleo de girassol da UE permanecem elevados, apesar de alguma consolidação recente.

O fornecimento apertado de matérias-primas na Europa e a demanda robusta por óleos vegetais, incluindo para biodiesel, estão sustentando as margens de esmagamento e os preços das sementes. Ao mesmo tempo, a crescente concorrência da Argentina e as expectativas de uma colheita global recorde de sementes de girassol em 2026/27 limitam o potencial de alta e mantêm a atenção voltada para o clima e os fluxos de exportação do Mar Negro. No geral, o equilíbrio de fatores atualmente indica um mercado cautelosamente otimista, mas volátil.

📈 Preços & Estrutura de Futuros

GIRASSOL – SAFEX (África do Sul, ZAR/t, 21 de abril de 2026)

• Abr-26: 8.645 ZAR/t, +0,75% dia-a-dia
• Mai-26: 8.684 ZAR/t, +0,85% dia-a-dia
• Jul-26: 8.876 ZAR/t, +0,63% dia-a-dia
• Set-26: 9.061 ZAR/t, +0,20% dia-a-dia
• Dez-26: 9.240 ZAR/t, +0,36% dia-a-dia

A curva SAFEX tem uma leve inclinação ascendente de contratos próximos até dezembro de 2026, sinalizando um mercado à vista firme e expectativas de continuidade do aperto na nova safra. A leve suavização nos contratos de março a maio de 2027 indica certa confiança do mercado de que o fornecimento melhorará com a próxima colheita.

Na UE, os preços das sementes de girassol em torno de €640/t em abril de 2026 e o óleo de girassol próximo a €1.520/t confirmam um ambiente de preços ainda elevado em comparação com as normas históricas, mesmo que os movimentos dia-a-dia tenham se tornado mais laterais recentemente.

🌍 Fornecimento, Demanda & Fatores de Mercado Cruzado

O amplo complexo de óleos vegetais é um suporte chave. O aumento dos preços do petróleo bruto devido a tensões geopolíticas em torno do Irã elevou os mercados de energia e aumentou as expectativas pela demanda de biodiesel, fortalecendo os preços do óleo de soja, óleo de palma e óleo de colza. Esse efeito foi sentido nos valores do óleo e sementes de girassol, ajudando o mercado de girassol da SAFEX a registrar ganhos diários em quase todos os contratos listados.

A disponibilidade de sementes de girassol na Europa está sazonalmente apertada. Estoques limitados de safra antiga impulsionaram contratos de oleaginosas do mês à frente na Euronext para os níveis mais altos em aproximadamente um ano, incentivando os esmagadores a garantir cobertura próxima. Ao mesmo tempo, o aumento do mandato de mistura de óleo de palma na Indonésia em biodiesel de B40 para B50 a partir de julho deverá absorver mais óleo de palma domesticamente, melhorando indiretamente a demanda por óleos alternativos exportáveis, como girassol e colza.

Fora da Europa, a Argentina está se destacando como um concorrente mais agressivo. O país está colhendo sua maior safra de girassol em aproximadamente três décadas e já exportou cerca de 620.000 t de sementes de girassol até agora em 2026, muito acima do ano anterior, com volumes significativos se movendo para mercados da UE, como Bulgária, Romênia e Portugal. Esse fornecimento adicional pode limitar um maior aumento de preços para o óleo e sementes de girassol do Mar Negro, particularmente no Mediterrâneo.

📊 Fundamentos & Preços à Vista Regionais (EUR)

As indicações de preços à vista atuais para sementes e núcleos mostram um mercado amplamente estável, mas firme, com apenas pequenos ajustes recentes:

Produto	Origem / Localização	Termo	Último Preço (€/kg)	Tendência vs cotação anterior
sementes de girassol, pretas, 98%	UA, Odesa	FOB	0,58	Estável na última semana
sementes de girassol, pretas, 98%	UA, Kyiv/Odesa	FCA	0,66	Estável desde meados de abril
sementes de girassol, pretas, 98%	BG, Sofia	FCA	0,44	Sem alteração
sementes de girassol, listradas, 98%	BG, Sofia	FOB	0,65	Sem alteração
sementes de girassol, pretas	CN, Pequim	FOB	1,44	Aumento leve em relação ao início de abril
núcleos de girassol, descascados, panificação	UA, Dnipro (FCA)	FCA	0,96	Estável
núcleos de girassol, descascados, panificação	BG, Sofia (FCA)	FCA	0,97	Estável
núcleos de girassol, descascados, panificação	DE (origem MD/BG)	FCA	1,07–1,09	Estável
núcleos de girassol, descascados, confeitaria	BG, CN	FCA/FOB	1,18–1,20	Principalmente estável

A estabilidade nos preços na Ucrânia e na Bulgária nas últimas duas semanas sugere que a recente força nos futuros e no amplo complexo de óleos vegetais ainda não se traduziu em um novo aumento abrupto nos mercados físicos. Em vez disso, compradores e vendedores estão amplamente equilibrados, com esmagadores cobertos para o curto prazo e produtores relutantes em vender agressivamente nos níveis atuais.

Do lado da demanda, o consumo global de óleo de girassol deve continuar a aumentar, ajudado pela conscientização sobre saúde e preços competitivos em comparação com outros óleos leves. Um estudo recente do mercado espera que o valor do mercado de óleo de girassol cresça cerca de 5,7% anualmente entre 2025 e 2031, sublinhando uma demanda estrutural sólida.

🌦️ Clima & Perspectivas da Nova Safra

O clima está se tornando cada vez mais importante à medida que a semeadura no Hemisfério Norte avança. Na região do Mar Negro, previsões de chuvas acima da média em partes do norte e leste da Ucrânia e áreas vizinhas nos próximos meses são consideradas amplamente favoráveis para as culturas de verão, incluindo girassol, de julho em diante, apoiando o plantio e o crescimento vegetativo inicial.

Globalmente, os analistas esperam uma colheita recorde de sementes de girassol em 2026/27 com base em um aumento na área cultivada e recuperação de produtividade em importantes produtores como Ucrânia, Rússia, Cazaquistão e UE. Essa expectativa de expansão da oferta já está moderando as expectativas de preços futuros de longo prazo, como observado em contratos da SAFEX ligeiramente mais fracos para março a maio de 2027 em comparação com dezembro de 2026.

📆 Perspectivas de Negociação & Visão de 3 Dias

• Esmagadores / usuários finais: Mantenha pelo menos cobertura moderada para maio a julho, uma vez que o fornecimento apertado de safra velha da UE e os fortes preços de óleos vegetais mantêm riscos de alta no curto prazo. Considere adicionar em quedas de preço em vez de perseguir altas.
• Produtores: Com os contratos próximos da SAFEX firmes e a curva ainda se estendendo até dez-26, vendas incrementais em alta parecem razoáveis, mas mantenha uma parte não vendida devido aos riscos geopolíticos e climáticos em andamento.
• Comerciantes: Observe de perto o ritmo de exportação argentino e os diferenciais FOB do Mar Negro; qualquer sinal de gargalos de exportação ou problemas logísticos pode rapidamente apertar os spreads do óleo de girassol próximo, apesar das perspectivas de uma colheita global maior.

Nos próximos três dias de negociação, os futuros de girassol na SAFEX e os mercados de sementes de girassol europeus devem permanecer sustentados, acompanhando o petróleo bruto e o amplo complexo de óleos vegetais. Espera-se que os preços próximos na UE sejam negociados com uma tendência firme a ligeiramente mais alta em termos de EUR, enquanto os mercados à vista do Mar Negro devem permanecer amplamente estáveis, com um modesto risco de alta caso os mercados de energia se fortaleçam novamente.