中国绿豆市场：国内供应紧张与萌发需求降温

中国的绿豆供应正在收紧，农民的存货不足30%，要价坚挺，但疲弱的萌发豆需求限制了价格的上涨。下周，国内萌发豆价格预计将保持大致稳定，而乌兹别克萌发豆报价可能因买盘兴趣转弱而略有下调。

中国的绿豆市场目前呈现出上游供应紧张与下游需求降温之间的经典矛盾。出口商报告称，剩余的国内绿豆库存低于30%，许多农民仍然坚持高报价，导致采购成本居高不下。同时，国内萌发豆的流动性减慢，因为批发商专注于消化现有库存，萌发加工商转向及时采购。澳大利亚绿豆的到货小幅增加和乌兹别克供应稳定在进口方面提供了一些缓解，但在短期内不足以显著放松中国的整体平衡。

📈 价格与价差

北京FOB的价格指示以欧元计，显示中国绿豆在四月份基本稳定至略软，尽管农民的剩余库存紧张：

产品	规格	产地	FOB地点	价格24日（欧元/千克）	前一价格（欧元/千克）	趋势（四月）
绿豆	有机，99.5%	CN	北京	1.57	1.59	小幅软化
绿豆	3.8毫米以上，99.5%	CN	北京	1.48	1.49	小幅软化
红豆	小，黑，有机	CN	北京	1.11	1.10	轻微上升

中国FOB绿豆报价的轻微放松与坚挺的农场情绪形成对比，强调了疲软的萌发豆消费限制了出口商向下游传递更高采购成本的能力。

🌍 供需情况

上游：国内库存紧张，农民报价坚挺

• 出口商报告称，截至4月23日，农民手中的绿豆剩余库存低于30%，突显了原产地的供需紧张。
• 尽管剩余库存较低，许多农民仍然报价坚挺，导致采购成本高企，并抑制了交易商的积极现货采购。
• 在进口方面，最近澳大利亚绿豆的到货略有增加，但数量仍不足以在短期内显著缓解中国的整体供应紧张。
• 估计乌兹别克绿豆对中国的供应在40,000至50,000吨之间，提供了一个替代产地，但并未根本改变国内平衡。

下游：萌发需求放缓，买家消化库存

• 本周国内萌发型绿豆的销售放缓；批发商主要专注于清理现有库存，而不是下达新的前期订单。
• 萌发工厂和批发商按需采购，采用及时采购模式，这尽管上游库存紧张，却减少了即时现货采购兴趣。
• 乌兹别克萌发豆的进口商主要在处理早前合同的数量，几乎没有报告新订单，另一个迹象是需求，而非供应，是当前的瓶颈。
• 这种需求疲软与中国食品需求的整体模式一致，下游用户谨慎，倾向于小批量的滚动采购。

📊 基本面与短期展望

从基本面来看，中国国内绿豆市场受到低剩余农民库存和坚挺的原产成本的支撑，但这种支撑被疲软的萌发豆消费和进口竞争所抵消。行业预期下周国内萌发豆价格将保持稳定，平均净谷物价格约为1.71欧元/千克（按当前汇率从约13,675人民币/吨换算）。

对于乌兹别克萌发豆，下周价格可能略有下调。澳大利亚进口略有增加，加之中国批发商和萌发工厂新采购兴趣不足，将对中亚来源的CIF/FOB报价施加压力。然而，鉴于整体进口数量有限，这更多是微调差价，而不是中国深度熊市的信号。

⛅ 天气与生产背景（中国）

当前天气并未立即威胁到绿豆的平衡，因为市场仍主要由旧作物库存和进口流动驱动，而非新季田地。近期的国家农业和气候报告显示，主要北方粮带的条件总体适宜，尽管出现了一些降雨、风和温度波动，这可能会影响夏季豆类和粗粮的种植决策。

在接下来的几天内，主要北方生产区域预计不会出现极端天气干扰，明显改变近期绿豆的供应。然而，随着主要种植窗口的临近，交易商应关注农民在绿豆与竞争作物如玉米或大豆之间的种植分配变化，因为相对价格信号会迅速引导播种面积的调整。

📆 交易展望与三天价格预览

策略建议

• 国内买家（萌发商、批发商）： 鉴于预计下周价格将保持大致稳定且需求依然疲软，维持手到擒来的策略。考虑在乌兹别克或澳大利亚报价小幅下跌时适度补货，但避免在存货仍在消耗期间追高。
• 中国的出口商和交易商： 紧张的农民库存不利于大幅降价，但疲软的消费限制了上涨空间。专注于质量差异化，并在进口流量暂时稀少时及时销售，而不是在安静市场过度推销量。
• 进口商（乌兹别克/澳大利亚来源）： 预计乌兹别克萌发豆价格在短期内呈轻微下行压力。利用这一点确保对中国有限的前期覆盖，但要小心避免过度承诺量，因为终端用户需求疲软。

三天方向性展望（欧元，指示性）

• 中国FOB北京 – 绿豆（有机和3.8毫米以上）： 横盘至略软；预计在当前1.48–1.57欧元/千克的范围内±1-2%的波动，因为紧张的供应抵消了疲软的萌发需求。
• 进口的乌兹别克萌发豆进入中国： 轻微下行倾向；与中国同类品种的折扣可能略微扩大，因为卖方在争取有限的新订单。
• 其他中国豆类（红豆、小豆）： 大体稳定，轻微混合调整；这些品类在推动近期豆类市场情绪上相比绿豆仍然处于次要地位。