أسعار الذرة تتماسك مع الارتفاع في أسواق القمح والنفط الخام مع تزايد المخاوف بشأن تقليص المساحة المزروعة في الاتحاد الأوروبي وتأخير الزراعة في أوكرانيا وأجزاء من حزام الذرة الأمريكي. التوازن يتحول من إمدادات قديمة مريحة إلى توقعات جديدة أكثر عدم يقين، مع احتمال زيادة احتياجات الاستيراد في الاتحاد الأوروبي إذا تحققت مخاطر الطقس.
الصورة القريبة المدى تتشكل من ثلاث قوى: التخفيضات المدفوعة بالتكاليف في مساحة الذرة في الاتحاد الأوروبي، ومشكلات الزراعة المتعلقة بالطقس في أوكرانيا والولايات المتحدة، وطلب المصدرين الأجانب المستمر. في الوقت نفسه، تظل أسعار السوق الفورية في أوروبا والبحر الأسود منخفضة نسبيًا باليورو، مما يشير إلى سوق تبدأ فقط في تسعير المخاطر الناشئة بدلاً من أزمة إمداد كاملة.
Exclusive Offers on CMBroker
Popcorn
FCA 0.75 €/kg
(from NL)
Popcorn
expansion, 40/42
FOB 0.82 €/kg
(from AR)
Corn
yellow
FOB 0.24 €/kg
(from FR)
📈 الأسعار ومزاج السوق
يوم الثلاثاء، تحركت عقود الذرة الآجلة للمحصول الجديد في يورونكست بشكل حاد للأعلى، بدعم من ارتفاع أسعار القمح وارتفاع أسعار النفط الخام. هذا يشير إلى تحول في المشاعر من التسعير المدفوع بالتكاليف فقط إلى التسعير المدفوع بمخاطر الإمداد بشكل متزايد. في السوق الفورية، تظل الاقتباسات معتدلة ولكنها تتجه نحو الارتفاع في بعض المنشأات.
| المنتج | المنشأ | الموقع / المدة | أحدث سعر (EUR/kg) | التغيير في أسبوع |
|---|---|---|---|---|
| ذرة، صفراء | فرنسا | باريس، FOB | 0.24 | +0.01 |
| ذرة صفراء للحيوانات (رطوبة 14.5%) | أوكرانيا | أوديسا، FCA | 0.25 | +0.01 |
| ذرة، جملة | أوكرانيا | أوديسا، FOB | 0.17 | مستقر |
| فشار | البرازيل | دوردريخت، FCA | 0.75 | +0.01 |
تشير الزيادة المتواضعة التي تبلغ حوالي 0.01 يورو/كيلوجرام في أسعار ذرة الأعلاف الفرنسية والأوكرانية في الأسابيع الأخيرة، جنبًا إلى جنب مع ارتفاع أكثر وضوحًا في عقود يورونكست الآجلة، إلى أن الأسواق الفورية تتخلف عن ملف مخاطر المحصول الجديد المتغيرة بسرعة. تظل القطاعات المعالجة والنانوية مثل الفشار والنشا العضوي في وضع متميز لكنها أيضًا مستقرة بشكل عام.
🌍 ديناميكيات العرض والطلب
يتوقع التجار أن تنخفض مساحة الذرة المزروعة في الاتحاد الأوروبي بشكل كبير مقارنة بالعام الماضي، وذلك بسبب ارتفاع تكاليف الأسمدة. هذا يقلل من الإنتاج المحلي المحتمل ويشير إلى توازن داخلي أكثر تشددًا لعام 2025/26. كعاقبة مباشرة، من المرجح أن يعتمد الاتحاد الأوروبي بشكل أكبر على الواردات مرة أخرى، على الرغم من أن الواردات في الموسم الحالي لا تزال أقل من المستويات العالية جدًا في العام الماضي.
وفقًا للمفوضية الأوروبية، بلغت واردات الذرة في الاتحاد الأوروبي في موسم التسويق الحالي 14.46 مليون طن بحلول 24 أبريل، مقارنة بـ17.26 مليون طن قبل عام. هذا يوضح أن الكتلة استطاعت حتى الآن العمل مع تدفقات أقل إلى حد ما، لكن المساحة الداخلية الأصغر وأي خسائر في الغلة مرتبطة بالطقس ستعكس هذا الاتجاه بسرعة. صادرات الشعير، التي بلغت 7.95 مليون طن مقابل 4.40 مليون طن في نفس الفترة من 2024/25، توضح أن تدفقات الحبوب العلفية يتم إعادة توازنها بالفعل ضمن مجموعة الحبوب.
🌦 الطقس وتقدم الزراعة
في أوكرانيا، تؤدي درجات الحرارة المنخفضة إلى تأخير زراعة الذرة. هذا يرفع من خطر أن بعض المساحة المستهدفة لن تُزرع أو ستُزرع في وقت لاحق من المثالي، مما يمكن أن يحد من إمكانات الغلة. على مدار الأيام الثلاثة القادمة، من المتوقع أن تبقى كييف باردة وغائمة غالبًا، مع درجات حرارة نهارية تصل إلى حوالي 10-11 درجة مئوية وتحذيرات متكررة من البرد، وهي ظروف ليست مثالية للعمل في الحقول وإقامة المحاصيل.
في الولايات المتحدة، تظهر المخاوف بشأن مشاكل الزراعة على الرغم من أن التقدم لا يزال Slightly ahead of the long-term average. في حزام الذرة حول ولاية أيوا، أصبحت التربة رطبة جدًا بعد هطول الأمطار الأخيرة، وتوقعات هذا الأسبوع في ديموين تشير إلى طقس بارد، غائم جزئيًا مع هطولات، مما قد يبطئ من العمليات الزراعية في بعض الأحيان. ومع ذلك، درجات الحرارة في منتصف العشرينات من مئوية كافية لاستئناف العمل بمجرد جفاف الحقول، لذلك تبدو التأخيرات حتى الآن أكثر كمحفز لمخاطر الأسعار بدلاً من تأكيد خسارة المساحة أو الغلة.
في غرب أوروبا، على النقيض من ذلك، الطقس حاليًا ملائم لتطور المحاصيل. حول باريس، تشير التوقعات إلى ظروف دافئة جدًا مع درجات حرارة تصل إلى حوالي 25 درجة مئوية، والكثير من أشعة الشمس وفقط بعض الهطولات المعزولة في الأيام القادمة. هذا يدعم النمو المبكر حيث تم زراعة الذرة بالفعل وللأعمال التحضيرية حيث لا تزال الزراعة جارية.
📊 الأسس وتدفقات التجارة
بعيدًا عن الطقس، تظل تدفقات التجارة عاملاً داعمًا رئيسيًا للأسعار. يعتمد السوق الأمريكي على طلب قوي على الصادرات، مما يساعد على استيعاب الإمدادات المحلية ويحد من الضغط النزولي على العقود الآجلة. بالنسبة للاتحاد الأوروبي، السؤال المركزي أقل عن وضع المخزون الحالي وأكثر عن التوقعات الضيقة لميزانية 2025/26 مع انخفاض المساحة وزيادة الاعتماد على الواردات.
دور أوكرانيا كمورد رئيسي للذرة في الاتحاد الأوروبي حاسم في هذا السياق. أي تقليل في المساحة الأوكرانية بسبب تأخير الزراعة أو تحديات لوجستية مستمرة سيصطدم بمتطلبات الاستيراد المتزايدة في الاتحاد الأوروبي. هذا المزيج قد يقلل من الإغاثة التي توفرها الذرة الرخيصة نسبيًا من البحر الأسود، مما يضيق الفجوة بين FOB أوديسا وموانئ الاتحاد الأوروبي مع تقدم الموسم.
📆 توقعات التداول والاتجاه لمدة 3 أيام
توقعات التداول
- مصنعي الأعلاف / مدمجي الماشية: اعتبر تغطية جزء إضافي من احتياجات الذرة للفترة الربع الثالث 2026–الربع الأول 2027 أثناء تداول يورونكست لا يزال عند علاوة مخاطر معتدلة. السوق الفوري الحالي في فرنسا والبحر الأسود يقدم مستويات معينة جذابة نسبيًا باليورو/كيلوجرام مقارنة بزيادة عدم اليقين حول المحصول الجديد.
- المصدرون / المنشؤون في أوكرانيا وفرنسا: استخدم المنحنى الآجل الأكثر قوة لتأمين الهوامش من خلال المبيعات الأمامية، ولكن احتفظ ببعض التعرض للأعلى نظرًا للمخاطر المستمرة المتعلقة بالطقس والمساحة في كل من أوكرانيا والولايات المتحدة.
- المشاركون المضاربيون: حالياً، المخاطر/المكافأة تفضل موقفًا مقبولاً بخصوص الذرة المحصول الجديد، مع احتمالية أن يتعزز التضيق إذا استمرت تأخيرات الزراعة. ومع ذلك، يجب أن تكون الأحجام بحذر، حيث أن التحسن السريع في طقس زراعة الولايات المتحدة قد يقضي بسرعة على جزء من علاوة الطقس.
توجيه سعر الإقليم لمدة 3 أيام (الاتجاه)
- ذرة يورونكست (المحصول الجديد، يورو/طن مكافئ): ميل طفيف للارتفاع حيث يستمر السوق في تسعير المخاطر المتعلقة بالمساحة والطقس.
- FOB فرنسا (ذرة صفراء، يورو/كيلوجرام): مستقرة إلى أعلى قليلاً؛ من المحتمل أن تتابع القيم الفورية العقود الآجلة بتأخر.
- البحر الأسود / أوكرانيا (FOB & FCA، يورو/كيلوجرام): مستقرة غالبًا على المدى القصير جدًا، لكن الضغط النزولي يبدو محدودًا حيث تبطئ الطقس البارد العمل في الحقول وتتزايد آفاق الطلب على الواردات في الاتحاد الأوروبي.
