Pois chiches IN-MX : repli des prix FOB, arbitrages d’export à court terme

Les marchés des pois chiches (kabuli) en Inde (IN) et au Mexique (MX) entrent dans une phase de respiration après plusieurs campagnes marquées par la volatilité des prix et les chocs climatiques. Au 14 mars 2026, les dernières cotations FOB en dollars montrent un léger repli généralisé sur les calibres 8 à 12 mm, aussi bien à New Delhi qu’à Mexico. Converties en euros, ces baisses restent modestes (de l’ordre de 2 à 3 % sur une semaine) mais signalent un changement de ton : l’offre exportable se normalise, tandis que la demande internationale se montre plus sélective sur les origines et les tailles de grains. En Inde, les perspectives de production 2025/26 restent élevées autour de 11,3 Mt selon les dernières estimations avancées, bien que certaines analyses privées jugent ces chiffres optimistes et pointent des contraintes locales de disponibilité . Au Mexique, la filière kabuli, concentrée dans les États de Sinaloa et Sonora, sort de plusieurs années de récoltes irrégulières, mais bénéficie d’une meilleure répartition des pluies sur la campagne en cours, ce qui soutient le potentiel d’export vers l’Europe et le Moyen-Orient .

Dans ce contexte, les différentiels de prix entre l’Inde et le Mexique, une fois convertis en euros, deviennent déterminants pour les acheteurs : l’Inde reste légèrement plus compétitive sur les calibres intermédiaires (8–10 mm), tandis que le Mexique conserve une prime sur les gros calibres 12 mm, recherchés sur certains marchés méditerranéens. Les politiques publiques indiennes – entre rétablissement progressif de droits de douane sur certains pulses, encadrement des stocks et volonté affichée de réduire les importations de légumineuses d’ici 2027 – continuent d’influencer les arbitrages des exportateurs. En parallèle, la remontée des droits sur les pois jaunes, effective depuis fin 2025, tend à rediriger une partie de la demande protéique vers le chana/kabuli, ce qui limite la correction des prix . Les trois prochains jours devraient rester relativement calmes sur le plan climatique dans les principales régions de culture en Inde du Nord et dans le nord-ouest du Mexique, ce qui conforte, à court terme, une vision de marché légèrement baissière à neutre sur les prix FOB IN/MX en euros.

📈 Prix & dynamique récente

Conversion et hypothèses de change

Les données fournies sont en USD/tonne FOB. Pour ce rapport, nous appliquons un taux de change indicatif de 1 EUR = 1,10 USD (soit 1 USD ≈ 0,91 EUR). Les prix ci-dessous sont donc exprimés en EUR/tonne FOB sur la base de cette approximation.

📉 Évolution hebdomadaire des prix FOB IN/MX (au 14 mars 2026)

Origine	Lieu (FOB)	Type / Calibre	Date mise à jour	Prix actuel (EUR/t FOB)	Prix semaine-1 (EUR/t FOB)	Var. hebdo (%)	Sentiment
MX	Mexico City	42–44, 12 mm	14/03/2026	1,3 × 0,91 ≈ 1 183 EUR/t	1,33 × 0,91 ≈ 1 211 EUR/t	≈ -2,3 %	Légèrement baissier
MX	Mexico City	75–80, 8 mm	14/03/2026	0,83 × 0,91 ≈ 756 EUR/t	0,85 × 0,91 ≈ 774 EUR/t	≈ -2,3 %	Légèrement baissier
IN	New Delhi	60–62, 8 mm	14/03/2026	0,85 × 0,91 ≈ 774 EUR/t	0,88 × 0,91 ≈ 801 EUR/t	≈ -3,4 %	Baissier
IN	New Delhi	58–60, 9 mm	14/03/2026	0,87 × 0,91 ≈ 792 EUR/t	0,90 × 0,91 ≈ 819 EUR/t	≈ -3,3 %	Baissier
IN	New Delhi	46–48, 10 mm	14/03/2026	0,91 × 0,91 ≈ 828 EUR/t	0,94 × 0,91 ≈ 855 EUR/t	≈ -3,2 %	Baissier
IN	New Delhi	44–46, 11 mm	14/03/2026	0,94 × 0,91 ≈ 855 EUR/t	0,97 × 0,91 ≈ 883 EUR/t	≈ -3,2 %	Baissier
IN	New Delhi	42–44, 12 mm	14/03/2026	0,97 × 0,91 ≈ 883 EUR/t	1,00 × 0,91 ≈ 910 EUR/t	≈ -3,0 %	Baissier

Sur les quatre dernières semaines (14/02 au 14/03), la tendance est clairement orientée à la baisse, avec une érosion progressive de 3 à 5 % selon les calibres, aussi bien en Inde qu’au Mexique, en ligne avec la détente observée sur les marchés de gros en Inde pour le chana/kabuli .

🌍 Offre, demande & flux commerciaux

Inde (IN)

• Production 2025/26 : les estimations officielles avancées situent la production de pois chiches autour de 11,3 Mt, avec un poids important des États de Maharashtra, Madhya Pradesh, Rajasthan et Gujarat .
• Disponibilité exportable : malgré ces chiffres élevés, plusieurs sources indiquent que la production réelle 2025 pourrait être nettement inférieure aux estimations gouvernementales, ce qui a poussé l’Inde à importer massivement en 2024–2025 (plus de 1,3 Mt de chana entre décembre 2023 et mars 2025) .
• Politiques publiques :
  • Objectif politique affiché de réduire fortement, voire d’éliminer les importations de pulses d’ici 2027, ce qui implique un soutien accru à la production domestique .
  • Stock-limites imposées sur le chana/kabuli depuis 2024 pour lutter contre la spéculation et contenir les prix au détail .
  • Remontée progressive des droits de douane sur certaines légumineuses (pois jaunes notamment), ce qui renforce la compétitivité relative du chana domestique et soutient les prix intérieurs .
• Exportations : les exportations de pois chiches indiens ont fortement rebondi en 2025, atteignant leur deuxième plus haut niveau historique, tirées par les kabuli de qualité export vers le Moyen-Orient, l’Europe et l’Afrique du Nord .

Mexique (MX)

• Structure de la production : la production de kabuli est fortement concentrée dans les États de Sinaloa (environ 70–75 % de la valeur de production) et Sonora, avec des variétés blanches de gros calibre (type Combo et dérivés) .
• Historique récent : après une mauvaise récolte en 2023 avec des exportations estimées autour de 60 000 t seulement, les surfaces et les rendements se normalisent progressivement, permettant une meilleure présence sur les marchés européens et méditerranéens .
• Positionnement export : le Mexique se spécialise sur les kabuli de gros calibre (11–12 mm) à forte valeur ajoutée, ce qui explique la prime persistante sur le 12 mm par rapport à l’Inde, malgré la récente correction des prix.

📊 Fondamentaux & facteurs macro

• Substitution avec les pois jaunes : la hausse des droits d’importation indiens sur les pois jaunes à partir de novembre 2025 renchérit cette alternative protéique et soutient la demande de chana/kabuli sur le marché intérieur, limitant la baisse des prix .
• Objectif d’autosuffisance : la stratégie indienne de fin progressive des importations de pulses d’ici 2027 implique une incitation forte à l’augmentation des surfaces et de la productivité en pois chiches, ce qui pourrait, à moyen terme, accroître l’offre exportable si la consommation domestique est saturée .
• Stocks et flux : les achats publics au MSP ont été limités ces dernières années, laissant une part importante de la récolte aux mains du privé et des traders, dans un contexte de forte variabilité des importations et des exportations .
• Demande internationale : la demande de kabuli de gros calibre en Europe et au Moyen-Orient demeure soutenue, mais les acheteurs restent sensibles aux différentiels de prix IN/MX et à la qualité (taux de défauts, couleur, taille homogène) .

🌦️ Météo & impact sur les rendements (IN, MX)

Inde – Nord & Centre (zones pois chiches, référence New Delhi)

Pour la période du 15 au 18 mars 2026, les prévisions indiquent un temps généralement sec à légèrement nuageux sur le nord de l’Inde (plaine indo-gangétique, incluant Delhi et les principaux bassins de chana), avec des températures maximales proches des normales saisonnières et un risque de précipitations limité. L’absence d’épisodes de chaleur extrême ou de pluies excessives en fin de cycle est globalement favorable à la phase de maturation et de récolte des pois chiches, réduisant les risques de pertes qualitatives (taches, germination sur pied) et de perturbations logistiques.

Dans ces conditions, l’impact météo à très court terme sur les rendements et la disponibilité exportable est neutre à légèrement positif : pas de menace immédiate sur la récolte, ce qui conforte le biais baissier récent observé sur les prix FOB en euros.

Mexique – Nord-Ouest (Sinaloa, Sonora)

Sur le nord-ouest du Mexique, incluant Sinaloa et Sonora – principaux bassins de kabuli –, les prévisions pour les trois prochains jours annoncent des conditions majoritairement sèches à faiblement perturbées, avec des températures modérées et un risque d’averses limité. Cette configuration est plutôt favorable à la fin de cycle et aux opérations de récolte/séchage, en limitant les risques de maladies fongiques et de dégradation de la qualité commerciale.

La météo ne constitue donc pas, à court terme, un facteur haussier majeur pour les prix mexicains : au contraire, la bonne tenue des conditions culturales soutient l’idée d’une offre exportable relativement fluide, en particulier sur les calibres 12 mm.

🌐 Comparaison IN vs MX & positionnement prix (EUR)

Origine	Calibre	Prix FOB actuel (EUR/t)	Écart vs IN 12 mm (EUR/t)	Commentaire
IN – New Delhi	42–44, 12 mm	≈ 883 EUR/t	Référence	Bon compromis taille/prix pour marchés sensibles au coût.
MX – Mexico City	42–44, 12 mm	≈ 1 183 EUR/t	≈ +300 EUR/t	Prime de qualité/origine pour marchés premium (UE, Méditerranée).
IN – New Delhi	46–48, 10 mm	≈ 828 EUR/t	-55 EUR/t	Alternative compétitive pour acheteurs cherchant un calibre intermédiaire.
IN – New Delhi	60–62, 8 mm	≈ 774 EUR/t	-109 EUR/t	Segment prix le plus bas, adapté aux usages industriels.
MX – Mexico City	75–80, 8 mm	≈ 756 EUR/t	-127 EUR/t	Légèrement plus compétitif que l’Inde sur ce calibre, mais volumes plus limités.

📆 Perspectives de marché (court terme)

• Biais de prix : légèrement baissier à neutre sur 1–2 semaines, compte tenu de la bonne météo, de la normalisation de l’offre et de la détente observée sur les marchés de gros en Inde.
• Risque haussier : essentiellement lié à d’éventuelles annonces de politique commerciale indienne (ajustements de droits, nouvelles restrictions de stocks) ou à un rebond soudain de la demande importatrice (Moyen-Orient, Afrique du Nord) avant Ramadan/été.
• Risque baissier : poursuite de la normalisation des flux d’imports vers l’Inde, bonne récolte australienne et mexicaine, et maintien de conditions météo favorables.

📌 Recommandations de trading (prix centrées, court terme)

• Acheteurs (importateurs, industriels UE/MENA)
  • Profiter du repli récent pour couvrir 20–30 % des besoins à court terme sur les origines IN pour les calibres 8–10 mm (≈ 774–828 EUR/t FOB), en privilégiant des contrats avec fenêtres de chargement flexibles.
  • Réserver le Mexique aux segments premium 12 mm où la prime de ≈ 300 EUR/t reste acceptable pour des marchés de niche (marque, retail haut de gamme).
  • Surveiller de près les signaux de resserrement de l’offre en Inde (hausse des prix mandis, annonces gouvernementales) via les données de gros et les portails officiels .
• Vendeurs / exportateurs IN
  • Face à la tendance baissière, privilégier des ventes échelonnées plutôt que des positions massives à prix fixe, pour lisser le risque.
  • Mettre en avant la compétitivité prix sur les calibres 8–10 mm par rapport au Mexique, en ciblant les acheteurs sensibles au coût unitaire.
  • Surveiller les différentiels avec les pois jaunes et autres pulses pour anticiper des mouvements de substitution côté acheteurs .
• Vendeurs / exportateurs MX
  • Capitaliser sur la prime de qualité des kabuli 12 mm, mais rester flexibles sur les conditions commerciales (crédit, logistique) pour compenser l’écart de prix.
  • Proposer des mix de calibres (12 mm + 8 mm) pour améliorer l’acceptabilité globale du prix panier chez les importateurs.

📆 Prévision de prix sur 3 jours (IN & MX, en EUR/t FOB)

Hypothèse : conditions météo stables, absence d’annonce politique majeure, liquidité de marché modérée.

Origine	Calibre	Prix spot 14/03 (EUR/t)	Fourchette 15–18/03 (EUR/t FOB)	Tendance 3 j
IN – New Delhi	60–62, 8 mm	≈ 774	760 – 780	Légèrement baissière / stable
IN – New Delhi	46–48, 10 mm	≈ 828	815 – 835	Légèrement baissière
IN – New Delhi	42–44, 12 mm	≈ 883	870 – 890	Légèrement baissière
MX – Mexico City	75–80, 8 mm	≈ 756	745 – 765	Légèrement baissière / stable
MX – Mexico City	42–44, 12 mm	≈ 1 183	1 170 – 1 200	Stable à légèrement baissière

Ces fourchettes reflètent une probabilité élevée de consolidation des prix autour des niveaux actuels, avec un biais légèrement baissier lié à la bonne tenue des conditions de récolte et à la normalisation graduelle des flux internationaux.