Lentilhas Canadá estável, mas risco de pressão baixista no curto prazo

O mercado de lentilhas canadenses entra em meados de março de 2026 em um ponto de relativa estabilidade de preços à vista, mas com fundamentos que começam a apontar para uma possível pressão baixista mais adiante no ano comercial. As cotações FOB Ottawa para lentilhas vermelhas tipo “red football” e verdes (Laird e Eston) permanecem inalteradas desde o início de março, após uma leve valorização em fevereiro, refletindo um equilíbrio momentâneo entre a forte recuperação da oferta canadense e uma demanda externa ainda sólida, mas cada vez mais sensível a preços. Dados oficiais indicam que a produção de lentilhas do Canadá em 2025 saltou para cerca de 3,4 milhões de toneladas, mais de 38% acima de 2024 e bem acima da média de 10 anos, graças a ganhos robustos de rendimento e leve aumento de área colhida. Ao mesmo tempo, levantamentos de área da StatCan mostram que os produtores, especialmente em Saskatchewan, planejam apenas um pequeno recuo na área de lentilha para 2025, mantendo o nível historicamente elevado de oferta potencial. Do lado da demanda, a Índia continua sendo o principal destino e vem de um longo período de isenção de tarifas de importação para lentilhas, política que garantiu forte fluxo de compras desde 2021, embora discussões recentes em Nova Délhi indiquem maior apetite por tarifas mais altas para proteger produtores domésticos, o que pode reduzir a atratividade do produto canadense no médio prazo.

No curto prazo (próximos 3–5 dias), o clima nas principais regiões produtoras das Pradarias canadenses permanece frio, com neve recente em partes de Saskatchewan e previsão de temperaturas ainda abaixo da média, atrasando qualquer avanço significativo de preparo de solo, mas sem impacto direto sobre a safra já colhida de 2025. Assim, o foco do mercado segue nos estoques elevados, na competitividade frente a outros exportadores (como Austrália e EUA) e na trajetória da política de importação da Índia. Em termos de preços, as indicações FOB Ottawa, convertidas para BRL a partir de valores internacionais, mostram lentilhas vermelhas ainda com prêmio relevante sobre as verdes, enquanto ofertas da China para lentilhas verdes pequenas (convencionais e orgânicas) aparecem com forte desconto frente ao produto canadense, reforçando a concorrência no segmento de qualidade padrão. No horizonte de 3 dias, a expectativa é de manutenção das cotações em faixas estreitas, com viés levemente baixista caso novos relatórios de oferta global confirmem safras robustas no Hemisfério Norte.

📈 Preços atuais e evolução recente (todos em BRL)

Resumo dos preços FOB – Ottawa (origem Canadá, não orgânico)

Conversão aproximada utilizada: 1 EUR ≈ 6,00 BRL. Os dados abaixo são baseados nas últimas indicações de 14 de março de 2026.

Produto	Tipo	Origem	Local	Termos	Preço atual (BRL/t)	Preço semana anterior (BRL/t)	Variação semanal	Variação vs. 21/02/2026	Sentimento
Lentilhas secas	Red football	Canadá	Ottawa	FOB	R$ 15.480	R$ 15.480	0,0%	+0,4%	Neutro a levemente baixista
Lentilhas secas	Laird, Green	Canadá	Ottawa	FOB	R$ 10.500	R$ 10.500	0,0%	+0,6%	Neutro
Lentilhas secas	Eston Green	Canadá	Ottawa	FOB	R$ 9.900	R$ 9.900	0,0%	+0,6%	Neutro

Observa-se que, desde 21 de fevereiro de 2026, os preços em BRL/t mostram leve alta acumulada, mas estabilizados nas últimas duas semanas, com spreads relativamente firmes entre lentilhas vermelhas e verdes.

Preços FOB – Beijing (origem China, lentilhas verdes pequenas)

Conversão aproximada: 1 EUR ≈ 6,00 BRL. Últimas indicações de 12 de março de 2026.

Produto	Tipo	Orgânico	Origem	Local	Termos	Preço atual (BRL/t)	Preço semana anterior (BRL/t)	Variação semanal	Sentimento
Lentilhas secas	Small, green	Não	China	Beijing	FOB	R$ 7.080	R$ 7.080	0,0%	Levemente altista (após queda prévia)
Lentilhas secas	Small, green	Sim	China	Beijing	FOB	R$ 7.500	R$ 7.440	+0,8%	Altista (orgânico)

A forte diferença de preço entre lentilhas verdes canadenses (Laird/Eston) e as pequenas verdes chinesas indica competição importante nas qualidades padrão, sobretudo para destinos mais sensíveis a preço.

🌍 Oferta, demanda e contexto de mercado

Oferta canadense e global

• Produção canadense 2025: relatórios oficiais de qualidade de colheita apontam produção de lentilhas em torno de 3,4 milhões de toneladas em 2025, 38% acima de 2024 e mais de 40% acima da média de 10 anos, devido a forte aumento de rendimento e leve expansão de área colhida.
• Área 2025: a StatCan indica que a área de lentilhas em Saskatchewan (cerca de 90% da produção nacional) deve cair apenas 1,7% para 3,6 milhões de acres em 2025, enquanto Alberta cresce 4,1%, mantendo área total em patamar historicamente elevado.
• Tendência de longo prazo: análise da Saskatchewan Pulse Growers mostra que, apesar de a área atual estar abaixo do pico histórico, a tendência de 10 anos segue de crescimento, e a produção global dos principais produtores é projetada em torno de 6,4 milhões de toneladas, ligeiramente acima do ano anterior.

Demanda e políticas de importação (foco Índia)

• Isenção de tarifa até 2025: a Índia manteve isenção de tarifa de importação para lentilha (masoor) desde 2021, prorrogando a alíquota zero até março de 2025 para garantir abastecimento e controlar preços domésticos.
• Reversão parcial em 2025: relatórios mais recentes indicam que, a partir de março de 2025, a Índia elevou tarifas de importação sobre lentilhas para reforçar a renda de produtores locais, após período prolongado de importações livres de imposto.
• Pressão política por tarifas mais altas: o órgão CACP recomendou tarifas elevadas para masoor (lentilha vermelha) com o objetivo de restringir importações, sinalizando risco de menor participação do Canadá no mercado indiano no médio prazo.

📊 Fundamentos e fatores adicionais

Estoques e logística

• Estoques elevados: dados de estoques de 2024 já mostravam níveis relativamente apertados, mas a forte recuperação da produção em 2025 implica recomposição importante de estoques de passagem, o que limita o potencial altista no curto prazo.
• Capacidade logística: planos de capacidade de escoamento ferroviário (grain plans) indicam que as ferrovias canadenses estão preparadas para volumes elevados de grãos e pulses em 2025–26, reduzindo o risco de gargalos logísticos que poderiam sustentar prêmios de base.

Clima nas regiões produtoras (Pradarias, foco Saskatchewan)

• Condições recentes: relatos locais indicam nevascas significativas em fevereiro em regiões como Saskatoon, com acumulados acima de 15–25 cm, evidenciando um final de inverno ainda rigoroso.
• Impacto sobre a safra: como a colheita 2025 já foi concluída, o efeito imediato sobre oferta física é limitado; porém, solos mais úmidos e recarga hídrica podem ser positivos para o potencial produtivo da próxima safra, caso o degelo ocorra de forma gradual.
• Risco de atraso de plantio: temperaturas persistentemente baixas em março podem atrasar preparo de solo e semeadura de 2026, o que o mercado acompanhará de perto nas próximas semanas.

📆 Curto prazo: previsão de preços (3 dias, BRL)

Base: preços FOB Ottawa em 14/03/2026, convertidos para BRL com 1 EUR ≈ 6,00 BRL. Projeção considera estabilidade climática de curtíssimo prazo, fundamentos de oferta elevada e ausência de notícias novas relevantes sobre tarifas indianas nos próximos dias.

Produto	Tipo	Origem	Preço atual (BRL/t)	Previsão D+1 (BRL/t)	Previsão D+2 (BRL/t)	Previsão D+3 (BRL/t)	Tendência 3 dias
Lentilhas secas	Red football	Canadá (Ottawa, FOB)	R$ 15.480	R$ 15.400 – 15.550	R$ 15.350 – 15.500	R$ 15.300 – 15.500	Estável / ligeira correção baixista
Lentilhas secas	Laird, Green	Canadá (Ottawa, FOB)	R$ 10.500	R$ 10.450 – 10.550	R$ 10.400 – 10.550	R$ 10.350 – 10.550	Estável
Lentilhas secas	Eston Green	Canadá (Ottawa, FOB)	R$ 9.900	R$ 9.850 – 9.950	R$ 9.800 – 9.950	R$ 9.800 – 9.950	Estável

📌 Recomendações táticas de curto prazo

• Vendedores (produtores/exportadores no Canadá): considerar fixar parte (20–30%) dos volumes remanescentes de lentilhas vermelhas, aproveitando o prêmio atual sobre as verdes e o risco de maior pressão baixista caso a Índia avance em tarifas mais altas.
• Compradores industriais/importadores: para coberturas de 3–4 meses, o atual patamar de preços em BRL/t é competitivo frente a outros exportadores e à oferta chinesa para qualidades superiores; avaliar alongar posições em Laird/Eston se spreads frente a vermelhas se mantiverem.
• Arbitragem de origem: acompanhar de perto ofertas FOB China para lentilhas verdes pequenas, que hoje apresentam desconto relevante frente ao produto canadense; oportunidades podem surgir em mercados altamente sensíveis a preço.