Indischer Sojabohnenkomplex unter Druck, da Krieg Ölmahlverkäufe erstickt

Indiens Sojabohnen- und Ölmahlkomplex tritt 2026 unter eindeutigem externen Druck ein: Die Ölmihlverkäufe sind in dem bis 2025-26 laufenden Geschäftsjahr um mehr als 11 % gesunken, wobei die Sojabohnenmehllieferungen aufgrund von Störungen im Roten Meer und Hormuz die Fracht- und Versicherungskosten in die Höhe treiben. Gleichzeitig verliert indisches Sojamehl an Preiswettbewerbsfähigkeit gegenüber Argentinien, was die Ölmühlen zwingt, sich stärker auf die Inlandsnachfrage und auf relativ besserpreisige Rapsmehl-Exporte zu verlassen. Für die Marktteilnehmer deutet diese Kombination auf eine fragile Exportprognose, erhöhtes Basisrisiko für indische Ursprünge und ein wachsendes Bedürfnis hin, sowohl Logistik- als auch Preis-Spreads abzusichern, anstatt nur den Flat-Preis.

Die exportorientierte Phase der Sojabohnenwertschöpfungskette wurde besonders hart getroffen: Die Exporte von Sojabohnenmehl sind im Zeitraum April–Februar um 23 % auf 1,49 Millionen Tonnen gesunken, mit einem dramatischen Rückgang von 48 % im Zeitraum November–Februar, als die kriegsbedingten Versandunterbrechungen zunahmen. Mit rund 20 % der Ölmihl-Lieferungen nach Westasien und 15 % nach Europa, die aufgrund der Umleitung um das Kap der Guten Hoffnung gefährdet sind, beinhalten die indischen FOB-Angebote jetzt 10–15 zusätzliche Seetage, höhere Bunkerkosten und stark gestiegene Versicherungsprämien. Dies verringert die Margen indischer Exporteure und zwingt zu einer Neubewertung des indischen Ursprungs im Vergleich zu den südamerikanischen Wettbewerbern.

📈 Preise & Marktsnapshot

Die Rohdaten für die Ölmihlverkäufe setzen den Ton: Die Gesamt-Ölmihlverkäufe Indiens fielen im Zeitraum April–Februar 2025–26 auf 3,49 Millionen Tonnen von 3,93 Millionen Tonnen im Vorjahr, was einem Rückgang von 11,18 % entspricht, der hauptsächlich durch Sojamehl getrieben wird. Innerhalb davon sanken die Exporte von Sojabohnenmehl um 23 % auf 1,49 Millionen Tonnen, mit einem stärkeren Rückgang von 48 % während des kritischen Fenster von November bis Februar, als die Versandunterbrechungen und Risikoaufschläge ihren Höhepunkt erreichten. Diese Zahlen unterstreichen, dass der Druckpunkt nicht in der inländischen Verfügbarkeit, sondern in der Wirtschaftlichkeit und Zuverlässigkeit der Exportströme liegt.

Preise für indisches Sojamehl werden derzeit mit etwa 483 USD/Tonne FOB angegeben, was deutlich über dem argentinischen Mehl von etwa 420 USD/Tonne CIF Rotterdam liegt, einem Unterschied von ungefähr 60 USD pro Tonne, selbst bevor die Fracht berücksichtigt wird. Dieser Unterschied spiegelt sowohl die höheren Kostenstrukturen in Indien unter den aktuellen Logistikbedingungen wider als auch die relativ reibungsloseren Exportwege aus Südamerika nach Europa. Infolgedessen wenden sich Käufer in Europa und anderen preissensiblen Zielmärkten, wenn möglich, zunehmend Argentinien zu, was den indischen Marktanteil in Premium-Sojamehl-Segmenten weiter erodiert.

Als Proxy für die aktuellen physischen Angebote werden die FOB-Preise für Sojabohnen in Indien (sortex rein, Neu-Delhi) mit rund 0,97 EUR/kg (≈ 970 EUR/Tonne) angegeben, was im Großen und Ganzen stabil im Vergleich zur letzten Woche ist, nachdem es Anfang März zu einem moderaten Anstieg kam. Ukrainische Sojabohnen FOB Odesa werden nahe 0,34 EUR/kg (≈ 340 EUR/Tonne) angegeben, während US-Nr. 2-Sojabohnen rund um Washington, D.C. bei etwa 0,57 EUR/kg (≈ 570 EUR/Tonne) stehen, was eine beträchtliche Prämie für indische Bohnen aufgrund der strafferen inländischen Versorgung und der höheren internen Logistikkosten impliziert. Chinesische gelbe Sojabohnen, sowohl konventionelle als auch biologische, werden in einem intermediären Bereich bepreist und spiegeln ihre Rolle sowohl als Importeure als auch als Nischenexporteure wider.

🌍 Angebot & Nachfrage: Indien im Zentrum des Sturms

Der Haupttreiber der aktuellen Dynamik des Sojabohnenkomplexes in Indien ist nicht nur die Produktion, sondern das Zusammenspiel zwischen eingeschränkten Exporten und sich entwickelnder Inlandsnachfrage. Auf der Angebotsseite sahen die letzten Kharif-Saisons den Druck auf die Sojabohnen-Anbaufläche und -Produktion, wobei Regierungs- und Handelsquellen einen Rückgang der Produktion im Jahr 2025–26 um einen mittleren einstellig Prozentbereich im Vergleich zum Vorjahr angeben, hauptsächlich aufgrund von Flächenverlagerungen und etwas schwächeren Erträgen. Diese strukturelle Straffung wird durch offizielle Daten verstärkt, die auf einen Rückgang der Ölfruchtfläche und eine Verlagerung hin zu Kulturen wie Mais und Reis hinweisen.

Gleichzeitig ist die inländische Nachfrage nach der Vermahlung stabil geblieben. Indien soll im Jahr 2025–26 mehr als 100 Lakh Tonnen Sojabohnen mahlen, was nur geringfügig unter der letzten Saison liegt, trotz einer kleineren Ernte, wobei die Lücke teilweise durch bescheidene Importe gefüllt wird. Dies spiegelt die anhaltende Nachfrage nach Proteinmehl aus der Geflügel- und Viehzucht sowie den starken inländischen Verbrauch von Speiseölen wider. Das Ergebnis ist eine straffere Bilanz: Weniger überschüssiges Saatgut steht für den Export zur Verfügung, und ein größerer Anteil des Wertes wird über inländische Kanäle realisiert.

Auf der Exportseite ist jedoch der unmittelbare Stress sichtbar. Etwa ein Fünftel der indischen Ölmühlverkäufe gehen typischerweise nach Westasien, etwa 15 % nach Europa. Da nun viele Schiffe das Rote Meer und Hormuz wegen des anhaltenden Iran-US-Israel-Konflikts meiden, sind die Versender gezwungen, den längeren Weg um das Kap der Guten Hoffnung zu benutzen, wodurch sich die Reisen um 10–15 Tage verlängern. Dies hat zu Containerengpässen, Hafenüberlastungen und höheren Liegezeiten geführt, was die Lieferkosten für indisches Mehl in diese wichtigen Märkte erheblich erhöht.

📊 Fundamentaldaten: Ölmühlen, konkurrierende Mehle & Preis-Spreads

Aus fundamentalen Gründen ist der auffälligste Gegensatz zwischen Sojamehl und Rapsmehl innerhalb von Indiens Ölmühlexportpools. Während die Sojamehl-Exporte stark zurückgegangen sind, hat sich Rapsmehl als relativer Lichtblick herausgestellt. Indiens Rapsmehl wird derzeit mit etwa 225 USD/Tonne bepreist, deutlich unter Hamburg-Notierungen nahe 297 USD/Tonne, was einen klaren Wettbewerbsvorteil sichert.

Für Sojamehl ist das Bild fast das Spiegelbild. Mit indischem Sojamehl bei etwa 483 USD/Tonne FOB im Vergleich zu argentinischem Mehl von ungefähr 420 USD/Tonne CIF Rotterdam ist der indische Ursprung für viele globale Käufer effektiv „out of the money“, sobald die Fracht berücksichtigt wird. Dieser Preisnachteil, kombiniert mit zuverlässigeren Transportrouten im Atlantik für südamerikanische Lieferanten, erklärt den festgestellten Rückgang der Sojamehlexporte um 23 % im Jahresvergleich und den 48%igen Rückgang im jüngsten viermonatigen Zeitraum. Indische Mahler sind daher zunehmend von der inländischen Futternachfrage und ausgewählten asiatischen Märkten abhängig, in denen Fracht- und Qualitätspräferenzen weiterhin den indischen Ursprung begünstigen.

Ein weiterer entscheidender Faktor ist die Cross-Commodity-Landschaft. Weltweit wird für 2025–26 mit einem Anstieg der Ölfruchtproduktion gerechnet, wobei höhere Sojabohnen Ernten in Ländern wie Russland und ein stabiles oder wachsendes Angebot in den Amerikas die Rückgänge in Indien ausgleichen. Dies hält das breitere Sojafundament relativ gut versorgt, was die internationalen Preise deckelt und den Grad limitiert, in dem Indien seinen Preis für das Mehl erhöhen kann, um höhere Logistik- und Risiko-Kosten zu decken. Mit anderen Worten, externe fundamentale Faktoren bieten den indischen Exporteuren nicht viel Erleichterung.

Wichtige Exportmärkte & Ströme

• China: Etwa 0,779 Millionen Tonnen indische Ölmühlimporte, wobei Rapsmehl dominiert aufgrund seines günstigen Preis-Spreads und Mischwerts in Futterrationen.
• Süd-Korea: Rund 0,336 Millionen Tonnen, hauptsächlich als diversifizierte Proteinquelle neben US- und südamerikanischen Mehlen.
• Bangladesch: Etwa 0,346 Millionen Tonnen, was regionale Frachtvorteile und starke Nachfrage aus der Geflügel- und Aquakultur widerspiegelt.
• Europa (Deutschland & Frankreich): Bedeutende Käufer von Sojamehl in früheren Saisons, aber nun zunehmend preissensibel und neigen dazu, sich dem argentinischen Ursprung zuzuwenden, da die indische Preisdifferenz wächst.

📍 Logistik & Geopolitik: Die Kriegsprämie

Der anhaltende Konflikt, an dem Iran, die USA und Israel beteiligt sind, hat effektiv eine „Kriegsprämie“ in die indischen Ölmühlverkäufe eingespeist. Schiffe, die über das Rote Meer und die Straße von Hormuz transitieren, stehen vor erhöhtem Sicherheitsrisiko, höheren Kriegsrisiko-Versicherungen und gelegentlich maritimen Begleitmaßnahmen, was die Frachtkosten erhöht hat. Für viele Versender bedeutet die Alternative, das Kap der Guten Hoffnung zu umfahren, obwohl sicherer, eine Verlängerung um 10–15 Seetage und eine erhebliche Erhöhung des Bunkerverbrauchs.

Diese Störungen haben mehrere nachgelagerte Auswirkungen. Erstens verringern sie erheblich den Nettobetrag für indische Mahler und Exporteure, da höhere Fracht- und Versicherungskosten nur teilweise an Käufer unter wettbewerbsfähigen Marktbedingungen weitergegeben werden. Zweitens erhöhen sie das Ausführungsrisiko: Verzögerungen, Rollovers und Containerengpässe können zu vertraglichen Strafen oder höherer Gewalt führen. Drittens erhöhen sie den Bedarf an Betriebskapital, da Ladungen länger unterwegs sind und Kapital und Liquidität binden.

Rohöl über 100 USD/Fass verschärft das Problem. Hohe Bunkerkosten schlagen direkt auf die Frachtpreise durch, während höhere Energiekosten die Verarbeitungs-, Handlungs- und Binnentransportkosten erhöhen. Auch die Schiffsversicherungspremien sind im Einklang mit dem wahrgenommenen Routarisiko gestiegen, insbesondere für Schiffe, die durch oder annähernd an konfliktnahe Wasserwege transitieren. Insgesamt verringern diese Faktoren die Fähigkeit von Indiens Ölmühlen, zu Wettbewerbsbedingungen in den Mittelmeer-, EU- und Nahostmärkten zu konkurrieren.

🌦️ Wetterausblick für Indiens Sojabohnengürtel

Für den unmittelbaren 3–5-Tage-Horizont befinden sich Indiens wichtigsten Sojabohnen-Anbaugebiete – Madhya Pradesh, Maharashtra, Rajasthan und Teile von Telangana und Karnataka – in ihrer typischen späten Rabi/frühling Sommer-Phase, ohne dass kritische Sojabohnen in den Boden kommen bis zum Beginn des Monsuns. Kurzfristige Wetterbedingungen haben somit nur begrenzte direkte Auswirkungen auf die stehenden Sojabohnenernten, spielen jedoch eine Rolle für die Bodenfeuchtigkeitsbedingungen vor der Kharif-Aussaat.

Saisonale Ausblicke deuten auf einen heißeren als üblichen Zeitraum von März bis Mai über große Teile von Zentral- und Nordwestindien hin, was ein erhöhtes Risiko für Hitzewellen vor dem Monsun impliziert. Solche Bedingungen können die obere Erdschicht schneller austrocknen, was die Bedeutung zeitnaher und gut verteilter Monsunregen für eine erfolgreiche Sojabohnensaat und frühes vegetatives Wachstum erhöht. Wenn die Niederschläge im Juni und Juli verzögert oder unregelmäßig sind, könnten Landwirte die Flächen weiter auf relativ widerstandsfähigere Kulturen oder solche mit stärkerer MSP- und Beschaffungsunterstützung verlagern.

Für die Logistik sollten wärmere und normalerweise trockenere Bedingungen bis Ende März eine reibungslose Binnenbewegung von Sojabohnen und Mehlen unterstützen, mit minimalen wetterbedingten Störungen des Transports oder der Eisenbahn. Es wird nicht erwartet, dass die Hafenoperationen sowohl an den West- als auch an den Ostküsten in der unmittelbaren Zukunft erheblichen wetterbedingten Einschränkungen ausgesetzt sind. Der dominante Risikofaktor für die Exportlogistik bleibt kurzfristig geopolitisch, nicht meteorologisch.

🌐 Globaler Kontext & vergleichbare Produktion

Global wird der Sojabohnenmarkt von großen Ernten in Brasilien, den Vereinigten Staaten und Argentinien gestützt, die zusammen die Mehrheit der weltweiten Produktion und Exporte ausmachen. Jüngste Prognosen deuten darauf hin, dass die weltweite Sojabohnenproduktion bis 2025–26 weiter steigen wird, unterstützt durch verbesserte Erträge und incremental Flächengewinne in Amerika und Teilen der Schwarzmeerregion. Dies hält das globale Verhältnis zwischen Lagerbestand und Verbrauch komfortabel, selbst wenn das Wachstum der chinesischen Nachfrage im Vergleich zum vorherigen Jahrzehnt moderiert.

Indien hingegen spielt eine relativ kleine Rolle in der weltweiten Sojabohnenproduktion, hat jedoch eine bedeutendere Rolle im Handel mit Proteinmehl, insbesondere in Asien und ausgewählten EU-Märkten. Jüngste Schätzungen deuten darauf hin, dass die Sojabohnenproduktion Indiens im Jahr 2025–26 um 10–15 % niedriger sein könnte als im Vorjahr, was sowohl auf eine reduzierte Fläche als auch auf etwas schwächere Erträge zurückzuführen ist. Diese Reduzierung ist zwar im Inland erheblich, reicht jedoch nicht aus, um die globalen Bilanzen erheblich zu straffen, was Indiens Fähigkeit begrenzt, höhere Preise auf den Weltmärkten zu erzielen.

Andere Ölsaaten fügen eine weitere Schicht zur Wettbewerbslandschaft hinzu. Starke Rapsproduktionen in Kanada und der EU sowie das Wachstum alternativer Proteine wie Sonnenblumenmehl in der Schwarzmeerregion bieten Käufern Alternativen zu indischem Sojamehl. Die vorübergehende Abschaffung von Zöllen auf kanadisches Rapsmehl durch China öffnet beispielsweise die Türen für erhöhte kanadische Ströme in den chinesischen Markt, was potenziell zukünftige indische Rapsmehl-Exporte begrenzen könnte, wenn die Preisdifferenzen sich verringern.

💶 Preistabellen – Wichtige Sojabohnenreferenzen (alle in EUR)

Herkunft & Typ	Ort / Bedingungen	Letzter Preis (EUR/kg)	Letzter Preis (EUR/Tonne)	Wöchentliche Veränderung	Sentiment
Indien Sojabohnen, sortex rein	Neu-Delhi, FOB	0.97	970	Flach seit dem 14. März (0,97), aber höher als 0,95 am 13. März	Leicht fest aufgrund straffer inländischer Bilanz
US-Sojabohnen, Nr. 2	Washington D.C., FOB	0.57	570	Steigend von 0,55 am 13. März und 0,52 Anfang März	Mäßig bullish, verfolgt CBOT-Stärke
Ukrainische Sojabohnen	Odesa, FOB	0.34	340	Unverändert über die Woche	Stabil, spiegelt wettbewerbsfähige Schwarzmeer-Angebote wider
Chinesische Sojabohnen, gelb	Peking, FOB	0.68	680	Spanne um 0,66–0,68 in den letzten Wochen	Neutral, inländische Nachfrage ausgeglichen
Chinesische Sojabohnen, gelb bio	Peking, FOB	0.78	780	Leicht schwächer von 0,78-0,76	Gerade schwach wegen Nischennachfrage

Hinweis: CBOT- und Euronext-Futures-Benchmarks sind im Großen und Ganzen konsistent mit diesen physischen Indikationen, sobald Basis, Qualitätsaufschläge und Fracht berücksichtigt werden. Alle Zahlen sind ungefähre Angaben und in EUR umgerechnet.

🧮 Markttreiber & Positionierung

Mehrere strukturelle Treiber gestalten die kurzfristigen Aussichten für Sojabohnen und Sojamehl in und um Indien. Inländisch haben die Erhöhungen des Mindeststützpreises (MSP) für Ölsaaten, einschließlich Sojabohnen, die Wirtschaftlichkeit der Landwirte verbessert, jedoch nicht vollständig die Herausforderungen durch Wetter und Fläche ausgeglichen. Einige Landwirte haben Land in Kulturen mit stärkeren Beschaffungsmechanismen oder geringerem Produktionsrisiko verlagert, was die Fähigkeit der Sojabohne einschränkt, die Fläche zu erweitern.

Auf der Nachfrageseite trägt das stetige Wachstum in der Geflügel-, Milch- und Aquakultur weiterhin zur Nutzung von Proteinmehlen bei, selbst wenn Futtergestalter versuchen, zwischen Sojamehl, Rapsmehl und alternativen Proteinen auf der Grundlage relativer Preise zu optimieren. Die globale Futternachfrage bleibt robust, aber der Wettbewerb zwischen den exportierenden Ursprüngen intensiviert sich, insbesondere da Argentinien nach früheren wetterbedingten Rückgängen wieder Exportdynamik gewinnt.

Aus spekulativer Sicht schwankte die Positionierung in internationalen Sojabohnenfutures um neutrale bis moderat netto-lange Niveaus, was einen Markt widerspiegelt, der weder tief überversorgt noch eng eingeschränkt ist. Für indische Teilnehmer liegt der Schlüssel zur spekulativen Ausrichtung eher in Basis- und Spread-Geschäften – wie indisches FOB gegen argentinisches CIF, oder Sojamehl gegen Rapsmehl – anstatt in direkten Wetten auf den Flat-Preis. Währungsbewegungen, insbesondere die etwa 4%ige Abwertung der Rupie, fügen eine weitere Schicht von Chancen und Risiken hinzu, indem sie die Exportwettbewerbsfähigkeit leicht verbessern, während sie auch die Importparität für Öl und Mehl beeinflussen.

📆 Ausblick & Szenarioanalyse

Kurzfristig bleibt der Ausblick für indische Sojamehl-Exporte herausfordernd. Kriegsbedingte logistische Störungen zeigen kein klares Zeichen für eine schnelle Lösung, was bedeutet, dass erhöhten Fracht-, Versicherungs- und Transitzeiten wahrscheinlich bestehen bleiben. Solange indisches Sojamehl eine Prämie von 50–70 USD/Tonne über dem argentinischen Ursprung in wichtige Zielmärkte aufrechterhält, werden die Exportvolumina voraussichtlich gedämpft bleiben, wobei die Mahler sich stärker auf die heimische Futter- und Speiseöl-Nachfrage stützen.

Eine teilweise Erleichterung könnte sich aus den Währungsdynamiken ergeben. Eine Abwertung von etwa 4 % der Rupie verbessert die in Rupien denominierten Erlöse aus Exporten und kann die effektive Preisdifferenz im Vergleich zu Wettbewerbern verringern. Dieser Vorteil wird jedoch durch kostentragende Faktoren, einschließlich hohen Rohöls, höheren Versicherungsprämien und anhaltenden Routenstörungen, ausgeglichen. Der Nettoeffekt könnte sein, dass Indiens Anteil am globalen Sojamehl-Handel stagnieren oder moderat zurückgehen könnte in den kommenden Quartalen.

In einem Horizont von 6–12 Monaten hängt vieles von zwei Variablen ab: dem Verlauf der geopolitischen Spannungen rund um Westasien und dem Verhalten des Monsuns 2026. Ein zeitgerechter und gut verteilter Monsun könnte die Sojabohnenproduktion stabilisieren oder sogar moderat verbessern und die inländische Knappheit verringern sowie mehr exportierbaren Überschuss bereitstellen. Umgekehrt könnte ein weiteres Jahr mit Druck auf die Anbaufläche und Ertragsvolatilität die indischen Bohnen und Mehle relativ knapp halten, die inländischen Preise stützen, aber die Exportwettbewerbsfähigkeit einschränken.

🎯 Handelsausblick & Empfehlungen

• Exporteure (Indien): Priorisieren Sie Rapsmehlverträge in China und anderen asiatischen Märkten, wo Indien einen klaren Preisvorteil behält. Für Sojamehl konzentrieren Sie sich auf Nischen- oder nahe Ziele, wo Frachtkosten die Lücke zu Argentinien verringern können, und strukturieren Sie Verträge mit flexiblen Versandfenstern, um logistische Risiken zu managen.
• Futterkäufer (Asien, MENA, EU): Vergleichen Sie indische Sojamehl-Angebote weiterhin mit argentinischen und brasilianischen Ursprüngen auf einer CIF-angepassten Basis. Wo das logistische Risiko hoch ist, sollten Sie in Betracht ziehen, Ursprünge zu diversifizieren und eine Mischung aus Sojamehl und Raps-/Sonnenblumenmehlen zu verwenden, um die Kosten zu kontrollieren, ohne den Nährwert zu opfern.
• Mahler (Indien): Absichern Sie Ihre Exposition über CBOT-Futures und regionale Basisinstrumente, wo verfügbar, und konzentrieren Sie sich darauf, die Verarbeitungs-Margen zu schützen, anstatt auf direkte Preisniveaus abzuzielen. Angesichts der Export-Herausforderungen sollten Sie in Betracht ziehen, die Produktmischung (Öl vs. Mehl) zu optimieren und inländische Nachfragesegmente zu erkunden, die bessere Nettopreise bieten.
• Spekulative Händler: Suchen Sie nach Spread-Möglichkeiten, wie indisches Sojamehl gegen argentinisches Sojamehl und Sojamehl gegen Rapsmehl in wichtigen Importmärkten. Die Volatilität rund um geopolitische Schlagzeilen und Frachtkosten deutet darauf hin, dass Optionsstrategien (Käufe auf frachtempfindlichen Routen oder Kalenderspreads) asymmetrische Ertragsprofile bieten können.
• Risikomanagement: Berücksichtigen Sie höhere Rücklagen für Fracht, Versicherungen und Liegezeiten, wenn Sie Projekt- und Handelsökonomien bewerten. Für Langstreckentransporte sollten Sie Klauseln einfügen, die Umleitungen, zusätzliche Transitzeiten und potenzielle höhere Gewalt-Szenarien ausdrücklich ansprechen.

📅 3-Tage-Regionalpreisprognose (Indien – Sojabohnen, FOB)

Datum	Region / Hafen	Produkt	Prognosepreis (EUR/Tonne, FOB)	Erwartete Bewegung im Vergleich zu heute	Kommentar
18. März 2026	Neu-Delhi	Sojabohnen, sortex rein	970	— (Referenz)	Stabile inländische Bilanz; keine wesentlichen neuen Treiber.
19. März 2026	Neu-Delhi	Sojabohnen, sortex rein	970–980	0 bis +1 %	Leichte Unterstützung durch feste globale Futures und enge inländische Bestände.
20. März 2026	Neu-Delhi	Sojabohnen, sortex rein	970–985	0 bis +1,5 %	Aufwärtsrisiko, wenn CBOT Gewinne hält und INR weiter schwächer wird.

Insgesamt ist die kurzfristige Tendenz für die indischen Sojabohnpreise moderat nach oben innerhalb eines engen Rahmens, was auf straffe inländische Fundamentaldaten hinweist, jedoch durch global reichhaltige Angebote und Indiens sinkende Exportwettbewerbsfähigkeit im Sojamehl begrenzt wird.