Les prix du millet en Chine augmentent en raison de l’offre agricole serrée, mais le rallye perd de son élan

Les prix du millet chinois ont augmenté début mars en raison de l’offre agricole serrée et du maintien ferme des commerçants, mais le rythme des gains devrait ralentir fin mars alors que le soutien du marché basé sur les fondamentaux commence à modérer.

Dans les principales régions de production en Chine, les approvisionnements en grains primaires sont visiblement inférieurs à ceux de l’an dernier, les agriculteurs étant réticents à vendre et les commerçants détenant des stocks soutenant les prix du millet paddy. La demande de transformation est seulement modérée, mais des stocks faibles chez certains transformateurs ont déclenché des achats de réapprovisionnement et ont accéléré le progrès des ventes par rapport aux deux dernières saisons, laissant les stocks restants clairement plus serrés. L’intérêt à l’exportation, cependant, est décrit comme tiède, limitant une hausse supplémentaire de la demande externe. En l’absence d’un choc climatique immédiat et avec des marchés céréaliers chinois globalement bien approvisionnés, le rallye du millet domestique semble passer d’une forte tendance à la hausse à une phase de renforcement plus lente et plus sélective.

📈 Prix

Les indications FOB à Pékin du 19 mars 2026 pointent vers une parité d’exportation relativement ferme mais légèrement plus douce : les grains de millet jaunes décortiqués conventionnels (99,95 % de pureté) se négocient autour de 0,74 EUR/kg, tandis que les lots biologiques (99,90 % de pureté) se vendent près de 0,84 EUR/kg. Les deux sont légèrement en dessous des cotations début mars, reflétant une certaine résistance de la part des acheteurs internationaux après la montée domestique.

Au cours des quatre dernières semaines, les offres d’exportation de millet CN ont oscillé dans une fourchette étroite, les prix conventionnels passant d’environ 0,78 EUR/kg fin février à 0,74 EUR/kg maintenant, et les biologiques d’environ 0,88 EUR/kg à 0,84 EUR/kg. Cet affaiblissement externe contraste avec des prix intérieurs du millet encore fermes, soulignant que les canaux d’exportation ne sont actuellement pas le principal moteur du rallye domestique.

Origine	Produit	Conditions	Dernier prix (EUR/kg)	Changement sur 1–4 semaines (EUR/kg)
Chine (Pékin)	Grains de millet, décortiqués, jaunes, conv. 99,95%	FOB	0.74	−0.03
Chine (Pékin)	Grains de millet, décortiqués, jaunes, biologiques 99,90%	FOB	0.84	−0.04

🌍 Offre & Demande

L’offre de millet paddy domestique au niveau des fermes est clairement plus serrée que lors des deux années précédentes. Les agriculteurs vendent lentement et attendent des prix plus élevés, tandis que les commerçants de grains avec des stocks soutiennent activement les valeurs. En conséquence, le progrès des ventes à la mi-mars est supérieur à celui des deux dernières saisons, mais les stocks physiques restants dans les zones de production sont visiblement plus petits.

Du côté de la demande, l’achat de millet fini (xiaomi) est décrit comme moyen plutôt que fort. Certains moulins avec des stocks faibles sont intervenus pour se réapprovisionner, ajoutant une demande à court terme et contribuant à extraire le grain de la campagne. D’autres transformateurs détiennent toujours des stocks de grains bruts confortables, ce qui limite les hausses immédiates. Les exportateurs rapportent un intérêt d’achat limité de l’étranger, donc le canal d’exportation ne compense pas le creux de la consommation domestique.

📊 Fondamentaux & Météo

Fondamentalement, le marché est tiré par une disponibilité serrée à court terme plutôt que par une augmentation de la demande des utilisateurs finaux. Des stocks à la ferme plus bas par rapport aux années précédentes, combinés aux attentes de prix des agriculteurs et des commerçants, sont les principaux soutiens. Étant donné que la production globale n’était pas exceptionnellement basse, la pression actuelle reflète principalement le rythme de commercialisation plus rapide et la concentration des stocks entre les mains commerciales.

La météo récente dans les principales zones céréalières du nord de la Chine a été saisonnièrement douce avec des conditions généralement favorables pour le développement des cultures d’hiver et le travail des champs, sans menace déclarée de production massive de millet à court terme. Dans le contexte d’une offre céréalière chinoise largement ample et de soldes macro de grains stables, la vigueur actuelle du millet semble plus localisée et temporaire, réduisant la probabilité d’une rupture de prix soutenue et rapide sans un nouveau choc climatique ou politique.

📆 Perspectives à court terme

Les acteurs du marché s’attendent à ce que le rythme d’augmentation du prix du millet ralentisse fin mars. Avec un intérêt d’achat à l’exportation atténué et certains moulins déjà correctement couverts, la demande supplémentaire risque de diminuer alors que davantage de détenteurs testent le marché à des niveaux de prix plus élevés. Cela devrait déplacer l’équilibre d’un marché dominé par les vendeurs vers un environnement plus négocié et dans les limites.

Cependant, la pression structurellement serrée sur les stocks à la ferme et le comportement de vente encore prudent des agriculteurs et des commerçants continueront de fournir un plancher. À moins qu’il n’y ait une chute soudaine de la demande alimentaire ou de fourrage domestique, ou une détérioration rapide des prix des grains dans l’ensemble, un renforcement modéré et progressif avec une volatilité intra-journalière accrue est plus probable qu’une correction significative à très court terme.

📌 Perspectives commerciales

• Transformateurs chinois : Envisagez de couvrir les besoins à court terme lors de pauses de prix plutôt que de courir après des hausses ; les stocks à la ferme sont serrés mais la tendance à la hausse ralentit déjà.
• Exportateurs : Avec des acheteurs internationaux sensibles aux prix et des valeurs FOB légèrement plus douces, concentrez-vous sur des offres flexibles et une différenciation de la qualité (biologique vs conventionnel) pour défendre les marges.
• Importateurs : Pour les acheteurs en Europe et au MENA, les niveaux FOB CN actuels semblent relativement attrayants par rapport aux mois passés ; des achats échelonnés au cours des 2 à 3 prochaines semaines peuvent couvrir contre le risque de hausse résiduel dû aux stocks agricoles chinois serrés.

📉 Indication de prix sur 3 jours (Direction)

• Chine, FOB Pékin (grains de millet, conventionnels & biologiques) : Tendance : stable à légèrement ferme. L’offre agricole serrée et le maintien des agriculteurs soutiennent les niveaux, mais la demande ralentissante et des exportateurs prudents suggèrent seulement une hausse limitée au cours des trois prochains jours de trading.