Author: Michael

CBOT的燕麦期货在3月中旬小幅回落，近期合约在成交量较低的情况下略有下滑，而乌克兰黑海饲料燕麦的欧元报价则继续走强。北美供应紧张但有所改善，加上主要产区春季播种延迟，导致市场在看跌图形信号与气候驱动风险溢价之间形成拉锯。目前，远期曲线相对平坦，表明市场谨慎，但远未恐慌。 当前的燕麦市场特征为期货市场轻微下调，而黑海的实际报价略有上升。截至2026年3月18日，2026年5月CBOT燕麦交易价格约为355美分/蒲式耳，较前一日下跌1.50美分（-0.42%），2026年7月同样呈现小幅回调。在远期合约中，价格变化微小，强调出市场参与者缺乏强烈的方向性信念。同时，乌克兰的饲料级燕麦（FCA Odesa）的价格从2月底的约0.23欧元/公斤上涨至3月12日的0.24欧元/公斤，反映出区域供应约束和物流风险。乌克兰播种的延迟、加拿大大草原的气候不确定性以及全球对食物和饲料的燕麦需求稳定或略微增长，都表明当前价格水平下不应采取积极的抛售策略。 📈 价格与期货结构 CBOT燕麦期货快照（2026年3月18日） 今天价格图景的核心来自CBOT燕麦交易板。2026年3月18日，关键合约价格如下（美分/蒲式耳）：2026年5月合约最后交易价格为354.25（-1.50），2026年7月合约为352.50（-1.25），2026年9月合约为363.75（持平），2026年12月合约为360.00（+1.00）。所有列出的合约交易量极其有限，2026年5月合约仅有66笔交易，2026年7月合约只有10笔，这突显出市场相对缺乏流动性。 远期曲线在短期与新作合约之间只有轻微的升水。2026年5月合约价格略高于2026年7月合约，而2026年9月合约对两者有适度溢价，2026年12月合约略微回落。这条横盘略微波动的曲线表明市场尚未看到旧作与新作之间基本面的剧变。相反，它反映出温和的需求增长与对2026/27年供应的谨慎预期之间的平衡。 为了将这些美分/蒲式耳水平按照欧元计价，我们通过一个标准的燕麦蒲式耳重量和当前外汇水平估算2026年5月的燕麦约为0.13欧元/公斤。这使得CBOT的价格在调整等级、物流和基差差异后，相比乌克兰的FCA Odesa报价（约0.24欧元/公斤，即大约240欧元/吨）高得多。由此产生的基差结构表明黑海饲料燕麦在区域市场仍具有竞争性，而CBOT则反映出对高质量磨粉的需求和北美的物流情况。 实货市场：乌克兰的饲料燕麦报价（欧元） 在乌克兰，饲料燕麦（98%纯度，非有机，FCA Odesa）在2026年初显示出坚挺的趋势。从2026年2月20日到3月12日，报价以欧元/公斤变化如下： 日期 地点/条款 产品 价格（欧元/公斤） 前一价格（欧元/公斤） 周比变化（欧元/公斤） 2026-02-20 乌克兰，敖德萨，FCA 燕麦，饲料，98% 0.24 0.24 0.00 2026-02-26 乌克兰，敖德萨，FCA 燕麦，饲料，98% 0.23 0.24 […]