Author: Michael

前月原油维持在高位，WTI约在90美元中间（≈86欧元），布伦特略低于95美元（≈86–88欧元），而2020年以后期货曲线急剧走软至70美元以下。强劲的柴油裂解和与战争相关的供应干扰使现货价格保持支撑，但曲线的长期端则继续反映需求正常化和供应重建。 市场受到2026年伊朗战争和霍尔木兹海峡干扰的余震的主导，造成数十年来最大的石油供应冲击。实物等级和中东基准交易价格极其高的溢价，而NYMEX WTI和ICE布伦特等交易所基准显示出显著的反向市场而非失控的期货价格。对2026年的需求预期依然积极，但较年初有所减弱，精炼产品，尤其是柴油，正引领曲线前端的强劲表现。 📈 价格与期限结构 NYMEX WTI 2026年5月合约于2026年4月15日结算在91.42美元/桶，6月为88.14美元，7月为85.10美元。进一步来看，WTI到2030年底逐渐下降至约63–65美元，到2035年底约为55美元，前期合约只显示小幅每日变动（5月+0.15%，6月轻微负值）。ICE布伦特显示类似模式：2026年6月收盘为94.96美元，7月为90.70，预计到2030年降至70美元低位，到2032–33年高60美元。 这一结构表明市场呈现明显反向现象：物理平衡紧张且短期稀缺，但预期供应将恢复，需求增长会在十年后期适度回落。IEA的最新评估确认了非常高的现货价格（某些地区接近150美元/桶）与期货基准之间的强烈脱节，这凸显了物流瓶颈和地区价格飙升，而不是普遍紧绷的前景。 (iea.org) 基准 合约 结算 (美元/桶) 约 (欧元/桶)* 每日变化 WTI 2026年5月 91.42 ≈86.0 +0.15% WTI 2026年6月 88.14 ≈82.9 −0.06% 布伦特 2026年6月 94.96 […]