Ceny indyjskiego kurkumy lekko rosną wraz z umocnieniem rynku spot w Nizamabadzie i kontraktów terminowych

Ceny indyjskiego kurkumy powoli rosną, z niewielkimi zwyżkami zarówno w przypadku palców pochodzenia Telangana, jak i produktów ekologicznych z północnych Indii, podczas gdy rynek spot w Nizamabadzie oraz kontrakty terminowe na NCDEX stabilizują się na podwyższonych poziomach. Ogólny ton rynku jest umiarkowanie wzrostowy, ale wrażliwy na przebieg monsunu i popyt eksportowy. Po gwałtownych zwyżkach z lat 2024–25 obecny ruch jest bardziej kontrolowany: fizyczne ceny FOB z Telangany i Delhi wykazują niewielkie tygodniowe wzrosty, a stawki w mandim Nizamabad utrzymują się w stosunkowo wąskim przedziale wokół ostatnich maksimów. Kontrakty futures na NCDEX są stabilne lub lekko mocniejsze, co sugeruje, że rynek raczej się konsoliduje, niż wchodzi w kolejną, gwałtownie wzrostową fazę. Pogoda w kluczowych regionach upraw jest sezonowo wilgotna, z przelotnymi opadami, ale bez wyraźnych sygnałów silnego stresu dla upraw w najbliższych dniach, przez co w krótkim terminie głównymi czynnikami pozostają popyt, przepływy handlowe i decyzje sprzedażowe rolników.

Prices

Oferty FOB z Indii (przeliczone orientacyjnie przy 1 EUR ≈ ₹90) wskazują na łagodny trend wzrostowy w ostatnim tygodniu:

• Telangana, kurkuma suszona – palce (Salem, podwójnie polerowana, klasa A, konwencjonalna): około 1,48 EUR/kg, wzrost o około 2% względem połowy lipca.
• Telangana, kurkuma suszona – palce (Nizamabad, podwójnie polerowana, klasa A, konwencjonalna): około 1,33 EUR/kg, również w górę o około 2–3% w tym samym okresie.
• Nowe Delhi, organiczny proszek z kurkumy (FOB): około 3,18 EUR/kg, nieznacznie wyżej niż w połowie lipca.
• Nowe Delhi, ekologiczna cała kurkuma (FOB): około 2,34 EUR/kg, lekko w górę względem początku lipca.

Krajowe benchmarki cen spot i futures w Indiach potwierdzają ten mocny ton. Ceny kurkumy w mandim Nizamabad kształtują się na poziomie około ₹148/kg–₹210/kg na dzień 23–24 lipca 2026 r., co wskazuje na silne wartości lokalne mimo niewielkich wahań dziennych. Po stronie kontraktów terminowych kurkuma na NCDEX jest notowana w pobliżu ₹21 164 za 100 kg, odnotowując umiarkowany wzrost o około 0,8% w dniu 24 lipca i pozostając generalnie płaska do 26 lipca. Te poziomy są spójne z lekkim umocnieniem widocznym w ofertach FOB ukierunkowanych na eksport.

Supply & Demand

Najnowsze komentarze indyjskich analityków surowcowych sugerują, że lepsze opady monsunowe w lipcu nieco złagodziły wcześniejsze obawy o stres upraw kurkumy, co spowodowało pewne złagodzenie krajowych cen na początku tygodnia, zanim nastąpiło umiarkowane odbicie. Niemniej jednak ceny spot w Nizamabadzie pozostają historycznie wysokie, co sugeruje, że podaż w ujęciu bezwzględnym wciąż jest napięta względem popytu i że rolnicy nie spieszą się z agresywną sprzedażą.

Po stronie popytu przepływy eksportowe wydają się dość odporne. Eksport kurkumy z Indii w maju 2026 r. spadł jedynie o około 1% rok do roku, do nieco poniżej 19 000 ton, podczas gdy skumulowany eksport za kwiecień–maj pozostał zasadniczo stabilny, na poziomie około 34 000 ton, co wskazuje, że międzynarodowi nabywcy nadal akceptują wysokie poziomy cen. Krajowa konsumpcja w Indiach pozostaje sezonowo stabilna, bez istotnych sygnałów destrukcji popytu mimo wysokich cen detalicznych przypraw. Połączenie silnego popytu eksportowego i stabilnego krajowego zbytu wspiera obecne minimum cenowe.

Weather & Crop Conditions (Region: India)

Krótkoterminowa pogoda w kluczowych obszarach uprawy kurkumy w Telanganie jest sezonowo korzystna. Oficjalne prognozy dla Nizamabadu wskazują na maksymalne temperatury około 34–35°C i minimalne około 26°C w dniach 27–29 lipca 2026 r., z częściowym zachmurzeniem oraz możliwością lekkich opadów deszczu lub burz bez poważnych ostrzeżeń pogodowych. Oczekuje się, że wilgotność gleby pozostanie wystarczająca dla stojącej uprawy kurkumy, która korzysta z ciepłych, wilgotnych warunków, choć może ucierpieć w przypadku intensywnych, długotrwałych opadów prowadzących do zastoin wodnych.

Na początku lipca Indyjski Departament Meteorologiczny wskazywał na przerwę monsunową i poniżej normy opady w Telanganie, co zwiększało nerwowość rynku w kwestii potencjalnych plonów. Nowsze aktualizacje dotyczące monsunu sugerują jednak, że deszcze ponownie nasiliły się w południowych Indiach, zmniejszając bezpośrednie ryzyko poważnego deficytu w pasach uprawy kurkumy. Ogólnie rzecz biorąc, krótkoterminowa pogoda nie stanowi wyraźnego czynnika wzrostowego, a raczej wspiera bazowy scenariusz co najmniej przeciętnego rozwoju upraw, jeśli aktywność monsunowa pozostanie bliska normie do końca sierpnia.

Fundamentals & Market Tone

Nastroje na rynku indyjskiego kurkumy zmieniły się z obaw przed skrajnym niedoborem na ostrożny optymizm, że ryzyka podażowe są do opanowania. Niedawny spadek cen spot w Nizamabadzie, przypisywany przez część analityków poprawie opadów monsunowych i lekkiej redukcji obaw o podaż, był jak dotąd ograniczony – raportowano zniżki rzędu około 1% w środku tygodnia, po czym ceny znów się ustabilizowały. Sugeruje to, że fundamentalne warunki pozostają napięte, mimo poprawiających się doniesień pogodowych.

Struktura kontraktów futures na NCDEX, przy kontraktach najbliższego miesiąca utrzymujących się powyżej ₹21 000 za 100 kg, podkreśla, że uczestnicy rynku wciąż wyceniają istotną premię za ryzyko względem średnich z okresu sprzed 2024 r. Eksporterzy i duzi krajowi nabywcy wydają się selektywnie zabezpieczać przyszłe potrzeby, zamiast agresywnie podbijać ceny, podczas gdy rolnicy wykazują cierpliwość w upłynnianiu zbiorów. Efektem netto jest trend boczny z lekkim nachyleniem w górę, przy czym zmienność najprawdopodobniej będzie napędzana przez nowe informacje o monsunie lub nagłe zmiany w polityce eksportowej.

Short‑Term Outlook & Trading Ideas

Wizja kierunkowa (kolejne 3–5 sesji, rynek indyjski): umiarkowanie wzrostowa, z wysokim prawdopodobieństwem konsolidacji. Silniejszy spadek cen najpewniej wymagałby wyraźnego przejścia w stronę ponadnormatywnych opadów oraz silnej presji sprzedażowej ze strony rolników; z kolei jakiekolwiek nowe doniesienia o deficycie monsunu lub zakłóceniach logistycznych mogą wywołać szybkie skoki cenowe.

• Importerzy / zagraniczni nabywcy: Rozważcie stopniowe budowanie małego do umiarkowanego pokrycia na obecnych poziomach FOB dla wysyłek sierpień–wrzesień, gdyż oferty indyjskie są mocne, lecz nie weszły jeszcze w fazę niekontrolowanego wzrostu. Priorytetowo traktujcie wysokiej jakości palce z Telangany, monitorując jednocześnie kontrakty NCDEX pod kątem sygnałów wybicia.
• Indyjscy eksporterzy: Wykorzystajcie obecne poziomy NCDEX w okolicach ₹21 000 za 100 kg do zabezpieczenia części ekspozycji fizycznej. Analizujcie segment produktów o wartości dodanej – ekologiczny proszek i cała kurkuma z północnych Indii – gdzie realizacje eksportowe w EUR pozostają atrakcyjne.
• Krajowi użytkownicy (przemysł, duzi paczkujący): Utrzymujcie krótkoterminowe pokrycie, ale unikajcie nadmiernego gromadzenia zapasów przed szczytem monsunu; rozważcie zakupy przy niewielkich korektach w dół, jeśli ceny w mandim Nizamabad cofną się w kierunku dolnej części obecnego przedziału.

3‑Day Price Indication (India)

• Telangana, FOB kurkuma suszona – palce (Salem/Nizamabad): Lekko wzrostowe nastawienie w ujęciu EUR (±1–2%), ponieważ lokalne ceny w mandim oraz na NCDEX pozostają mocne, a INR wykazuje typową zmienność.
• Nowe Delhi, FOB ekologiczna cała kurkuma i proszek: Stabilne do nieznacznie mocniejszych w EUR, wspierane przez stały popyt eksportowy i ograniczoną podaż towaru ekologicznego z premią.
• Nizamabad mandi spot: Oczekiwany handel w szerokim przedziale odpowiadającym mniej więcej 1,6–2,4 EUR/kg, z wewnątrz-dniowymi wahaniami napędzanymi głównie przez napływ dostaw i doniesienia o opadach.