Ceny soi utrzymują się na stabilnym poziomie w Indiach, w Chinach lekko rosną przy stałym popycie

Ceny soi w Indiach pozostają generalnie stabilne, podczas gdy chińskie benchmarki nieco wzrosły, odzwierciedlając silniejszy popyt krajowy i stabilne marże przerobu. Krótkoterminowe fundamenty na obu rynkach wydają się zrównoważone, co sugeruje jedynie umiarkowane ruchy cen w ciągu najbliższych trzech dni. Fizyczne i terminowe rynki soi w Chinach i Indiach notowane są w stosunkowo wąskim przedziale. Chińskie ceny spot w okolicach 4 260–4 504 CNY/t wskazują na nieco mocniejszy ton względem ubiegłego tygodnia, podczas gdy indyjskie ceny w mandis są stabilne lub lekko niższe w zależności od regionu. Przy braku istotnych nowych szoków podażowych i jedynie lokalnych obaw pogodowych pod koniec sezonu monsunowego, to przepływy handlowe, a nie obawy o plony, obecnie kształtują oczekiwania cenowe.

Prices

Krajowe ceny spot soi w Chinach 2 września raportowano na poziomie około 4 260 CNY/t dla standardowych nasion oraz benchmarku 4 504 CNY/t; oba poziomy były niezmienione lub nieco wyższe w ujęciu tygodniowym, co wspiera lekko wzrostowy ton na lokalnych rynkach gotówkowych.                         

Zestawione 2 września ceny soi w indyjskich mandis pokazują szeroki przedział w kluczowych stanach produkcyjnych, ale średnia krajowa pozostaje generalnie stabilna w porównaniu z końcem sierpnia, z jedynie niewielkimi wahaniami dziennymi i bez wyraźnego wybicia kierunkowego. 

Aktywność na rynku terminowym pozostaje umiarkowana. Indyjskie kontrakty rolne na NCDEX wykazują normalną zmienność, z niewielkim wpływem z innych kompleksów olejów jadalnych, podczas gdy chińskie raporty wskazują na ograniczone spekulacyjne repozycjonowanie w kontraktach powiązanych z soją 2 września. 

Supply & Demand

W Chinach ostatnie aukcje napędzane polityką oraz regularna sprzedaż importowanej soi za pośrednictwem platform państwowych pomagają utrzymać obfite zaopatrzenie w krótkim terminie, ograniczając możliwość gwałtownego rajdu pomimo solidnych marż przerobu. Programy importowe z Ameryki Południowej pozostają aktywne i wygładzają krajową podaż. 

Podaż w Indiach kształtowana jest przez oczekiwania wobec niemal zakończonego południowo-zachodniego monsunu 2026. Choć oficjalna prognoza sezonowa wskazywała na opady poniżej normy, bieżące postrzeganie podaży jest takie, że aktualne uprawy w polu są wystarczające i w ostatnich dniach nie pojawił się żaden istotny szok produkcyjny. 

Po stronie popytu oba kraje nadal w dużym stopniu polegają na soi w paszach i olejach jadalnych. W ciągu ostatnich trzech dni nie odnotowano nowych zmian politycznych dotyczących ceł importowych ani zasad składowania, dlatego oczekuje się, że trendy konsumpcyjne i popyt przerobowy pozostaną w bardzo krótkim terminie stabilne.

Weather & Crop Outlook (CN, IN)

Dla Indii oficjalne wytyczne dotyczące monsunu pozostają takie, że sezon czerwiec–wrzesień 2026 prawdopodobnie będzie poniżej normy, ale jest to już w dużej mierze zdyskontowane w cenach. W ciągu ostatnich trzech dni nie pojawiły się nowe rządowe ostrzeżenia pogodowe odnoszące się konkretnie do pasów uprawy soi, a krótkoterminowe prognozy wskazują na typową dla końca monsunu zmienność bez skrajnych zjawisk. 

W Chinach w komentarzach krajowych dotyczących rolnictwa i kontraktów terminowych z datą 2 września nie odnotowano poważnych zakłóceń pogodowych wpływających na bieżącą podaż soi lub logistykę. Uwaga rynku koncentruje się więc bardziej na przepływach importowych i marżach przerobu niż na krótkoterminowym ryzyku pogodowym dla plonów. 

Trading Outlook

• China (CN): Przy nieco wyższych cenach spot i sprzedaży ze strony państwa utrzymującej podaż, krótkoterminowy potencjał wzrostowy wydaje się ograniczony. Handlujący mogą wykorzystywać wszelkie śróddzienne skoki do zabezpieczania dostaw terminowych zamiast podążać za wyższymi cenami.
• India (IN): Stabilne poziomy w mandis i brak nowych szoków pogodowych sugerują rynek poruszający się w przedziale. Przetwórcy mogą kontynuować stopniowe zakupy, zachowując pewną elastyczność na ewentualne aktualizacje dotyczące plonów po monsunie.
• Import/Export flows: Biorąc pod uwagę stabilne lokalne fundamenty zarówno w CN, jak i IN, różnice cenowe względem kierunków z USA i Ameryki Południowej raczej nie ulegną znaczącym zmianom w ciągu najbliższych trzech dni, o ile nie nastąpi zewnętrzny szok na rynku kontraktów terminowych.

3‑Day Price Direction (CN & IN, in EUR)

• China domestic soybeans (CN): Nastawienie: bokiem do lekko w górę (wzrost 0–1%). Wsparcie ze strony silnego popytu, ograniczane przez obfitą podaż i trwającą sprzedaż państwową.
• India soybeans (mandi, IN): Nastawienie: bokiem (−1% do +1%). Rynek prawdopodobnie utrzyma obecny przedział, gdy handel czeka na wyraźniejsze sygnały dotyczące ostatecznego przebiegu monsunu i perspektyw nowych zbiorów.