Der Konflikt im Hormuz schränkt den Fluss von Düngemitteln und Energie ein und erhöht die Risiken für die globalen Erntekosten

Die faktische Stilllegung der Straße von Hormuz seit Ende Februar hat sich schnell von einer Energiekrise zu einem kritischen Engpass für die globalen Düngemittel- und Brennstofflieferungen entwickelt, genau dann, wenn die Landwirte auf der Nordhalbkugel in die Frühjahrsbepflanzung gehen. Berichten zufolge ist der Schiffsverkehr durch den Engpass um etwa 90 % zurückgegangen, die Düngemittelpreise steigen und die logistischen Wege werden unter hohem Zeitdruck für den Erntezyklus 2026 neu gezeichnet.

Irans Schließung und strenge Kontrolle der Straße als Reaktion auf den laufenden Krieg haben wichtige Exporte von Öl, verflüssigtem Erdgas (LNG), Schwefel und Stickstoffdüngemitteln von Produzenten im Golf isoliert. Analysten warnen jetzt, dass, wenn die Störungen bis Ende April anhalten, die Kombination aus höheren Kosten für Produktionsmittel und verzögerten Lieferungen in niedrigeren Anwendungsraten, geänderten Bepflanzungsentscheidungen und erhöhter Inflationsrisiken bei Lebensmitteln bis 2026-27 münden könnte.

Überschrift

Der Konflikt im Hormuz schränkt den Fluss von Düngemitteln und Energie ein und erhöht die Risiken für die globalen Erntekosten

Einführung

Der Iran-Krieg, ausgelöst durch gemeinsame US-israelische Luftangriffe am 28. Februar 2026, hat Teheran dazu veranlasst, den kommerziellen Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz stark einzuschränken, einen Korridor, der normalerweise etwa ein Fünftel des weltweit gehandelten Öls und einen großen Anteil an LNG- und Düngemittelexporten transportiert. Die Shipping-Daten zeigen, dass die täglichen Schiffsbewegungen zusammengebrochen sind, da nur noch ein Bruchteil des normalen Tanker- und Containerschiffsverkehrs die Straße passiert.

Der unmittelbare Fokus lag auf Energie, aber der gleiche Engpass bewältigt fast ein Drittel des seeschiffbaren Düngemittelhandels und einen großen Anteil der Schwefelexporte, einem Schlüsselmaterial für Phosphatdünger. Mit der Einschränkung der erdgasbasierten Stickstoffproduktion in Katar und anderen Golfstaaten und verzögerten Lieferungen stehen die Düngemittellieferketten für Getreide- und Ölsaatenerzeuger in Asien, Europa und Afrika in der kritischen Vorpflanzungsphase unter Druck.

🌍 Sofortige Marktauswirkungen

Die Schließung hat den agrarischen Input-Märkten einen Doppelschock verpasst: höhere Energiekosten und reduzierte Düngemittelverfügbarkeit. Der Brent-Ölpreis ist auf über 120 USD pro Barrel gestiegen, während die europäischen Benchmarkpreise für niederländisches TTF-Gas fast doppelt so hoch sind wie vor dem Krieg, was die Produktionskosten für Ammoniak und Harnstoff in Regionen erhöht, die auf gasintensive Düngemittelproduktion angewiesen sind.

Laut internationalen Schätzungen sind bis zu 40 % der globalen Exporte von Stickstoffdünger und etwa 45 % der Schwefellieferungen von der quasi Stilllegung des Tankerverkehrs durch Hormuz betroffen. Die Spotpreise für Harnstoff sind bereits um etwa 50 % und für Ammoniak um etwa 20 % seit Beginn des Konflikts gestiegen, wobei einige Analysten vorhersagen, dass die Stickstoffpreise bei anhaltenden Störungen ungefähr doppelt so hoch sein könnten wie die Durchschnittswerte von 2024.

📦 Lieferkettenstörungen

Die nahezu zum Stillstand gekommenen Tankerbewegungen haben Düngemittel-, Schwefel- und LNG-Ladungen aus dem Golf entweder im Hafen verzögert oder komplizierte Umleitungsmaßnahmen notwendig gemacht. Daten von Schifffahrtsverfolgern deuten darauf hin, dass seit Mitte März nur einige Dutzend Schiffe die Straße von Hormuz durchqueren konnten, die meisten in Verbindung mit irakischem Rohöl, was das Ausmaß des Engpasses für andere kommerzielle Ströme unterstreicht.

Für die Agrarmärkte fällt der Engpass mit dem letzten Beschaffungsfenster für die Frühjahrsdüngemittelübertragungen in wichtigen Mais-, Weizen- und Reisregionen zusammen. Mehr als ein Viertel des globalen Stickstoffhandels und etwa 20 % des LNG bewegen sich normalerweise durch Hormuz, während viele asiatische Käufer auf Golfproduzenten für über ein Drittel der Harnstoff- und mehr als die Hälfte der Schwefel- und Ammoniakimporte angewiesen sind. Alle Ladungen, die die Lieferfenster Ende März und im April verpassen, könnten zu spät ankommen, um das Ertragspotenzial in diesem Jahr zu beeinflussen.

Indien hat bisher den inländischen Einfluss durch die Erhöhung der Gaszuweisungen für seinen Düngemittelsektor und die Aufrechterhaltung hoher Betriebsraten in lokalen Anlagen abgefedert, ist jedoch weiterhin auf importiertes Ammoniak, Phosphorsäure, Phosphatgestein und Kali angewiesen. Eine anhaltende Störung im Golf könnte diese Ströme verknappen und in späteren Jahren zu höheren Subventionsauszahlungen oder Anpassungen der Verbraucherpreise führen.

📊 Potenziell betroffene Rohstoffe

• Harnstoff und Ammoniak: Direkt betroffen von den Golfgas- und Exportkapazitäten; die Preise sind bereits um 20–50 % aufgrund blockierter Lieferungen durch Hormuz gestiegen.
• Phosphatdünger (DAP/MAP): Eingeschränkte Schwefel- und Ammoniakverfügbarkeit aus dem Golf führt zu einer Verknappung der Vorprodukte, was die Produktionskosten und die Spotpreise weltweit erhöht.
• Kali (MOP): Wird nicht hauptsächlich über Hormuz verschifft, erhält aber eine sekundäre Preisstützung, da Käufer substituieren und die Erschwinglichkeit von Düngemitteln insgesamt sinkt.
• Mais: Die stickstoffintensivste Hauptkultur; hohe Harnstoffpreise könnten zu Flächenverlagerungen zu weniger stickstoffintensiven Kulturen führen und die Anwendungsraten reduzieren, was das zukünftige Ertragspotenzial belasten könnte.
• Weizen und Reis: Ebenfalls anfällig für geringere Stickstoffanwendungen, insbesondere in importabhängigen Schwellenländern, wo Landwirte preissensibler sind.
• Speiseöle und Ölsaaten: Höhere Diesel- und Logistikosten sowie der Wettbewerb um limitierte Düngemittel könnten die Produktionskosten für Soja, Palm- und Rapsanbau erhöhen.

🌎 Regionale Handelsimplikationen

Die asiatischen Märkte sind unter den am stärksten betroffenen, wobei Daten zeigen, dass sie normalerweise etwa 35 % des Harnstoffs, 53 % des Schwefels und 64 % der Ammoniakexporte aus dem Nahen Osten empfangen. Importeure in Süd- und Ostasien sehen sich höheren CIF-Preisen, verknappter Spotverfügbarkeit und größerer Abhängigkeit von längeren Lieferungen aus Nordafrika, Russland und Nordamerika gegenüber.

Die kurzfristige Düngemittelproduktion Indiens ist aufgrund einer erhöhten inländischen Gasversorgung stabil geblieben, doch das Land benötigt weiterhin erhebliche Importe von Fertigprodukten und Rohstoffen im Rest des Jahres 2026. In einem angespannten globalen Markt müssen indische Käufer möglicherweise aggressiver bei Ausschreibungen bieten, was potenziell Ladungen von kleineren Importeuren in Afrika und Südasien abziehen und die Gefahr lokalisierter Engpässe erhöhen könnte.

Auf der Energieseite trägt Europa die Hauptlast der LNG-Knappheit, wobei die TTF-Preise auf etwa 55–60 €/MWh gestiegen sind und die Gasspeicherung auf mehrjährige Tiefststände gefallen ist. Dies untergräbt die Wirtschaftslichkeit der europäischen Stickstoffanlagen und schränkt deren Fähigkeit ein, den Verlust der Golfproduktion auszugleichen, was die globalen Düngemittelbilanzen in die Saison 2026-27 weiter strafft.

🧭 Marktausblick

In den nächsten 30–90 Tagen werden die Märkte für Düngemittel und Energie voraussichtlich sehr volatil bleiben, wobei sowohl das Tempo etwaiger ausgehandelter Durchfahrtsausnahmen als auch militärische Entwicklungen rund um Hormuz verfolgt werden. Iran hat grundsätzlich zugestimmt, humanitäre und landwirtschaftliche Lieferungen zu erleichtern, und hat bereits begrenzte Hilfe und ausgewählte nationale Ladungen durchgelassen, aber diese Ausnahmen sind eng und können sich schnell ändern.

Für die Ernte 2026, die jetzt gepflanzt wird, könnte ein großer Teil des Schadens in Bezug auf Kosten und Risikoaufschläge bereits festgelegt sein, insbesondere für stickstoffhungrige Kulturen wie Mais. Preisbewegungen bei Harnstoff, Ammoniak, DAP und Kraftstoffen im April werden entscheidende Indikatoren dafür sein, ob sich die Lieferketten anpassen oder ob der Markt in eine langfristige Phase der Düngemittelknappheit und erhöhter Preisrisiken für Lebensmittel übergeht.

CMB-Markteinblick

Die Krise im Hormuz zeigt, wie ein regionaler bewaffneter Konflikt gleichzeitig mehrere Knotenpunkte der agrarischen Inputkette – Brennstoff, Gas, Schwefel und Stickstoff – belasten kann, genau in dem Moment, in dem Landwirte weltweit zeitkritische Entscheidungen über Pflanzung und Anwendung treffen. Selbst wenn teilweise der Verkehr wieder aufgenommen wird, impliziert der Rückstand bei Produktionswiederstarts, Umleitungen und Frachtverfügbarkeit, dass die Normalisierung der Logistik Wochen, nicht Tage hinter jedem diplomatischen Durchbruch herhinken wird.

Für Rohstoffhändler, Importeure und Käufer der Lebensmittelindustrie wird es im kommenden Quartal Priorität haben, sich eine diversifizierte Versorgung mit Düngemitteln und Brennstoffen zu sichern, ihre Absicherungsstrategien auf die erhöhte Volatilität anzupassen und die Ergebnisse von Ausschreibungen in wichtigen Importregionen wie Indien und Südostasien genau zu überwachen. Strukturelle Veränderungen in Handelsströmen – hin zu alternativen Ursprungsorten für Stickstoff und Phosphat und weg von der Konzentration im Golf – werden wahrscheinlich beschleunigt und die Benchmarks für Düngemittel und die Basisbeziehungen bis in den Erntezyklus 2027 neu gestalten.