Eksport orzechów włoskich z USA nabiera rozpędu, chińskie łuskane drożeją
Wysyłki orzechów włoskich w łupinie i łuskanych z USA rosną dzięki silnemu popytowi eksportowemu, podczas gdy ceny chińskich łuskanych orzechów włoskich w EUR lekko zwyżkują. Zwięzła perspektywa dla kupujących i sprzedających.
Prices
Oferty FOB na chińskie łuskane orzechy włoskie z Dalian nieznacznie wzrosły od połowy lipca. Jasne kawałki 8–12 mm przesunęły się z około 2,85 EUR/kg do około 2,90 EUR/kg, podczas gdy jasne bursztynowe kawałki są na poziomie około 2,35 EUR/kg. Jasne połamane jądra są obecnie blisko 3,00 EUR/kg, a jasne ćwiartki około 3,35 EUR/kg, każde o około 0,05 EUR/kg powyżej poziomów z końca lipca.
Organiczne jasne połówki wykazują podobny, umacniający się wzorzec: surowiec pochodzenia amerykańskiego, ex London, handlowany jest w okolicach 4,55 EUR/kg, podczas gdy indyjskie organiczne połówki z New Delhi są na poziomie około 5,35 EUR/kg, oba wzrosły o około 0,05 EUR/kg od końca lipca. Te niewielkie, ale szeroko zakrojone wzrosty sugerują, że rynek wychodzi z poprzedniego dna, wspierany przez lepszy ruch eksportowy z USA oraz relatywnie mocne ceny wewnętrzne w Chinach.
Supply & Demand
Wysyłki orzechów włoskich w łupinie z USA są kluczowym czynnikiem w bieżącym sezonie. Skumulowany ruch w łupinie zbliża się do 300 milionów funtów, ponad dwukrotnie więcej niż w zeszłym roku. Eksport wzrósł o 114%, podczas gdy wysyłki na rynek krajowy zwiększyły się o 47%, co wskazuje, że rynek jest czyszczony głównie przez kanały międzynarodowe.
Turcja wyłoniła się jako główny motor wzrostu, przy prawie pięciokrotnym wzroście importu orzechów w łupinie z USA. Eksport na Bliski Wschód i do Afryki skoczył o około 395%, z około 37 milionów do 183 milionów funtów, przy silnych wzrostach w ZEA, Algierii, Libanie, Iraku i Maroku. Częściowo równoważy to słabszy popyt na rynkach ugruntowanych: europejski import orzechów w łupinie spadł o około 5%, w tym 13% spadku w Hiszpanii, a Indie wzięły około 10% mniej wolumenu w łupinie.
Po stronie łuskanych, wysyłki w maju osiągnęły około 39,3 miliona funtów, o 23% więcej rok do roku. Eksport łuskanych wzrósł o 41%, znacznie przewyższając skromny, 2% wzrost krajowego zużycia. Hiszpania pozostaje wiodącym europejskim kierunkiem dla łuskanych, z wolumenem w górę o 24% do około 168,9 miliona funtów, a Niemcy zwiększyły import o 32%. W połączeniu z mocnymi cenami wewnętrznymi w Chinach i wyższymi tam kwotowaniami eksportowymi, ten silny odbiór pomaga zaostrzyć ogólny bilans dla orzechów włoskich z USA.
Fundamentals
Wybuchowy wzrost wysyłek z USA następuje na tle strukturalnie obfitej globalnej podaży, ale lepiej zarządzanych łańcuchów dostaw. Lata nadpodaży wcześniej mocno ciążyły na cenach, szczególnie w Chinach i Kalifornii. Obecnie agresywne kampanie eksportowe USA do Turcji i regionu Bliski Wschód–Afryka, wraz z poprawą dostępu po obniżkach ceł w części kierunków, przenoszą zapasy z dala od tradycyjnych nabywców europejskich.
Mocne ceny orzechów włoskich w Chinach ograniczają dostępność tanich alternatywnych kierunków podaży i pośrednio wspierają wartości eksportowe z Kalifornii. Ponieważ eksport łuskanych rośnie szybciej niż popyt krajowy, pakowacze są coraz bardziej uzależnieni od utrzymania tego tempa eksportu. Każde spowolnienie na kluczowych rynkach wzrostu, takich jak Turcja czy Bliski Wschód, mogłoby szybko przełożyć się na ponowną presję zapasów, ale na razie kombinacja silnych wysyłek i umiarkowanych wzrostów cen wskazuje na zdrowszą sytuację fundamentalną niż w poprzednich sezonach.
Weather & Crop Outlook
W Central Valley w Kalifornii, gdzie produkowana jest większość orzechów włoskich z USA, początek sierpnia 2026 r. upływa pod znakiem utrzymującej się fali upałów, z powtarzającymi się ostrzeżeniami o ekstremalnie wysokich temperaturach w ciągu dnia. Choć dojrzałe drzewa orzechowe są w stanie wytrzymać typowe letnie upały, długotrwale wysokie temperatury zwiększają zapotrzebowanie na nawadnianie i mogą nasilać stres, jeśli dostawy wody są ograniczone.
Na tym etapie sezonu plon jest w dużej mierze ustalony, więc obecne upały są bardziej czynnikiem ryzyka dla jakości i plonowania na marginesie niż zmieniaczem gry w zakresie ogólnego wolumenu. Krótkie epizody ekstremalnych upałów podczas wypełniania jądra mogą jednak wpływać na barwę i skurcz jądra, co może wspierać premie za partie wysokiej jakości później w roku handlowym. Nie widać jeszcze żadnego poważnego, pogodowo uwarunkowanego szoku podażowego, ale ryzyko jest lekko przechylone w górę dla cen, jeśli upały utrzymają się do końca sierpnia.
Trading Outlook (next 2–4 weeks)
- Nabywcy (prażalnie, pakowacze, sieci detaliczne): Rozważcie wydłużenie pokrycia na standardowe chińskie kawałki i amerykańskie jasne połówki przy wszelkich drobnych korektach w dół, ponieważ obecne ceny w EUR sugerują, że ostatnie dno ustępuje miejsca łagodnie umacniającemu się trendowi.
- Importerzy w Turcji, MENA i Azji: Biorąc pod uwagę ostry wzrost wysyłek z USA do waszych regionów, zawierajcie kontrakty terminowe selektywnie, aby zabezpieczyć jakość i logistykę, ale unikajcie nadmiernego zaangażowania na wypadek, gdyby europejski popyt pozostał słaby i zdjął część presji później w sezonie.
- Łuszczarnie i eksporterzy w USA: Wykorzystajcie obecne silne okno eksportowe do upłynnienia pozostałych zapasów w łupinie, szczególnie do Turcji i szerszego regionu Bliski Wschód–Afryka, zachowując ostrożność przed nadmiernym windowaniem cen łuskanych, jeśli chińskie oferty pozostaną konkurencyjne.
3-day directional outlook (EUR-based)
- FOB Dalian kernels (China): Lekko wzrostowe nastawienie w EUR, wspierane przez stabilny popyt i ograniczony potencjał spadkowy cen skupu w CNY.
- FOB US kernels in Europe (ex London): Stabilne do lekko mocniejszych, odzwierciedlające silne dane wysyłkowe i ograniczoną dostępność wysokiej jakości jasnych połówek.
- In-shell, export-oriented (US origin): Stabilne do mocnych, przy czym utrzymujące się mocne rezerwacje z Turcji i regionu Bliski Wschód–Afryka podpierają oferty.