Eksport orzechów włoskich z USA rośnie, gdy chińskie ceny się umacniają, wspierając globalne notowania

Eksport orzechów włoskich z USA gwałtownie wzrósł w tym sezonie dzięki silnemu popytowi z Turcji, Bliskiego Wschodu i Afryki, podczas gdy wyższe ceny w Chinach usunęły znaczną część taniej konkurencji, która wcześniej ciążyła rynkowi. Pozwoliło to na utrzymanie międzynarodowych cen orzechów włoskich na stabilnym, ale wyraźnie wspieranym poziomie, poprawiając nastroje w całej branży w USA mimo relatywnie wysokiej produkcji i utrzymującej się presji kosztowej. Silny popyt zagraniczny, szczególnie na orzechy w łupinach, zdecydowanie ograniczył zapasy w USA i zacieśnił równowagę między podażą a popytem. Europa i Indie są nieco słabsze, lecz słabość ta jest z nawiązką kompensowana przez szybki wzrost w Turcji, Azji Zachodniej i Afryce. Ponieważ oferty z Chin nie zaniżają już tak rynku, dostawcy z USA są w mocniejszej pozycji cenowej i mogli utrzymać zdecydowane poziomy ofert bez wywoływania załamania popytu.

Prices

Międzynarodowe ceny orzechów włoskich są opisywane jako stabilne, lecz mocne, co odzwierciedla odejście rynku od wcześniejszych warunków nadpodaży. Wyższe ceny orzechów włoskich w Chinach złagodziły presję spadkową związaną z wcześniejszą podażą taniego surowca z tego kraju, umożliwiając eksporterom z USA obronę, a w niektórych przypadkach lekką poprawę uzyskiwanych poziomów cen bez utraty kluczowych odbiorców.

Ostatnie orientacyjne oferty na łuskane jądra, przeliczone na EUR, wskazują na cenę za pochodzące z Chin jasne ćwiartki FOB Dalian na poziomie około 3,3 EUR/kg, jasne kawałki 8–12 mm w okolicach 2,85 EUR/kg oraz jasne bursztynowe kawałki około 2,30 EUR/kg. Ekologiczne jasne połówki z USA oferowane FOB Londyn kształtują się w pobliżu 4,50 EUR/kg, natomiast ekologiczne jasne połówki w Indiach, w New Delhi, wyceniane są na około 5,30 EUR/kg. Poziomy te pozostają w ostatnich tygodniach w dużej mierze niezmienione, co podkreśla obecną stabilność cen.

Supply & Demand

Wysyłki orzechów włoskich w łupinach z USA zbliżyły się w tym sezonie do 300 mln funtów, co stanowi ponad dwukrotność wolumenu odnotowanego w tym samym okresie ubiegłego roku. Łącznie wysyłki eksportowe wzrosły o około 114%, a sprzedaż na rynku krajowym zwiększyła się o około 47%, co podkreśla, jak silnie globalni nabywcy zareagowali na bardziej konkurencyjne i stabilne otoczenie cenowe.

Turcja wyłoniła się jako rynek o najbardziej dynamicznym wzroście – zakupy orzechów z USA wzrosły tam prawie pięciokrotnie w porównaniu z poprzednim sezonem. Wysyłki na szerszy obszar Bliskiego Wschodu i Afryki skoczyły o około 395%, z około 37 mln funtów do 183 mln funtów, napędzane silniejszym popytem ze strony Zjednoczonych Emiratów Arabskich, Algierii, Libanu, Iraku i Maroka. Taka dywersyfikacja geograficzna pomaga branży w USA ograniczać zależność od pojedynczych rynków zbytu.

Fundamentals

Poprawia się również handel łuskanymi jądrami. Miesięczny wolumen obrotu jądrami wzrósł o około 23%, wspierany przez 41‑procentowy wzrost eksportu i niewielki, 2‑procentowy wzrost sprzedaży krajowej, podczas gdy skumulowane wysyłki jąder są wyższe o około 11%. Wskazuje to, że popyt końcowy na produkt przetworzony podąża za siłą rynku orzechów w łupinach, zamiast wyraźnie za nim pozostawać.

Europa pozostaje ważnym, choć obecnie nierównym rynkiem, przy czym łączny wolumen wysyłek z USA do tego regionu spadł o około 5%. Eksport do Indii także się obniżył, o około 10%. Jednak szybki wzrost sprzedaży na kilku rynkach w Azji Zachodniej i Afryce w pełni kompensuje tę słabość, a łączne wolumeny eksportu są na tyle wysokie, by zmniejszać zapasy w USA pomimo relatywnie wysokiej produkcji.

W rezultacie poprawa relacji zapasy‑zużycie, w połączeniu z wyższymi cenami w Chinach, pozwoliła amerykańskim dostawcom utrzymać zdecydowane poziomy ofert. Warunki pogodowe w kluczowych regionach upraw w USA, ostateczna wielkość zbiorów oraz wciąż wysokie koszty produkcji pozostają kluczowymi zmiennymi, ale ostatnie wyniki eksportu wyraźnie poprawiły nastroje w branży i ograniczyły krótkoterminowe ryzyko pojawienia się dużej nadwyżki zapasów.

Outlook & Trading Strategy

Wraz z zacieśnianiem się zapasów z podwyższonych wcześniej poziomów oraz utrzymującym się silnym popytem w Turcji, na Bliskim Wschodzie i w Afryce, krótkoterminowe nastawienie cenowe dla orzechów włoskich z USA wydaje się boczne z lekkim wskazaniem na wzrost. Wiele będzie zależało od nadchodzących sygnałów dotyczących pogody i plonów kolejnych zbiorów w USA oraz od tego, czy ceny w Chinach pozostaną na tyle wysokie, by ograniczyć agresywne dyskontowanie na rynkach eksportowych.

• Nabywcy: Rozważ zabezpieczenie części średnioterminowych potrzeb na obecnych poziomach, szczególnie w przypadku rozmiarów i jakości cieszących się wysokim popytem, ponieważ silny eksport i zdrowsze poziomy zapasów ograniczają krótkoterminowy potencjał spadku cen.
• Dostawcy: Utrzymujcie zdyscyplinowane poziomy ofert; przy wzroście eksportu przewyższającym tempo produkcji i mniej agresywnej konkurencji ze strony Chin istnieje przestrzeń do obrony obecnych cen, zamiast gonienia za wolumenem poprzez rabaty.
• Traderzy: Uważnie monitorujcie przepływy do Turcji, ZEA i Afryki Północnej; wszelkie oznaki nasycenia popytu lub substytucji mogą szybko ograniczyć obecną siłę rynku, podczas gdy dalsze wzmocnienie na tych kierunkach wspierałoby zacieśnianie globalnej równowagi.

W ciągu najbliższych trzech dni handlowych ceny orzechów włoskich na kluczowych trasach importowych w Europie i Azji powinny pozostać zasadniczo stabilne w ujęciu EUR, z umiarkowanym przechyłem w górę dla pochodzenia z USA, jeśli impet eksportowy się utrzyma i nie pojawią się negatywne informacje pogodowe ani o zbiorach.