Gerstenmarkt stabil, während Druck durch neue Ernte aus dem Schwarzen Meer und der EU entsteht

Die Preise für Futtergerste bleiben weitgehend stabil, wobei die SFE-Verträge flach sind und nur ein geringer Vorwärtscarry besteht, während die Erwartungen an eine starke Ernte 2026/27 im Schwarzen Meer und Nordafrika die Upside begrenzen. Die ukrainischen Exportangebote sind für Futtergerste leicht schwächer, was auf eine bequeme Verfügbarkeit in der Nähe trotz geopolitischer Spannungen hinweist.

Gerste wird derzeit mehr im Gefolge von Weizen und makroökonomischen Treibern gehandelt als auf ihren eigenen Fundamentaldaten. Das Fehlen einer frischen Eskalation im Iran–US-Konflikt, ein stärkerer Euro und schwächere Ölpreise haben insgesamt die Risikobereitschaft in den Getreidemärkten gedämpft. Gleichzeitig deuten sehr gute Bedingungen für die Winterernte in Russland und die Aussicht auf hohe Erträge in Nordafrika auf ein reichliches Angebot an neuer Futtergetreideernte hin. Diese Kombination führt dazu, dass die Gerstenmärkte kurzfristig in einer Bandbreite gefangen bleiben, mit einem moderaten Abwärtsrisiko bis zum Eintreffen der neuen Ernte, es sei denn, das Wetter in wichtigen Regionen verschlechtert sich.

📈 Preise & Spreads

Die SFE-Futtergerstenkurve ist flach bis leicht carry, mit keiner Handelsaktivität am 14. April 2026, aber klaren Strukturen entlang des Forward-Strips. Nahegelegene Mai 2026 schloss bei 315 AUD/t, mit Juli–November 2026 bei 320 AUD/t und Januar–März 2027 leicht steigend auf 326,5–334 AUD/t. Weiter hinaus werden Januar 2028 und Januar 2029 mit 350 AUD/t angezeigt, was auf eine begrenzte langfristige Risikoprämie hindeutet.

Umgerechnet in EUR (≈1 EUR = 1,65 AUD) entsprechen die nahen SFE-Niveaus etwa 191–194 EUR/t für Mai–November 2026 und etwas über 200 EUR/t für Anfang 2027. Der geringe Carry entlang der Kurve spiegelt die bequemen globalen Futtergetreideaussichten wider, und nicht eine akute Knappheit bei Gerste selbst.

Vertrag	Abrechnung (AUD/t)	Ungef. EUR/t
Mai 2026	315	≈191
Juli 2026	320	≈194
Januar 2027	326,5	≈198
März 2027	334	≈202
Januar 2028 / Januar 2029	350	≈212

In den physischen Märkten des Schwarzen Meeres sind die ukrainischen Angebote für Futtergerste für den Versand im April 2026 weitgehend stabil bis leicht schwächer. Jüngste Indikationen von etwa 0,19–0,24 EUR/kg (190–240 EUR/t) für Futtergerste aus Odesa und Kiew, mit FCA Kiew bei etwa 230 EUR/t und FCA/FOB Odesa in einer Bandbreite von 190–250 EUR/t, deuten auf ein gut versorgtes regionales Gleichgewicht und wettbewerbsfähige Exportparität hin.

🌍 Angebots- & Nachfragetreiber

Die globale Futtergetreide-Stimmung wird von den Erwartungen an eine starke neue Ernte dominiert. Die russischen Winterernten sind in sehr guter Verfassung, wobei etwa 97 % der Wintergetreide als gut oder zufriedenstellend eingestuft werden, was deutlich über dem Vorjahresniveau liegt. Dies untermauert die Erwartungen an einen weiteren großen Überschuss an Futtergetreide im Schwarzen Meer für 2026/27, was die Exportwerte von Gerste durch Wettbewerb von Weizen und anderen Futtergetreiden drückt.

Nordafrikanische Länder beginnen bereits mit ihrer Ernte, wo in Teilen der Region nahezu rekordverdächtige Erträge erzielt werden sollen. Dies verringert ihren kurzfristigen Importbedarf und könnte die Gesamtimporte von Gerste und Weizen in 2026/27 senken. Für Gerstenexporteure bedeutet dies ein wettbewerbsfähigeres Umfeld für die traditionellen nordafrikanischen Nachfragemärkte, insbesondere im nächsten Vermarktungsjahr.

In den USA erhöht Trockenheit in Teilen von Texas und Kansas den Druck auf Hartweizen, während in den Zonen mit Weichweizen weitere Regenfälle zu verzeichnen sind. Während Gerste weniger direkt betroffen ist, verstärken diese unterschiedlichen Bedingungen die Vorstellung von regional ungleichen Verfügbarkeiten von Futtergetreide. Insgesamt bleibt das globale Bild jedoch mehr als ausreichend versorgt, was die Risikoprämien für Gerste begrenzt.

📊 Fundamentaldaten & Korrelationen

Die Preise für Gerste handeln weiterhin in enger Korrelation mit Weizen und, indirekt, mit Währungs- und Energiemärkten. Ein bemerkenswert stärkerer Euro gegenüber dem US-Dollar hat kürzlich den Euronext-Weizen belastet und damit die Wettbewerbsfähigkeit der europäischen Gerstenexporte beeinträchtigt. Gleichzeitig haben schwächere Rohölpreise die Stimmung in Bezug auf die Nachfrage nach biobasierten Treibstoffen gedämpft, was eine weitere leicht bärische Schicht über das breitere Getreidekomplex legt.

Die Exporte von Weichweizen der EU entwickeln sich, wenn auch nicht spektakulär, mit kumulierten Lieferungen in 2025/26, die nur moderat über dem Vorjahr liegen, trotz aggressiver Konkurrenz aus dem Schwarzen Meer. Rumänien, Frankreich und Polen dominieren die Exporte der EU und prägen die Ströme von Futter- und Mahlweizen, die den Preisboden und die Obergrenze für Futtergerste in vielen Zielmärkten festlegen. Vor diesem Hintergrund wird Gerste als flexibler Bestandteil in Futterrationen und nicht als Mangelware bepreist.

Ukrainische Angebote von etwa 190–240 EUR/t für Futtergerste, die in den letzten Wochen nur leicht angepasst wurden, bestätigen, dass das Angebot aus dem Schwarzen Meer weiterhin leicht verfügbar bleibt. Mit stabilen bis schwächeren Fracht-, Währungs- und Risikoprämien haben Importeure wenig Dringlichkeit, Käufe vorzeitig zu tätigen, was die seitliche Tonalität verstärkt.

⛅ Wetterausblick (Wichtige Regionen)

Kurzfristig bleibt das Wetter ein wichtiger Beobachtungspunkt, aber noch kein bullischer Auslöser. Die Erntegebiete in Russland zeigen derzeit günstige Bedingungen mit ausreichender Feuchtigkeit, was mit offiziellen Bewertungen von sehr hohen Ertragseinstufungen übereinstimmt. Es sei denn, es tritt im späten Frühjahr eine längere heiße und trockene Phase auf, wird das Ertragspotenzial dort voraussichtlich stark bleiben.

In Nordafrika hat die Ernte bereits in den frühen Gebieten begonnen, und die Erwartungen an hohe Erträge sind überwiegend wetterbestätigt. Für die US-Ebenen ist die anhaltende Trockenheit in Teilen von Texas und Kansas ein Anliegen, betrifft aber derzeit eher Weizen als Gerste. Insgesamt bleiben die Wetterrisikoprämien für Gerste bescheiden, obwohl Händler auf jede Veränderung hinsichtlich einer ausgedehnten Trockenheit in den wichtigsten Frühgerstengebieten in den kommenden Wochen achten sollten.

📆 Handelsausblick

• Futterkäufer: Erwägen Sie eine gestaffelte Einkaufsstrategie und nutzen Sie die aktuellen 190–230 EUR/t Werte aus dem Schwarzen Meer als Referenz. Mit starken Perspektiven für die neue Ernte in Russland und Nordafrika kann ein kurzfristiger Abwärtstrend bis zur Ernte nicht ausgeschlossen werden, daher vermeiden Sie es, über die wesentlichen Bedürfnisse hinaus abzudecken.
• Produzenten: Die SFE-Vorwärtskurve über 200 EUR/t Äquivalent bis 2027–2028 bietet die Möglichkeit, Margen auf einen Teil der erwarteten Produktion zu sichern. Konzentrieren Sie sich auf schrittweise Absicherungen anstelle von vollständiger Abdeckung, angesichts der verbliebenen Wetter- und geopolitischen Risiken.
• Händler: Behalten Sie eine leicht bärische bis neutrale Einstellung bei, wobei Sie Short-Gerste gegenüber Weizen-Spreads bevorzugen, wo Basis und Logistik es erlauben. Achten Sie auf plötzliche Änderungen in der Exportpolitik Russlands/Schwarzes Meer oder auf extreme Wetterbedingungen, die das Gleichgewicht unerwartet verschärfen könnten.

📍 3‑Tages Preisindikationen (Richtung)

• SFE Futtergerste (Mai–Juli 2026): Es wird erwartet, dass sie in einem engen Bereich von etwa 190–195 EUR/t Äquivalent bleibt; geringe Volatilität ist in den nächsten drei Sitzungen wahrscheinlich.
• Schwarzes Meer FOB (UA Futtergerste): Seitwärts bis leicht schwächer um 190–210 EUR/t, da Käufer es nicht eilig haben und Exporteure um begrenzte Nachfragen in der Nähe konkurrieren.
• EU Exportparität (Futtergerste, ex‑port): Leicht unter Druck durch starken Euro und solides russisches Angebot; geringes Abwärtsrisiko gegenüber dem aktuellen Bereich von Mitte 190 bis niedrigen 200 EUR/t.