Gerstenmarkt tritt auf der Stelle, da Risiken im Schwarzen Meer auf schwache Nachfrage treffen

Die SFE-Futures für Futtergerste bleiben über die gesamte Terminkurve hinweg unverändert, während sich die Kassapreise in der Ukraine und in Deutschland nur geringfügig bewegen. Risiken für die Logistik im Schwarzen Meer werden durch die verhaltene globale Nachfrage nach Futtermitteln und die komfortable Versorgungslage in der EU ausgeglichen. Der Gerstenmarkt ist derzeit an eine Handelsspanne gebunden. Die australischen SFE-Futures für Futtergerste von November 2026 bis Januar 2029 liegen unverändert bei 296–315 AUD/t, was auf einen Mangel an neuen richtungsweisenden Impulsen am Terminmarkt hindeutet. An den physischen Märkten sind die ukrainischen Futtergerstenpreise ab Odesa in den vergangenen Wochen leicht gesunken, während die deutschen EXW-Preise in Norddeutschland etwas angezogen haben, aber innerhalb einer engen Spanne bleiben. Hohe EU-Produktionserwartungen und weiterhin robuste Exportverfügbarkeit werden durch eine schwächere Nachfrage aus dem Nahen Osten und Asien sowie die anhaltende Unsicherheit bezüglich der Logistik im Schwarzen Meer ausgeglichen. Insgesamt präsentiert sich der Markt eher als Käufer- denn als Verkäufermarkt.

Preise

Die SFE-Futures für Futtergerste zeigen am 13. Oktober 2026 eine vollständig unveränderte Sitzung. Alle notierten Kontrakte schlossen unverändert, und es wurde kein Handelsvolumen verzeichnet:

• Nov 2026: 315 AUD/t
• Jan 2027: 296 AUD/t
• Mär 2027: 298 AUD/t
• Mai 2027: 301 AUD/t
• Jul 2027: 301 AUD/t
• Sep 2027: 301 AUD/t
• Jan 2028 & Jan 2029: jeweils 313 AUD/t

Diese flache Kurve mit einem moderaten Rückgang bis Anfang 2027 und einer leichten Erholung in Richtung 2028–2029 spiegelt einen Markt wider, der kurzfristig keinen Versorgungsengpass, zugleich aber auch nur begrenztes Abwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau sieht.

Ukrainische CPT-Preise für Futtergerste ab Odesa haben seit Anfang Oktober geringfügig angezogen, während FOB-Preise für Gerste als Rinderfutter ab Odesa nachgaben. Dies deutet auf Druck bei exportorientierten Preisen hin. Die deutschen EXW-Preise für Futtergerste in Drentwede bewegten sich um 0.23 EUR/kg und signalisierten trotz unveränderter Futures relativ feste EU-Inlandspreise.

Angebot & Nachfrage

Die Angebotsfundamentaldaten der EU bleiben komfortabel. Aktuelle Zahlen der EU-Kommission, von Coceral und dem USDA beziffern die Gerstenproduktion 2026 auf rund 55–57 MMT. Der Futterverbrauch liegt demnach bei etwa 34 MMT und die Exporte zwischen ungefähr 9 und 13 MMT. Dies unterstreicht eine starke, aber nicht eingeschränkte Exportfähigkeit.

Vom 1. Juli bis zum 7. Oktober 2026 exportierte die EU-27 knapp 2 MMT Gerste, gegenüber lediglich rund 0.17 MMT Importen. Dies unterstreicht ihre Rolle als Nettoexporteur zu diesem Zeitpunkt des Vermarktungsjahres. Die Nachfrage aus dem Nahen Osten und China bleibt strukturell wichtig, hat sich jedoch angesichts günstigerer Alternativen bei Mais und Sorghum sowie insgesamt reichlicher globaler Futtermittelvorräte etwas abgekühlt.

Die Handelsströme im Schwarzen Meer sind der wichtigste Unsicherheitsfaktor. Die russischen Gerstenexporte zwischen Juli und September werden auf etwa 1.3 MMT geschätzt, ein deutlicher Rückgang gegenüber 2.4 MMT im Vorjahr. Berichten zufolge brachen die russischen Gerstenlieferungen Anfang Oktober auf rund 5,500 t ein, nachdem Häfen am Schwarzen Meer aus den Versandprotokollen verschwanden. Die ukrainischen Getreideexporte haben sich über Bahn- und Donau-Routen teilweise erholt, liegen aufgrund von Hafenblockaden und Sicherheitsrisiken jedoch weiterhin deutlich unter dem Vorjahresniveau. Dies begrenzt die Exportkapazität für Gerste trotz wettbewerbsfähiger Preise.

Fundamentaldaten & Wetter

Die Fundamentaldaten erscheinen auf dem Papier leicht bärisch. Für den globalen Getreidehandel 2026/27 wird ein Rückgang von etwa 3.5% erwartet, was auf eine insgesamt schwächere Nachfrage hindeutet. Lokale Lieferkettenengpässe im Schwarzen Meer führen jedoch bei Vorfällen zu Risikoprämien bei kurzfristigen Exportpreisen für Weizen und Gerste, selbst wenn die SFE-Gerste-Futures bislang keine anhaltende Rally eingepreist haben.

Wettermäßig deuten die Oktoberprognosen auf Phasen unterdurchschnittlicher Temperaturen bis in Teile Westrusslands und gelegentlich in die weitere Schwarzmeerregion hin. Dies könnte die späten Feldarbeiten verlangsamen, signalisiert derzeit jedoch keinen größeren Erntestress. Da die Gerstenernte auf der Nordhalbkugel weitgehend abgeschlossen ist, sind die kurzfristigen Preiseffekte des Wetters begrenzt. Die Aufmerksamkeit richtet sich stattdessen auf die Aussaatbedingungen für die nächste Ernte und auf mögliche erneute Störungen der Logistik im Schwarzen Meer.

Ausblick & Handelsideen

Marktausblick (nächste 1–3 Wochen)

• Futures: Da die SFE-Kontrakte für Futtergerste unverändert bleiben und neue bullische Impulse fehlen, dürften die Futures in einer Handelsspanne verharren und eher der allgemeinen Stimmung am Getreidemarkt als gerstenspezifischen Nachrichten folgen.
• Exporte: EU-Exporteure dürften gegenüber Nordafrika und dem Nahen Osten wettbewerbsfähig bleiben, da russische und ukrainische Lieferungen mit logistischen und versicherungsbedingten Gegenwinden konfrontiert sind.
• Basis: Die EU-Inlandbasis für Futtergerste in guter Qualität dürfte gegenüber den flachen Futures fest bleiben, gestützt durch eine solide lokale Futtermittelnachfrage und Frachtengpässe.

Handelsempfehlungen

• Futtermittelhersteller / Viehhalter: Nutzen Sie die aktuellen unveränderten Futures und die schwachen Schwarzmeerpreise, um die Absicherung moderat bis in das 1. Quartal 2027 auszudehnen. Der Fokus sollte auf CPT-/FOB-Herkünften im Schwarzen Meer und EU-Inlandsherkünften liegen, bei denen das Logistikrisiko beherrschbar ist.
• Exporteure: Behalten Sie flexible Strukturen mit optionaler Herkunft bei und beobachten Sie Fracht- und Versicherungsprämien rund um das Schwarze Meer. Kurzfristige Störungen könnten zu Ausschlägen bei den kurzfristigen Prämien führen, selbst wenn die Futures-Kurve flach bleibt.
• Erzeuger: Erwägen Sie, Absicherungsaufträge an SFE- und EU-gebundenen Märkten nahe dem oberen Ende der jüngsten Handelsspannen schrittweise aufzubauen. Halten Sie zugleich einen Teil der unbepreisten Mengen offen, falls es später in der Saison zu einer erneuten Eskalation im Schwarzen Meer oder zu Wetterüberraschungen kommt.

3-Tage-Preisindikation / Richtungsbild

• SFE-Futtergerste (alle Kontrakte): Stabil; ohne einen breiteren Schock am Getreidemarkt ist mit minimalen Preisbewegungen zu rechnen.
• Ukraine, Odesa CPT / FOB: Leicht nachgebende oder seitwärts gerichtete Tendenz, da die Exportnachfrage schwach bleibt und logistische Engpässe trotz der Risikonachrichten das Aufwärtspotenzial begrenzen.
• Deutschland, Drentwede EXW: Überwiegend stabil mit leicht fester Tendenz, gestützt durch die lokale Futtermittelnachfrage und Qualitäts-/Standortprämien gegenüber Schwarzmeerherkünften.