Gerstenmarkt tritt auf der Stelle, während Risiken im Schwarzen Meer auf eine schwache Nachfrage treffen

Die Gerstenmärkte treten auf der Stelle: Die SFE-Futures für Futtergerste sind entlang der gesamten Kurve unverändert, während die ukrainischen Kassapreise angesichts der schwachen Exportnachfrage und der erhöhten Logistikkosten unter Druck bleiben. Die moderate Erholung von Weizen an der Euronext und die anhaltenden Risiken im Schwarzen Meer bieten etwas Unterstützung, doch Gerste wird weitgehend in einem Käufermarkt gehandelt. Futtergerste wird derzeit von der Weizendynamik und den eingeschränkten Logistikbedingungen im Schwarzen Meer überschattet. Nach den starken Weizenverlusten am Freitag erholte sich die Euronext am Montag leicht, unterstützt durch einen schwächeren Euro und eine neue Ausschreibung Algeriens für Weizen, während die gegenseitigen russisch-ukrainischen Angriffe das geopolitische Risiko hoch halten. Bei Gerste unterstreichen stagnierende australische Futures und unter Druck stehende ukrainische Hafenpreise das reichliche kurzfristige Angebot und die vorsichtige internationale Nachfrage, insbesondere seitens der traditionellen MENA-Käufer.

Preise

Die SFE-Futures für Futtergerste in Australien schlossen am 12. Oktober 2026 bei sämtlichen aufgeführten Kontrakten vollkommen unverändert, wobei Nov-26 bei AUD 315/t, Jan-27 bei AUD 296/t und die enge Kurve für 2027 bei etwa AUD 298–301/t lagen, bevor sie für Jan-28 und Jan-29 wieder auf AUD 313/t anstiegen. Diese flache Kurve und die täglichen Veränderungen von null deuten auf einen mittelfristig weitgehend ausgeglichenen Markt hin, ohne neue richtungsweisende Impulse durch Angebotsstörungen oder Nachfrageschübe.

An den Kassamärkten signalisieren die ukrainischen Notierungen für Gerstensaatgut und Futtergerste einen anhaltenden Druck. Die jüngsten Angebote zeigen: ukrainische Gerste ab Odesa FOB für Rinderfutter zu EUR 0.123/kg am 9. Oktober 2026; ukrainische Futtergerste ab Odesa CPT zu EUR 0.141/kg am 7. Oktober; sowie ukrainische Futtergerste ab Kyiv FCA zu EUR 0.14/kg am 8. Oktober. Deutsche Futtergerste ab Hof in Drentwede liegt am 7. Oktober mit EUR 0.232/kg höher, was die stärkeren EU-Binnenmarktwerte und einen Qualitäts-/Standortaufschlag widerspiegelt. Die leichte Abschwächung der ukrainischen FOB-Werte in den vergangenen Wochen steht relativ stabileren EU-Niveaus gegenüber und unterstreicht das regionale Überangebot sowie die kostspieligen Exportwege aus dem Schwarzen Meer.

Angebot & Nachfrage

Weizen bleibt der Referenzmarkt für die globale Preisrichtung und die Risikostimmung. Nach den starken Verlusten am Freitag erholte sich der Euronext-Weizen leicht, unterstützt durch einen schwächeren Euro nahe seinem niedrigsten Niveau seit April 2025 sowie durch die frische Nachfrage aus der Ausschreibung der algerischen OAIC. Diese Stabilisierung bei Weizen begrenzt den weiteren Abwärtsdruck bei Futtergerste, insbesondere in Regionen, in denen beide Getreidearten direkt in Futterrationen konkurrieren.

Die Fundamentaldaten im Schwarzen Meer bleiben jedoch fragil. Die anhaltenden gegenseitigen Angriffe zwischen Russland und der Ukraine beeinträchtigen weiterhin die Logistik und erhöhen die Risikoprämien für alle Getreidearten. Während Weizen die meiste Aufmerksamkeit auf sich zieht, sind auch die Gerstenströme aus der Ukraine betroffen. Jüngste Analysen zeigen, dass die ukrainischen Gerstenexporte im September 2026 im Jahresvergleich deutlich niedriger ausfielen. Schwache Nachfrage, hohe Fracht- und Versicherungskosten sowie volle Lagerbestände auf den Betrieben halten den ukrainischen Gerstenmarkt zusammen in einem klaren Käufermarkt.

In der EU tragen eine höhere Gerstenproduktion und komfortable prognostizierte Endbestände zu einem allgemein gut versorgten Bild auf dem Kontinent bei, wodurch das Potenzial für eine kräftige Preisrally ohne größere Wetter- oder politische Schocks begrenzt wird. Vor diesem Hintergrund lässt sich die flache Terminkurve der SFE dahingehend interpretieren, dass der Gerstenmarkt ausreichende globale Vorräte und eine moderate, aber keine boomende Nachfrage aus dem Futter- und Mälzereisektor einpreist.

Fundamentaldaten & externe Einflussfaktoren

Mehrere externe Faktoren bestimmen derzeit das Preisrisiko bei Gerste:

• Währung: Der schwächere Euro, der sich nahe mehrmonatigen Tiefständen bewegt, bietet den auf Euro lautenden Getreideexportpreisen einschließlich Gerste etwas Unterstützung, da er die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber Ursprüngen aus dem Schwarzen Meer und Australien verbessert.
• Geopolitik: Die anhaltenden Angriffe auf Logistik und Exportinfrastruktur im Schwarzmeerbecken erhöhen das Risiko sporadischer Angebotsunterbrechungen oder von Frachtaufschlägen, insbesondere für Gerste ukrainischer Herkunft. Bisher haben sie jedoch aufgrund des reichlichen globalen Angebots und der schleppenden Nachfrage nicht zu anhaltenden Preissprüngen geführt.
• Wettbewerbsgetreide: Die Weizenmärkte werden durch reduzierte Erwartungen an die russische Ernte gestützt – IKAR hat seinen Ausblick für die russische Getreide- und insbesondere Weizenernte gesenkt –, während die Schätzungen für die ukrainische Weizenernte von lokalen Analysten leicht angehoben wurden. Diese gemischten Weizensignale wirken sich auf Gerste aus, führen jedoch bislang nicht zu einer wesentlichen Verknappung ihrer Bilanz.
• Exportnachfrage: Die Nachfrage der wichtigsten Gerstenimporteure in Nordafrika und im Nahen Osten bleibt selektiv, wobei die Käufer eine klare Preissensibilität zeigen. Ausschreibungen in der Region deuten auf eine Bereitschaft hin, höhere CIF-Werte zu zahlen, doch die tatsächlichen Käufe waren uneinheitlich. Dadurch verlangsamt sich der Absatz ukrainischer und einiger EU-Herkünfte.

Wetterausblick (Wichtige Gerstenregionen am Schwarzen Meer)

Das kurzfristige Wetter in der Südukraine (Region Mykolajiw/Odesa) ist saisonal mild und überwiegend bedeckt. Für Mitte Oktober werden Tagestemperaturen von etwa 13–18°C und nur gelegentliche Regenfälle erwartet. Die Bodenfeuchtigkeit ist nach den Schauern zu Monatsbeginn im Allgemeinen ausreichend und bietet gute Bedingungen für die Etablierung von Wintergetreide, anstatt unmittelbar eine Ertragsgefahr darzustellen.

Für den weiteren Verlauf des Oktobers deuten Klimadaten auf einen allmählichen Abkühlungstrend hin, wobei die typischen Höchsttemperaturen in den unteren bis mittleren Zehnerbereich sinken dürften, ohne Hinweise auf extreme Kälte oder übermäßige Niederschläge. Für Gerste ist dieses Muster für den Fortschritt der Herbstaussaat weitgehend neutral bis leicht unterstützend und liefert somit keinen kurzfristigen, wetterbedingten bullischen Preiskatalysator.

Handelsausblick (Nächste 3–4 Wochen)

• Futterkäufer (EU & MENA): Erwägen Sie, Käufe ukrainischer und anderer Futtergerste aus dem Schwarzmeerraum bei Preisrückgängen schrittweise aufzubauen und die schwachen FOB-/CPT-Niveaus sowie die flachen Futures zu nutzen. Legen Sie den Schwerpunkt auf Ausführungsrisiken und Logistikbedingungen und sichern Sie sich nach Möglichkeit alternative Herkünfte.
• Produzenten (Ukraine & EU): Da die SFE-Futures stabil und die Kassapreise unter Druck stehen, kann eine Vorausabsicherung über Weizen- oder Gerste-Proxys bei jeder weizengetriebenen Rally sinnvoll sein. Vermeiden Sie aggressive Verkäufe am Kassamarkt während vorübergehender Frachtstörungen, sofern keine Lagerengpässe dazu zwingen.
• Händler: Beobachten Sie Schlagzeilen zur Schifffahrt im Schwarzen Meer und die Ausschreibungsaktivität in der MENA-Region genau. Kurzfristige Volatilitätsspitzen infolge von Infrastrukturvorfällen oder großen Ausschreibungen könnten Spread- und Basisgeschäfte zwischen ukrainischer, EU- und australischer Gerste ermöglichen.

3-Tage-Richtungsausblick

• SFE-Futtergerste (Australien): Seitwärts; die unveränderten Futures-Niveaus deuten auf einen anhaltenden Handel innerhalb einer Spanne hin, sofern keine neuen makroökonomischen oder wetterbedingten Schocks auftreten.
• Ukraine (FOB/CPT, Odesa/Donau): Leicht negative Tendenz; die Exportnachfrage bleibt schwach und die Logistikkosten hoch, wodurch die Verhandlungsmacht bei den Käufern liegt.
• EU-Binnenmarkt (Deutschland EXW): Weitgehend stabil; unterstützt durch die Währung und die Binnennachfrage, jedoch begrenzt durch komfortable Bestände und wettbewerbsfähige Angebote aus dem Schwarzen Meer.