Hafer hält sich stabil, während Weizen aufgrund der Spannungen im Schwarzen Meer zulegt

Die Hafermärkte zeigen sich auf der physischen Seite derzeit ruhig: Die Preise für europäische Futterhafer bleiben unverändert, während CBOT-Hafer-Futures im Rahmen eines breiteren, durch neue Spannungen im Schwarzen Meer und festeren Weizen gestützten Getreidekomplexes moderat zulegen. Nach mehreren Wochen seitwärts gerichteten Handels hinkt Hafer weiterhin der deutlicheren Erholung bei Weizen hinterher, obwohl die Risikoprämien im weiteren Getreidesektor wieder leicht anziehen. Die Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine in Abu Dhabi endeten ohne Durchbruch bei Schifffahrt oder Sicherheitsgarantien. Dadurch bleiben die Getreiderouten im Schwarzen Meer unsicher, was die globalen Weizen-Benchmarks stützt. Gleichzeitig verdeutlicht Algeriens Kauf von rund 700.000 Tonnen Weizen zu niedrigeren C&F-Preisen als im Oktober, dass der Exportwettbewerb intensiv bleibt, insbesondere bei Mahlweizen. Bei Hafer begrenzen ausreichende lokale Futtermittelbestände und eine schwache Exportnachfrage das Aufwärtspotenzial an den Spotmärkten trotz etwas festerer CBOT-Kontrakte. Das resultierende Bild ist eine sich an den Börsen allmählich aufhellende Stimmung, während Kassahafer weiterhin weitgehend in einer Handelsspanne bleibt.

Preise

Hafer-Futures an der CBOT werden entlang der Terminkurve etwas fester gehandelt. Das Reis-/Hafer-Board für November 2026 zeigt bei den meisten Kontrakten moderate Tagesgewinne. Die Werte der nahen Laufzeiten weisen eine leichte Aufwärtstendenz bei kleinen absoluten Bewegungen auf und bestätigen damit einen vorsichtig konstruktiven, aber nicht dynamischen Grundton. Am physischen Markt bleiben europäische Futterhaferpreise bemerkenswert stabil. In Deutschland (Drentwede) lag der zuletzt am 10. November 2026 notierte Preis für Futterhafer mit maximal 14 % Feuchtigkeit, EXW, bei EUR 0.205/kg und damit unverändert gegenüber der vorherigen Notierung. Damit setzt sich das seit mindestens Mitte Oktober erkennbare flache Preisbild fort. Ukrainischer Futterhafer (98 % Reinheit, FCA Odesa) stieg zuletzt am 6. November 2026 von EUR 0.190/kg auf EUR 0.200/kg. Dies deutet auf leicht verbesserte Ersatzwerte im Schwarzen Meer hin, liegt jedoch weiterhin unter dem Niveau deutscher Herkünfte.

Angebot- und Nachfragekontext

Der breitere Getreidemarkt hat sich unterstützender entwickelt, nachdem der Euronext-Weizen vier Sitzungen in Folge höher schloss und den höchsten Stand seit dem 20. Oktober erreichte. Dies folgt auf eine Erholung von 5,9 % gegenüber dem Tief vom vergangenen Donnerstag, als der Dezember-Kontrakt der vorderen Laufzeit seinen niedrigsten Stand seit dreieinhalb Monaten erreichte. Die Gespräche zwischen Russland und der Ukraine in Abu Dhabi führten zu einem umfangreichen Gefangenenaustausch, jedoch zu keinen konkreten Fortschritten bei der Wiedereröffnung oder Absicherung der Getreidekorridore im Schwarzen Meer. Dies enttäuschte Händler, die auf eine klarere Logistikperspektive gehofft hatten. Die anhaltende Verwundbarkeit der Schifffahrtsrouten, kombiniert mit der Notwendigkeit der Ukraine, ihre Exportkanäle zu sichern, sowie Russlands Strategie, Getreide umzuleiten und mehr Mehl zu exportieren, hält eine geopolitische Risikoprämie in den Getreidemärkten verankert. Für Hafer, der für die Ströme im Schwarzen Meer weniger zentral ist als Weizen, sind die Auswirkungen indirekt, aber über den Wettbewerb bei Futtermitteln und Anbauflächen dennoch relevant. Wettbewerbsfähige Weizenexporte Argentiniens – das Land erwartet seine zweitgrößte Weizenernte der Geschichte und verfügt über ein hohes Exportpotenzial – helfen, die globalen Weizenpreise zu begrenzen und bremsen dadurch auch das Aufwärtspotenzial für Futtergetreide einschließlich Hafer in Importregionen.

Fundamentaldaten & Positionierung

Die Futures-Daten an den Börsen deuten nur auf ein moderates spekulatives Interesse hin. Das Open Interest in der Reis-/Hafer-Terminkurve bleibt gering, und die Tagesvolumina sind niedrig. Dies unterstreicht, dass Hafer im Vergleich zu Benchmark-Weizen ein Nischenkontrakt bleibt. Die leicht höheren Preise der späteren Laufzeiten bis Mitte 2027 deuten jedoch auf die Erwartung zumindest stabiler bis moderat fester Werte im mittleren Zeitraum hin. Im Gegensatz dazu ist die Positionierung bei Euronext-Weizen weniger bullish geworden. Finanzinvestoren reduzierten ihre Netto-Long-Position bei Weizen-Futures und -Optionen in der Woche bis zum 6. November von 69,187 auf 35,942 Kontrakte. Dies signalisiert eine geringere Überzeugung von anhaltenden Preisrallys, obwohl sich die Kassapreise erholen. Der Abbau spekulativer Long-Positionen bei Weizen begrenzt das Übertragungspotenzial nach oben für Hafer und verstärkt das aktuelle Umfeld innerhalb einer Handelsspanne. Auf der Nachfrageseite bestätigt Algeriens Ausschreibung über 700.000 Tonnen Weizen zu etwa USD 313/t C&F – rund USD 13/t weniger als Mitte Oktober –, dass Importeure ihre Versorgung opportunistisch zu niedrigeren Kassapreisen sichern, insbesondere aus Argentinien. Das reichliche Angebot an Mahlweizen und der intensive Wettbewerb verringern in wichtigen Futtermittelmärkten den Bedarf, Rationen aggressiv zugunsten alternativer Getreide wie Hafer umzustellen.

Wetter- und Ernteausblick

In wichtigen europäischen Getreideregionen deuten saisonale Prognosen auf allgemein ausreichende Niederschläge für Winterkulturen hin, auch wenn Südeuropa trockenere Phasen erleben könnte. Für Hafer, der typischerweise besser mit kühlen, feuchten Bedingungen zurechtkommt als andere Getreidearten, signalisieren die aktuellen Wettermuster keinen akuten Wetterstress in Nordwesteuropa. Stürmischere Bedingungen in Teilen Westeuropas Anfang November haben lokal zu Beeinträchtigungen geführt, sind derzeit jedoch eher für die Logistik als für die Bedingungen auf den Haferfeldern relevant. Insgesamt gibt es derzeit keinen starken, wetterbedingten bullischen Katalysator speziell für Hafer. Der normale Verlauf des Winters und ausreichende Bodenfeuchtigkeit deuten vielmehr auf einen weitgehend normalen Start in den Produktionszyklus 2027 hin.

Handelsausblick (kurzfristig)

• Erzeuger (EU): Da deutscher EXW-Futterhafer bei EUR 0.205/kg stabil ist und die Nachfrage am Spotmarkt nur wenig Druck erzeugt, könnten schrittweise Terminverkäufe bei kleinen, durch die Weizenstärke ausgelösten Erholungen sinnvoll sein. Aggressive Verkäufe der Ernte 2027 sollten jedoch vermieden werden, bevor klarere Signale zu Wetter und Anbauflächen vorliegen.
• Futtermittelkäufer: Der stabile deutsche Preis und die etwas höheren, aber weiterhin wettbewerbsfähigen ukrainischen FCA-Odesa-Angebote bei EUR 0.200/kg sprechen für eine opportunistische Deckung des kurzfristigen Bedarfs, insbesondere dort, wo die Logistik aus dem Schwarzen Meer weiterhin funktioniert.
• Händler / Spekulanten: Angesichts der geringen Liquidität und engen Handelsspannen eignet sich Hafer eher für Relative-Value-Strategien gegenüber Weizen als für klare Richtungswetten. Die Verhandlungen zum Schwarzen Meer und das Exporttempo Argentiniens sollten als wichtige marktübergreifende Einflussfaktoren beobachtet werden.

Richtungsprognose für 3 Tage

• CBOT-Hafer-Futures: Eine leicht unterstützte Tendenz, solange Weizen seine jüngsten Gewinne hält und die Unsicherheit im Schwarzen Meer anhält. Die Bewegungen dürften jedoch durch die geringe Liquidität und den Mangel an neuen fundamentalen Nachrichten begrenzt bleiben.
• Deutscher EXW-Futterhafer: Hohe Wahrscheinlichkeit, dass der Preis in den kommenden drei Sitzungen bei etwa EUR 0.205/kg bleibt, mit nur begrenztem Spielraum für Anpassungen der Basis.
• Ukrainischer FCA-Odesa-Futterhafer: Nach dem jüngsten Anstieg auf EUR 0.200/kg leicht fester Grundton, doch kurzfristige Veränderungen werden hauptsächlich von den Risiken für die Korridore und der Verfügbarkeit von Frachtraum abhängen, nicht von hafer-spezifischen Fundamentaldaten.