Haselnüsse an einem Wendepunkt, da Preise für die türkische Ernte 2026 auftauchen

Die türkischen Haselnusspreise bleiben unter Druck, obwohl die ersten Kontrakte für die Ernte 2026 unterzeichnet werden und die Erwartungen an einen höheren staatlichen Stützpreis zunehmen. Der Markt ist fragmentiert: schwache Nachfrage und ein reichliches Angebot an Ware niedrigerer Qualität werden durch Inflation, steigende Kosten und eine optimistische Sicht auf zukünftige TMO-Interventionen überlagert. Der Haselnusshandel befindet sich in einer Übergangsphase, in der die Erwartungen an die Ernte 2026 zunehmend die Preisbildung bestimmen, während die physische Nachfrage zurückhaltend bleibt. Gute Erntebedingungen entlang der türkischen Schwarzmeerküste und starke Aussichten in alternativen Herkünften (Georgien, Aserbaidschan, Chile, USA) begrenzen die Preise im Nahbereich, doch Verkäufer positionieren sich für höhere Niveaus, sobald die TMO im August ihren neuen Stützpreis bekannt gibt. Die Qualitätsdifferenzierung ist extrem: hochwertige naturbelassene Kerne bleiben knapp, während kleine Kaliber und Ware niedrigerer Qualität im Überfluss vorhanden sind und den Markt weiterhin belasten.

Preise & Marktstruktur

DDP-Zentral­europa-Notierungen für türkische Haselnüsse liegen derzeit bei rund 7,75–9,00 EUR/kg für konventionelle und biologische Rohkerne 11–13 mm, geröstete Kerne werden mit etwa 6,40 bis 11,50 EUR/kg bewertet und Haselnusspaste liegt bei etwa 5,96 EUR/kg. Diese Spotindikation passt zu einem rückläufigen Trend über mehrere Quartale: Quartal-zu-Quartal sind die Preise um über 40 % gefallen, und der Rückgang über das Halbjahr nähert sich 60 %, auch wenn die Werte weiterhin deutlich über den Niveaus von vor 3–5 Jahren liegen.

FOB-Angebote aus der Türkei vom 15. Juni für naturbelassene Kerne der Ernte 2025 bestätigen den weicheren Ton: 11–13 mm werden bei etwa 7,26 EUR/kg und 13–15 mm bei etwa 7,82 EUR/kg gehandelt, leicht unter den Niveaus von Anfang Juni. Geröstetes Mehl und gehackte Ware werden mit Abschlägen von rund 6,15–7,20 EUR/kg FOB gehandelt. Georgische Kerne, geliefert nach Zentraleuropa, bleiben mit rund 9,85–11,00 EUR/kg FCA im Aufschlag, was sowohl die Qualitätswahrnehmung als auch die knappere Verfügbarkeit widerspiegelt.

Angebot, Nachfrage & Erntebedingungen

Die Stimmung auf der Angebotsseite wird von den ersten nennenswerten Kontrakten für die türkische Ernte 2026 bestimmt. Einige Anbieter orientieren ihre Angebote noch an den aktuellen Spotpreisen, während andere für neue Erntepositionen bis zu 2 EUR/kg mehr verlangen und damit effektiv das obere Ende der Spanne testen und frühe Referenzpreise setzen. Die meisten Marktteilnehmer betrachten diese Angebote jedoch als aggressiv und bislang weder durch die Nachfrage noch durch die aktuellen Erntebedingungen gerechtfertigt.

Das Wetter entlang der Schwarzmeerküste bleibt für die Ernte 2026 unterstützend, jüngste Prognosen deuten auf mehrere Tage mit mildem, überwiegend sonnigem Wetter hin, die eine normale Vegetation begünstigen. Bestäubung und frühe Nussbildung verlaufen Berichten zufolge gut, und bislang sind keine größeren Wetterrisiken aufgetreten. Das wichtigste strukturelle Risiko ist die Marmorierte Baumwanze, die bei zunehmendem Befall später in der Saison zu Ertrags- und Qualitätsverlusten, höheren Ausschussquoten und intensiverer Sortierung führen könnte.

Auf der Nachfrageseite agieren Käufer äußerst selektiv. Die Absicherung konzentriert sich auf Q4 2026, mit sehr begrenztem Interesse darüber hinaus und nur verhaltener Promptnachfrage. Globale Käufer profitieren von positiven Ernteaussichten in Aserbaidschan, Georgien, Chile und den USA, die die traditionelle Dominanz der Türkei abschwächen und großen Industrieabnehmern glaubwürdige Alternativen außerhalb der Türkei eröffnen. Die türkischen Exporte in der laufenden Saison steuern auf den schwächsten Stand seit mehr als zwei Jahrzehnten zu und unterstreichen die schleppende Nachfragestabilisierung.

Fundamentaldaten: Inflation, TMO & Qualitätsspreads

Die inländischen türkischen Makrobedingungen stehen im Zentrum der Marktpsychologie. Die Zentralbank hat ihren Leitzins in drei aufeinanderfolgenden Sitzungen unverändert bei 37 % belassen, während die Inflation bei über 32 % liegt. Die offizielle Jahresend-Inflationsprognose für 2026 wurde deutlich von 16 % auf 24 % nach oben revidiert, was die Erwartung nährt, dass die TMO im August mit einem deutlich höheren Stützpreis reagieren wird, um die Realeinkommen der Erzeuger zu schützen.

Dieser Inflationshintergrund, zusammen mit steigenden Produktionskosten für Arbeit, Energie und Sortierung, ist eines der stärksten bullischen Argumente der Verkäufer. Viele sehen die aktuellen Exportpreise unter dem wahrscheinlichen nächsten TMO-Boden und betrachten die heutigen Niveaus daher eher als strategischen Einstiegszeitpunkt denn als Decke. Gleichzeitig sind die Qualitätsspreads extrem: Verarbeiter kämpfen weiterhin mit unterdurchschnittlicher Erntequalität, gute naturbelassene Kerne sind knapp, während reichlich kleine Kerne und Ware niedrigerer Qualität den Gesamtmarkt deckeln und den Wettbewerb unter Exporteuren verschärfen.

Bullische vs. bärische Treiber

• Bullisch: Erwartete Anhebung der TMO-Stützpreise im August; anhaltend hohe türkische Inflation nahe bzw. über 30 %; steigende Produktionskosten; Knappheit hochwertiger naturbelassener Kerne; sowie Hinweise darauf, dass ein großer globaler Käufer in Chile höhere Preise zahlt als in der Türkei, was auf ein latentes Aufwärtspotenzial für türkische Herkunft schließen lässt.
• Bärisch: Starke Ernteaussichten in konkurrierenden Herkünften (Aserbaidschan, Georgien, Chile, USA); sehr schwache türkische Exportleistung in der laufenden Saison; unsichere Nachfrageerholung; anhaltender Überhang kleinerer Kaliber und minderwertiger Ware; sowie die Tatsache, dass spekulative Long-Positionen weitgehend abgebaut wurden und der Markt damit weniger finanzielle Unterstützung hat.

Insgesamt deuten die Fundamentaldaten auf einen Markt hin, in dem kurzfristig Erwartungen und nicht physische Knappheit jede bullische Erzählung treiben. Solange die TMO nicht höhere Preise bestätigt oder Wetter-/Schädlingsprobleme die Ernte 2026 beeinträchtigen, bleibt die Summe der Einflussfaktoren gemischt.

Ausblick & Handelsideen

Kurzfristig sind weiterhin Preisschwankungen und eine breite Angebotsspanne wahrscheinlich, da Verkäufer höhere Niveaus für die Ernte 2026 testen und Käufer sich gegen Verpflichtungen über Q4 2026 hinaus wehren. Mittelfristig ist die TMO-Ankündigung im August das Schlüsselereignis: Steigen die Stützpreise deutlich, könnten die aktuellen Angebote vor allem für Premiumkerne rasch unterbewertet erscheinen. Fällt die Anpassung der TMO hingegen überraschend moderat aus, könnten die heute aggressiven Neuschnitt-Angebote wieder zurückkommen.

Handelsausblick (konkise)

• Industriekäufer (EU): In Erwägung ziehen, zusätzliche Absicherung für Q4 2026 und Anfang 2027 zu den aktuellen DDP-Niveaus für Premiumkerne aufzubauen, insbesondere wenn die Qualität garantiert ist, während bei Ware geringerer Qualität Flexibilität gewahrt wird, bis die TMO-Politik klarer ist.
• Exporteure/Verarbeiter (Türkei): Vermeiden, große Volumina vor der TMO-Entscheidung zu Festpreisen zu binden; Fokus auf Qualitätsdifferenzierung und Prämien für gut sortierte Kerne, um Margen in einem hochkompetitiven Umfeld zu verteidigen.
• Spekulative/finanzielle Marktteilnehmer: Da die meisten Long-Positionen bereits liquidiert sind und das Abwärtspotenzial von den aktuellen Niveaus aus begrenzter ist, bietet es sich an, selektiv Options-Exposure rund um die TMO-Ankündigung im August aufzubauen, statt auf eindeutige Richtungswetten zu setzen.

3‑Tage-Preisindikation (Richtung, EUR)