Indyjski rynek kurkumy lekko odchodzi od szczytów wraz z poprawą monsunów w Telanganie

Ceny indyjskiej kurkumy konsolidują się tuż poniżej ostatnich szczytów – notowania na NCDEX wykazują lekką słabość, ale oferty FOB z Telangany i Delhi pozostają mocne. Kontrakty terminowe osłabły, ponieważ rekordowo wysokie poziomy skłoniły do realizacji zysków, jednak ceny spot na mandim Nizamabad pozostają podwyższone, wspierane przez ograniczone zapasy starego zbioru i stabilny popyt krajowy. W krótkim terminie poprawiające się opady monsunowe w Telanganie zmniejszają ryzyko skrajnych zjawisk pogodowych i działają lekko niedźwiedzio na nowy zbiór, ale rynek wciąż równoważy obawy o produkcję z ostatniego sezonu z silnym popytem w łańcuchu dostaw. Zainteresowanie eksportowe indyjską kurkumą pozostaje dobre, a obecne poziomy sugerują raczej pauzę niż odwrócenie szerszego trendu wzrostowego, o ile podaż z nowych dostaw nie wzrośnie gwałtownie w sierpniu.

Prices

Oferty FOB i FCA z Indii (przeliczone z USD na EUR przy kursie ~1 EUR = 1,10 USD) wskazują na umiarkowany wzrost tydzień do tygodnia dla kluczowych gatunków:

Na rynku krajowym średnie ceny kurkumy na mandim Nizamabad wyniosły około 211 INR/kg 29 lipca 2026 r., co wskazuje na wciąż podwyższone poziomy spot w kluczowym pasie Telangany . Kontrakt terminowy na kurkumę NCDEX z dostawą w sierpniu 2026 r. był ostatnio notowany w okolicach 20 500–21 200 INR za kwintal, około 1–2% poniżej poziomów z 27 lipca, co sugeruje łagodną korektę z rekordów, ale bez większego załamania rynku .

Supply & Demand

Na początku lipca kontrakty terminowe na kurkumę na NCDEX osiągnęły nowe rekordowe poziomy, napędzane silnym popytem i utrzymującymi się obawami o produkcję po ubiegłosezonowych, bardziej napiętych dostawach . Popyt eksportowy na wysokiej jakości indyjską kurkumę pozostawał generalnie wspierający, a ostatnie komentarze rynkowe wskazują na stabilny zagraniczny popyt zakupowy do połowy 2026 r. .

Na poziomie gospodarstw zapasy starego zbioru w głównych regionach produkcyjnych, takich jak Telangana i sąsiednie stany, wydają się ograniczone, co utrzymuje ceny spot na podwyższonych poziomach, mimo że kontrakty terminowe nieco się cofają. Krajowa konsumpcja pozostaje solidna przed okresem wzmożonego popytu świątecznego i jak dotąd nie widać wyraźnych oznak spowolnienia popytu ani w segmencie całej kurkumy, ani w segmencie proszku.

Weather & Crop Conditions (India – Telangana focus)

Letni monsun południowo-zachodni w 2026 r. dotarł do Telangany w czerwcu, po początkowo powolnym starcie w skali całych Indii . Do końca lipca relacje użytkowników i obserwacje wskazują na pierwszą falę szeroko rozpowszechnionych, ciągłych opadów w Telanganie, obejmującą m.in. pas Hyderabad–Nizamabad, co pomogło zmniejszyć wcześniejsze niedobory deszczu .

W kolejnych dniach warunki są ogólnie sprzyjające dalszej aktywności monsunowej w środkowych i południowych Indiach, co powinno wspierać siew kurkumy oraz wczesny wzrost wegetatywny w Telanganie i regionach ościennych. Ta poprawa jest lekko niedźwiedzia dla średnioterminowych oczekiwań podażowych, choć dotyczy głównie nowego zbioru; krótkoterminowa fizyczna ciasnota rynku wynikająca ze starego zbioru pozostaje bez zmian.

Fundamentals & Market Structure

• Futures vs. spot: Po ponad 50‑procentowym wzroście rok do roku na kontraktach terminowych na kurkumę NCDEX w ciągu ostatnich 12 miesięcy , ceny ostatnio spadły o 1–2%, co odzwierciedla realizację zysków oraz pewne uspokojenie obaw dzięki lepszemu postępowi monsunu.
• Spot strength: Utrzymywanie się ceny spot w Nizamabadzie powyżej 200 INR/kg podkreśla trwale silny popyt w łańcuchu dostaw i ograniczone zapasy w głównym hubie handlowym .
• Export flows: Indie pozostają dominującym globalnym dostawcą; najnowsze oficjalne dane handlowe pokazują rosnący rok do roku eksport towarów ogółem, przy czym przyprawy, w tym kurkuma, korzystają z silnego popytu światowego .
• Volatility backdrop: Przy obecnych, podwyższonych poziomach kurkuma nadal pozostaje podatna na gwałtowne ruchy cen, jeśli zaskoczą informacje dotyczące pogody, postępu zasiewów lub decyzji regulacyjnych.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• Bias: Lekko miękki do bocznego w horyzoncie najbliższego tygodnia, ponieważ poprawa opadów monsunowych łagodzi skrajne obawy o podaż, przy utrzymującym się wsparciu ze strony ograniczonych zapasów starego zbioru.
• Buyers (importers / food manufacturers): Wykorzystać obecne osłabienie notowań na NCDEX i w ofertach FOB do zabezpieczenia krótkoterminowych potrzeb; rozłożyć zakupy na sierpień zamiast czekać na głębszą korektę, która może się nie zmaterializować, jeśli napływ towaru pozostanie niski.
• Sellers (Indian exporters / stockists): Utrzymywać umiarkowanie bycze nastawienie, ale rozważyć stopniową realizację części zapasów przy obecnych wysokich poziomach cen w EUR, zachowując jednocześnie pewną ekspozycję na wypadek ponownego nasilenia obaw pogodowych lub podażowych.
• Risk factors to monitor: Dzienne opady w pasach uprawy kurkumy w Telanganie i Maharasztrze, otwarte pozycje i zachowanie cen na NCDEX w rejonie 20 000–21 000 INR/kwintal oraz ewentualne zmiany w polityce eksportowej lub kosztach frachtu.

3-Day Indicative Price View (EUR)

*Wartości orientacyjne, oparte na najnowszych ofertach i ostatnich kursach FX; rzeczywiste poziomy transakcyjne mogą się różnić w zależności od wielkości partii, specyfikacji i logistyki.