Indyjskie wsparcie MSP ogranicza spadki na słabym rynku orzeszków ziemnych

Ceny orzeszków ziemnych w Indiach pozostają pod presją, ale nowo zatwierdzony rządowy skup orzeszków i roślin strączkowych w kluczowych stanach wyznacza solidne minimum dochodów producentów i ogranicza dalszy potencjał spadkowy cen eksportowych na początku IV kwartału 2026 r. Wzajemne oddziaływanie słabego popytu fizycznego, rosnących kosztów oraz skupu wspieranego przez państwo prawdopodobnie ustabilizuje rynek w krótkim terminie, z jedynie umiarkowanym potencjałem dalszych zniżek, o ile nie pojawią się nowe sygnały pogodowe lub zmian polityki. Notowania eksportowe z Indii wykazują łagodne osłabienie w porównaniu z końcem lipca, a oferty z Brazylii również stopniowo spadają. Jednocześnie rząd centralny zintensyfikował interwencje w ramach Price Support Scheme, zatwierdzając zakupy roślin strączkowych i oleistych w sezonie letnim po cenach minimalnych (MSP) w stanach Uttar Pradesh, Gujarat, Tamil Nadu i Haryana. Bezpośrednio wspiera to producentów orzeszków ziemnych, szczególnie w Uttar Pradesh, a pośrednio eksporterów, ponieważ ogranicza sprzedaż wymuszoną i utrzymuje bardziej uporządkowaną podaż wewnętrzną.

Prices

W ujęciu w euro (orientacyjnie) ceny eksportowe indyjskich orzeszków ziemnych nieznacznie złagodniały od końca lipca. Na 7 sierpnia 2026 r. oferty indykatywne wynoszą około 1,03 EUR/kg dla odmiany java 70–80 FOB New Delhi, 0,94 EUR/kg dla birdfeed CFR New Delhi oraz około 1,09 EUR/kg dla prażonych połówek FOB, co odzwierciedla umiarkowany, tygodniowy spadek na poziomie około 2–3% w większości klas.

Odmiany bold z Gujarat i New Delhi wyceniane są na około 0,96–1,02 EUR/kg FOB, wobec poziomów bliższych 0,99–1,05 EUR/kg pod koniec lipca, co sygnalizuje utrzymującą się presję ze strony stłumionego popytu fizycznego i konkurencji ze strony alternatywnych olejów i pasz. Surowe orzeszki ziemne z Brazylii szacowane są na około 1,09–1,14 EUR/kg FOB Brasília, również nieco poniżej wartości z końca lipca, co ogranicza potencjał wzrostowy cen eksportowych z Indii.

Supply & Demand

Rząd Indii zatwierdził znaczący skup roślin strączkowych i oleistych po cenach MSP w kilku stanach, obejmujący bezpośrednio orzeszki ziemne w letnim sezonie 2026. Stan Uttar Pradesh w szczególności uzyskał zgodę na zakup 41 718 ton orzeszków ziemnych, obok dużych wolumenów moong i urad, w ramach Price Support Scheme. Interwencja ta ma na celu zapewnienie opłacalnych cen w sytuacji, gdy notowania rynkowe spadły poniżej poziomu MSP.

Dodatkowe przydziały skupu moong w stanach Gujarat, Tamil Nadu i Haryana, choć nie są bezpośrednio ukierunkowane na orzeszki ziemne, nadal wspierają dochody producentów roślin strączkowych i oleistych oraz ograniczają wymuszoną sprzedaż na już słabe rynki. Łączny efekt polega na zacieśnieniu efektywnej podaży orzeszków ziemnych oferowanych po cenach wymuszonych, zwłaszcza w kluczowych pasach produkcyjnych Uttar Pradesh i Gujarat, podczas gdy rząd nadal priorytetowo traktuje zwiększanie krajowej produkcji roślin strączkowych i oleistych w celu ograniczenia zależności od importu.

Fundamentals

Rolnicy we wszystkich uczestniczących stanach zmagają się z rosnącymi kosztami produkcji i stłumionymi cenami spot dla głównych upraw kharif, w tym roślin oleistych. Zakupy po cenach MSP w ramach Price Support Scheme pomagają amortyzować marże i stabilizować decyzje dotyczące zasiewów w nadchodzących sezonach. W przypadku orzeszków ziemnych ogranicza to ryzyko gwałtownego przesunięcia areału z orzeszków na uprawy konkurencyjne, wspierając dostępność w średnim terminie, ale prawdopodobnie utrzymując zapasy na mniej uciążliwym poziomie, niż miałoby to miejsce bez interwencji.

Po stronie popytowej stłumiony odbiór fizyczny i konkurencja ze strony innych olejów roślinnych nadal ograniczają potencjał wzrostowy cen eksportowych i krajowych. Jednak przy założeniu, że państwo efektywnie wchłania część zbiorów po cenie MSP, przepływy handlowe mogą stać się bardziej uporządkowane, a zmienność cen spot powinna być niższa w pozostałej części letniego okna sprzedaży. Rynki importujące będą obserwować, jaka część indyjskiej nadwyżki orzeszków ziemnych zostanie skierowana przez agencje publiczne, a jaka przez prywatne kanały eksportowe.

Weather & Crop Outlook

Warunki pogodowe w kluczowych regionach uprawy orzeszków ziemnych w Indiach w trakcie okna kharif pozostają głównym czynnikiem ryzyka w krótkim terminie. Wystarczające i równomiernie rozłożone opady monsunowe utrzymałyby stabilne perspektywy plonów i obecne oczekiwania dotyczące komfortowego krajowego bilansu. Dłuższe okresy suszy lub epizody powodzi w stanach Uttar Pradesh i Gujarat mogłyby szybko ograniczyć dostępność i odwrócić ostatni spadkowy trend cen.

Biorąc pod uwagę wyraźne ukierunkowanie rządu na wzmocnienie krajowej produkcji roślin strączkowych i oleistych dla bezpieczeństwa żywnościowego i żywieniowego, ryzyko polityczne jest przechylone w stronę dalszych działań wspierających, a nie ich wycofywania. Ta mieszanka wrażliwości na pogodę i wsparcia politycznego przemawia za rynkiem poruszającym się w trendzie bocznym, z jedynie umiarkowanym potencjałem spadkowym mimo obecnie miękkich fundamentów.

Trading Outlook

• Importerzy: wykorzystajcie obecną słabość ofert z Indii i Brazylii do zabezpieczenia krótkoterminowego i średnioterminowego pokrycia, ale unikajcie nadmiernych zakupów, biorąc pod uwagę stabilizujący wpływ skupu po cenach MSP.
• Eksporterzy w Indiach: oczekujcie ograniczonego potencjału spadkowego poniżej obecnych poziomów FOB w euro, ponieważ zakupy państwowe 41 718 ton orzeszków ziemnych w Uttar Pradesh oraz szersze wsparcie dla roślin oleistych zniechęcają do sprzedaży wymuszonej.
• Odbiorcy przemysłowi: rozważcie stopniowe strategie zakupowe wchodząc w IV kwartał 2026 r., obserwując rozwój monsunu oraz ewentualne rozszerzenie operacji MSP na kolejne stany lub większe wolumeny.

3‑Day Price Indication

• Indie (New Delhi FOB, główne klasy): ruch boczny z lekkim nastawieniem spadkowym, w wąskim przedziale 0,02 EUR/kg wokół obecnych poziomów, ponieważ popyt fizyczny pozostaje ostrożny.
• Indie (Gujarat – Gondal FOB typy bold): stabilne z łagodnym ryzykiem spadkowym ograniczanym przez wsparcie MSP dla producentów w regionie.
• Brazylia (FOB Brasília surowe orzeszki): lekko miękki ton, podążający za globalnym sentymentem na rynku roślin oleistych, lecz wciąż stanowiący pułap dla cen eksportowych z Indii.