Narastające starcia USA–Iran w rejonie Cieśniny Ormuz zacieśniają podaż nawozów, zakłócają ruch tankowców i windowują ceny nawozów azotowych w Europie i poza nią.
Strait of Hormuz Conflict Deepens Global Fertilizer Squeeze and Logistics Risk
Narastająca konfrontacja militarna między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w rejonie Cieśniny Ormuz gwałtownie ograniczyła ruch tankowców i spotęgowała już wcześniej poważny szok podażowy na rynku nawozów. Szczególnie rynki azotu stoją w obliczu jeszcze bardziej ograniczonej dostępności, wyższych cen oraz rosnącego ryzyka logistycznego, ponieważ produkcja i szlaki eksportowe z Zatoki pozostają ograniczone.
Choć część europejskich producentów zwiększyła produkcję, wykorzystując alternatywne źródła gazu, wolumeny te nie wystarczają, aby zrekompensować utracone lub opóźnione dostawy z Bliskiego Wschodu. Nabywcy w Europie, Afryce Północnej i części Azji pozostają zatem narażeni na wyższe koszty oraz niepewność dostaw w sezonie 2026/27.
Introduction
Cieśnina Ormuz, kluczowy punkt wąski dla światowego handlu energią i nawozami, jest poważnie zakłócana od czasu, gdy Iran nałożył szerokie ograniczenia na ruch statków po wybuchu wojny ze Stanami Zjednoczonymi na początku tego roku. W ostatnich dniach doszło do ponownych nalotów i wymiany rakietowej, w tym przechwytywania przez USA irańskich dronów i pocisków wycelowanych w sojuszników w Zatoce i samą cieśninę, co utrzymuje ryzyko morskie na podwyższonym poziomie.
Dane analityczne dotyczące żeglugi wskazują, że ogólna liczba tranzytów tankowców przez Ormuz pozostaje o 90–95% niższa niż przed wojną, a rosnący odsetek ruchu odbywa się „w ciemno”, bez sygnałów AIS. Ograniczyło to nie tylko eksport ropy i LNG, lecz także zakłóciło odpływ nawozów azotowych i fosforanowych od producentów z Iranu, Kataru, Arabii Saudyjskiej i ZEA, czyniąc ten korytarz krytycznym punktem awarii w globalnym łańcuchu dostaw środków produkcji rolnej.
Immediate Market Impact
Zamknięcie i militaryzacja Ormuzu gwałtownie ograniczyły miesięczny eksport nawozów z regionu Zatoki, szczególnie mocznika i produktów na bazie amoniaku, które zwykle są transportowane statkami typu handymax i panamax do Azji, Europy i Ameryki Łacińskiej. Ostatnie analizy szacują, że opóźnianych lub przekierowywanych jest co miesiąc kilka milionów ton ładunków nawozowych, co przyczynia się do „bezprecedensowego szoku” w dostępności azotu.
Ceny spotowe mocznika w obrocie morskim zaczęły rosnąć już wcześniej w trakcie konfliktu i pozostają pod trwałą presją wzrostową, gdy kupujący konkurują o ograniczoną liczbę ładunków z alternatywnych kierunków. Jednocześnie podwyższone ceny energii, spowodowane ograniczonym eksportem ropy i gazu z Zatoki, podnoszą koszty produkcji wytwórni nawozów azotowych w innych regionach, ograniczając możliwości kompensacyjnej reakcji podażowej w Europie i obu Amerykach.
Supply Chain Disruptions
Zatory w portach i kolejki na kotwicowiskach narosły po obu stronach cieśniny, a setki jednostek oczekują lub wybierają dłuższe, droższe trasy. Ruch handlowy, który się odbywa, coraz częściej ma wyłączone transpondery, co komplikuje planowanie logistyki dla producentów i handlowców nawozów.
Duże kompleksy azotowe w Iranie zostały wyłączone lub pracują z obniżoną wydajnością po atakach na infrastrukturę energetyczną i gazową, co usuwa z rynku istotną część mocy eksportowych mocznika i amoniaku. Dodatkowe premie za ryzyko w ubezpieczeniach wojennych, potencjalne nowe sankcje USA oraz blokada morska wymierzona w statki powiązane z Iranem jeszcze bardziej utrudniają przepływ węglowodorów i półproduktów nawozowych przez region.
Regiony silnie uzależnione od nawozów azotowych i fosforanowych pochodzących z Zatoki – Afryka Północna i Wschodnia, część Azji Południowej oraz południowa Europa – mierzą się z opóźnieniami, częściową realizacją zamówień i rosnącymi kosztami frachtu. Kupcy w Europie podobno rezerwują jedynie wolumeny pod potwierdzony popyt rolniczy, unikając zakupów spekulacyjnych, co skutkuje niskimi zapasami w łańcuchu dostaw i zwiększoną wrażliwością na kolejne zakłócenia.
Commodities Potentially Affected
- Urea (granular and prilled) – Bezpośrednio dotknięta ograniczeniem eksportu z Iranu i sąsiednich producentów z Zatoki, co prowadzi do wyższych wartości FOB i napiętej dostępności w krótkim terminie w Europie, Afryce i Azji.
- Ammonia and UAN/AHL solutions – Produkcja na Bliskim Wschodzie opiera się na gazie ziemnym jako surowcu i szlakach eksportowych przez Ormuz; przestoje instalacji i ryzyka w żegludze ograniczają wolumeny, szczególnie uderzając w rynki nawozów azotowych w formie płynnej.
- Ammonium nitrate (AN) and CAN/KAS – Zastępowanie mocznika w części rynków europejskich nawozami azotanowymi zwiększa popyt na CAN/KAS, zacieśniając bilans regionalny i wspierając poziom cen. (Wniosek oparty na raportowanych wzorcach substytucji.)
- Phosphate fertilizers (DAP/MAP) – Ograniczona dostępność amoniaku i siarki oraz wyższe koszty frachtu podnoszą koszty produkcji i ceny dostaw DAP/MAP od producentów powiązanych z regionem Zatoki.
- Sulfur and sulfuric acid – Zakłócenia w regionalnym przerobie ropy i gazu, w połączeniu z niedawnymi chińskimi ograniczeniami eksportu kwasu siarkowego i części produktów fosforanowych, dodatkowo usztywniają łańcuchy dostaw fosforanów.
Regional Trade Implications
Importerzy w Europie w coraz większym stopniu zwracają się ku krajowej i norweskiej produkcji nawozów azotowych opartej na gazie, aby zrekompensować zmniejszone dostawy z Zatoki, lecz zakłady te zmagają się z wyższymi kosztami surowca i ograniczonym wolnym moce przerobowe, co ogranicza ich zdolność do stabilizowania cen. Eksporterzy z Afryki Północnej (np. Maroko, Egipt) mogą skorzystać na silniejszym popycie i lepszych warunkach cenowych netto dla dostaw DAP i nawozów azotowych do Europy i Afryki Zachodniej.
Najwięksi konsumenci nawozów w Azji, w tym Indie i Pakistan, muszą agresywniej konkurować o ładunki z Rosji, Afryki Północnej oraz nielicznych producentów z Bliskiego Wschodu, którym udaje się omijać Ormuz alternatywnymi rurociągami lub „ciemnymi” korytarzami żeglugowymi, co podnosi zarówno koszty, jak i ryzyko kontrahenta. Rynki Ameryki Łacińskiej, zwłaszcza Brazylia, mierzą się z dłuższymi czasami dostaw i większą zmiennością cen, gdy typowe przepływy mocznika i fosforanów pochodzące z Zatoki są zastępowane przez bardziej odległe lub rozproszone źródła podaży.
Państwa, które już borykają się z wysokimi rachunkami za import żywności oraz zależnością od importu nawozów, ryzykują wtórne skutki w postaci spadku plonów, jeśli rolnicy ograniczą dawki nawożenia w reakcji na wyższe ceny i niepewną dostępność. Wzmacnia to obawy o bezpieczeństwo żywnościowe sygnalizowane przez międzynarodowe agencje.
Market Outlook
W krótkim terminie rynki nawozów azotowych i fosforanowych prawdopodobnie pozostaną napięte i zmienne, przy wyraźnym ryzyku dalszych skoków cen w razie eskalacji działań zbrojnych lub dodatkowych zniszczeń infrastruktury. Handlowcy będą uważnie śledzić wszelkie sygnały postępu w rozmowach USA–Iran, ponieważ nawet częściowa deeskalacja, umożliwiająca bezpieczniejszy tranzyt tankowców, mogłaby szybko uwolnić uwięzione ładunki i tymczasowo złagodzić napięcia w krótkim terminie.
Jednak strukturalne uszkodzenia instalacji oraz czas potrzebny na odbudowę łańcuchów logistycznych oznaczają, że nawet w scenariuszu deeskalacji znormalizowane przepływy nawozów i półproduktów z regionu Zatoki raczej nie powrócą przed końcem 2026 r. Do tego czasu producenci regionalni spoza Bliskiego Wschodu, szczególnie w Europie, Afryce Północnej i obu Amerykach, będą nadal odgrywać ponadprzeciętnie dużą rolę w równoważeniu rynków globalnych, przy strukturze kosztów zakotwiczonej w podwyższonych cenach energii i frachtu.
CMB Market Insight
Trwający kryzys w Cieśninie Ormuz przekształcił regionalny konflikt zbrojny w systemowe ryzyko dla globalnych dostaw nawozów, potęgując zarówno zmienność cen, jak i zakłócenia logistyczne na rynkach azotu i fosforanów. Dla importerów i dystrybutorów zarządzanie ryzykiem wymaga obecnie większej dywersyfikacji geograficznej źródeł dostaw, wcześniejszych zakupów na kluczowe sezony oraz starannej oceny ekspozycji na ryzyko kontrahenta i tranzytu.
Producenci spoza regionu Zatoki mogą liczyć na wyższe marże, ale muszą rozważyć plany rozbudowy mocy lub ponownych uruchomień zakładów w kontekście niepewnej długości trwania konfliktu i utrzymująco się wysokich kosztów nakładów. Dla handlowców i odbiorców przemysłowych konflikt podkreśla konieczność bezpośredniego włączenia analiz bezpieczeństwa morskiego i ryzyka wąskich gardeł do strategii zakupowych i zabezpieczających, ponieważ przepływy nawozów stały się nierozerwalnie związane z ewoluującą mapą militarną Bliskiego Wschodu.