La demande de soja à Taïwan se stabilise alors que la politique ASF et l’huile de palme influencent les flux commerciaux

Le marché du soja à Taïwan entre dans une phase de demande stable mais peu spectaculaire, avec des importations qui reviennent vers la tendance alors que l’utilisation de l’alimentation et de l’huile s’ajuste aux nouvelles réglementations et aux signaux de prix changeants. Pour les fournisseurs internationaux, l’histoire clé est la part retrouvée des États-Unis et une perspective généralement équilibrée qui limite le potentiel de hausse pour la demande en vrac mais soutient les flux de niches et de conteneurs.

Taïwan dépend des importations pour pratiquement tous ses besoins en soja, mais les prochaines années commerciales pointent vers une croissance contenue plutôt qu’une expansion. Une interdiction nationale de gaspillage alimentaire dans l’alimentation porcine, la compétitivité retrouvée de l’huile de palme et la capacité d’écrasement stable redéfinissent la manière dont le soja, les tours et l’huile circulent dans la chaîne d’approvisionnement de Taïwan. Dans ce contexte domestique, les marchés mondiaux observent les intentions de superficie de soja aux États-Unis et la météo mixte dans les Amériques, mais ces facteurs agissent actuellement plus comme un bruit de fond que des chocs de demande immédiats pour Taïwan.

📈 Prix et contexte international

Les contrats à terme sur le soja de référence mondial au CBOT ont terminé le 2 avril 2026 avec des échanges actifs et un sentiment largement stable, alors que les marchés pesaient les intentions de plantation américaines plus importantes par rapport aux incertitudes météorologiques persistantes dans les Amériques. La conversion des récentes offres FOB en valeurs indicatives en EUR (utilisant ~0,92 EUR/USD) indique que les niveaux au comptant actuels sont globalement stables voire légèrement plus fermes par rapport à la mi-mars.

Origine & Type (FOB)	Dernier Prix (EUR/kg)	Changement à 1 semaine (EUR/kg)
US No. 2, Washington D.C.	≈0.55	+0.01
Inde, sortex propre, New Delhi	≈0.92	+0.01
Ukraine, Odesa	≈0.32	+0.01
Chine, jaune, Pékin	≈0.64	≈0.00

Pour les acheteurs à Taïwan, ce contexte de prix interagit avec des stocks domestiques confortables et une écrasement stable, renforçant une attitude d’achat prudente et opportuniste au cours des 1 à 3 mois à venir. Avec des volumes d’importation attendus en légère baisse par rapport aux sommets de l’année précédente, le risque de prix clair à Taïwan est plus susceptible d’être influencé par des chocs climatiques mondiaux ou macroéconomiques que par des fondamentaux locaux.

🌍 Offre et demande à Taïwan

Taïwan importe plus de 99 % de ses besoins en soja, avec un total d’importations prévu à 2,725 MMT pour l’année commerciale 2025/26, légèrement en dessous des 2,77 MMT estimés pour l’année commerciale 2024/25. Les importations de l’année commerciale 2026/27 sont projetées à 2,75 MMT, marquant essentiellement un retour à la tendance après une année précédente élevée. La consommation domestique totale devrait rester stable à 2,72 MMT à la fois pour les années commerciales 2025/26 et 2026/27, impliquant un marché globalement équilibré avec des possibilités de croissance structurelle limitées.

Du côté de l’écrasement, les opérations sont stables mais loin de la pleine capacité. Les quatre principaux écraseurs de Taïwan conservent une capacité nominale combinée d’environ 3 MMT par an, mais l’écrasement est prévu à 2,1 MMT pour les années commerciales 2025/26 et 2026/27, inchangé par rapport à 2024/25. Un taux d’utilisation moyen d’environ 65 à 70 % reflète à la fois une croissance modeste de la demande de fourrage et une concurrence intensifiée dans le segment des huiles comestibles, en particulier de l’huile de palme.

📊 Flux commerciaux et concurrence des fournisseurs

Les fournisseurs américains ont regagné un terrain significatif sur le marché du soja de Taïwan. Pour l’année commerciale 2024/25, les expéditions américaines ont augmenté à 1,51 MMT, représentant une part de marché de 55 %, en forte hausse par rapport aux 909 000 MT (35 %) de l’année précédente. Pendant ce temps, la part du Brésil est tombée à 42 % à 1,17 MMT, en baisse par rapport à 62 % pour l’année commerciale 2023/24, alors que les acheteurs taïwanais réalignaient les origines et exploitaient les avantages logistiques des flux de conteneurs américains.

Les expéditions conteneurisées sont centrales à ce changement. Au cours de l’année civile 2025, Taïwan a importé environ 1,26 MMT de soja en conteneurs, représentant près de 46 % du volume total. Taïwan a également été classé comme la deuxième plus grande destination pour les exportations américaines de céréales et de graines oléagineuses en conteneurs, représentant environ 18 % des flux de conteneurs des États-Unis. Les conteneurs offrent une flexibilité en matière de timing d’expédition, de stockage temporaire au port et de manutention adaptée pour les sojas à usage alimentaire et non-GE, des segments critiques pour les aliments à base de soja et les transformateurs spécialisés de Taïwan.

Les écraseurs et les commerçants exploitent également les exportations régionales pour équilibrer les stocks. Les exportations de tourteaux de soja ont augmenté de 72 % pour atteindre 86 377 MT au cours de l’année commerciale 2024/25, le Japon absorbant environ 90 % (77 740 MT). Les exportations d’huile de soja devraient rebondir à 30 000 MT pour l’année commerciale 2025/26, contre seulement 7 000 MT pour 2024/25, avec des expéditions anticipées jusqu’en février 2026 déjà plus de quatre fois le rythme de l’année précédente, et la Malaisie prenant presque les trois-quarts des volumes.

🐖 Alimentation, politique ASF et demande en tourteaux

Le premier cas domestique de fièvre porcine africaine (ASF), confirmé en octobre 2025 dans le district de Wuqi à Taichung et lié à des déchets alimentaires domestiques non stérilisés, a déclenché une réponse réglementaire décisive. Le 4 décembre 2025, le Yuan Exécutif a annoncé une interdiction nationale progressive de déchets alimentaires dans l’alimentation porcine : les déchets alimentaires domestiques ont été interdits immédiatement, les déchets issus des entreprises sont autorisés sous des règles de biosécurité strictes jusqu’en 2026, et une interdiction totale de tous les déchets alimentaires dans l’alimentation porcine prendra effet le 31 décembre 2026.

En 2024, environ 483 000 MT de déchets alimentaires—soit environ 62,6 % du total de Taïwan—ont été utilisées comme aliment pour les porcs, avec environ 8 % des exploitations porcines enregistrées sous ce système. La politique accélère la consolidation : d’ici novembre 2025, la taille moyenne du troupeau a augmenté de 6,2 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 992 têtes par exploitation, la croissance la plus rapide depuis près d’une décennie. Certains petits producteurs devraient sortir plutôt que de passer entièrement aux rations commerciales à base de maïs et de tourteaux de soja.

Malgré ces sorties, les tendances d’utilisation nette des tourteaux augmentent modérément alors que la production passe de l’alimentation à base de déchets alimentaires sur les exploitations à des formulations commerciales équilibrées en protéines. La consommation de tourteaux de soja est prévue à 1,63 MMT pour l’année commerciale 2025/26 et 1,64 MMT pour 2026/27, en légère hausse par rapport à 1,62 MMT pour 2024/25. Cela indique une croissance steady mais limitée de la demande de soja vue à travers l’alimentation, le secteur des aliments commerciaux approfondissant progressivement son rôle dans les chaînes de valeur porcine et avicole.

🥘 Huile de soja, concurrence de l’huile de palme et marges d’écrasement

L’huile de soja fait face à une perspective plus difficile que les tourteaux. L’utilisation alimentaire devrait diminuer à 330 000 MT pour l’année commerciale 2025/26 contre 340 000 MT pour 2024/25, alors que l’huile de palme regagne des parts de marché, notamment dans le segment des hôtels, des restaurants et des institutions (HRI) où la compétitivité des prix est primordiale. Les importations d’huile de palme au cours du premier semestre de l’année civile 2025 ont rebondi d’environ 20 % par rapport à l’année précédente, renforçant son rôle en tant qu’option peu coûteuse pour la friture et la cuisson.

Pour les écraseurs, cette pression sur la demande d’huile de soja domestique limite les revenus du côté l’huile de l’écrasement et contraint les incitations à augmenter le volume de traitement. Bien que la croissance des exportations—particulièrement vers la Malaisie—fournisse une issue, elle ne compense pas entièrement le frein à la consommation domestique. Avec les volumes d’écrasement essentielement stables à 2,1 MMT, la gestion des stocks basée sur le commerce plutôt que l’expansion agressive demeure le principal thème opérationnel.

🌦️ Météo mondiale et perspectives de plantation

Aux États-Unis, la dernière enquête sur les plantations potentielles indique que les agriculteurs prévoient de semer environ 84,7 millions d’acres de soja en 2026, en hausse d’environ 4 % par rapport à l’année précédente. Les commentaires récents soulignent de fortes pluies de fin mars et des champs saturés dans certaines parties de la Corn Belt orientale, ce qui pourrait retarder la plantation de maïs et encourager des changements marginaux de surface vers le soja si les conditions humides persistent jusqu’à la mi-avril.

Les prévisions météorologiques pour avril indiquent des systèmes actifs continus dans le Midwest avec des risques de précipitations supérieurs à la normale, équilibrés par des conditions plus chaudes plus tard dans le mois. Au Brésil, la récolte de soja 2025/26 est presque terminée à 70 %, le temps plus sec dans des états centraux comme le Mato Grosso aidant les progrès, tandis que des schémas de pluie irréguliers et une humidité excessive localisée dans certaines régions du nord-est posent des risques modérés de qualité. Ces facteurs peuvent ajouter une volatilité à court terme aux prix mondiaux, mais les stocks confortables de Taïwan et les prévisions d’importations stables atténuent la transmission de tels chocs dans son rythme d’achat physique.

📆 Perspectives du marché et conseils de trading

Au cours des 30 à 90 prochains jours, le rythme des importations de soja à Taïwan risque de rester modéré par rapport aux sommets de l’année commerciale 2024/25, car les stocks d’ouverture adéquats et un écrasement plat tempèrent la demande spot. Une légère hausse de l’utilisation des tourteaux pourrait se dessiner à mesure que l’interdiction de gaspillage alimentaire pousse davantage de porcs vers des aliments commerciaux, mais cela sera graduel et peu susceptible de provoquer un bond dans les achats en vrac de soja.

En regardant 6 à 12 mois à l’avance, l’équilibre des risques penche plutôt vers des besoins d’importation stables plutôt qu’en augmentation. La reprise de l’huile de palme devrait limiter la demande d’huile de soja et, par extension, la rentabilité de l’écrasement, tandis que les épidémies d’influenza aviaire hautement pathogène (H5N1) au début de 2026 posent un risque structurel à la consommation d’aliments pour volaille. En même temps, la consolidation continue et le changement structurel vers des formulations d’aliments commerciaux devraient fournir un plancher durable, bien que modeste, sous la consommation de tourteaux de soja jusqu’à l’année commerciale 2026/27.

💡 Recommandations en matière de trading et d’approvisionnement

• Acheteurs d’alimentation à Taïwan : Utilisez la stabilité actuelle des prix mondiaux et les stocks locaux confortables pour étendre la couverture jusqu’au T3 2026 sur une base échelonnée, en mettant l’accent sur des contrats d’approvisionnement lourds en tourteaux qui s’alignent sur les changements de ration provoqués par l’ASF.
• Fournisseurs internationaux (particulièrement américains) : Priorisez les segments conteneurisés, à valeur ajoutée et non-GE où la demande structurelle de Taïwan est plus résiliente, en tirant parti de la forte préférence du marché pour une logistique alimentaire flexible.
• Écraseurs et raffineurs : Couvrir les marges d’écrasement de manière prudente, en accordant une attention particulière aux baisses de la valeur de l’huile de soja par rapport à l’huile de palme, et maintenir des options pour rediriger le surplus de tourteaux et d’huile vers les canaux d’exportation régionaux.
• Participants spéculatifs : Considérez Taïwan comme une base de demande stabilisée plutôt qu’un moteur de croissance ; positionnez-vous autour des conditions climatiques mondiales et des titres sur les terres/agricultures américains tout en reconnaissant que le profil d’importation de Taïwan risquera probablement d’atténuer, et non d’amplifier, les fluctuations de prix.

📍 Perspectives directionnelles de 3 jours (Références clés)

• Futures de soja au CBOT (équivalent EUR) : Latéral à légèrement ferme alors que les marchés digèrent les intentions de plantation des États-Unis et la météo à court terme dans le Midwest ; aucun catalyseur clair pour une forte rupture.
• Sojas FOB Golfe des États-Unis / PNW (EUR/tonne, indicatif) : Biais légèrement à la hausse sur la prime de risque liée à la météo, mais largement dans une fourchette donnée les fournitures mondiales confortables et la récolte sud-américaine avancée.
• Sojas CFR Taïwan : Stable avec un rythme d’achat légèrement plus lent ; les niveaux de base soutenus par une forte demande en conteneurs et des gains de part de marché américains plutôt que par une croissance des volumes.