La pression sur le moong signale un ton plus souple pour les lentilles malgré des semis kharif limités

Les prix du moong et du moth en Inde sont sous pression, les nouvelles arrivées augmentant et les perspectives de production restant favorables, ce qui maintient l’ensemble du complexe des légumineuses et lentilles sur une base souple. Malgré les déficits actuels des semis de moong kharif dus au retard de la mousson, des disponibilités abondantes de moong d’été et une demande régulière en dal ont empêché un net rebond des prix. La dynamique indienne du moong est importante pour les lentilles car elle façonne la disponibilité domestique en légumineuses et l’appétit d’importation pour des alternatives comme le masoor (lentilles). Dans le même temps, les offres internationales de lentilles en provenance de Chine et du Canada affichent des niveaux FOB en euros globalement stables à légèrement plus faibles, reflétant des bilans mondiaux confortables. Un démarrage timide de la mousson indienne et des semis kharif plus lents ajoutent un certain risque météo et politique, mais pour l’instant le ton du marché reste modérément baissier, avec peu de catalyseurs haussiers à très court terme.

Prices

Les nouvelles arrivées de moong d’été dans les principaux États producteurs, en particulier l’Uttar Pradesh, ont pesé sur les prix locaux des grains entiers. Au cours de la dernière semaine, le moong de nouvelle récolte en Uttar Pradesh a reculé d’environ ₹200 par quintal, se négociant désormais autour de ₹6,500–8,400 par 100 kg selon la qualité, tandis que le moth transformé a également fléchi d’environ ₹50 par quintal à près de ₹5,800 par 100 kg.

En revanche, les prix du moong dal sont restés relativement stables, la demande des moulins demeurant active. Le chilka dal se négocie autour de ₹9,500–11,700 par quintal et les types dhoya à environ ₹9,100–11,500 par quintal, ce qui indique que les produits en aval à valeur ajoutée sont mieux soutenus que les grains bruts. Cette divergence suggère que les légumineuses primaires absorbent la pression de l’augmentation de l’offre au niveau des exploitations, tandis que les segments orientés vers le consommateur de lentilles et de dal présentent moins de risque baissier immédiat.

Les références internationales pour les lentilles affichent actuellement une tendance globalement stable à légèrement plus souple. Les récentes offres FOB chinoises pour les petites lentilles vertes séchées tournent autour de 1,10–1,15 EUR/kg pour le conventionnel et d’environ 1,14–1,18 EUR/kg pour le bio, après un léger repli depuis la mi-juin. Les lentilles vertes canadiennes (types Eston et Laird) sont indiquées autour de 1,30–1,35 EUR/kg FOB, et les lentilles rouges « football » autour de 2,20–2,25 EUR/kg FOB, toutes légèrement en dessous de la fin juin, la demande à l’exportation restant mesurée et les disponibilités mondiales adéquates.

Supply & Demand

Du côté de l’offre, l’avancement des semis de moong kharif de l’Inde accuse un net retard par rapport à l’an dernier. Fin juin, seulement environ 69 000 hectares avaient été semés contre environ 154 000 hectares sur la même période un an plus tôt, principalement en raison du retard de la progression de la mousson. Au Gujarat, la superficie est également en retrait, avec environ 42 000 hectares sous moong contre 57 000 hectares un an auparavant, ce qui traduit un démarrage globalement plus lent en Inde de l’Ouest.

Cependant, l’arrivée de moong d’été en provenance des principaux États producteurs compense actuellement le déficit initial de semis. Les perspectives de production étant toujours jugées favorables et les nouvelles arrivées robustes, la disponibilité physique en haricot mungo et légumineuses associées reste confortable à court terme. Cela explique pourquoi les prix au comptant du moong et du moth s’affaiblissent alors même que les statistiques de superficie pourraient, en surface, suggérer une certaine tension.

Pour l’ensemble du complexe des lentilles, y compris le masoor importé, la demande indienne est influencée par ce jeu d’interactions entre disponibilité domestique en légumineuses et risque météo. Une mousson précoce faible a déjà entraîné une réduction de plus de 5 millions d’hectares de la superficie totale de semis kharif pour le riz et les légumineuses par rapport à l’an dernier, mais le soutien gouvernemental via des hausses du prix minimum de soutien (MSP) pour les principales légumineuses kharif, dont le moong, vise à maintenir l’intérêt des agriculteurs et à limiter la dépendance aux importations.

À l’échelle mondiale, les disponibilités exportables de lentilles du Canada restent importantes après une forte production 2024/25, tandis que la Chine et plusieurs origines d’Asie centrale et du Sud continuent de proposer des volumes compétitifs vers l’Asie et le Moyen-Orient. Les indicateurs de prix mondiaux compilés début juillet confirment que les valeurs moyennes à la production et les valeurs unitaires à l’exportation pour les lentilles sont inférieures à celles de l’an dernier, ce qui souligne un marché international globalement bien approvisionné.

Fundamentals & Weather

Le principal moteur fondamental à l’heure actuelle est la divergence entre les marchés locaux indiens des légumineuses, sous la pression des arrivages à court terme, et un commerce mondial des lentilles plus équilibré. En Inde, la faiblesse du moong et du moth contraste avec des prix du dal et des produits transformés relativement stables, ce qui suggère que tout affaiblissement de la demande reste modeste et que les marges de transformation demeurent acceptables. Les opérateurs s’attendent à ce que les prix du moong et du moth restent sous pression tant que les nouvelles arrivées ne ralentissent pas ou que des inquiétudes de production liées à la météo n’apparaissent pas plus tard dans la saison.

La météo est le principal facteur de bascule potentiel. Entre le 1er juin et le 1er juillet, les précipitations de mousson en Inde étaient inférieures d’environ 38 % à la moyenne, réduisant fortement le rythme initial des semis kharif et augmentant le risque d’implantation irrégulière des cultures dans certaines régions. Si les pluies s’améliorent en juillet, les déficits actuels de superficie en moong et autres légumineuses pourraient se réduire, renforçant le ton baissier pour les légumineuses brutes et limitant le potentiel haussier pour les lentilles.

En dehors de l’Inde, aucun choc météo majeur n’a encore été observé chez les principaux exportateurs de lentilles comme le Canada qui pourrait restreindre de manière significative les disponibilités 2026/27. Les prix des lentilles au Canada au niveau de l’exploitation sont légèrement inférieurs à ceux de l’an dernier, en cohérence avec des stocks confortables et une demande d’importation modérée de la part de grands acheteurs comme l’Inde et la Turquie.

Outlook & Trading Strategy

Au cours des prochaines semaines, le scénario de base est celui d’une pression baissière légère mais persistante sur les légumineuses en grains entiers et d’une tendance globalement horizontale à légèrement plus souple pour les prix mondiaux des lentilles en euros. Tant que les arrivées de moong d’été en Inde resteront importantes et que les pluies de mousson se normaliseront progressivement, les acheteurs auront peu de raisons de poursuivre le marché à la hausse. Dans le même temps, la lenteur des semis kharif et l’incertitude persistante autour de la mousson empêchent une correction plus marquée des prix.

Trading recommendations

• Importateurs / industriels de l’agroalimentaire : Utiliser les prix actuels des lentilles, de stables à souples (en particulier les types verts chinois et canadiens), pour étendre modestement la couverture sur T3–T4, mais éviter de suracheter tant que les perspectives de mousson indienne et les superficies kharif ne sont pas plus claires.
• Moulins à dal et transformateurs : Profiter de la faiblesse des prix du moong et du moth pour sécuriser la matière première ; la stabilité des prix de vente du dal offre une fenêtre de marge favorable. Envisager une couverture progressive des ventes de produits finis au cas où des problèmes météo viendraient resserrer l’offre plus tard dans la saison.
• Producteurs et exportateurs : Pour les origines canadiennes et chinoises, maintenir des offres compétitives libellées en euros, mais se tenir prêts à consentir de légers rabais supplémentaires si la demande mondiale reste atone. Mettre l’accent sur la différenciation par la qualité et sur les segments bio, où de légères primes de prix restent encore accessibles.

3-day regional price indication (EUR, directional)

• Chine FOB, lentilles vertes petites : Autour de 1,10–1,15 EUR/kg ; attendu stable à légèrement plus souple sur les 3 prochains jours, la demande mondiale étant régulière mais sans tension.
• Canada FOB, lentilles vertes (Eston/Laird) : Environ 1,30–1,35 EUR/kg ; biais latéral, avec un léger risque baissier si les acheteurs restent prudents et les conditions de fret stables.
• Canada FOB, lentilles rouges « football » : Près de 2,20–2,25 EUR/kg ; devraient évoluer dans une fourchette étroite à court terme, tout potentiel haussier dépendant de signes de renforcement des achats sud-asiatiques ou de tensions météo en Amérique du Nord.