Les amandes en coque se maintiennent alors que les risques climatiques pèsent sur l'Espagne et la Californie

Les prix des amandes en coque en Espagne et aux États-Unis sont globalement stables début avril 2026, sans nouvel élan à la hausse malgré de fortes expéditions d'exportation en Californie et des indicateurs de spot espagnols plus fermes. Les risques météorologiques dans les deux régions productrices méritent d'être surveillés mais ne déclenchent pas encore de prime de risque claire. Le marché se consolide après la reprise du premier trimestre dans les amandes. Des données récentes provenant de grands traders montrent que les expéditions de Californie en février ont augmenté à deux chiffres d'une année sur l'autre, menées par les exportations, tandis que la demande intérieure aux États-Unis reste faible. Les importations d'amandes en coque en Espagne ont fortement augmenté en 2025, confirmant une solide demande sous-jacente vers l'UE. Les prix de référence locaux espagnols pour la Marcona et la Guara ont légèrement augmenté fin mars, soutenant le ton actuellement stable à ferme à l'origine. Un temps printanier doux, principalement sec en Andalousie, en Estrémadure et dans une grande partie de l'intérieur de l'Espagne, ainsi que des conditions chaudes et principalement sèches dans la vallée centrale de Californie, suggèrent un stress de rendement limité à court terme, bien qu'un gel tardif ou de la pluie localisée pendant la mise en place des noix changerait rapidement le sentiment.

Prix

Tous les prix ci-dessous sont des niveaux approximatifs actuels du marché convertis en EUR.

Les prix de référence domestiques espagnols pour la Marcona et la Guara sur les principales bourses vers la fin mars se regroupent autour de 6,0 EUR/kg et 5,1–5,3 EUR/kg respectivement, ce qui est cohérent avec les offres d'origine montrées ci-dessus et confirme un ton latéral, légèrement plus ferme.

Offre & Demande

Les données d'expédition de Californie pour février montrent que les exportations ont augmenté d'environ 23–24 % d'une année sur l'autre, alors même que la demande intérieure aux États-Unis a chuté d'environ 20 %, laissant les expéditions totales en hausse de 12 % par rapport à l'année précédente et environ 68 % de la récolte déjà vendue. Cela soutient un pipeline mondial équilibré à légèrement tendu malgré des stocks encore confortables.

En Espagne, une revue récente de l'industrie souligne une augmentation d'environ 50 % des importations d'amandes en coque en 2025 alors que les prix se sont redressés après des niveaux bas précédents, signalant une forte demande de la part des torréfacteurs et des utilisateurs de confiseries et renforçant le rôle de l'Espagne comme une porte d'entrée clé de l'UE pour les produits californiens. Cela aide à soutenir les prix d'origine espagnols malgré la concurrence des kernels importés des États-Unis.

Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient commencent à influencer les flux commerciaux, avec des rapports de conteneurs redirigés via les Émirats Arabes Unis et des coûts logistiques plus élevés, bien que cela ne se soit pas encore traduit par une forte hausse des prix à l'origine. Pour l'instant, le risque principal est constitué par des retards logistiques plutôt que par une pénurie fondamentale.

Fondamentaux & Météo

Espagne (ES) : Les principales régions productrices comme l'Andalousie, l'Estrémadure, l'Aragon et la Catalogne entrent dans le milieu du printemps sous des conditions généralement douces. La climatologie d'avril dans une grande partie de l'Espagne se caractérise par des températures modérées avec des précipitations variables mais pas excessives ; les prévisions actuelles indiquent un temps principalement saisonnier, soutenant une bonne mise en place des noix sur les arbres. Aucun événement majeur de grêle ou de tempête de vent n'a été signalé ces derniers jours dans les ceintures principales des amandes.

États-Unis (US) : En Californie, la période de floraison précoce s'est réalisée sous des conditions étrangement chaudes et sèches dans de nombreuses zones intérieures, avec seulement des alertes de gel isolées en février. Les prévisions jusqu'à mi-avril suggèrent un changement vers un temps plus frais et instable avec quelques pluies et de la neige à haute altitude, mais aucun gel dommageable significatif dans les principaux districts des amandes n'est actuellement mis en évidence. Globalement, les perspectives de rendement semblent largement stables, limitant ainsi les hausses de prix entraînées par la météo à court terme.

Perspectives à court terme & Vision du marché

Biais du marché (prochaines 1–2 semaines) : Latéral à légèrement ferme. De fortes expéditions d'exportation et une demande EU résiliente sont contrebalancées par des stocks mondiaux confortables et une météo stable.

• Acheteurs (torréfacteurs, confiseurs) : Utilisez la stabilité actuelle pour étendre modestement la couverture jusqu'à la fin du T2, en particulier pour la Marcona espagnole premium et le Nonpareil biologique, qui pourraient se resserrer en premier si la météo ou la logistique se détériorent.
• Producteurs / Vendeurs : Avec des prix se maintenant mais ne s'envolant pas, envisagez un programme de vente discipliné lors des hausses, notamment pour les grades standards US Carmel et espagnols Valencia, tout en gardant une certaine marge de manœuvre ouverte durant l'été en cas de surprises météorologiques.
• Traders : Surveillez les routes d'expédition du Moyen-Orient et tout changement soudain dans les prévisions météorologiques californiennes ; la volatilité à court terme est plus susceptible de venir de la logistique ou du sentiment de risque que des fondamentaux dans la semaine à venir.

Indication des prix régionaux sur 3 jours (Direction)

• Espagne (ES, FOB Madrid – Marcona/Guara/Valencia) : Les prix devraient rester largement inchangés au cours des trois prochains jours, avec un léger biais à la hausse pour la Marcona si les benchmarks de spot espagnols continuent à se raffermir.
• États-Unis (US, FAS/FOB – kernels californiens dans les cotations de Washington D.C.) : Un ton plat est anticipé au cours des trois prochains jours ; les données d'expédition solides sont déjà prises en compte, et aucun choc météorologique immédiat n'est visible dans les prévisions.