Les contrats à terme sur l’avoine reculent légèrement tandis que les prix physiques restent stables en Europe et en mer Noire
Les contrats à terme sur l’avoine au CBOT reculent légèrement sur de faibles volumes, tandis que les marchés au comptant de l’avoine fourragère en Europe et en mer Noire restent inchangés. Aperçu des prix, de l’offre et de la demande, et des perspectives à court terme.
Prix
Les contrats à terme sur l’avoine au CBOT affichent une structure proche légèrement plus faible, avec une activité de trading limitée :
- juil. 2026 : 311,00 USc/bu, en baisse de 2,25 c (-0,7 %) par rapport à la veille, avec seulement 1 lot échangé.
- sept. 2026 : 329,25 USc/bu, en légère baisse (-0,1 %), également sur 1 lot.
- déc. 2026 : 340,50 USc/bu, en hausse de 1,75 c (+0,5 %), ce qui suggère une courbe différée modestement plus ferme.
Plus loin sur l’échéance, les contrats à partir de mars 2027 sont cotés plus haut (autour de 346–358 USc/bu), mais les échanges sont sporadiques, ce qui souligne la faible liquidité structurelle du segment des contrats à terme sur l’avoine.
Sur les marchés physiques, les dernières offres indicatives converties en EUR pointent vers des prix stables pour l’avoine fourragère :
- Ukraine, Odessa, avoine fourragère FCA : environ 0,25 EUR/kg (inchangé depuis fin mai).
- Allemagne, Drentwede, avoine fourragère EXW : environ 0,18 EUR/kg, stable depuis la première indication à la mi-juin.
Offre et demande
Les dernières évaluations internationales des marchés alimentaires indiquent des disponibilités en céréales globalement confortables en 2026/27, même si la production est attendue légèrement en dessous des niveaux record de l’an dernier. Ce contexte plutôt favorable assure un bon approvisionnement en avoine au sein du complexe des céréales secondaires, ce qui limite le besoin d’intégrer des primes de risque agressives dans les prix.
À l’exportation, la Russie a fortement augmenté ses expéditions d’avoine début 2026, ce qui souligne une forte disponibilité dans la région de la mer Noire et accentue la pression concurrentielle sur les origines UE et nord-américaines, en particulier vers les marchés voisins de la CEI et d’Asie. Combiné à une demande fourragère stable dans l’UE et à une croissance modérée des utilisations alimentaires et boissons (par exemple les boissons à base d’avoine), l’équilibre apparaît pour l’instant confortable.
Fondamentaux et météo
Les fondamentaux du marché de l’avoine sont moins dictés par des chocs de demande que par les dynamiques inter-marchés. Avec des stocks mondiaux de céréales encore abondants et des prix du blé et du maïs relativement contenus, l’avoine peine à attirer l’intérêt des acheteurs spéculatifs. Le faible intérêt ouvert et les volumes quotidiens très réduits au CBOT confirment que la découverte des prix est limitée et reste largement liée aux marchés physiques locaux.
Sur le plan météorologique, les prévisions de début d’été pour les principales zones céréalières nord-américaines offrent un tableau contrasté, avec des poches de précipitations accrues dans certaines parties du Midwest américain et des conditions généralement chaudes dans certaines zones des Plaines. En Europe, la météo de juin reste changeante, avec une alternance de périodes chaudes et d’épisodes orageux, ce qui, jusqu’à présent, soutient les cultures céréalières plutôt que de les menacer dans l’ensemble. Les préoccupations liées à El Niño pour la fin de campagne sont suivies de près mais ne se sont pas encore traduites par un signal clairement haussier pour l’avoine, en particulier compte tenu des niveaux actuellement élevés des stocks mondiaux de céréales.
Perspectives de marché à 4–6 semaines
À court terme, le marché de l’avoine devrait rester en évolution latérale, les contrats à terme du CBOT suivant davantage les indices céréaliers plus larges et les marchés physiques locaux que leurs propres fondamentaux. Le faible report entre les contrats de juillet et de décembre implique des attentes légèrement plus confortables pour l’offre future, mais ne signale pas encore une vague de ventes liée à un surplus.
Les principaux points de vigilance concernent la météo estivale au Canada et en Europe du Nord, où une chaleur et une sécheresse prolongées pourraient rapidement resserrer les perspectives 2026/27 si elles coïncident avec des stades sensibles des cultures. Cependant, tant que les marchés céréaliers dans leur ensemble restent bien approvisionnés et que les exportations russes et européennes demeurent actives, les prix de l’avoine fourragère en Europe et en mer Noire devraient rester ancrés autour des niveaux actuels.
Perspectives de trading
- Acheteurs de fourrages (UE et mer Noire) : Les indications actuelles de 0,18–0,25 EUR/kg offrent des niveaux de couverture confortables. Envisager d’étendre modestement la couverture sur le T3 tout en conservant de la flexibilité en cas de pression liée à la récolte.
- Producteurs : Avec une liquidité réduite sur les contrats à terme et des prix proches en léger repli, privilégier la base et les contrats physiques à terme plutôt que de se reposer uniquement sur les couvertures CBOT. Surveiller la météo et d’éventuelles hausses liées à El Niño comme opportunités potentielles de vente.
- Négociants : La courbe physique plate et la faiblesse des premières échéances sur les contrats à terme suggèrent un potentiel de hausse limité à court terme. Les stratégies de valeur relative par rapport au blé ou à l’orge peuvent être plus attractives que des positions directionnelles sur l’avoine seule.
Vision directionnelle à 3 jours (en EUR)
- Avoine CBOT (convertie en EUR/bu) : Biais légèrement baissier à neutre, suivant le sentiment général sur les céréales dans un contexte de faibles volumes.
- Avoine fourragère UE (Allemagne, EXW) : Stable autour de ~0,18 EUR/kg ; aucun déclencheur immédiat de mouvement de prix.
- Avoine fourragère mer Noire (Ukraine, FCA Odessa) : Stable à légèrement plus faible autour de ~0,25 EUR/kg, les principaux risques à court terme étant liés à la récolte et au fret.