Les disponibilités limitées en canne soutiennent le sucre et le jaggery avant la demande festive

Les marchés du jaggery et du sucre se raffermissent, car des disponibilités restreintes à court terme rencontrent une demande saisonnière vigoureuse, ce qui pousse à la hausse les prix des blocs de jaggery comme du sucre raffiné dans les principales régions productrices et consommatrices. Un contexte d’offre limitée avant le démarrage du broyage permet aux sucreries et aux fabricants de jaggery de relever progressivement leurs offres, tandis que les acheteurs pour la confiserie, les produits transformés et les usages religieux commencent déjà à constituer des stocks en vue de la période des fêtes. La fermeté des prix du sucre raffiné en raffinerie et départ usine se répercute sur les valorisations du jaggery, les utilisateurs arbitrant entre les deux édulcorants. En toile de fond, le sentiment de marché reste étroitement lié aux perspectives de la prochaine récolte de canne à sucre : la performance de la mousson et l’humidité des sols dans les principales zones de canne d’Asie seront déterminantes pour la durée de ce ton ferme.

Prix

Les prix du jaggery ont progressé en plusieurs étapes, les cotations de gros pour les qualités recherchées ayant augmenté d’environ 50 ₹ par 130 kg lors de la dernière séance, la baisse des arrivages resserrant la disponibilité au comptant. Le jaggery « chaku » se situe désormais autour de 6 100–6 200 ₹ par 130 kg (environ 59–61 EUR), les autres qualités étant également plus fermes selon la couleur et l’humidité.

Le sucre raffiné a suivi le mouvement : les prix du sucre en sucrerie et en gros sur certains marchés domestiques ont gagné environ 100 ₹ par quintal, les acheteurs accélérant leur couverture avant la période festive. À l’exportation, les références mondiales restent élevées, les contrats à terme sur le sucre venant récemment tester leurs plus hauts niveaux depuis octobre 2025, ce qui souligne un environnement international globalement porteur pour les prix, favorable aux sucreries et aux négociants.  

Indications de prix du sucre granulé européen (FCA)

Offre et demande

Du côté du jaggery, l’offre physique se resserre alors que la prochaine campagne de broyage de la canne à sucre est encore à plusieurs mois. Les producteurs et grossistes libèrent leurs stocks progressivement, mais les flux entrants restent en deçà des niveaux habituels, ce qui confère un pouvoir de fixation des prix aux fabricants, tandis que la demande des ménages, des confiseurs, des industriels de l’agroalimentaire et des temples demeure saisonnièrement soutenue.

La disponibilité de sucre sur les marchés au comptant est également limitée, les sucreries relevant leurs offres départ usine et les acheteurs augmentant leurs enlèvements à l’approche du calendrier festif. La hausse des prix du sucre raffiné soutient indirectement le jaggery, les utilisateurs capables de passer de l’un à l’autre ajustant leurs achats en fonction des prix relatifs et de la disponibilité locale, ce qui maintient une forte demande pour le jaggery de haute qualité.

Météo et perspectives de récolte

Les acteurs du marché suivent de près l’évolution de la culture de canne à sucre et des pluies de mousson restantes dans les principaux pays producteurs asiatiques. En Inde, les premières données de campagne indiquent une surface de canne légèrement supérieure à celle de l’an dernier, mais la mousson 2026 est prévue légèrement en dessous de la normale, les autorités s’inquiétant de la répartition des pluies entre les régions et les mois.

Les dernières prévisions signalent toujours une phase de mousson active au cours des deux prochaines semaines, mais les inquiétudes persistantes liées à la chaleur, à l’irrégularité des précipitations et à l’épuisement des eaux souterraines dans les grandes zones de canne maintiennent les risques de production au premier plan. Tout déficit durable d’humidité durant les stades critiques de développement pourrait réduire les rendements en canne et la récupération en sucre, resserrant les perspectives d’offre pour la prochaine campagne de broyage et prolongeant l’environnement actuel de prix fermes pour le sucre comme pour le jaggery.

Fondamentaux et sentiment

• Stocks : Les stocks de jaggery chez les producteurs et les grossistes sont progressivement entamés, leur reconstitution dépendant de la prochaine campagne de broyage, ce qui renforce la tendance haussière actuelle.
• Effets de substitution : La hausse des prix du sucre rend le jaggery relativement attractif pour certains utilisateurs, mais la tension propre à l’offre de jaggery limite la capacité de cette substitution à freiner sa hausse.
• Contexte mondial : Des contrats à terme sur le sucre fermes au niveau mondial et des prix du sucre blanc de l’UE relativement élevés (autour de 510 EUR/t départ usine) apportent un soutien supplémentaire aux cotations régionales et aux calculs de parité à l’export.

Perspectives de trading à court terme

• Acheteurs (industrie alimentaire, confiserie) : Envisager d’avancer la couverture des besoins du T4, en particulier pour les qualités de jaggery de haute gamme, car la demande pré‑festive et la faiblesse des arrivages devraient maintenir des offres fermes.
• Producteurs et sucreries : La fermeté actuelle des prix justifie une stratégie de vente patiente et échelonnée, tout en surveillant l’évolution de la mousson ; éviter des ventes à terme massives tant que l’état des cultures n’est pas clarifié.
• Négociants : Les écarts entre le sucre raffiné et le jaggery méritent une attention particulière ; des opportunités peuvent apparaître lorsque le jaggery accuse un retard de prix sur le sucre ou lorsque l’arbitrage régional permet de rééquilibrer des stocks locaux tendus.

Vision directionnelle sur 3 jours (base EUR)

• Jaggery sud-asiatique (gros, converti en EUR) : Biais légèrement haussier, la faiblesse des stocks et une demande festive active se heurtant à une offre fraîche limitée.
• Sucre raffiné, UE FCA (ICUMSA 32/45) : Globalement stable à légèrement ferme autour de 0,50–0,60 EUR/kg, soutenu par des références mondiales solides et une demande régionale régulière.
• Références mondiales à terme : Des niveaux élevés suggèrent un risque haussier persistant à très court terme, surtout si les informations météo deviennent plus défavorables pour les grandes régions de canne.