Les exportations de riz thaï sous pression à mesure que les risques météorologiques augmentent

Le riz thaïlandais fait face à un milieu d’année 2026 difficile, les exportations ayant reculé de 12 % en glissement annuel sur la période janvier–avril, sous l’effet d’un fort ralentissement de la demande au Moyen-Orient et de perturbations logistiques, tandis que la production domestique est menacée par des précipitations inférieures à la normale et des coûts de production élevés. Les prix mondiaux du riz restent fermes à légèrement plus élevés, le Vietnam et l’Inde offrant des alternatives compétitives, mais le profil météorologique et des coûts de la Thaïlande laisse présager une offre plus tendue plus tard dans l’année si la mousson ne se normalise pas et si la demande des acheteurs traditionnels se redresse.

Prix

Les dernières offres FOB en Inde et au Vietnam dépeignent un marché globalement ferme mais sans envolée, avec un léger fléchissement d’une semaine sur l’autre sur certains segments :

• Inde, New Delhi FOB : les variétés non biologiques de riz long étuvé comme PR11, 1509 steam et 1121 steam se négocient autour de 0,33–0,70 EUR/kg, en baisse d’environ 0,01 EUR/kg sur la seconde moitié de juin mais globalement stables début juillet.
• Le basmati biologique premium en provenance d’Inde est coté autour de 1,60 EUR/kg, et le non-basmati biologique autour de 1,30 EUR/kg, en léger repli également d’environ 1–2 % au cours des trois dernières semaines.
• Vietnam, Hanoï FOB : les variétés long blanc 5 % brisures, Japonica et parfumé se situent principalement entre 0,34–0,50 EUR/kg, les prix ayant reculé d’environ 0,01 EUR/kg entre la mi et la fin juin, tandis que les variétés de spécialité (noir, séché sur papier) se négocient à des niveaux nettement plus élevés.
• Sur le marché d’exportation plus large, le riz vietnamien 5 % brisures de référence est indiqué autour de 410–415 USD/t (environ 0,37–0,38 EUR/kg), légèrement en hausse sur le mois, les inquiétudes liées à El Niño et à la météo soutenant les prix.

Offre & Demande

Les performances à l’export de la Thaïlande en ce début 2026 confirment un choc de demande notable. Les expéditions ont atteint environ 2,2 millions de tonnes sur la période janvier–avril, soit environ 12 % de moins que sur la même période l’an dernier, principalement parce que l’Irak et plusieurs pays voisins du Moyen-Orient ont fortement réduit leurs achats dans un contexte de conflit régional et de perturbations des routes commerciales.

Selon des sources commerciales, bien que les marchés d’Asie du Sud-Est et d’Afrique aient augmenté leurs achats, cela n’a pas entièrement compensé le déficit du Moyen-Orient. La concurrence de l’Inde et du Vietnam reste intense, l’Inde demeurant le premier exportateur mondial et les exportations du Vietnam au premier semestre étant estimées à environ 5 millions de tonnes, en hausse de près de 6 % en glissement annuel.

Du côté des importations, plusieurs grands acheteurs asiatiques (par exemple les Philippines, la Malaisie) continuent de dépendre fortement de la Thaïlande et du Vietnam, mais diversifient de manière opportuniste vers des origines indiennes ou pakistanaises lorsque les écarts de prix s’élargissent. Cela limite les primes de prix du riz thaïlandais, alors même que les disponibilités exportables de la Thaïlande risquent de se resserrer plus tard dans la saison si les rendements déçoivent.

Fondamentaux

Les fondamentaux domestiques thaïlandais sont de plus en plus dictés par la météo. Malgré le début officiel de la mousson 2026, les précipitations cumulées sont jusqu’à présent inférieures aux moyennes historiques, et les prévisions nationales tablent sur environ 10 % de pluie en moins que la normale pour la saison des pluies. Le niveau de remplissage des principaux réservoirs agricoles reste inférieur aux niveaux optimaux, ce qui renforce les inquiétudes concernant la disponibilité de l’irrigation pour les cultures principales et de contre-saison.

Dans le même temps, les agriculteurs sont confrontés à des prix élevés des engrais et des intrants, ce qui compresse les marges et pourrait décourager une mise en culture agressive pour le prochain cycle. Ces pressions sur les coûts, combinées aux risques liés à l’eau, augmentent la probabilité d’une réaction de l’offre plus prudente à la fin de 2026 et en 2027, en particulier si la performance de la mousson ne s’améliore pas en juillet–août.

Parallèlement, la baisse des exportations thaïlandaises ne crée pas encore de déficit mondial sévère, car l’Inde et le Vietnam fournissent toujours des volumes importants. Toutefois, ces deux pays évoluent également dans un contexte d’incertitudes météorologiques et politiques (risque de mousson inférieure à la normale en Inde et préoccupations liées à El Niño dans l’ensemble de l’Asie), ce qui pourrait rapidement resserrer l’équilibre mondial si plusieurs origines sous-performaient simultanément.

Perspectives météorologiques (principales régions rizicoles)

• Thaïlande : Les prévisions sur sept jours font état d’averses éparses avec quelques épisodes marqués, mais d’une baisse globale des précipitations dans les régions centrales et orientales, ce qui renforce le caractère saisonnier inférieur à la normale et maintient les préoccupations liées à l’irrigation au premier plan.
• Inde : Les données récentes mettent en évidence des précipitations cumulées de la mousson du sud-ouest toujours nettement inférieures à la normale sur une grande partie du pays, et des niveaux de remplissage des réservoirs passant de supérieurs à légèrement inférieurs à la moyenne, ce qui souligne la persistance du risque pour la production si le déficit de précipitations se prolonge.
• Vietnam : Les commentaires de marché font de plus en plus référence au risque El Niño, qui pourrait réduire les rendements plus tard dans l’année et a déjà contribué à la hausse des cotations à l’exportation pour le riz 5 % brisures.

Perspectives de marché & de trading

Pour le reste de 2026, le marché du riz thaïlandais dépend principalement de deux variables : la normalisation de la météo et le rythme de la reprise de la demande des principaux acheteurs du Moyen-Orient. Si les pluies de mousson restent inférieures à la normale et que l’irrigation demeure contrainte tandis que l’Irak et les marchés voisins reviennent plus activement sur le marché spot, la disponibilité exportable du riz thaïlandais pourrait se resserrer et soutenir une structure de prix plus ferme par rapport aux niveaux actuels.

À l’inverse, si la demande en provenance du Moyen-Orient reste atone et que les origines concurrentes conservent des excédents exportables abondants, la hausse des prix pourrait être limitée et les exportateurs thaïlandais devront probablement davantage miser sur la différenciation par la qualité et la fiabilité logistique que sur le prix pur.

Indications stratégiques pour les acteurs du marché

• Importateurs : Envisager de couvrir à terme une partie des besoins du T4 2026 et du T1 2027, en particulier pour les qualités parfumées thaïlandaises et vietnamiennes, tant que les prix ne sont encore que modérément au-dessus des fourchettes récentes et avant que les risques météorologiques ne soient entièrement intégrés.
• Exportateurs en Thaïlande : Donner la priorité aux segments à haute valeur ajoutée et de spécialité, où les acheteurs sont moins sensibles aux prix, et se couvrir contre un éventuel renchérissement du fret ou une hausse des primes de risque de guerre sur les routes vers le Moyen-Orient.
• Acheteurs au Moyen-Orient & en Afrique : Maintenir une diversification des origines entre la Thaïlande, l’Inde et le Vietnam pour gérer les risques géopolitiques et logistiques, et suivre de près l’évolution de la mousson pour le calibrage du calendrier des appels d’offres de plus grande taille.
• Producteurs : Réévaluer l’utilisation des intrants et les décisions de plantation pour le prochain cycle sur la base d’hypothèses de rendement prudentes, compte tenu à la fois des incertitudes en matière d’eau et des coûts d’engrais toujours élevés.

Indication directionnelle des prix sur 3 jours (en EUR)

• Inde FOB (New Delhi) : Stable à légèrement ferme ; les récents petits reculs semblent s’être stabilisés, mais toute nouvelle déception concernant la mousson pourrait pousser les prix modestement à la hausse.
• Vietnam FOB (Hanoï) : Biais légèrement haussier, en particulier pour les variétés 5 % brisures et parfumées, les inquiétudes liées à El Niño persistant alors que la demande à l’exportation reste solide.
• Indices thaïlandais (implicites) : Stables à légèrement plus fermes, avec un risque haussier si les achats du Moyen-Orient reprennent plus vigoureusement ou si les précipitations restent inférieures aux attentes en juillet.