Les prix des amandes baissent alors que la floraison de Californie fait face à la chaleur et que l’approvisionnement espagnol s’accroît

Les prix des amandes en Californie et aux États-Unis ont légèrement baissé à la mi-mars, les principaux grades descendant d’environ 0,05 EUR/kg au cours de la semaine dernière en raison d’une offre confortable et d’une demande modeste à proximité. Les conditions climatiques pendant la floraison de Californie sont devenues exceptionnellement chaudes, ce qui soulève certains risques de pollinisation, mais n’a pas encore déclenché de réaction haussière de la part des acheteurs.

Les marchés des amandes européens et américains sont actuellement davantage influencés par la couverture des stocks et les stratégies d’achats à terme que par les nouvelles météorologiques. L’approvisionnement espagnol pour 2025/26 est légèrement supérieur d’une année sur l’autre, renforçant un ton bien approvisionné en Europe, tandis que les manipulateurs californiens tentent toujours de gérer de grands stocks reportés malgré une récolte légèrement plus petite. La demande mondiale continue de croître, mais à un rythme manageable et avec des flux commerciaux remodelés par de nouveaux droits d’importation de l’UE sur les amandes américaines à partir de la fin de 2025. Dans ce contexte, les prix des amandes standard en Espagne et aux États-Unis restent doux ou stables, les seuls segments de niche haut de gamme affichant des différentiels notables.

📈 Prix

Tous les prix ci-dessous sont indicatifs des niveaux de mi-mars 2026, exprimés en EUR/kg (taux de change approximatif : 1 USD ≈ 0,92 EUR).

Origine	Type / Qualité	Terme	Dernier prix (EUR/kg)	Changement sur 1 semaine
États-Unis	Carmel SSR 18/20	FAS	≈ 6,20	▼ ~0,06
États-Unis	Carmel SSR 20/22	FAS	≈ 6,20	▼ ~0,07
États-Unis	Nonpareil 27/30, biologique	FOB	≈ 8,60	▼ ~0,05
Espagne	Marcona 12/14	FOB Madrid	≈ 6,10	▼ ~0,05
Espagne	Marcona S/16	FOB Madrid	≈ 8,10	▼ ~0,05
Espagne	Valencia 12/14	FOB Madrid	≈ 5,15	▼ ~0,05
Espagne	Guara S/14	FOB Madrid	≈ 5,65	▼ ~0,05
Espagne	Nonpareil 27/30, biologique	FOB Madrid	≈ 10,60	▼ ~0,05

• Les grades Marcona et Valencia espagnols à Madrid sont largement alignés avec les fourchettes rapportées pour la récolte espagnole de 2025, où Marcona se trade autour de 6,70–9,00 EUR/kg et les variétés standard autour de 5,50–6,00 EUR/kg.
• La demande mondiale d’amandes reste sur une trajectoire de croissance stable (environ +6–7% en 2024) mais n’a pas été suffisante pour déclencher un rallye des prix soutenu jusqu’à présent en 2026.

🌍 Approvisionnement & Demande

Espagne (ES) : La production d’amandes en Espagne pour 2025/26 est estimée juste en dessous de 128 000 t, soit environ 5 % de plus par rapport à l’année précédente et significativement au-dessus de la moyenne de quatre ans récente grâce à l’expansion des surfaces cultivées et des vergers en maturation. Les contrastes régionaux sont notables : l’Aragon et la Murcie montrent de fortes gains, tandis que l’Andalousie et Castille-La Manche connaissent quelques baisses.

Cette expansion maintient le marché espagnol et plus largement européen bien approvisionné, même si la variabilité climatique locale entraîne des différences de rendement. Une disponibilité domestique plus élevée en Espagne réduit également certains besoins d’importation et augmente la concurrence avec les origines américaines et australiennes dans le bassin de demande méditerranéenne et nord-africaine.

États-Unis (US) : La Californie domine encore l’approvisionnement mondial avec environ 80–85 % de la production mondiale, et les données récentes de l’industrie montrent de grandes disponibilités vendables alors que le dessèchement des stocks est lent. Les rapports du USDA et de l’industrie pour l’année de récolte 2025/26 pointent vers une récolte légèrement plus petite mais toujours historiquement importante autour de 3,0 milliards de livres, avec d’importants stocks d’ouverture maintenant une disponibilité totale confortable.

Les expéditions d’exportation depuis la Californie ont été douces d’une année sur l’autre, les rapports mensuels récents montrant des baisses à un chiffre en pourcentage par rapport à la saison précédente alors que les tensions commerciales et les coûts d’expédition pèsent sur les flows vers l’Asie et le Moyen-Orient. Cependant, la demande de l’UE reste structurellement forte, et les vendeurs américains trouvent encore des débouchés malgré le droit de douane de 25 % annoncé par l’UE sur les amandes américaines entrant en vigueur en décembre 2025, ce qui déplace de plus en plus une partie de la demande vers les origines espagnoles et autres non américaines.

🌦 Focus Météo (ES & US)

Californie (US) : La floraison des amandes de 2026 dans la vallée centrale de Californie a commencé début février, avec des conditions mixtes—certains temps frais et instables suivis d’un réchauffement marqué au début de mars. Les récentes discussions de la National Weather Service et les commentaires régionaux soulignent une vague de chaleur à la mi-mars, avec des températures de 20 à 30 °F au-dessus de la normale dans certaines parties de la Californie intérieure, y compris les zones clés de noix.

Un tel réchauffement rapide pendant et juste après la floraison peut raccourcir la durée de la floraison et stresser la pollinisation, surtout là où les vergers ont subi des événements de pluie ou de vent antérieurs. À ce stade, cependant, aucune perte de rendement généralisée et confirmée n’a été signalée, et les participants du marché sont prudents quant à une réaction excessive tout en attendant des estimations de récolte objectives attendues du USDA et des sources de l’industrie dans les mois à venir.

Espagne (ES) : Les régions productrices d’amandes en Espagne ont entamé le printemps 2026 avec une humidité du sol généralement adéquate après des mois humides antérieurs, bien que des problèmes localisés avec la grêle, les ravageurs et l’excès d’humidité aient déjà été notés dans les évaluations de la saison précédente. Le temps précoce de la saison en Andalousie, en Aragon et en Murcie n’a jusqu’à présent pas produit de downgrade majeur pour les perspectives de récolte 2025/26, et la prévision nationale globale reste modérément positive par rapport à l’année dernière.

📊 Fondamentaux & Politique

• Équilibre mondial : La production mondiale d’amandes a oscillé autour de 1,2 million t, tandis que la consommation a dépassé 1,7 million t en 2024, indiquant un dessèchement progressif des stocks par rapport aux niveaux record précédents, mais des inventaires absolus encore amples.
• Droits de douane de l’UE : Le droit supplémentaire de 25 % de l’UE sur les amandes américaines, entrant en vigueur en décembre 2025, redirige lentement une partie de la demande de l’UE vers les origines espagnoles et autres pour les amandes en coque et en vrac, les benchmarks de prix dans les hubs de l’UE étant désormais plus réfléchis par rapport à la concurrence multi origines.
• Expansion espagnole : L’investissement continu dans des vergers irrigués, à haut rendement (surtout en Aragon, en Murcie et en C. Valenciana) soutient la croissance à moyen terme de la production d’amandes espagnoles, même si certaines zones traditionnellement résiduelles restent vulnérables à la sécheresse et à la faible rentabilité.

📆 Perspectives commerciales (prochaines 2–4 semaines)

• Biais : Légèrement baissier à stable pour les amandes américaines et espagnoles standard (Carmel, Valencia, Guara) compte tenu des stocks confortables et des risques météorologiques modérés pris en compte.
• Acheteurs (UE/ES) : Envisagez d’augmenter la couverture lors des baisses pour les besoins du T2–T3, notamment pour la Marcona et la Nonpareil biologique, où les primes subsistent mais ont légèrement fléchi.
• Vendeurs (US/ES) : Maintenez une discipline de prix sur les grades haut de gamme mais soyez flexibles sur le standard SSR et le matériel industriel pour maintenir le produit en mouvement avant les prochaines estimations officielles de la récolte, qui pourraient ajouter de la volatilité.
• Facteurs de risque : Tout dommage confirmé à la floraison en Californie ou des problèmes de rendement liés à la chaleur pourraient rapidement renforcer les prix ; inversement, des données d’exportation plus fortes que prévu de Californie pourraient limiter d’éventuelles baisses supplémentaires.

📉 Direction des prix sur 3 jours (ES & US)

• Espagne FOB Madrid (amandes Valencia/Guara/Marcona) : Stable à légèrement plus faible (−0,5 % à 1 %) alors que les vendeurs restent bien offerts et que les acheteurs domestiques/européens négocient dur sur les primes.
• US FAS/FOB (amandes Carmel, Nonpareil) : Majoritairement stable (−0,5 % à 0,5 %), avec une réaction immédiate limitée à l’épisode de chaleur californienne pendant que le marché attend des évaluations claires de la floraison.