Les prix FOB des pignons de pin chinois progressent légèrement alors que l’offre mondiale se resserre
Les prix FOB des pignons de pin chinois à Dalian progressent légèrement alors qu’une récolte mondiale nettement plus réduite et une demande étrangère ferme maintiennent un marché tendu jusqu’en juin 2026.
Prices
Tous les prix sont convertis au taux d’environ 1 EUR = 1,10 USD.
Les prix FOB Dalian pour les calibres 1200 ct et 950 ct ont augmenté d’environ 0,09 EUR/kg au cours de la semaine écoulée, après avoir évolué dans une fourchette étroite durant le mois de mai. Ce léger raffermissement reflète les commentaires plus larges selon lesquels la récolte mondiale de pignons de pin 2025/26 est nettement plus faible, la production chinoise en coque ayant chuté de plus de 70 % sur un an, ce qui ramène la récolte mondiale à environ la moitié de celle de la saison dernière et maintient un environnement tendu et de prix élevés.
Supply & Demand
Une nouvelle analyse sectorielle publiée cette semaine fait état d’une récolte mondiale de pignons de pin en coque proche de 84 600 MT pour 2025/26, contre environ 174 000 MT l’année dernière, la Chine étant le principal perdant, tandis que le soutien apporté par les origines méditerranéennes reste insuffisant pour combler l’écart. Les exportateurs en Chine disposent donc de matières premières limitées, et les stocks dans la chaîne sont en cours de déstockage, ce qui réduit le coussin de sécurité pour le reste de 2026.
Du côté de la demande, les indicateurs de consommation de fruits à coque et de fruits secs issus du récent salon professionnel en Chine montrent un intérêt résilient pour les fruits à coque haut de gamme malgré la pression sur les coûts, avec une forte demande liée aux fêtes signalée en particulier pour les pistaches et d’autres catégories. Bien que ce rapport ne traite pas spécifiquement des pignons de pin, il conforte l’idée que la demande finale dans les principaux marchés asiatiques et européens reste saine ; la résistance aux prix tient davantage aux niveaux atteints qu’à une faiblesse fondamentale. Compte tenu du rôle des pignons de pin dans la restauration haut de gamme et les mélanges de détail à forte valeur ajoutée, les possibilités de substitution sont limitées, ce qui rend la demande relativement inélastique à court terme.
Fundamentals & Weather
Dans le nord‑est de la Chine (zones forestières du Heilongjiang, du Jilin et de la Mongolie intérieure), où une part significative des ressources chinoises en pignons de pin provient de peuplements sauvages ou semi‑gérés, la météo récente a été fraîche avec des pluies intermittentes. Les prévisions pour différents sites du Heilongjiang et du Jilin au cours des prochains jours indiquent des maximales diurnes généralement comprises entre le milieu de la dizaine et le début de la vingtaine de °C, avec des averses faibles à modérées, ce qui correspond à des conditions de début d’été, sans signe de stress aigu lié à la chaleur ou à la sécheresse.
À Dalian, principal hub d’exportation pour les pignons de pin chinois, les prévisions à court terme font état d’un temps relativement doux, saisonnier, avec quelques passages nuageux et des précipitations limitées. Globalement, les conditions météorologiques à court terme dans les régions chinoises liées à la collecte de pignons de pin apparaissent neutres pour l’offre : elles ne compensent pas la tension structurelle créée par le faible nouaison des cônes l’année dernière, mais n’introduisent pas non plus de nouveaux risques immédiats pour la campagne 2026/27. La logistique depuis les ports du nord‑est fonctionne actuellement normalement, sans perturbation liée à la météo signalée.
Outlook & Trading Ideas
Compte tenu de la forte baisse de la production mondiale et du déstockage des réserves mondiales, la plupart des analyses prospectives s’attendent à ce que le marché des pignons de pin reste tendu jusqu’à la fin de 2026, même si les prix consolident autour des niveaux actuels. Le léger raffermissement observé à Dalian cette semaine est cohérent avec ce scénario : les acteurs testent des niveaux d’offres plus élevés, mais la liquidité reste faible et de nombreux acheteurs hésitent à poursuivre la hausse après la forte progression déjà enregistrée plus tôt dans la saison.
- Importateurs / Torréfacteurs (UE, MENA) : Envisager de couvrir une partie des besoins T3–T4 aux niveaux FOB actuels convertis en EUR, en particulier pour le calibre 950 ct, tout en échelonnant des achats supplémentaires en cas de replis temporaires liés à des prises de bénéfices ou à des mouvements de change.
- Exportateurs chinois : Avec une disponibilité limitée en coque et une demande mondiale ferme, maintenir des stratégies d’offre disciplinées ; éviter de prendre des engagements à terme importants au‑delà des volumes de matières premières disponibles afin de réduire le risque de prix et de disponibilité.
- Spéculateurs / détenteurs de stocks : Le contexte fondamental plaide pour un biais modérément haussier, mais compte tenu des prix déjà élevés, privilégier l’optimisation de la courbe (carry) et la différenciation par la qualité plutôt qu’un allongement agressif de la position nette.
3‑Day Price Direction (FOB Dalian, CN)
- Pine nuts 1200 ct : 13,9–14,1 EUR/kg FOB sur les trois prochains jours, avec un biais légèrement haussier alors que la tension de l’offre mondiale soutient les offres.
- Pine nuts 950 ct : 14,4–14,7 EUR/kg FOB sur les trois prochains jours, également avec un léger biais haussier compte tenu de la demande plus forte pour les calibres plus gros.