Mercado de Amêndoas Sob Pressão Geopolítica, Mas Preços Acessem para Compradores

Os preços das amêndoas nas principais origens de exportação estão ligeiramente mais baixos em março, mas o mercado de alimentos mais amplo está entrando em uma nova fase onde riscos de frete, energia e geopolítica – especialmente ao redor do Estreito de Ormuz – podem rapidamente refletir nos preços das nozes polonesas e europeias.

Para os compradores poloneses, o ambiente atual se assemelha à cesta de alimentos da Páscoa mais ampla: a inflação geral é baixa, no entanto, produtos individuais podem variar acentuadamente quando o fornecimento é interrompido. As amêndoas se beneficiam de um suprimento global abundante e uma forte colheita espanhola, mas enfrentam riscos de alta devido aos custos de energia mais elevados, logística mais cara nas rotas do Oriente Médio e demanda firme dos setores de confeitaria e panificação europeus. No geral, o risco de preço no curto prazo está levemente inclinado para cima, em vez de um novo mercado de urso.

📈 Preços & Movimentos Recentes

Nas últimas quatro semanas, os preços de exportação indicativos (FOB/FAS, convertidos para EUR) para principais origens de amêndoas mostraram uma leve suavização após ganhos anteriores:

Origem / Tipo	Localização & Termos	Preço Mais Recente (EUR/kg)	Δ de 1 Semana
US Carmel SSR 18/20	Washington D.C., FAS	~€6.75	-0.9%
US Carmel SSR 20/22	Washington D.C., FAS	~€6.70	-1.2%
US Nonpareil orgânico 27/30	Washington D.C., FOB	~€9.37	-0.5%
ES Marcona 12/14	Madrid, FOB	~€6.65	-0.7%
ES Valencia 12/14	Madrid, FOB	~€5.60	-0.9%

Os preços dos EUA e da Espanha no início de março estavam subindo, mas as últimas indicações (19 de março de 2026) mostram um recuo moderado. Isso sugere que, ao contrário dos ovos ou do pão na cesta de Páscoa polonesa, as amêndoas ainda não estão enfrentando uma inflação aguda de curto prazo, mesmo que os custos de frete e energia estejam subindo ao fundo.

🌍 Suprimento, Demanda & Contexto Geopolítico

O suprimento global de amêndoas continua amplamente confortável. A Espanha – o principal produtor da UE e importante fornecedor para a Europa Central – se recuperou após duas colheitas fracas, com a colheita de 2024/25 estimada em cerca de 360–370 mil toneladas e um aumento moderado esperado para 2025/26. A Califórnia, que ainda representa mais da metade da produção mundial, acaba de completar uma floração em grande parte normal sob condições quentes, mas não catastróficas, apoiando expectativas de mais uma colheita sólida.

No lado da demanda, o consumo europeu continua a expandir, impulsionado pelas categorias de snacks, panificação e bebidas à base de plantas. Apenas a Espanha registrou um crescimento no consumo de amêndoas de mais de 30% em 2023 em comparação com 2022, e continua a ser O maior importador de amêndoas da UE, à frente da Alemanha e da Itália. Para a Polônia, as amêndoas estão incorporadas em um complexo mais amplo de confeitaria e panificação, onde análises recentes mostram apenas cerca de 1% de aumento de custo ano a ano para a cesta de alimentos da Páscoa como um todo – mas com grandes divergências entre produtos individuais. Isso reflete o segmento de nozes, onde grãos estáveis podem coexistir com insumos mais voláteis como açúcar, energia ou embalagens.

O principal novo fator de risco é geopolítico. Tensão e interrupções parciais ao redor do Estreito de Ormuz já estão alimentando preços de energia mais altos e transporte marítimo mais caro. Para as amêndoas, isso atua de duas maneiras: através dos custos de combustível e contêiner nas rotas EUA–UE e Mediterrâneo–Oriente Médio, e indiretamente via energia mais cara para irrigação, processamento e torrefação. O mesmo mecanismo que agora eleva os preços do pão por meio de grãos e energia também ameaça colocar um piso sob os preços das nozes se o conflito se prolongar ou escalar.

📊 Fundamentos & Clima

Fundamentos de produção

• Espanha: Colheita recorde ou quase recorde em 2024/25, com produção em torno de 360–370 mil toneladas e potencial de crescimento adicional de pomares jovens; no entanto, a produção é desigual regionalmente devido à seca persistente em partes do sul e leste.
• Califórnia: A floração de 2026 está terminando rapidamente; agrônomos descrevem boa atividade das abelhas e condições geralmente favoráveis, embora uma onda de calor emergente em março em partes da Califórnia levante algumas preocupações sobre estresse hídrico mais tarde na temporada.
• Equilíbrio global: Estatísticas da indústria mostram que a produção mundial ainda está à frente do consumo, mantendo os estoques de passagem confortáveis e prevenindo um pico de preços típico impulsionado pela oferta.

Previsão do clima para compradores na Polônia

A previsão do clima para o curto prazo para Varsóvia e grande parte da Polônia aponta para condições típicas de início de primavera: máximas diurnas de 11–15°C com uma mistura de sol e nuvens nos próximos 7 dias. Isso favorece a demanda sazonal constante por nozes e confeitaria antes da Páscoa, sem frio extremo que atrapalharia a logística ou clima extremamente quente que suprimiria as vendas de chocolate.

📌 Perspectivas de Negociação & Recomendações

• Para importadores poloneses e da UE: Os preços à vista e próximos em EUR estão ligeiramente mais baixos do que há uma semana; considere cobrir as necessidades da Páscoa e do início do verão agora, mas evite a extensão excessiva da cobertura até o terceiro trimestre, pois a oferta global é abundante e os estoques estão altos.
• Para fabricantes de alimentos (panificação, confeitaria, bebidas à base de plantas): Use a atual estabilidade relativa nos preços das amêndoas para se proteger seletivamente, enquanto foca na gestão de riscos em insumos mais voláteis como ovos, açúcar e energia que atualmente mostram oscilações de preço mais fortes na cesta de Páscoa.
• Para produtores e comerciantes: Observe de perto os custos de frete e energia. Qualquer nova escalada no Oriente Médio ou interrupções mais longas perto do Estreito de Ormuz poderia rapidamente aumentar os custos de entrega na Polônia, mesmo que os preços dos grãos na origem permaneçam estáveis.

📆 Indicação de Preço Regional de 3 Dias (EUR)

Com base nas cotações atuais e fundamentos, a perspectiva direcional para os próximos três dias de negociação é:

• Origem dos EUA (Carmel, Nonpareil, FAS/FOB, EUR/kg): Lateral para ligeiramente firme (±0–1%), pois os custos de frete e energia sustentam os pisos, mas a forte oferta limita os aumentos.
• Origem Espanhola (Valencia, Marcona, FOB Madrid, EUR/kg): Lateral para ligeiramente mais suave (‑0–1%), refletindo a forte colheita local e logística intra-UE competitiva para a Polônia.
• Entregue na Polônia (CIF/aterrissado, EUR/kg, todas as origens): Principalmente estável, com potencial aumento marginal se os sobretaxas de combustível subirem ainda mais; não são esperados movimentos bruscos antes ou durante a Páscoa, a menos que haja uma escalada repentina nas tensões do Oriente Médio.