Zbiory pszenicy w Hiszpanii w sezonie 2026/27 gwałtownie spadają, zwiększając popyt importowy oraz ekspozycję na ceny MATIF i Morza Czarnego. Zwięzła analiza ze wskazaniami cen kasowych w UE.
Gwałtowne straty w uprawach pszenicy i jęczmienia w Hiszpanii w sezonie 2026/27 mają zwiększyć potrzeby importowe do około 15 mln ton oraz zwiększyć ekspozycję kraju na zmienne ceny międzynarodowe, zwłaszcza z UE i basenu Morza Czarnego.
Hiszpania wchodzi w sezon 2026/27 z jednym z najsłabszych bilansów zbóż od lat. Nadmierne opady, upały podczas nalewania ziarna, zmniejszenie areału oraz mniejsze zużycie nawozów ograniczyły całkowitą produkcję zbóż o niemal 22%, do 18,9 mln ton. Najbardziej ucierpiały pszenica i jęczmień, podczas gdy kukurydza uprawiana na terenach nawadnianych jest stosunkowo odporna. Przy krajowym zużyciu przewyższającym mniejsze zbiory, mimo komfortowych zapasów początkowych, Hiszpania będzie musiała w większym stopniu polegać na dostawach zagranicznych. Dzieje się to w momencie, gdy logistyka basenu Morza Czarnego ponownie przyciąga uwagę, a kontrakty futures MATIF zwyżkowały, wiążąc hiszpańskich konsumentów jeszcze silniej z wahaniami na rynkach zewnętrznych.
Ceny
Ceny kontraktów futures i fizyczne umacniają się. Pszenica MATIF z dostawą w grudniu jest notowana w pobliżu 247,50 EUR/t po wzroście o około 6 EUR/t na początku października, wspierana ponownym wzrostem ryzyka dotyczącego bezpieczeństwa na Morzu Czarnym, a nie nowymi informacjami o zbiorach.
Na rynkach kasowych niemiecka pszenica paszowa EXW Drentwede jest wyceniana na 0,249 EUR/kg 6 października, wobec około 0,243–0,247 EUR/kg pod koniec września, potwierdzając stabilną tendencję wzrostową cen śródlądowych w UE. Najnowsze wewnętrzne wskazania pokazują:
| Pochodzenie | Lokalizacja | Typ / Termin | Najnowsza cena (EUR/kg) | Poprzednia cena (EUR/kg) | Data aktualizacji |
|---|---|---|---|---|---|
| DE | Drentwede | Paszowa, maks. 14%, EXW | 0.249 | 0.247 | 2026-10-06 |
| UA | Odesa | Paszowa, maks. 14%, CPT | 0.151 | 0.151 | 2026-10-05 |
| UA | Odesa | Klasa 2, CPT | 0.174 | 0.174 | 2026-10-05 |
| UA | Odesa | Klasa 3, CPT | 0.16 | 0.16 | 2026-10-05 |
| FR | Paryż | Białko 11%, FOB | 0.29 | 0.30 | 2026-10-02 |
| US | Waszyngton | CBOT, białko 11,5%, FOB | 0.22 | 0.23 | 2026-10-02 |
Na świecie kontrakty futures na pszenicę CBOT zatrzymały wzrosty po silnym rajdzie, a seria z grudnia 2026 pozostaje nieco poniżej ostatnich maksimów, gdy zawirowania na Morzu Czarnym spotykają się z oznakami racjonowania popytu, szczególnie ze strony Egiptu.
Podaż i popyt – koncentracja na Hiszpanii
Prognozuje się, że całkowite zbiory zbóż w Hiszpanii spadną z 24,2 mln ton w sezonie 2025/26 do 18,9 mln ton w sezonie 2026/27, co oznacza spadek o niemal 22%.
| Surowiec | 2025/26 (MT) | Prognoza 2026/27 (MT) | Zmiana (MT) |
|---|---|---|---|
| Zboża ogółem | 24.2 MMT | 18.9 MMT | -5.3 MMT |
| Pszenica zwyczajna | 7.7 MMT | 5.9 MMT | -1.8 MMT |
| Pszenica durum | 657,000 MT | 537,000 MT | -120,000 MT |
| Jęczmień | 9.2 MMT | 6.5 MMT | -2.7 MMT |
| Kukurydza | n/a | ~3.9 MMT | Stabilnie |
Ekstremalne warunki pogodowe mają kluczowe znaczenie: nadmierne opady na początku sezonu utrudniły wschody, natomiast wysokie temperatury podczas nalewania ziarna obniżyły plony. W połączeniu ze zmniejszeniem areału i ostrożniejszym stosowaniem nawozów doprowadziło to do szczególnie silnego ucierpienia pszenicy i jęczmienia. Kukurydza poradziła sobie lepiej dzięki nawadnianiu i odpowiednim zapasom wody dla zbóż jarych, lecz nie jest w stanie zrekompensować strat w zbożach uprawianych bez nawadniania.
Znaczne zapasy początkowe pszenicy i jęczmienia zapewniają jedynie częściową ulgę. Ponieważ krajowa konsumpcja przewyższa produkcję nowych zbiorów, oczekuje się, że zapasy będą spadać w sezonie 2026/27. Prognozuje się, że całkowity import zbóż zbliży się do 15 mln ton, a pszenica durum przejdzie z tradycyjnej nadwyżki do deficytu, wymuszając większe zakupy zagraniczne. Import kukurydzy pozostaje kluczowy – w sezonie 2025/26 osiągnął już około 7,3 mln ton i wyprzedza tempo z ubiegłego roku, ponieważ producenci pasz zastępują deficytową krajową pszenicę i jęczmień.
Ekskluzywne commodities na CMBroker
Czynniki fundamentalne i zewnętrzne
Przemysł paszowy dla zwierząt gospodarskich pozostaje głównym motorem popytu na zboża w Hiszpanii i będzie napędzał dodatkowy import pszenicy paszowej, zamienników jęczmienia oraz kukurydzy. Ograniczona dostępność krajowych zbóż zwiększa znaczenie konkurencyjnych cenowo dostaw z basenu Morza Czarnego i UE, szczególnie w przypadku mieszanek paszowych dla intensywnej hodowli trzody chlewnej i drobiu.
Na szerszym poziomie UE produkcja zbóż w sezonie 2026/27 spadła względem wyjątkowo wysokiej produkcji z ubiegłego sezonu, a wysokie koszty środków produkcji oraz zmiany polityki zniechęcają do intensywnej produkcji zbóż. Chociaż wartość importu zbóż do UE jako całości spadła w tym roku, import pszenicy nadal zależy od cen i logistyki w równym stopniu co od zapotrzebowania ilościowego. W przypadku Hiszpanii krajowy deficyt oznacza, że popyt importowy pozostaje strukturalnie silny, nawet jeśli statystyki importu dla całej UE słabną.
Nastroje na światowym rynku są zdominowane przez logistykę basenu Morza Czarnego. Ataki na statki handlowe i ograniczenie zdolności eksportowych tego regionu skierowały większe ilości rosyjskiej pszenicy na alternatywne trasy i pomogły podnieść cenę pszenicy młynarskiej MATIF o niemal 5% w ciągu ostatniego tygodnia. Analitycy zauważają, że obecne napięcia wynikają w większym stopniu z logistyki i premii za ryzyko niż ze skoordynowanego globalnego nieurodzaju, co oznacza, że złagodzenie napięć może wywołać korekty. Zależność Hiszpanii od importu będzie jednak nadal narażać jej konsumentów na te wahania.
Pogoda i krótkoterminowe perspektywy dla Hiszpanii
W sezonie 2026/27 kluczowy wpływ pogody już się ujawnił: intensywne opady na początku cyklu, a następnie fala upałów podczas nalewania ziarna obniżyły plony i jakość w głównych regionach produkcyjnych. W perspektywie kolejnych miesięcy odpowiedni poziom rezerw wodnych powinien wspierać nawadniane uprawy jare, takie jak kukurydza, lecz nie zdoła odwrócić deficytu pszenicy i jęczmienia uprawianych bez nawadniania.
Ze względu na mniejsze zbiory Hiszpania będzie w dużym stopniu polegać na terminowych dostawach importowych przez porty atlantyckie i śródziemnomorskie. Wszelkie ponowne zakłócenia lub skokowy wzrost stawek frachtowych na Morzu Czarnym lub Atlantyku mogłyby szybko zaostrzyć lokalne premie bazowe, szczególnie w przypadku wyższych klas pszenicy o większej zawartości białka oraz pszenicy durum potrzebnych młynom i producentom makaronu.
Perspektywy handlowe i prognoza na 3 dni
- Dla hiszpańskich nabywców pasz: Warto rozważyć etapowe zabezpieczanie potrzeb na IV kwartał 2026 r. i początek 2027 r., dopóki oferty kasowe z UE i Ukrainy (np. CPT Odesa 0.151–0.174 EUR/kg) pozostają względnie stabilne. Luka w krajowej podaży i utrzymujące się ryzyko na Morzu Czarnym przemawiają przeciwko niewystarczającemu zabezpieczeniu.
- Dla młynarzy i odbiorców pszenicy durum: Należy przygotować się na bardziej napięty bilans pszenicy durum i potencjalnie wyższe premie względem pszenicy zwyczajnej. Dywersyfikacja kierunków dostaw poza tradycyjnych dostawców z UE może być rozsądna, biorąc pod uwagę przejście Hiszpanii od nadwyżki do pozycji importera pszenicy durum.
- Dla producentów w regionach eksportujących (DE/UA/FR): Ostatnią siłę cenową (np. pszenica paszowa EXW DE po 0.249 EUR/kg, pszenica młynarska FOB FR po 0.29 EUR/kg) można wykorzystać do zabezpieczenia marż, pozostawiając jednak część ekspozycji na dalsze wzrosty w przypadku dalszej eskalacji zakłóceń na Morzu Czarnym.
3-dniowa prognoza kierunkowa (kluczowe punkty odniesienia)
- Pszenica MATIF: Lekko wzrostowe nastawienie, ponieważ premia za ryzyko związane z Morzem Czarnym się utrzymuje, lecz rynek jest podatny na krótkoterminową realizację zysków, jeśli nie dojdzie do nowych incydentów.
- Rynek śródlądowy UE (pszenica paszowa DE EXW): Stabilnie do lekko mocniej, przy wsparciu silnego popytu regionalnego i rosnącego zapotrzebowania importowego Hiszpanii.
- Morze Czarne (UA CPT/FOB): Ruch boczny do wzrostów; oferta konkurencyjna względem kierunków unijnych, lecz bardzo wrażliwa na informacje dotyczące żeglugi i koszty ubezpieczenia.