Orzechy włoskie: skok wysyłek z USA przekształca globalne przepływy handlowe i wspiera ceny

Wysyłki orzechów włoskich z USA gwałtownie wzrosły w tym sezonie, napędzane wyjątkowo silnym popytem eksportowym do Turcji, na Bliski Wschód/Afrykę oraz do Europy, co ogranicza dostępne podażowo ilości i wspiera ceny na rynkach międzynarodowych. Silny popyt zagraniczny więcej niż zrekompensował słabszy popyt na kilku ugruntowanych rynkach, takich jak Indie i część Europy Południowej. Skumulowane wysyłki orzechów w łupinach z USA ponad dwukrotnie przekroczyły poziom z poprzedniego sezonu, a eksport łuskanego produktu (kernel) również zanotował solidny wzrost. Jednocześnie ceny chińskich jąder orzechów włoskich umocniły się, a ostatnie oferty w EUR wskazują na stabilny do lekko wzrostowego ton, co sugeruje, że potencjał spadku cen jąder jest ograniczony, o ile impet eksportowy nie osłabnie.

Ceny

Niedawne oferty indykatywne (FOB, w przybliżeniu przeliczone na EUR) wskazują na stabilne otoczenie cenowe dla jąder orzechów włoskich: Stabilność cen w lipcu, w połączeniu z wyższymi notowaniami chińskich jąder oraz ograniczoną podażą eksportową orzechów w łupinach z USA, wskazuje na rynek zrównoważony z lekką tendencją wzrostową. Ewentualny dalszy wzrost będzie zależał od tego, czy obecny impet eksportowy utrzyma się w nowym sezonie marketingowym.

Podaż i popyt

• Wysyłki orzechów w łupinach z USA: Majowe wysyłki w łupinach osiągnęły 12 862 funty, ponad dwukrotnie więcej niż w maju 2025 r. (5 558 funtów). Głównym motorem były eksporty, które skoczyły do 12 498 funtów z 5 229 funtów, podczas gdy wolumen krajowy wzrósł o 11% do 364 funtów.
• Skumulowany ruch w łupinach: Wysyłki w łupinach od początku sezonu ponad dwukrotnie wzrosły, do prawie 300 mln funtów. Eksport zwiększył się o 114%, a ruch krajowy o 47%, co sygnalizuje gwałtowne uszczuplenie dostępnych zapasów orzechów w łupinach w USA.
• Turcja i MENA jako silniki wzrostu: Turcja wyrosła na kluczowy kierunek, a wysyłki są niemal pięciokrotnie wyższe niż w poprzednim sezonie. Eksport na Bliski Wschód i do Afryki wzrósł o 395%, z około 37 mln do 183 mln funtów, przy silnych zakupach ze ZEA, Algierii, Libanu, Iraku i Maroka.
• Wzorce handlu jądrami: Majowe wysyłki jąder wzrosły o 23% rok do roku, do 39 267 funtów. Eksport zwiększył się o 41%, podczas gdy krajowe wysyłki jąder wzrosły jedynie o 2%, co podkreśla eksportowy charakter obecnej hossy.
• Popyt na jądra w ujęciu całosezonowym: Skumulowany ruch jąder wzrósł o 11%, wspierany przez 18% wzrost eksportu, podczas gdy zużycie krajowe spadło o 1%. Taka struktura oznacza, że to nabywcy zagraniczni, a nie konsumenci w USA, absorbują większość dodatkowej podaży.

Fundamenty według regionów

Europa

Europa pozostaje głównym kierunkiem dla jąder orzechów włoskich z USA. Wysyłki wzrosły o 24%, do 168,9 mln funtów z 136,6 mln funtów. Liderem wzrostu były Niemcy, z 32% zwyżką, a Hiszpania, Holandia, Wielka Brytania i Włochy również zwiększyły zakupy.

Mimo to wyniki są nierówne: wysyłki jąder do Włoch i Hiszpanii osłabły w niektórych ostatnich okresach (spadki odpowiednio o 15% i 13%), co sugeruje lokalne ogniska oporu popytu wobec wyższych cen lub rosnącą konkurencję ze strony innych kierunków pochodzenia. Ogólnie jednak Europa nadal stanowi filar programu eksportu jąder.

Bliski Wschód, Afryka i Turcja

Turcja i szerszy region MENA są wyróżniającymi się rynkami wzrostowymi. Wysyłki na Bliski Wschód i do Afryki wzrosły niemal czterokrotnie, z około 37 mln do 183 mln funtów. Odzwierciedla to zarówno strukturalny wzrost konsumpcji, jak i aktywność ośrodków reeksportowych i przetwórczych w krajach takich jak ZEA.

Tak wyjątkowa dynamika wzrostu prawdopodobnie nie powtórzy się w pełni w kolejnym sezonie, ale pokazuje rosnącą strategiczną rolę regionu w równoważeniu podaży orzechów w łupinach i jąder z USA.

Azja i Ameryka Północna

Wysyłki jąder do Indii spadły o około 10%, co podkreśla wrażliwość cenową i być może silniejszą lokalną podaż lub większą dostępność surowca z alternatywnych kierunków. Dla kontrastu, Wietnam zanotował wzrost o 88%, a wysyłki jąder do Ameryki Północnej wzrosły o 44%, co pomaga dywersyfikować popyt poza kilku tradycyjnych importerów.

Ceny chińskich jąder orzechów włoskich umocniły się, wspierając nastroje cenowe na świecie i ograniczając możliwości arbitrażu względem tańszych kierunków pochodzenia. Przy globalnej produkcji orzechów włoskich w sezonie 2025/26 szacowanej na umiarkowany wzrost, ale przy silnych wczesnosezonowych wysyłkach zarówno z USA, jak i z Chin, rynek wydaje się dobrze zaopatrzony, ale z dala od stanu nadpodaży.

Pogoda i perspektywy produkcji

Kalifornia, dominujący producent orzechów włoskich w USA, wchodzi w szczyt letniego okresu z przeważnie ciepłymi, suchymi warunkami i podwyższonym ryzykiem pożarów, typowym dla sierpnia. Sezonowe prognozy wskazują na ponadprzeciętne temperatury i mieszane sygnały opadów, przy czym rozwój zjawiska El Niño prawdopodobnie przyniesie bardziej wilgotny niż zwykle wzorzec pogodowy później w roku.

Dla obecnego plonu orzechów główne ryzyka pogodowe koncentrują się teraz na stresie cieplnym, dostępności wody oraz potencjalnych skutkach dymu lub pożarów, a nie na kwitnieniu czy zawiązywaniu orzechów, które są w dużej mierze determinowane wcześniej w sezonie. Na tym etapie nie widać poważnego szoku pogodowego, który znacząco zmieniłby potencjał zbiorów w 2026 r., choć lokalne problemy pozostają możliwe.

Krótkoterminowa prognoza i perspektywy handlowe

Kierunek rynku (najbliższe 2–4 tygodnie)

• Orzechy w łupinach: Eksportowo napędzane ograniczenie podaży orzechów w łupinach z USA, zwłaszcza w kierunku Turcji i regionu MENA, powinno utrzymywać wartości w łupinach na podwyższonym poziomie w ujęciu EUR, z lekkim nastawieniem wzrostowym, jeśli nowe sprzedaże pozostaną silne.
• Jądra: Przy utrzymujących się wysokich cenach jąder w Chinach oraz stabilnych ofertach FOB z Chin, USA i Indii, krótkoterminowo oczekuje się, że ceny jąder będą poruszać się horyzontalnie lub lekko w górę w EUR, szczególnie dla wyższej jakości jasnych połówek i ćwiartek.
• Różnice regionalne: Premie cenowe dla produktów organicznych i wyższych klas (jasne połówki z USA i Indii) względem przemysłowych kawałków z Chin prawdopodobnie się utrzymają, odzwierciedlając bardziej napiętą podaż i silniejszy popyt marek konsumenckich.

Rekomendacje handlowe

• Nabywcy (prażalnie, pakowacze, importerzy): Warto rozważyć zabezpieczenie umiarkowanej części potrzeb na IV kw. 2026 r. i początek 2027 r., szczególnie w zakresie jasnych połówek i ćwiartek, dopóki ceny w EUR pozostają stabilne. Skoncentruj się na kierunkach pochodzenia z silnym tempem wysyłek (USA, Chiny), ale monitoruj koszty frachtu i logistyki do hubów w Turcji/regionie MENA.
• Sprzedający (producenci, pośrednicy, eksporterzy): Utrzymuj zdyscyplinowane tempo sprzedaży. Przy silnym popycie eksportowym i wspierających cenach chińskich nie ma obecnie potrzeby agresywnego dyskontowania. Jednocześnie unikaj nadmiernego przenoszenia zapasów na nowy plon; zabezpieczaj marże w sprzedaży terminowej tam, gdzie korzystne są bazy cenowe i kursy walutowe.
• Traderzy: Obserwuj spready między orzechami w łupinach a jądrami. Biorąc pod uwagę ograniczoną dostępność orzechów w łupinach i silne wysyłki jąder, selektywne łuskanie i optymalizacja miksu produktowego mogą przynieść lepsze zwroty niż ekspozycja wyłącznie na poziom ceny bazowej.

3-dniowa regionalna prognoza cen (kierunkowa, w EUR)

• Chiny, FOB Dalian (jądra, różne klasy): Stabilne do lekko mocniejszych w EUR, wspierane przez siłę rynku krajowego i stabilne zainteresowanie eksportowe.
• USA, FOB Europa (organiczne jasne połówki): Stabilne; ograniczona dostępność w bliskich terminach i silne dane wysyłkowe przemawiają przeciwko spadkom cen.
• Indie, FOB Nowe Delhi (organiczne jasne połówki): Stabilne z umiarkowaną premią względem produktu z USA, odzwierciedlając niszowy popyt i mniejszą skalę eksportu.