Przełom w postaci zerowej stawki celnej wprowadza kalifornijskie migdały na szybki pas w UE

Ceny kalifornijskich migdałów lekko się obniżają, mimo że eksporterzy zyskują w Europie istotną przewagę konkurencyjną dzięki nowej kontyngentowej zerowej stawce celnej obowiązującej do 2029 r. Usunięcie niepewności taryfowej oraz niższe koszty dostawy do UE powinny wspierać stabilny popyt eksportowy na migdały z USA, zwłaszcza ze strony producentów żywności i sieci detalicznych, a także sprzyjać bardziej konstruktywnemu, średnioterminowemu środowisku cenowemu. Rynek wchodzi w lipiec z mocniejszymi fundamentami niż w ostatnich sezonach: zapasy w Kalifornii się skurczyły, popyt w UE pozostaje solidny, a napięcia handlowe uległy deeskalacji. Jednocześnie ceny najbliższych terminów na ziarno zarówno w USA, jak i w Hiszpanii wykazują w ostatnich tygodniach łagodną korektę spadkową, odzwierciedlając komfortową, krótkoterminową dostępność i ostrożne zachowania nabywców. Ryzyka pogodowe w kalifornijskich regionach uprawnych są obecnie ograniczone do typowych, gorących i suchych warunków letnich, co utrzymuje koncentrację rynku na przepływach handlowych i kształtowaniu cen w UE w nadchodzących miesiącach.

Ceny

Oferty spot wskazują na umiarkowane złagodzenie cen migdałów łuskanych na początku lipca. Ekologiczne migdały kalifornijskie U.S. Nonpareil 27/30 (FOB, Waszyngton) spadły z około 9,22 EUR/kg na początku czerwca do około 9,15 EUR/kg na 2 lipca. Standardowe migdały U.S. Carmel SSR 20/22 i 18/20 (FAS) również obniżyły się o około 0,05 EUR/kg w tym samym okresie, do poziomu około 6,50–6,55 EUR/kg.

W Hiszpanii kluczowe odmiany Marcona, Valencia i Guara (FOB, Madryt) także notują niewielkie, tygodniowe spadki rzędu około 0,03–0,08 EUR/kg w zależności od klasy, pozostawiając większość konwencjonalnego ziarna w szerokim przedziale 5,40–8,70 EUR/kg, przy hiszpańskim ekologicznym Nonpareil notowanym w pobliżu 11,30 EUR/kg. Dane benchmarkowe dla hurtu w Europie potwierdzają, że ceny migdałów, choć powyżej ubiegłorocznych minimów, pozostają umiarkowane i na ogół stabilne w ujęciu miesięcznym.

Podaż i popyt

Nowo uzgodnione porozumienie handlowe UE–USA wprowadza dedykowany kontyngent taryfowy o zerowej stawce celnej na import migdałów z USA do UE, obowiązujący do końca 2029 r. Kwalifikujące się dostawy z Kalifornii mogą teraz wchodzić na rynek unijny bez ceł importowych, o ile kontyngent nie zostanie wyczerpany, co znacząco poprawia warunki dostępu w porównaniu z wcześniejszym standardowym reżimem taryfowym, który oferował jedynie ograniczone kontyngenty z obniżoną stawką celną.

Porozumienie usuwa ryzyko wcześniej rozważanej 25‑procentowej taryfy odwetowej na migdały z USA i inne produkty, która na początku roku wprowadzała istotną niepewność. Po zneutralizowaniu tego zagrożenia nabywcy w UE mogą z większą pewnością planować zakupy z wyprzedzeniem, a eksporterzy z Kalifornii mogą agresywniej konkurować z innymi kierunkami pochodzenia na jednym z największych na świecie rynków żywności premium.

Po stronie podaży, ostatnie oceny zbiorów wskazują na to, że zbiory w Kalifornii w 2026 r. będą zbliżone do zeszłorocznych 2,7 miliarda funtów lub nieco niższe, przy ciaśniejszych zapasach początkowych i stabilnym popycie globalnym. Hiszpania, drugi co do wielkości eksporter, również pozostaje kluczowym dostawcą do UE, ale jej rola będzie stopniowo równoważona przez bardziej konkurencyjne kosztowo, zwolnione z ceł wolumeny z USA.

Fundamenty i pogoda

Dane o pozycji sektora pokazują, że wysyłki eksportowe są nieco wyższe niż w poprzednim sezonie, co pomaga redukować zapasy i wspiera ceny w porównaniu z nadpodażowymi latami 2022–2024. Silny popyt ze strony segmentów wyrobów cukierniczych, produktów roślinnych typu dairy oraz przekąsek w Europie nadal absorbuje partie premium, podczas gdy konsumenci wrażliwi na cenę koncentrują się na konkurencyjnie wycenionych migdałach konwencjonalnych.

Warunki pogodowe w kalifornijskim pasie upraw migdałów charakteryzują się obecnie typowymi, wysokimi temperaturami wewnątrz lądu oraz mgłą morską wzdłuż wybrzeża, bez sygnałów o bezpośrednich, szeroko zakrojonych zagrożeniach na lipiec. Ponieważ okres kwitnienia i zawiązywania orzechów w dużej mierze już minął, pozostałe sezonowe ryzyko koncentruje się bardziej na kosztach nawadniania i lokalnych epizodach stresu cieplnego niż na poważnych wstrząsach plonów.

Perspektywy handlowe

• Dla nabywców z UE: Wykorzystaj okno dostępu przy zerowej stawce celnej oraz wciąż umiarkowane ceny, aby przedłużyć zabezpieczenie dostaw do IV kwartału 2026 r., szczególnie w przypadku wysokiej jakości Nonpareil i Carmel, monitorując jednocześnie poziom wykorzystania kontyngentu.
• Dla eksporterów z Kalifornii: Priorytetowo traktuj kontrakty z UE, w których można potwierdzić status bezcłowy, zaostrzając oferty względem rynku krajowego i kierunków pozaunijnych, aby przechwycić dodatkowy popyt.
• Dla hiszpańskich przetwórców: Rozważ defensywną politykę cenową w odniesieniu do odmian premium Marcona i Valencia, w miarę jak migdały z USA zyskują przewagę kosztową; wyróżniaj się pochodzeniem i jakością.
• Dla uczestników spekulacyjnych: Przy mocniejszych fundamentach, ale lekko miękkich cenach krótkoterminowych, uzasadnione jest ostrożnie bycze nastawienie, z uwagą skierowaną na ewentualne skoki popytu związane z kontyngentem oraz niekorzystne niespodzianki pogodowe w Kalifornii.

3‑dniowa regionalna wskazówka cenowa

• Eksport z USA (FOB/FAS): Ruch boczny do lekko umacniającego się; Nonpareil 27/30 prawdopodobnie utrzyma się w okolicach 9,1–9,3 EUR/kg, Carmel SSR w pobliżu 6,4–6,6 EUR/kg.
• Hiszpania (FOB Madryt): Lekka tendencja spadkowa, ale zasadniczo stabilnie; większość konwencjonalnych migdałów prawdopodobnie będzie handlowana w przedziale 5,4–7,3 EUR/kg, przy utrzymanych premiach dla Marcony i ekologicznego Nonpareil.
• Hurtowe huby w UE: Stabilnie do lekko mocniej, w miarę jak nabywcy dostosowują się do podaży z USA objętej zerową stawką; wszelkie silniejsze ożywienie popytu w pierwszej kolejności ujawni się w głównych hubach, takich jak Francja i Niemcy.