Ralentissement des exportations thaïlandaises et redistribution des cartes sur un marché mondial du riz plus souple

Le marché du riz thaïlandais est sous pression, les exportations ayant chuté de 12 % en glissement annuel entre janvier et avril 2026, à environ 2,2 millions de tonnes, les recettes tombant à près de 1,25 milliard USD. Parallèlement, l’Inde et le Vietnam profitent de prix plus compétitifs et d’une offre abondante, ce qui érode davantage la part de la Thaïlande sur les principaux marchés sensibles aux prix. La consommation mondiale de riz reste solide, mais les flux commerciaux sont réorientés. Les ventes de la Thaïlande vers l’Irak et d’autres acheteurs du Moyen-Orient ont fortement reculé, partiellement compensées par une demande plus soutenue en provenance d’Afrique et de destinations asiatiques comme la Malaisie et les Philippines. L’Inde et le Vietnam comblent ce vide avec des offres FOB plus basses, tandis que les risques météo et la hausse des coûts des intrants rendent la Thaïlande vulnérable à de nouvelles pertes à l’exportation.

Prices

Les offres FOB en provenance d’Inde et du Vietnam indiquent un environnement de prix globalement stable à légèrement plus souple en juin, avec seulement des mouvements limités d’une semaine sur l’autre et un léger repli par rapport à la mi-juin. Le riz indien non basmati vapeur à New Delhi est coté autour de 0,34–0,71 EUR/kg FOB (par exemple PR11 vapeur près de 0,34 EUR/kg ; 1121 vapeur autour de 0,71 EUR/kg), tandis que les gammes basmati et biologiques restent assorties d’une prime, jusqu’à environ 1,62 EUR/kg FOB.

Les cotations FOB vietnamiennes au départ de Hanoï pour les qualités principales long blanc 5 % et Jasmine se situent autour de 0,35–0,36 EUR/kg, tandis que les segments de spécialité (noir, séché au papier) se négocient à des niveaux nettement plus élevés, au-dessus de 0,85–1,65 EUR/kg. Ces niveaux sont en ligne avec les récents rapports faisant état d’un prix à l’exportation du riz vietnamien 5 % brisures proche de 410–420 USD/tonne (environ 0,38–0,39 EUR/kg) après un léger rebond début juin. 

Supply & Demand

Le recul des exportations thaïlandaises est principalement lié à la géopolitique plutôt qu’à une destruction de la demande. Les expéditions vers l’Irak et plusieurs autres acheteurs clés du Moyen-Orient ont été perturbées par les conflits régionaux et la hausse des coûts de fret et d’assurance. Entre janvier et avril 2026, les exportations ont totalisé environ 2,2 millions de tonnes, soit 12 % de moins que l’année précédente, et les valeurs ont reculé en ligne avec cette baisse des volumes.

La demande de substitution en provenance d’Afrique (notamment Afrique du Sud, Angola, Mozambique) et d’Asie (Malaisie, Philippines) a augmenté, soutenue par les préoccupations de sécurité alimentaire dans un contexte affecté par El Niño. Toutefois, cela n’a pas entièrement compensé la perte d’activité au Moyen-Orient, d’autant que les prix de la Thaïlande restent relativement plus élevés que ceux de l’Inde et du Vietnam, qui continuent de capter une part plus importante des acheteurs de riz long grain sensibles aux prix. 

Production, Weather & Costs

Les perspectives domestiques de la Thaïlande sont assombries à la fois par la météo et les coûts des intrants. Bien que la saison des pluies 2026 ait officiellement débuté à la mi-mai, les précipitations cumulées à fin mai restaient inférieures à la moyenne sur 30 ans, et les principaux réservoirs dans les grandes régions rizicoles ne seraient remplis qu’à environ 36 % de leur capacité. Cela soulève des inquiétudes concernant la disponibilité de l’eau pour les cultures principale et de contre-saison, et accroît le risque de rendement si les précipitations ne se normalisent pas au cours des 1 à 2 prochains mois. 

Dans le même temps, les importations d’engrais en Thaïlande ont chuté de près de 20 % entre janvier et avril, ce qui augmente les coûts de production par hectare et comprime les marges des exploitations. Alors que l’offre mondiale de riz est actuellement confortable, le niveau de coûts relativement élevé en Thaïlande limite sa capacité à accorder des rabais agressifs sans entamer la rentabilité. Cela contraste avec l’Inde et le Vietnam, qui bénéficient de coûts de production plus bas et de dynamiques de change favorables, leur permettant de proposer des offres inférieures à celles de la Thaïlande dans de nombreux appels d’offres.

Short-Term Outlook & Weather Watch

Au cours des 4 à 8 prochaines semaines, la variable clé pour la Thaïlande sera la performance de la mousson. Les prévisions indiquent la persistance de déficits de précipitations dans certaines parties du centre et du nord-est de la Thaïlande au moins jusqu’au début juillet, entretenant les inquiétudes concernant l’allocation de l’eau d’irrigation et d’éventuels ajustements de surfaces/rendements. Tout retard supplémentaire dans le remplissage des réservoirs renforcera les anticipations de disponibilités thaïlandaises plus limitées à l’export plus tard dans la campagne 2026/27.

À l’international, toutefois, l’Inde et le Vietnam devraient conserver des excédents exportables suffisants. Les expéditions du Vietnam sont en hausse en volume depuis le début de l’année, même si les prix moyens à l’exportation ont reculé en glissement annuel, reflétant une forte concurrence. La récente hausse des cotations du riz vietnamien 5 % brisures autour de 410–420 USD/tonne (environ 0,38–0,39 EUR/kg) indique que les inquiétudes d’offre liées à la météo commencent à mettre un plancher aux prix après le repli précédent. 

Trading Signals

• Importateurs de riz blanc long grain : Des opportunités d’achat à court terme existent hors Thaïlande, en particulier en provenance d’Inde et du Vietnam, où les prix FOB sont compétitifs et relativement stables. Des achats échelonnés sur le mois de juillet pourraient atténuer le risque de gros titres liés à la météo et au fret.
• Acheteurs dépendants des origines thaïlandaises : Envisager de diversifier le mix d’origines ou les spécifications de qualité, car les volumes exportables thaïlandais sont contraints et les rabais de prix par rapport aux concurrents régionaux sont limités par des coûts élevés et une production incertaine.
• Producteurs et exportateurs en Thaïlande : Sécuriser des ventes à terme lorsque les marges restent positives, mais éviter de trop engager les volumes de nouvelle récolte tant que le niveau des réservoirs et l’évolution de la mousson ne sont pas plus clairs.

3-Day Directional Price View (EUR, FOB)

• Inde (New Delhi, non basmati vapeur) : Autour de 0,34–0,71 EUR/kg, biais : latéral avec un léger risque baissier si le fret ou la devise se détendent.
• Inde (New Delhi, basmati/biologique) : Autour de 1,33–1,62 EUR/kg, biais : latéral ; la demande de niche et les primes de qualité restent intactes.
• Vietnam (Hanoï, long blanc & parfumé) : Autour de 0,35–0,36 EUR/kg pour les qualités de masse, biais : légèrement ferme à la suite du récent redressement des cotations à l’export du riz 5 % brisures.