Ceny migdałów znajdują się pod presją sprzedażową, ponieważ duże dostawy z Kalifornii spotykają się z ostrożnym popytem. Przegląd cen, podaży, sentymentu i krótkoterminowych perspektyw handlowych.
Ceny
Notowane ceny jąder migdałów w EUR pozostawały zasadniczo stabilne przez ostatnie trzy tygodnie, jednak ich bazowy ton osłabł z powodu oczekiwanej presji importowej, a nie z powodu widocznych dotychczas spadków cen.
| Produkt | Pochodzenie | Dostawa | Najnowsza cena (EUR/kg) | Zmiana względem poprzedniej wyceny | Ostatnia aktualizacja |
|---|---|---|---|---|---|
| Jądra migdałów, carmel, SSR 18/20 | US | FAS Washington D.C. | 6.75 | bez zmian | 2026-10-16 |
| Jądra migdałów, carmel, SSR 20/22 | US | FAS Washington D.C. | 6.75 | bez zmian | 2026-10-16 |
| Jądra migdałów, naturalne 27/30 nonpareil, ekologiczne | US | FOB Washington D.C. | 9.40 | bez zmian | 2026-10-16 |
| Jądra migdałów, marcona 12/14 | ES | FOB Madryt | 6.70 | bez zmian | 2026-10-16 |
| Jądra migdałów, valencia 10/12 | ES | FOB Madryt | 7.20 | bez zmian | 2026-10-16 |
| Jądra migdałów, guara bajo 12 | ES | FOB Madryt | 5.65 | bez zmian | 2026-10-16 |
Brak natychmiastowych obniżek cen mimo słabszego sentymentu sugeruje, że sprzedający nadal próbują bronić obecnych poziomów, czekając na informacje o tempie, w jakim dodatkowe kontenery trafią do kanałów hurtowych.
Podaż i popyt
Głównym czynnikiem obecnej korekty są oczekiwania dotyczące wejścia na rynek około 2 100 kontenerów importowanych migdałów, w dużej mierze z Kalifornii. Ta nadchodząca fala dostaw skłania kupujących do wycofania się, ponieważ oczekują lepszej dostępności i potencjalnie bardziej konkurencyjnych ofert po dotarciu ładunków i ich ponownym zaoferowaniu.
Po stronie pochodzenia najnowsze dane Almond Board of California wskazują na bardzo silną dynamikę eksportu. We wrześniu 2026 r. wysyłki osiągnęły około 232,5 mln funtów, co oznacza wzrost o niemal 18% rok do roku, przy wzroście wolumenu eksportu o około 28%, napędzanym przez Indie i kilka kierunków azjatyckich. Dla kontrastu, krajowy popyt w USA był słabszy, przez co sprzedający u źródła są bardziej zależni od kanałów eksportowych.
Ta kombinacja — solidnego eksportu z Kalifornii i nagłego wzrostu liczby kontenerów docierających na rynek docelowy — oznacza wysoką widoczność lokalnej podaży. Traderzy i hurtownicy są zatem mniej skłonni do utrzymywania dużych pozycji przed szczytowymi tygodniami dostaw.
Ekskluzywne commodities na CMBroker
Fundamenty i pogoda
Pod względem fundamentalnym globalny bilans migdałów nadal wydaje się stosunkowo mocny. Najnowsze analizy branżowe wskazują, że ceny migdałów pozostają znacznie powyżej poziomów z ubiegłego roku dzięki silnemu popytowi eksportowemu, stosunkowo niskim zapasom i oczekiwaniom dotyczącym mniejszych zbiorów w Kalifornii; zbiory w 2026 r. są w dużej mierze zakończone, a jakość ogólnie oceniana jest jako dobra.
Warunki pogodowe podczas głównego okresu zbiorów w Kalifornii były na ogół korzystne, umożliwiając ich szybkie przeprowadzenie, choć fala upałów na początku października zwiększyła nieco presję pod koniec prac polowych. Mniejsze rozmiary jąder w nowych zbiorach ograniczyły dostępność większych klas premium, co pomaga wyjaśnić względną odporność cen odmian wysokiej specyfikacji i ekologicznych mimo ogólnie słabszego sentymentu.
Na rynku docelowym bieżący handel dotyczy jednak w mniejszym stopniu globalnego bilansu, a w większym — logistyki w najbliższym terminie. Oczekiwany wzrost dostępności importowej w połączeniu z oporem kupujących hurtowych wobec wyższych kosztów odtworzenia zapasów wystarcza, by krótkoterminowo ograniczyć dalszy potencjał wzrostowy i skłonić część traderów do lekkiej redukcji zapasów.
Perspektywy krótkoterminowe i pomysły handlowe
W ciągu najbliższych 1–3 tygodni rynek migdałów prawdopodobnie będzie poruszał się bokiem lub lekko spadał, w miarę jak 2 100 kontenerów będzie trafiać do lokalnej dystrybucji. Zdecydowany ruch w dół wymagałby prawdopodobnie wolniejszego wchłaniania towaru przez użytkowników końcowych albo bardziej agresywnej sprzedaży ze strony importerów borykających się z ograniczeniami finansowania lub magazynowania.
- Dla odbiorców przemysłowych / palarni: Warto rozważyć stopniowe zabezpieczanie potrzeb podczas spadków zamiast kupowania w pościgu za rynkiem. Oczekiwany napływ kontenerów powinien zapewnić wybrane możliwości zakupów spot bez strukturalnego załamania cen.
- Dla importerów i hurtowników: Należy ostrożnie zarządzać ekspozycją przed szczytem dostaw. Unikać nadmiernego wydłużania pozycji; koncentrować się na transakcjach back-to-back i zachować elastyczność w przypadku klas o największych nadchodzących wolumenach.
- Dla producentów i operatorów u źródła: Przy mocnych globalnych wskaźnikach eksportu, ale słabszym sentymencie na rynku docelowym, należy priorytetowo traktować sprzedaż na rynki z aktywnym popytem, takie jak Indie i część Azji, oraz zachować ostrożność przy agresywnym oferowaniu dużych wolumenów do regionów już dobrze zaopatrzonych.
3-dniowa perspektywa kierunkowa
- US FAS (carmel SSR, nonpareil): Ceny nominalne w pobliżu obecnych poziomów, z lekkim nastawieniem spadkowym, gdy dostawy kontenerowe zaczną wpływać na oczekiwania ofertowe.
- Hiszpański FOB (valencia, marcona, guara): Przeważnie stabilnie; ewentualne osłabienie powinno być umiarkowane i wynikać z presji konkurencyjnej ze strony importowanych jąder z Kalifornii.
- Klasy premium / ekologiczne: W dużej mierze stabilnie; ograniczona dostępność większych rozmiarów i surowca ekologicznego powinna nadal wspierać stosunkowo mocną różnicę cenową względem standardowych jąder.