Rynek rzepaku: rekordowy popyt na śrutę wspiera ziarno mimo mieszanych cen
Zwięzła analiza rynku rzepaku: rekordowe zużycie śruty w sezonie 2025/26, silny popyt w UE i Chinach, bieżące poziomy cen w EUR oraz krótkoterminowe perspektywy handlowe.
Prices
Fizyczne oferty rzepaku wskazują na mieszane, ale ogólnie stabilne otoczenie cenowe na początku czerwca 2026. Rzepak ukraiński (minimum 42% oleju, FCA Odessa i Kijów) jest obecnie notowany w okolicach 0,58 EUR/kg, w dół z 0,60 EUR/kg z końca maja, co odzwierciedla umiarkowaną presję krótkoterminową i konkurencyjną podaż z regionu Morza Czarnego. Rzepak pochodzenia francuskiego FOB Paryż utrzymuje się w pobliżu 0,64 EUR/kg, zasadniczo bez zmian w ciągu ostatniego tygodnia po wzroście z około 0,60 EUR/kg na początku maja.
Po przeliczeniu na bazę za tonę, obecne wskazania skupiają się mniej więcej w przedziale od 580 EUR/t (Ukraina FCA) do 640 EUR/t (Francja FOB), co jest zbieżne z ostatnimi poziomami kontraktów terminowych na rzepak na Euronext w ujęciu euro. Sugeruje to, że mimo lekkiego osłabienia niektórych fizycznych pozycji z regionu Morza Czarnego, szerszy europejski kompleks rzepakowy pozostaje wspierany przez solidny popyt końcowy na olej i – co kluczowe – śrutę.
Supply & Demand
Globalny popyt na śrutę rzepakową jest głównym czynnikiem napędzającym obecny rynek. W okresie październik 2025–marzec 2026 światowe zużycie śruty rzepakowej wzrosło o około 0,9 mln ton rok do roku, napędzane większym przerobem nasion oleistych i wyższym udziałem w dawkach paszowych. Prognozuje się, że sezon 2025/26 osiągnie najwyższy w historii poziom około 47,2 mln ton zużycia śruty, co oznacza roczny wzrost o około 2 mln ton.
Unia Europejska pozostaje motorem tej ekspansji. Od początku sezonu 2025/26 zużycie śruty rzepakowej w UE wzrosło o około 0,8 mln ton, wspierane przez aktywny przerób i silny popyt ze strony sektora hodowlanego. Patrząc w przód, na okres kwiecień–wrzesień, globalny popyt na śrutę może wzrosnąć o kolejne 1,0–1,1 mln ton, z czego niemal połowa dodatkowego wolumenu – około 0,5 mln ton – ma pochodzić wyłącznie z UE.
Chiny ponownie wyłaniają się jako istotny nabywca śruty rzepakowej po złagodzeniu ograniczeń na produkt kanadyjski, co poprawia nastroje w handlu i poszerza możliwości eksportowe. Niedawne działania władz chińskich, zmierzające do obniżenia ceł antydumpingowych na kanadyjskie nasiona canoli oraz zawieszenia karnych ceł na śrutę z canoli do końca 2026 r., wzmacniają ten trend i pomagają normalizować przepływy. To połączenie silnego zużycia w UE i odnowionego popytu z Chin kotwiczy globalny rynek śruty, a w konsekwencji również popyt na nasiona.
Fundamentals & Margins
Rekordowe zużycie śruty jest ściśle związane z wysokimi wolumenami przerobu nasion oleistych. Aktywny przerób rzepaku w Europie i innych kluczowych regionach zwiększa dostępność śruty, a jednocześnie generuje stały strumień oleju rzepakowego dla rynków spożywczych i biodiesla. Dopóki marże przerobowe pozostają dodatnie – wspierane przez mocne ceny śrut białkowych i odporny popyt na oleje roślinne – tłocznie mają zachętę do utrzymywania wysokich przerobów, co podtrzymuje popyt na nasiona.
Jednocześnie globalne bilanse rzepaku nie są nadmiernie napięte, a stabilna podaż z regionu Morza Czarnego, UE i Kanady zapobiega gwałtownemu skokowi cen nasion. Jednak ryzyko polityczne wokół reżimu importowego Chin dla kanadyjskiej canoli i produktów powiązanych z rzepakiem, jak również warunki pogodowe w głównych regionach produkcyjnych, pozostają kluczowym czynnikiem do obserwacji. Najnowsze prognozy pogody dla pasa rzepakowego UE (Francja, Niemcy, Polska) wskazują na sezonowo łagodne temperatury i generalnie wystarczające opady, z pewnymi lokalnymi okresami suchości, ale bez szeroko zakrojonych sygnałów stresu upraw na ten moment.
Short-Term Outlook
Dalszy wzrost zużycia śruty rzepakowej w okresie od kwietnia do września – do 1,1 mln ton globalnie – powinien utrzymać rynek śruty w dobrej kondycji i pośrednio wspierać ceny nasion. Oczekuje się, że UE będzie odpowiadać za niemal połowę tego dodatkowego popytu, podczas gdy lepszy dostęp Chin do kanadyjskich dostaw dodaje kolejny poziom wsparcia dla międzynarodowych przepływów handlowych.
Dla nasion przekłada się to na zasadniczo boczny do lekko wzrostowego scenariusz cenowego w Europie, z pewnym ryzykiem spadkowym w kierunkach, gdzie konkurencja eksportowa jest silna, a logistyka elastyczna (np. region Morza Czarnego). Kierunek cen w nadchodzących tygodniach będzie zależeć od marż przerobowych, szczegółów wdrażania chińskiej polityki importowej oraz wczesnych sygnałów dotyczących perspektyw zbiorów 2026/27 w Europie, Kanadzie i regionie Morza Czarnego.
Trading Outlook
- Dla tłoczni i producentów pasz: Rozważ zabezpieczenie części zapotrzebowania na rzepak i śrutę na pozostałą część sezonu 2025/26, ponieważ rekordowy popyt na śrutę i silne zużycie w UE sugerują utrzymujące się wsparcie, nawet jeśli ceny nasion mogą cechować się krótkoterminową zmiennością.
- Dla producentów: W regionach z mocnym bazisem (np. UE, Francja) rozsądnym podejściem mogą być sprzedaże transzami przy obecnej sile rynku, przy jednoczesnym utrzymaniu części ekspozycji na wypadek, gdyby popyt na śrutę doprowadził do zacieśnienia bilansów nasion pod koniec sezonu.
- Dla importerów w Azji i MENA: Wykorzystaj obecną względną stabilność cen – zwłaszcza oferty ukraińskie FCA w pobliżu 580 EUR/t – do zabezpieczenia bieżących potrzeb, zachowując jednak elastyczność wobec potencjalnych zmian bazisu wywołanych zakupami chińskimi i zmianami kosztów frachtu.