Rynek słonecznika pozostaje stabilny wraz ze wzrostem zbiorów na Ukrainie i konsolidacją SAFEX

Rynki słonecznika notują stabilny, choć niezbyt dynamiczny ton: południowoafrykańskie kontrakty futures SAFEX lekko zyskują, podczas gdy ceny ukraińskich nasion i oleju na rynku fizycznym spadły z najwyższych poziomów z początku września w związku z większymi zbiorami w sezonie 2026/27 i nadal ograniczoną logistyką. Rynek równoważy znacznie większe ukraińskie zbiory nasion słonecznika z wąskimi gardłami w eksporcie i przerobie. Kontrakty futures SAFEX na słonecznik w przedziale około 10 150–10 231 ZAR/t wskazują na relatywnie dobrze wspierany rynek krajowy, podczas gdy ceny fizyczne w regionie Morza Czarnego wykazują łagodną korektę: ukraińskie czarne nasiona słonecznika FCA Odessa kosztują 0,42–0,44 EUR/kg, a ostatnia cena surowego oleju słonecznikowego CPT Odessa wyniosła 1,091 EUR/kg — obie wartości są niższe od szczytów z początku miesiąca. Ciepła i sucha pogoda w kluczowych regionach Ukrainy sprzyja postępom zbiorów, a pierwszy statek z nasionami słonecznika z Ukrainy do Turcji w sezonie 2026/27 potwierdza stopniową poprawę przepływów eksportowych.

Ceny

Kontrakty futures SAFEX na słonecznik 29 września 2026 r. zamknęły się nieznacznie wyżej w całym najbliższym segmencie. Kontrakt z dostawą w październiku 2026 r. zakończył sesję na poziomie 10 160 ZAR/t, grudzień 2026 r. na poziomie 10 231 ZAR/t, a marzec–maj 2027 r. w przedziale 9 766–9 620 ZAR/t, odnotowując dzienne wzrosty o 0,10–0,50% i potwierdzając łagodnie wzrostowe nastawienie południowoafrykańskich cen na podstawie najnowszych danych giełdowych.

Na fizycznym rynku nasion w rejonie Morza Czarnego i Europy notowania spot w EUR pokazują we wrześniu słabszy, lecz zasadniczo stabilny trend. Ukraińskie czarne nasiona słonecznika (czystość 98%, FCA Odessa lub Kijów) kosztują obecnie 0,42 EUR/kg, wobec 0,44–0,46 EUR/kg na początku miesiąca, podczas gdy czarne nasiona pochodzenia mołdawskiego i bułgarskiego FCA/FOB pozostają zasadniczo stabilne, odpowiednio na poziomie 0,44 EUR/kg i 0,44 EUR/kg.

Produkty słonecznikowe o wartości dodanej pokazują mieszany obraz. Chińskie nasiona paskowane w łupinie FOB Pekin umocniły się do 1,40 EUR/kg, a chińskie łuskane ziarna słonecznika (dla piekarni i cukiernictwa) są przedmiotem obrotu w przedziale 1,02–1,23 EUR/kg. Na Ukrainie łuskane ziarna jakości piekarniczej FCA Dniepr pozostają stabilne w okolicach 0,90 EUR/kg, podczas gdy śruta słonecznikowa FOB Odessa nieznacznie potaniała do 0,557 EUR/kg, odzwierciedlając presję wynikającą z dużej dostępności nasion i relatywnie słabszego popytu na śrutę.

Surowy olej słonecznikowy CPT Odessa charakteryzował się zmiennością, ale obecnie jest kwotowany na poziomie 1,091 EUR/kg (24 września), wobec krótkotrwałego skoku do 1,176 EUR/kg na początku miesiąca. To cofnięcie jest zgodne z szerszą normalizacją na kompleksie surowców oleistych oraz oczekiwaniami większego przerobu na Ukrainie w sezonie 2026/27.

Podaż i popyt

Ceny SAFEX w Republice Południowej Afryki odzwierciedlają relatywnie zrównoważone perspektywy krajowego rynku nasion słonecznika. Przy kontraktach futures utrzymujących się powyżej 10 000 ZAR/t i jedynie umiarkowanych dziennych zmianach podaż w najbliższym terminie wydaje się wystarczająca, lecz nie nadmierna, co pozwala przetwórcom zabezpieczać dostawy bez agresywnego podbijania cen, a jednocześnie wspiera ceny uzyskiwane przez rolników.

Kluczowym globalnym czynnikiem pozostaje Ukraina, gdzie produkcja nasion słonecznika w sezonie 2026/27 jest prognozowana na około 13,5–13,7 mln ton, znacznie powyżej poprzedniego sezonu dzięki większemu areałowi zasiewów i wyższym plonom. Najnowsze analizy wskazują, że zarówno całkowita podaż nasion słonecznika, jak i ich przerób powinny wzrosnąć, podczas gdy zapasy końcowe zwiększą się jedynie umiarkowanie, co sugeruje, że większość dodatkowych zbiorów zostanie zagospodarowana przez przetwórców, a nie zmagazynowana.

Logistyka nadal stanowi główne ograniczenie, a nie dostępność surowca w gospodarstwach. Niedawny przegląd ukraińskiej infrastruktury na sezon 2026/27 wskazuje, że przepustowość portów, transport lądowy i magazynowanie pozostają ograniczone, mimo wzrostu produkcji. To wąskie gardło ogranicza wolumeny eksportu i zapobiega głębszemu spadkowi cen krajowych, szczególnie w przypadku nasion dostarczanych w pobliże Odessy i innych działających szlaków eksportowych.

Niemniej aktywność eksportowa stopniowo się poprawia: Ukraina właśnie wysłała do Turcji pierwszy statek z nasionami słonecznika w sezonie 2026/27, sygnalizując powrót kupujących i to, że korytarze handlowe — choć kruche — pozostają otwarte. Uczestnicy rynku uważnie obserwują potencjalne zmiany w oficjalnych tabelach cen lub współczynnikach redukcyjnych dla ceł eksportowych, które w październiku mogą dodatkowo wpłynąć na sprzedaż rolników i marże przetwórców.

Fundamenty i pogoda

Pod względem fundamentalnym kompleks słonecznika znajduje się w bardziej komfortowej sytuacji podażowej niż rok temu. Na Ukrainie zarówno areał zbiorów, jak i plony poprawiły się w porównaniu z sezonem 2025/26, zwiększając produkcję i wspierając większy przerób. Moce przetwórcze pozostają wysokie po niedawnych inwestycjach, podtrzymując konkurencję o nasiona i wspierając ceny partii o dobrej jakości.

Po stronie popytu globalne zużycie olejów roślinnych powoli się odbudowuje, jednak kupujący są wrażliwi na ceny i mogą przechodzić między olejem słonecznikowym, rzepakowym i sojowym w zależności od relatywnych wartości. Najnowsze dane dotyczące ukraińskiego parytetu eksportowego pokazują, że ceny nasion słonecznika pozostają stosunkowo stabilne w ujęciu dolarowym, nawet gdy ceny rzepaku i soi się wahają, podkreślając konkurencyjną pozycję słonecznika, ale także jego ekspozycję na szerszy kompleks surowców oleistych.

Pogoda w kluczowych ukraińskich regionach upraw słonecznika obecnie sprzyja zbiorom i logistyce. Prognozy dla Odessy i okolicznych obszarów nadmorskich na najbliższe dni przewidują słoneczne, suche warunki, z temperaturami w ciągu dnia około 18–22°C i bardzo niskim prawdopodobieństwem opadów. Podobne łagodne i suche warunki występują w głębi kraju, ograniczając straty polowe i pomagając rolnikom przyspieszyć dostawy do elewatorów i portów.

Perspektywy handlowe

• Przetwórcy w Europie i regionie Morza Czarnego: Wykorzystujcie obecne spadki cen ukraińskich nasion i oleju FCA/FOB do wydłużenia pokrycia na IV kwartał, ale unikajcie nadmiernego zaangażowania przed oczekiwanymi zmianami oficjalnych tabel cen w połowie października, które mogą zmienić zachowania rolników w zakresie sprzedaży netto.
• Importerzy z regionu MENA i Turcji: Ponieważ pierwszy statek z ukraińskimi nasionami z nowych zbiorów został już wysłany, rozważcie stopniowe zwiększanie zakupów oleju i nasion słonecznika, dopóki fracht i baza pozostają możliwe do zarządzania, zachowując elastyczność w przechodzeniu między nasionami a olejem w zależności od zmian marż.
• Producenci w Republice Południowej Afryki: Poziomy SAFEX powyżej 10 100 ZAR/t stwarzają możliwość zabezpieczenia marż na części oczekiwanej produkcji za pomocą hedgingu lub sprzedaży terminowej, przy jednoczesnym zachowaniu potencjału wzrostowego dla pozostałej części, jeśli globalne rynki surowców oleistych zacieśnią się później w sezonie.

3-dniowa kierunkowa prognoza cen

• Kontrakty futures SAFEX na słonecznik: Stabilnie do nieznacznie mocniej, przy czym kontrakty z dostawą w październiku i grudniu 2026 r. prawdopodobnie będą konsolidować się wokół obecnych poziomów z uwagi na stabilne fundamenty krajowe.
• Ukraińskie nasiona słonecznika FCA/FOB: Łagodnie spadkowe do stabilnych, ponieważ presja zbiorów utrzymuje się, choć ograniczona logistyka i stopniowo poprawiający się popyt eksportowy będą ją łagodzić.
• Surowy olej słonecznikowy z regionu Morza Czarnego: Ograniczony przedział, lecz podwyższona zmienność w obrębie niedawnych poziomów EUR, gdy przetwórcy równoważą rosnące dostawy nasion z ostrożnymi zakupami eksportowymi.