Rynek słonecznika słabnie wraz z niedźwiedzim nastawieniem na rynku nasion oleistych
Zwięzła analiza rynku słonecznika: spadające ceny olejów roślinnych i ropy, duże zbiory w Ukrainie, słabe ceny oferowane w regionie Morza Czarnego oraz perspektywy dla nasion, oleju i jąder.
Ceny
Kontrakty futures na słonecznik w RPA odzwierciedliły szerszą wyprzedaż na rynku olejów roślinnych 6 listopada 2026 r.: kontrakt SAFEX z listopada 2026 r. spadł o 0.89% do ZAR 10,080/t, podczas gdy kontrakty z marca i maja 2027 r. obniżyły się odpowiednio o 1.59% i 1.76%, sygnalizując krótkoterminowe niedźwiedzie nastawienie na rynku.
Na rynkach fizycznych ceny nasion słonecznika w Ukrainie nadal nieznacznie spadają mimo silniejszego eksportu; krajowe ceny zakupu obniżyły się ostatnio o kolejne UAH 500/t do UAH 15,000–16,000/t z dostawą do tłoczni. Notowania FCA czarnych nasion słonecznika pozostają stabilne do nieznacznie niższych: Ukraina (Odessa) na poziomie 0.38 EUR/kg, a Kijów 0.40 EUR/kg, podczas gdy nasiona pochodzenia mołdawskiego z Rheinfelden (DE) wskazywane są na 0.45 EUR/kg. Czarne nasiona bułgarskie kosztują około 0.44 EUR/kg FCA Sofia, a nasiona prążkowane z Bułgarii 0.74 EUR/kg FOB Sofia.
Produkty przetworzone wykazują podobną słabość: jądra słonecznika (gatunek piekarniczy) są kwotowane na poziomie 0.90 EUR/kg FCA Dnipro oraz 0.92–1.07 EUR/kg dla pochodzenia bułgarskiego i mołdawskiego z dostawą do UE, przy jedynie marginalnych ostatnich zmianach. Śruta słonecznikowa FOB Odessa spadła do 0.527 EUR/kg, a surowy olej słonecznikowy CPT Odessa był ostatnio przedmiotem transakcji po 1.032 EUR/kg. Ogólnie krzywa wskazuje na słabą sytuację w krótkim terminie, ale bez gwałtownej wyprzedaży.
| Produkt | Pochodzenie / Lokalizacja | Warunki | Ostatnia cena (EUR/kg) |
|---|---|---|---|
| Nasiona słonecznika, czarne, 98% | UA, Odessa | FCA | 0.38 |
| Nasiona słonecznika, czarne, 98% | UA, Kijów | FCA | 0.40 |
| Nasiona słonecznika, czarne, 98% | MD, przez DE Rheinfelden | FCA | 0.45 |
| Nasiona słonecznika, prążkowane, 98% | BG, Sofia | FOB | 0.74 |
| Jądra słonecznika, łuskane, piekarnicze | UA, Dnipro | FCA | 0.90 |
| Jądra słonecznika, łuskane, piekarnicze | BG, Sofia | FCA | 0.92 |
| Śruta słonecznikowa | UA, Odessa | FOB | 0.527 |
| Olej słonecznikowy, surowy | UA, Odessa | CPT | 1.032 |
Podaż i popyt
Fundamenty globalnego rynku olejów roślinnych stają się bardziej komfortowe. Kontrakty futures na olej palmowy w Malezji spadły właśnie do najniższego poziomu od ośmiu miesięcy w związku ze wzrostem zapasów i niższymi cenami energii, a aktywny kontrakt styczniowy stracił około 9% w ciągu ostatniego tygodnia, co oznacza największy tygodniowy spadek od niemal dwóch lat. Zwiększa to silną presję konkurencyjną na olej słonecznikowy.
W Ukrainie zbiory słonecznika w 2026 r. są duże: oficjalne i branżowe szacunki koncentrują się wokół 11.5–13.3 mln ton, znacznie powyżej poziomów z ostatnich lat. Postęp zbiorów jest zaawansowany, plony są zbliżone do ubiegłorocznych lub nieco wyższe, a większość zbiorów znajduje się już w magazynach. W rezultacie tłocznie informują o komfortowej dostępności surowca, a niektóre zakłady mają nawet znaczne zapasy nasion i oleju, co ogranicza ich skłonność do nowych zakupów nasion.
Jednocześnie eksport ukraińskich nasion słonecznika rośnie, jednak kluczowym wąskim gardłem pozostają logistyka i polityka eksportowa na Morzu Czarnym. Planowane rozmowy pokojowe między Rosją a Ukrainą, prowadzone przy mediacji USA, mogłyby ostatecznie ułatwić szersze ponowne otwarcie czarnomorskich korytarzy rolnych. Każda trwała poprawa ułatwiłaby przepływ oleju i nasion słonecznika na rynki światowe, wzmacniając obecne niedźwiedzie nastawienie cen.
Ekskluzywne commodities na CMBroker
Fundamenty i czynniki zewnętrzne
Rynki słonecznika uważnie śledzą zewnętrzne benchmarki. Ropa naftowa (Brent) straciła w ubiegłym tygodniu 13.3%, kończąc notowania w pobliżu USD 98.32/bbl, co pogarsza ekonomikę biodiesla i ogranicza uznaniowy popyt na oleje roślinne w mieszankach paliwowych. Niższe ceny energii wzmacniają zatem wpływ wysokiej podaży słonecznika na ceny.
Szerszy rynek nasion oleistych również słabnie. Soja w Chicago tylko częściowo odrobiła straty po osiągnięciu trzymiesięcznego minimum, ponieważ oczekiwania wyższych plonów i zapasów w USA oraz szybkie tempo siewów w Brazylii ograniczają wzrosty. Perspektywy dla soi w nadchodzącym raporcie WASDE zakładają wyższą produkcję i zapasy końcowe w USA, podczas gdy globalne zapasy zostaną zredukowane jedynie marginalnie. Ta kombinacja obfitej podaży soi i oleju palmowego ogranicza przestrzeń do przewagi oleju słonecznikowego.
W UE spotowe benchmarki nasion słonecznika poruszają się niżej, ale pozostają dobrze wspierane w porównaniu z Ukrainą: nasiona słonecznika w Rumunii kosztują około połowy przedziału 450 EUR/t z dostawą, a bułgarska średnia krajowa znajdowała się na początku listopada w pobliżu połowy przedziału 480 EUR/t. Ta różnica cenowa podkreśla dyskonto Ukrainy wynikające z ryzyka logistycznego i politycznego, a nie ze strukturalnego globalnego niedoboru.
Pogoda i perspektywy dla upraw
Pogoda jest obecnie czynnikiem drugorzędnym w porównaniu z czynnikami makroekonomicznymi i politycznymi. W Ukrainie zbiory słonecznika w 2026 r. zostały praktycznie zakończone, a plony potwierdzono na komfortowych poziomach; czołowi producenci informują o plonach wynoszących 3.5–3.6 t/ha w dobrze zarządzanych gospodarstwach wobec średniej krajowej nieco powyżej 2 t/ha. Krótkoterminowa pogoda będzie wpływać głównie na późną logistykę i prace polowe, a nie na wielkość produkcji.
W nadchodzących tygodniach kluczowe będą rozwój upraw ozimych oraz wszelkie zakłócenia infrastruktury eksportowej spowodowane niekorzystnymi warunkami, a nie dodatkowe ryzyko dotyczące plonów słonecznika. W związku z tym pogoda prawdopodobnie nie zapewni istotnego wsparcia wzrostowego dla cen słonecznika w najbliższym czasie.
Perspektywy handlowe (najbliższe 1–3 tygodnie)
- Producenci (Ukraina, Morze Czarne): Warto rozważyć etapową sprzedaż podczas krótkoterminowych wzrostów, biorąc pod uwagę komfortowe zabezpieczenie potrzeb tłoczni, spadające ceny krajowe (UAH 15,000–16,000/t) oraz ograniczony potencjał wzrostowy przy utrzymującej się słabości oleju palmowego i ropy.
- Tłocznie w UE: Utrzymywać lub umiarkowanie zwiększać pokrycie potrzeb nasionami ukraińskimi i mołdawskimi przy obecnych dyskontach wobec pochodzenia krajowego/UE, zachowując jednak elastyczność na wypadek normalizacji przepływów eksportowych przez Morze Czarne i dalszego osłabienia bazy.
- Nabywcy jąder i słonecznika cukierniczego: Obecne ceny jąder w przedziale około 0.90–1.07 EUR/kg oferują relatywnie stabilne poziomy; warto rozważyć wydłużenie pokrycia potrzeb tam, gdzie zapewniona jest jakość i logistyka, ponieważ segmenty te są mniej narażone na zmienność napędzaną biodieslem.
- Spekulanci (SAFEX / futures): Nastawienie pozostaje spadkowe, dopóki rynki olejów roślinnych i energii pozostają pod presją; wzrosty kontraktów SAFEX na słonecznik w kierunku ostatnich maksimów wydają się okazją do sprzedaży, przy konieczności obserwowania wszelkich zmian wynikających z rozmów geopolitycznych.
3-dniowa prognoza kierunku cen
- Morze Czarne (nasiona i olej FCA/FOB Ukraina): Lekko spadkowo do stabilnie – przetwórcy są dobrze zabezpieczeni; ceny oferowane mogą dalej się obniżać, jeśli logistyka eksportowa nie ulegnie poprawie.
- UE (Bułgaria, Rumunia – nasiona słonecznika): W większości stabilnie – umiarkowane ryzyko spadku zgodne z szerszym rynkiem nasion oleistych, ale wsparte lokalnym popytem i wyższą bazą kosztową.
- Kontrakty futures na słonecznik SAFEX: Umiarkowane nastawienie spadkowe po ostatnich stratach, zgodne z globalnymi trendami na rynku olejów roślinnych i ropy.