Rynek słonecznika stabilizuje się na podwyższonych poziomach przy utrzymującej się ograniczonej podaży z Morza Czarnego

Ceny słonecznika pozostają w czerwcu 2026 r. mocne, z lekką tendencją wzrostową, przy wciąż ograniczonej podaży z regionu Morza Czarnego i silnej konkurencji przetwórców o surowiec. Kontrakty terminowe na SAFEX w RPA delikatnie rosną, podczas gdy oferty spot na nasiona i łuskane ziarno na Ukrainie, w Bułgarii, Mołdawii i Chinach wykazują ogólnie stabilny do lekko byczego ton. Obecny rynek słonecznika charakteryzuje się silnym popytem ze strony przemysłu przetwórczego, ograniczoną dostępnością nasion po mniejszym ubiegłorocznym zbiorze w basenie Morza Czarnego oraz utrzymującymi się ryzykami logistycznymi i geopolitycznymi wokół ukraińskich portów. Krajowe ceny na Ukrainie wciąż utrzymują się na historycznie wysokich poziomach, wspierane przez ograniczoną sprzedaż ze strony rolników i solidne marże tłoczni, podczas gdy nabywcy międzynarodowi widzą jedynie umiarkowaną ulgę po ostatnich ruchach kursowych i frachtowych. Pogoda dla nowego zbioru 2026/27 jest generalnie do opanowania, ale opóźnione siewy i utrzymująca się susza w części obszaru Morza Czarnego utrzymują w rynku premię za ryzyko.

Ceny i kontrakty terminowe

Kontrakty terminowe na słonecznik na giełdzie SAFEX 11 czerwca 2026 r. zamknęły się nieco wyżej dla większości notowanych serii, potwierdzając mocne tło rynkowe. Czerwiec 2026 rozliczył się na poziomie 8 834 ZAR/t (+0,36%), lipiec na 8 884 ZAR/t (+0,65%), a wrzesień na 9 083 ZAR/t (+0,43%), podczas gdy grudzień 2026 zakończył na 9 254 ZAR/t (+0,48%). Jedynym wyraźniejszym spadkiem w dalszych terminach był marzec 2027 na poziomie 9 050 ZAR/t (-0,55%), co sygnalizuje pewne oczekiwania poprawy podaży w przyszłym sezonie.

Fizyczne oferty na nasiona i łuskane ziarno wyrażone w EUR pokazują podobny obraz stabilności z selektywnymi wzrostami. Ukraińskie czarne nasiona słonecznika FCA Odessa i Kijów notowane są w okolicach 0,69 EUR/kg, zasadniczo bez zmian wobec końca maja, podczas gdy FOB Odessa czarne nasiona handlują blisko 0,60 EUR/kg. Bułgarskie czarne nasiona FCA Sofia wynoszą około 0,55 EUR/kg, wobec 0,49 EUR/kg w połowie maja, a towar z Mołdawii w Niemczech utrzymuje się w okolicach 0,65 EUR/kg. Chińskie paskowane nasiona i łuskane ziarno (FOB Pekin) pozostają wyraźnie wyżej, w przedziale 1,25–1,43 EUR/kg.

Czynniki podaży i popytu

Podaż pozostaje strukturalnie ograniczona po ubiegłorocznych stratach spowodowanych suszą w regionie Morza Czarnego oraz jedynie częściowym odbiciu w UE i Rosji, co utrzymuje dostępność nasion poniżej wcześniejszych oczekiwań. Przetwórcy na Ukrainie donoszą o silnej konkurencji o pozostałe zapasy rolników, przy cenach krajowych na początku maja już w okolicach 30 800 UAH/t i nadal lekko rosnących w czerwcu, gdy zakłady tłuszczowe starają się zabezpieczyć przerób.

Po stronie popytu, światowe notowania oleju słonecznikowego ponownie wzrosły na początku czerwca, wspierane przez ograniczoną dostępność eksportową, zwłaszcza z Ukrainy, oraz utrzymującą się ciasną sytuację podażową w szerszym kompleksie olejów roślinnych. To utrzymuje atrakcyjne marże tłoczni i zachęca przetwórców do płacenia wyższych cen za nasiona, szczególnie o wysokiej zawartości oleju. Producenci żywności i przekąsek w Europie i Azji nadal preferują olej i ziarno słonecznika ze względu na jakość, co podtrzymuje odbiór nawet przy podwyższonych poziomach cen.

Fundamenty i pogoda

Perspektywy fundamentalne na kolejne miesiące są mieszane. Z jednej strony prognozy branżowe i konsultingowe wskazują na większy zbiór słonecznika w sezonie 2026/27 na Ukrainie oraz w szerszym regionie Morze Czarne–Dunaj–Bałkany, przy założeniu normalnych warunków pogodowych, co stopniowo łagodziłoby obecne napięcia podażowe. Z drugiej strony, siewy w części Ukrainy zostały opóźnione, a uczestnicy rynku pozostają ostrożni co do potencjału plonów i terminu żniw.

Jeśli chodzi o pogodę, warunki w kluczowych rejonach uprawy słonecznika na Ukrainie i południu Rosji na początku czerwca są generalnie wystarczające, ale z lokalnymi ogniskami suszy i ryzyka upałów, które mogą ograniczyć plony, jeśli wzorzec utrzyma się do fazy kwitnienia. Ostatnie komentarze rynkowe podkreślają, że nawet przy większym areale zasiewów wszelkie niekorzystne warunki pogodowe w krytycznych fazach rozwoju mogą szybko przywrócić lub pogłębić obecny deficyt podaży, wzmacniając dzisiejsze premie za ryzyko w nasionach i oleju.

Perspektywy handlowe

• Eksporterzy / Rolnicy (Morze Czarne, Bałkany): Przy wciąż mocnych notowaniach SAFEX i premiach na rynku fizycznym, warto rozważyć stopniową sprzedaż na wzrostach zamiast agresywnego sprzedawania z wyprzedzeniem, pozostawiając część ekspozycji na potencjalne dalsze wzrosty cen w razie pogorszenia pogody lub logistyki.
• Tłocznie: Utrzymuj aktywne pokrycie bieżących potrzeb w nasionach; obecne marże tłoczni pozostają atrakcyjne, ale ryzyko bazy jest wysokie. Rozsądne wydaje się stopniowe wydłużanie pokrycia na IV kw. 2026 przy jednoczesnym monitorowaniu pogody dla nowego plonu i postępu siewów.
• Importerzy / Przemysł spożywczy: Wykorzystaj obecną boczną konsolidację cen nasion i łuskanego ziarna do zabezpieczenia części potrzeb na III–IV kwartał, dywersyfikując pochodzenie (Ukraina, Bałkany, Chiny), aby ograniczyć ryzyka logistyczne i geopolityczne.
• Uczestnicy spekulacyjni: Płaska do lekko odwróconej struktura notowań SAFEX przy mocnym rynku kasowym sprzyja ostrożnie długiemu nastawieniu, jednak potencjał wzrostowy jest coraz bardziej zależny od pogody i geopolityki. Kluczowe jest ścisłe zarządzanie ryzykiem.

3‑dniowa wskazówka cenowa (kierunkowa)

• Morze Czarne (Ukraina, FOB/Odessa, nasiona): Nastawienie: bokiem do lekko mocnego w ujęciu EUR, ponieważ krajowa konkurencja ze strony tłoczni równoważy drobne ruchy kursów walut i frachtu.
• Bałkany UE (BG/MD, FCA/FOB nasiona i łuskane ziarno): Nastawienie: bokiem, przy ograniczonej podaży od rolników, ale także sezonowo spokojniejszym popycie eksportowym.
• Kontrakty terminowe na słonecznik SAFEX: Nastawienie: lekko mocne po ostatnich wzrostach, przy czym krótkoterminową zmienność najprawdopodobniej będą kształtować doniesienia pogodowe i sentyment na globalnym rynku olejów roślinnych.